پیش بینی های ما در مورد ادغام اتریوم

ادغام اتریوم یکی از مهمترین رویدادها در تاریخ ارزهای دیجیتال است. در اینجا پیش‌بینی‌های تیم ما درباره تأثیر این به‌روزرسانی بر اکوسیستم ارزهای دیجیتال است. 

اتریوم برای ادغام آماده می شود 

تقریباً نزدیک است: روز بزرگ اتریوم به سرعت نزدیک می شود و کل جامعه ارزهای دیجیتال با نفس طعمه دار منتظر "ادغام" هستند. ارتقاء شماره دو بلاک چین از Proof-of-Work به Proof-of-Stake در چند ماه گذشته سر و صدای زیادی ایجاد کرده است، و این به رغم بازار خرس طاقت فرسایی است که ETH و سایر دارایی های رمزنگاری شده را به شدت کاهش داده است. اوج ها 

سوال بزرگی که علاقه مندان به اتریوم می پرسند این است که آیا ادغام به عنوان یک کاتالیزور برای افزایش اتریوم عمل می کند یا خیر، و دلایل خوبی برای باور به این تز صعودی وجود دارد (ETH در شرف کاهش 90 درصدی انتشار است و به طور بالقوه دچار کاهش تورم خواهد شد. قبلاً در هیچ یک از دارایی های رمزنگاری عمده دیده نشده بود). به همان اندازه مهم، ادغام اتریوم را 99.95 درصد کارآمدتر می کند و به طور بالقوه اعتبار سبزی را که برای پذیرش انبوه نیاز دارد به شبکه می دهد. 

برخی پیش‌بینی کرده‌اند که ویژگی‌های Proof-of-Stake و تولید بازده ETH، سرمایه‌گذاران نهادی زیادی را به خود جذب می‌کند، اما لازم به یادآوری است که Merge در زمان چالش‌برانگیزی برای فضای وسیع‌تر راه‌اندازی می‌شود. حتی اگر اتریوم از این گذار منتفع شود، در پس زمینه تورم فزاینده، افزایش نرخ بهره و کاهش علاقه به دارایی های دیجیتال به عنوان یک کل، ممکن است برای مدتی برای رسیدن به اوج های جدید تلاش کند. 

نگرانی های معتبر دیگر شامل این سوال است که آیا اتریوم پس از این رویداد مقاومت سانسور خود را حفظ خواهد کرد، موضوعی که از زمانی که وزارت خزانه داری ایالات متحده پروتکل حریم خصوصی Tornado Cash را تحریم کرد، به موضوع داغ تبدیل شده است. سوال بزرگ دیگری که از ادغام بیرون می آید این است که آیا برنامه "EthereumPOW" برای حفظ یک شبکه Proof-of-Work موفق خواهد شد (تصور ما این است که موفق نخواهد شد). با ارتقای شاخص هر اتفاقی که بیفتد، چند ساعت آینده احتمالاً بسیار پر حادثه خواهد بود. برای کمک به شما برای آماده شدن، تیم های تحریریه و تحقیقاتی ما چند پیش بینی در مورد آنچه ممکن است در آینده رخ دهد به اشتراک گذاشتند. 

مورچه اسمیت (تحلیلگر تحقیقات SIMETRI)

خیلی خوب است که ادغام بالاخره آمد. مکانیسم اجماع اثبات کار که زیربنای اتریوم، بیت‌کوین و سایر شبکه‌ها است، به دلیل مصرف انرژی بالای آن، بویژه در سال گذشته، نام بدی به این صنعت داده است. اتریوم اکنون از آن عاری است و می تواند شروع به حرکت کند.

به نفع کسانی که ETH دارند، فشار محیطی برای بیت کوین ایجاد خواهد شد. از مبارزان انتظار داشته باشید که مناظر خود را دوباره متمرکز کنند و گرما را افزایش دهند. دور شدن اجباری از اجماع اثبات کار می‌تواند به این معنا باشد که شبکه ارزهای دیجیتال با یک بحران وجودی مواجه است. اثبات کار کلیدی برای مدل امنیتی بیت کوین است که بخش بزرگی از ارزش آن است. اگر بیت‌کوین مجبور باشد Proof-of-Work را کنار بگذارد، زیبا نخواهد بود و پیامدهای آن گسترده خواهد بود. 

NFT ها نیز چالش مهمی در پیش دارند. به نظر من، این یکی از مهم ترین تحولاتی است که می تواند از ادغام خارج شود. فناوری چندمنظوره و همیشه سازگار، کلید باز کردن پتانسیل کامل Web3، رمزنگاری و بلاک چین است. اما به دلیل این تصور نادرست که همه NFT ها با مصرف انرژی اثبات کار همراه هستند، به طور گسترده ای مورد نفرت عموم قرار می گیرند. از قضا، افرادی که از آنها متنفرند، از مزایایی که آنها ارائه می دهند، بسیار سود خواهند برد. 

این تنها پل هایی نخواهند بود که نیاز به عبور دارند. پس از پایان احزاب ادغام، صنعت باید نگاهی صادقانه به موانع باقی مانده برای پذیرش گسترده‌تر داشته باشد و آنها را برطرف کند. ممکن است ادغام برای اتریوم عالی باشد، اما بقیه مشکلات صنعت را حل نخواهد کرد.

کریس ویلیامز (سردبیر جلسه آموزشی کریپتو) 

ادغام پرکاربردترین بلاک چین را به میزان قابل توجهی در مصرف انرژی کارآمدتر می کند و باعث کاهش عرضه ETH می شود.-چه چیزی برای دوست داشتن نیست، درست است؟ در حالی که من فکر می کنم درست است که ما می توانیم موقتی را ببینیم "فروش اخبار" سناریویی شبیه به رویدادهای دیگری مانند برخورد کوین بیس به نزدک، دشوار است که ببینیم چگونه یک دارایی بزرگ رمزنگاری که به طور بالقوه در حال کاهش تورم است، صعودی نخواهد بود. 

اکنون متوجه شده‌ام که بیت‌کوین‌کنندگان متعهدی وجود دارند که استدلال می‌کنند که ویتالیک یک مدیرعامل است و اثبات سهام منجر به متمرکز شدن می‌شود، اما من با این سوال که چند نفر از مردم عادی می‌توانند یک ریگ ماینینگ را بپردازند، آنها را به چالش می‌کشم (و اگر بیت‌کوین تا این حد غیرمتمرکز است، چرا چرا؟ آیا برای انجام کاری با آن باید به یک متولی مراجعه کنید؟ ما فراموش نکرده‌ایم که برخی از برجسته‌ترین انجیلیست‌های کریپتوها تا زمان فروپاشی BlockFi در تابستان امسال شیلینگ می‌کردند). من همچنین نمی‌خرم که Proof-of-Stake اتریوم را مستعد سانسور کند، حتی اگر نگرانی‌ها تا حدودی معتبر باشند. 

ادغام مصرف انرژی سنگین بیت کوین را آشکار می کند (و ممکن است به مشکلاتی منجر شود)، اما روی هر شبکه رمزنگاری بزرگ دیگری نیز تأثیر خواهد گذاشت. در گذشته، فضای لایه 1 به شدت رقابتی بوده استو اتریوم در حال از دست دادن جایگاه خود در برابر پروژه های جدیدتری مانند Solana بود. اما اگر همه چیز به خوبی پیش برود، برای کل اکوسیستم کریپتو مثبت خواهد بود. شبکه قراردادهای هوشمند برتر در شرف معرفی چندین پیشرفت بزرگ است و این به هر بلاک چینی که امیدوار است با همان فناوری به پذیرش انبوه برسد کمک خواهد کرد. کل صنعت باید به دنبال موفقیت خود باشد. 

با تمام آنچه گفته شد، و من به عنوان فردی که امید زیادی به افزایش ETH دارد، این را می گویم، انتظار نداشته باشید "پنج رقمی" یک شبه اتفاق بیفتد بازار برای هضم رویدادهایی مانند این زمان می برد، و من حتی به زمستان جاری یا جی. پاول و سیاست سختگیرانه فدرال رزرو نرسیده ام. به طور مشابه، من الف را نمی بینم "در حال چرخیدن" به زودی پخش می شود، اما پس از آن این فضایی است که در آن هر چیزی ممکن است اتفاق بیفتد (آیا شما انفجار 3AC یا شیدایی سکه سگ را دیدید؟ نه من). 

در حال حاضر، همه در مورد فرصت معاملاتی کوتاه مدت صحبت می کنند و این موضوع سوال برانگیز است طرح فورک EthereumPOW، اما من خوانندگان را تشویق می کنم که کوچک نمایی کنند: درست مانند خود کریپتو، ادغام یک بازی طولانی مدت است. جنگل را به خاطر درختان از دست ندهید. 

جیکوب اولیور (ویراستار کریپتو بریفینگ ایالات متحده) 

در کوتاه‌مدت، مطمئن نیستم که پس از ادغام از اتریوم چه انتظاری داشته باشم—من پیش‌بینی می‌کردم که عملکرد اتریوم در مرحله اول افزایش یابد، اما داده های بازار آن را تایید نکرده است. بنابراین، در حالی که من در انجام هرگونه شرط‌بندی کوتاه‌مدت مردد هستم، این چیزی است که فکر می‌کنم: اتریوم به این زودی‌ها به جایی نمی‌رسد.

اتریوم - به هر حال در ذهن من - این است la بلاک چین بلاک چین بعد از بیت کوین در جایگاه دوم قرار دارد، این بزرگترین بلاک چین کامل تورینگ است که مدتی است فعال بوده است. در خط مقدم هر تکرار قابل توجهی از موارد استفاده از بلاک چین، از DeFi گرفته تا NFT و بازی بوده است. با فرض اینکه ادغام به آرامی پیش می رود (و با همه نشانه ها، این فقط باعث تقویت اعتبار اتریوم به عنوان یک شبکه زیرک است که بیش از حد قادر به تطبیق با خود است.

درازمدت، من چیزی جز فایده در دست داشتن یک کیف ETH نمی بینم (نه توصیه مالی، من فقط برای خودم صحبت می کنم). پذیرش مداوم آن را با کاهش مورد انتظار در صدور ETH ترکیب کنید و یک دستور العمل بسیار مناسب برای ارزش تعهدی بلند مدت خواهید داشت. با این حال، من فکر می کنم ارزش واقعی اتریوم بیشتر به دلیل شهرت اتریوم به عنوان بلاک چینی است که توسعه دهندگان می خواهند بر روی آن بسازند. اتریوم با نشان دادن اینکه می‌تواند خود را با نگرانی‌های کلیدی پیرامون فناوری بلاک چین وفق دهد (برای مثال، اهمیت کاهش انرژی پیش‌بینی‌شده آن را نمی‌توان از نقطه‌نظر روایی اغراق کرد)، اتریوم به دنیا تلگراف می‌کند که نیازی به ایجاد یک رقیب در زمان تاسیس وجود ندارد. گزینه غیرمتمرکز در حال حاضر وجود دارد.

از این منظر، من از دیدن 10,000 دلار ETH در طول عمرم تعجب نخواهم کرد. فقط نمی دانم چقدر باید منتظر بمانیم. 

نیوش روستایی (تحلیلگر پژوهشی سیمتری)

بسیاری از مفسران ارزهای دیجیتال این نگرانی را مطرح کرده اند که حرکت اتریوم به اثبات سهام می تواند منجر به افزایش تمرکز شود. در حالی که Proof-of-Work توزیع دارایی ها را ترویج می کند زیرا ماینرها مجبورند آنها را بفروشند تا هزینه های جاری را پوشش دهند، بحثی وجود دارد که Proof-of-Stake احتکار را ترویج می کند. هیچ انگیزه ای برای تایید کنندگان برای فروش ETH پس از ادغام وجود ندارد، که ممکن است در درازمدت منجر به مشکلات متمرکزسازی شود. 

با این وجود، حتی اگر اتریوم تمرکززدایی خود را از دست بدهد، صنعت نسبت به متمرکزسازی بسیار متحمل شده است (به Solana و BNB Chain نگاه کنید). به علاوه، اجرای یک گره غیر اعتبار سنجی حتی پس از ادغام نیز ارزان خواهد بود، درست مانند بیت کوین. 

علاوه بر این، این تغییر فرصتی را برای نگاه کردن به پروتکل‌های ذخیره مایع مانند Lido فراهم می‌کند. استخر موشک، Stakewise و Swell Network. پس از ادغام، سرمایه‌گذاران بیشتری به دنبال سهام دادن ETH خود خواهند بود، و سهام نقدینگی فرصت خوبی برای کسب بازدهی بیشتر از طریق DeFi فراهم می‌کند. ارزش این را دارد که در حین رشد به این فضا توجه کنید. 

به طور کلی، در حالی که نگرانی‌های متمرکزسازی معتبر هستند، از خوانندگان می‌خواهم مراقب باشند که در دام «بیت‌کوین ماکسی» نیفتند. همانطور که گفته شد، من آشکارا نسبت به کاهش انتشار ETH خوش بین هستم و در سال آینده به دنبال کاهش قیمت خواهم بود.

استفان استانکوویچ (تحلیلگر پژوهشی SIMETRI) 

من نظر قوی ای در مورد پایان نامه "بازار آینده نگر است" و "همه چیز در قیمت است" دارم. تقریباً هیچ چیز قیمتی ندارد، و بازارها - در افق زمانی طولانی تری - به اندازه کاپیتان هایی که با نگاه کردن به آینه عقب کشتی ها را هدایت می کنند، آینده نگر هستند. این گفته‌ها توسط همان افرادی که به شما مضحک «فرضیه بازار کارآمد» را ارائه کردند برای شما آورده شده است. هیچ کس با گوش دادن به آنها پول درآورده است.

ادغام قیمتی ندارد، درست مانند آخرین نصف شدن بیت کوین، بحران کرونا، چاپ پول، و جنگ روسیه و اوکراین. با در نظر گرفتن این موضوع، اتریوم در خلاء وجود ندارد و همچنان باید پس از ادغام، شرایط وحشتناک اقتصاد کلان جهانی را تحمل کنید. 

بازارهای ظاهراً «آینده‌نگر» اغلب فراموش می‌کنند که شعار «با فدرال رزرو نجنگید» به هر دو صورت صدق می‌کند: کوتاه کردن زمانی که چاپگر پول brrr می‌رود، به همان اندازه نادرست است که حسرت زمانی که دستگاه پول خردکن می‌رود. بنابراین، فکر نمی‌کنم ادغام به تنهایی برای شروع بازار صعودی بعدی کافی باشد، اما پس از شروع دور بعدی (اجتناب‌ناپذیر) کاهش کمی، ETH را به یکی از بالاترین معاملات خودروهای الکتریکی تبدیل می‌کند.

در طول سفت شدن کمی، اتریوم تنها دارایی دیگری است که در سمت راست منحنی ریسک قرار دارد. اما در نهایت به دارایی ESG دوستدار، بازدهی و تورم‌زدایی تبدیل می‌شود که نشان‌دهنده سهمی در سریع‌ترین رشد شبکه بلاک چین غیرمتمرکز جهان در طول تسهیل کمی خواهد بود. مؤسسات بر آن بزاق خواهند ریخت و پمپ با شکوه خواهد بود.

تیم کریگ (دستیار سردبیر جلسه توجیهی رمزنگاری) 

من فکر می کنم سخت است که بگوییم یک ادغام موفق اتریوم یک کاتالیزور بزرگ صعودی نخواهد بود. جدا از 99.95 درصد کاهش انرژی با تقویت اعتبار سبز شبکه و جذب سرمایه‌گذاری جدید از صندوق‌های آگاه ESG، دور شدن از Proof-of-Work انتشارات ETH را به شدت کاهش می‌دهد. پس از ادغام، هر زمان که کارمزد معامله پایه از میانگین 15 gwei فراتر می رود (نه یک مرتبه بلند از هر نوع تصور)، ETH تبدیل به کاهش تورم خواهد شد. 

با این اوصاف، من انتظار ندارم که ETH در کوتاه مدت پس از ادغام افزایش یابد – به خصوص با چنین پس‌زمینه‌ای از اقتصاد کلان ناامیدکننده. من فکر می کنم نصف شدن بیت کوین قبلی باید به عنوان یک اکتشافی خوب برای آنچه می توانیم انتظار داشته باشیم عمل کند زیرا کاتالیزور اصلی قیمت برای هر دو رویداد کاهش قابل توجهی در عرضه است. 

مانند نصف شدن سال 2016، این احتمال وجود دارد که اتریوم پس از ادغام، با تغییر موقعیت معامله گران، فروش موقتی را تجربه کند. با این حال، زمانی که کاهش عرضه در نهایت شروع شد (هر جایی بین دو تا چهار ماه کافی است)، من فکر می‌کنم که شاهد افزایش اتریوم خواهیم بود. تا زمانی که استفاده از شبکه (و به صورت پراکسی، تقاضای ETH) بالا بماند، ریاضیات حکم می‌کند که قیمت ETH باید افزایش یابد. 

در حالی که ممکن است بیش از حد صعودی به نظر برسد یا سوالاتی مانند "چرا قیمت گذاری نشده است" را برانگیزد، مهم است که به یاد داشته باشید که هنوز بسیاری از موارد ممکن است اشتباه پیش بروند. کنار گذاشتن مشکلات فنی احتمالی با خود Merge، بحران انرژی اروپا, یک رکود جهانی، یا یک عامل ناشناخته دیگر می تواند تقاضا برای فضای بلاک اتریوم و در نتیجه تقاضای ETH را کاهش دهد. اما اگر هیچ چیز به شدت استفاده از شبکه را کاهش ندهد، من به سختی می‌توانم معاملات ETH را کمتر از امروز یک سال آینده ببینم. 

تام کاررس (خبرنگار توجیهی رمزنگاری)

سخت است که بگوییم ادغام در کوتاه مدت چگونه بر اتریوم و بازار ارزهای دیجیتال تأثیر خواهد گذاشت. ما قبلاً شاهد تقلای اتریوم برای بازپس گیری اوج های خود در ماه آگوست بوده ایم، و فعالیت های اخیر بازار به این موضوع اشاره می کند که ادغام می تواند یک رویداد "فروش اخبار" باشد (آیا برای یک دارایی طبیعی است که در ساعات منتهی به آن افت شدید قیمت داشته باشد. یک رویداد مهم مانند این؟) اما در دراز مدت، کاهش 90 درصدی در صدور ETH آشکارا صعودی به نظر می رسد. سیستم سهامداری اتریوم نیز احتمالاً سرمایه‌گذاران جدیدی را که به دنبال آن هستند جذب می‌کند بازده آبدار.

بسیاری از افراد از Merge برای مقایسه Proof-of-Stake و Proof-of-Work استفاده کرده اند. برخی از اعضای جامعه اتریوم پیشنهاد کرده اند که اتریوم باید راه خود را دنبال کند، اگر فقط مصرف انرژی بلاک چین را کاهش دهد. من فکر نمی‌کنم که این واقع بینانه یا حتی ضروری باشد: در واقع، من معتقدم که برای دو ارز دیجیتال برتر، کاملاً سالم است که مکانیسم‌های اجماع متفاوتی داشته باشند. اگر می‌خواهیم فضای کریپتو واقعاً غیرمتمرکز باشد، استفاده از فناوری‌های متمایز برای بزرگترین پروژه‌های آن مفید به نظر می‌رسد. 

اما برای من، مهمترین جنبه ادغام این است که به اتریوم کمک می کند تا برای افزایش مقیاس آماده شود. کارمزدهای بالای اتریوم، تنگناها و مسائل ازدحام در طول دوره صعودی 2021 آشکار شد که منجر به ظهور سایر شبکه‌های قرارداد هوشمند مانند Solana و Avalanche شد. اگرچه من شک دارم که این پروژه‌های جدید ناپدید شوند، اما فکر می‌کنم راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری آتی اتریوم بخش قابل توجهی از سهم بازار آن‌ها را به خود اختصاص خواهد داد.

افشا: در زمان نگارش این مقاله، برخی از نویسندگان این مقاله ETH، BTC، SOL و چندین ارز دیجیتال قابل تعویض و غیرقابل تعویض دیگر را در اختیار داشتند.