تام لی از Fundstrat می گوید که بازار سهام ممکن است تا پایان سال شاهد "آتش بازی" باشد زیرا بادهای مخالف "تغییر یافته اند"

به نظر لی، 11 باد مخالف که امسال باعث شد تا شاخص S&P 500 در اکتبر به پایین ترین حد در سال 2022 برسد، از جمله افزایش قیمت نفت و عجله فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره برای مبارزه با تورم فزاینده، "همه تغییر کرده اند." صبح روز دوشنبه، نفت آمریکا در این بازار معامله می شد پایین ترین قیمت سال 2022 در میان اعتراضات در چین با توجه به قوانین سختگیرانه این کشور با هدف مهار گسترش کووید-19، محدودیت هایی که سرمایه گذاران نگران آن هستند که به مصرف و رشد اقتصادی آسیب برساند.

لی گفت که کاهش تورم در اکتبر را که با شاخص قیمت مصرف‌کننده اندازه‌گیری می‌شود، به‌عنوان یک «تغییرکننده بازی» برای بازارها می‌بیند و مورد «افزایش پایدار در سهام» قوی‌ترین موردی است که تا کنون در سال جاری رخ داده است. در اینجا بادهای مخالف 2022 هستند که لی می بیند که به بادهای دنباله دار تبدیل می شوند.

لی گفت که تورم ملایم‌تر که در ماه اکتبر مشاهده شد، «تکرارپذیر» به نظر می‌رسد و کاهش فشار قیمت‌ها باید «کافی» باشد. فدرال رزرو سرعت افزایش نرخ بهره خود را کاهش می دهد، که دسامبر به طور بالقوه آخرین افزایش است. همچنین، لی درباره انتخابات اخیر ایالات متحده گفت: «اگر تورم به اندازه دهه 1980 بد باشد، فکر می‌کردم که دوره‌های میان دوره‌ای یک قتل عام است.

او گفت که سایر سیگنال‌های اخیر حاکی از «مسیر بسیار متفاوت رو به جلو برای بازارها» است، از جمله نوسانات «در حال فروپاشی» در بازار اوراق قرضه و کاهش نسبتاً زیاد دلار آمریکا. لی به سقوط شاخص نوسان ETF اوراق قرضه خزانه 20+ ساله CBOE اشاره کرد و گفت که پیش‌بینی می‌کند کاهش بیشتر S&P 500 تا پایان سال به 4,400 تا 4,500 افزایش یابد. 

بر اساس داده های بازار داو جونز، شاخص S&P 500 روز جمعه با 15.5 درصد کاهش در سال به پایان رسید، اما بیش از 12 درصد نسبت به پایین ترین سطح خود در سال 2022 در 12 اکتبر افزایش یافت.

سهام ایالات متحده در روز دوشنبه با S&P 500 کاهش یافت
SPX
-1.54٪
طبق داده های FactSet، 0.8٪ کاهش یافت و در حدود 3,995 بود. در بازار اوراق قرضه، اوراق خزانه 10 ساله بازدهی دارد
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
در حوالی ظهر دوشنبه در 3.69٪ ثابت بودند، در حالی که بازده دو ساله
TMUBMUSD02Y ،
٪۱۰۰
حدود پنج واحد پایه کاهش یافت و به 4.43 درصد رسید. 

لی گفت: بازدهی ایالات متحده اخیراً شاهد کاهش شدیدی بوده است که در 1 سال گذشته 50% پایین ترین حرکت نزولی قرار گرفته است. بر اساس یادداشت وی، احتمال اینکه بازدهی 10 ساله و 2 ساله ممکن است از اوج خود گذشته باشد، در حال افزایش است و به طور بالقوه از افزایش چند برابری قیمت به سود در سهام حمایت می کند. 

لی می‌گوید: «شک‌گراها می‌گویند «مشکل اکنون رشد است» و در سود هر سهم S&P 500 یا EPS به نزولی اشاره می‌کنند. او گفت، اما شاخص از نظر تاریخی "11 تا 12 ماه قبل از سقوط EPS پایین آمده است." بنابراین EPS عقب افتاده است.

خوانده شده: با توجه به BofA، برآوردهای درآمد S&P 500 برای سال 2023 با توجه به خطرات رکود، یک چرخش کامل خواهد داشت.

همچنین نگاه کنید به: بارکلیز می گوید پول نقد ممکن است در سال 2023 "برنده واقعی" باشد در حالی که اوراق قرضه را به سهام توصیه می کند.