آیا دایره و تتر سلطنت خواهند کرد؟ فدرال رزرو دوپولی صادرکننده استیبل کوین را پیش بینی می کند

لائل برینارد، رئیس فدرال رزرو، که از سوی پرزیدنت بایدن به عنوان معاون نظارت در فدرال رزرو معرفی شد، روز جمعه هشداری درباره رشد سریع استیبل کوین ها صادر کرد. قبل از مجمع سیاست پولی ایالات متحده در سال 2022، برینارد پیش بینی کرد: "اگر روندهای فعلی ادامه یابد، بازار استیبل کوین در آینده ممکن است تحت سلطه یک یا دو ناشر قرار گیرد."

برینارد یک "اکوسیستم مالی رمزنگاری" - به ویژه مالی غیرمتمرکز (DeFi) - را به عنوان مسئول افزایش تقاضا برای استیبل کوین ها توصیف کرد که منجر به رشد سریع شده است. برینارد همچنین هشدار داد که برجسته بودن تبلیغات کریپتو که در Super Bowl دیده می‌شود باید سیگنالی از افزایش قرار گرفتن سرمایه‌گذاران خرده‌فروش در برابر استیبل کوین‌ها باشد.

در همین حال، کمیته بانکی سنا و کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان در دو هفته گذشته جلساتی را برگزار کردند که منحصراً بر روی استیبل کوین متمرکز بود. برینارد خود منتظر تصمیم هیل در مورد نامزدی خود در فدرال رزرو است که به نظر می رسد در سنا برای او و سایر نامزدها به دلیل اختلاف نظر بین کاخ سفید و سناتورهای جمهوری خواه بر سر یکی از نامزدها که فرماندار برینارد نیست، متوقف شده است. .

خطرات استیبل کوین ها برای اقتصاد جهانی

به گفته Brainard، خود صادرکنندگان استیبل کوین پیش‌بینی می‌کنند، «...که استیبل کوین‌ها همچنین در سیستم پرداخت دسترسی گسترده‌ای خواهند داشت و معمولاً برای تراکنش‌های روزمره، چه داخلی و چه برون مرزی استفاده می‌شوند». با فرض اینکه این وضعیت آینده بازارها باشد، برینارد رگولاتورها «چارچوب های قوی برای کیفیت و کفایت ذخایر و مدیریت ریسک و حاکمیت، با توجه به بازار استیبل کوین» را اجرا می کنند.

با توجه به پتانسیل یک یا دو صادرکننده استیبل کوین برای تسلط بر بازار، نتایج حاصل از Messari، یک شرکت اطلاعاتی پیشرو در بازار ارزهای دیجیتال، دو صادرکننده پیشرو استیبل کوین را به‌عنوان Tether (USDT) و Circle (USDC) نشان می‌دهد که در رتبه‌های سوم و چهارم قرار دارند. ارزش کل بازار که مجموعاً 3 میلیارد دلار است.

برینارد گفت: «... از ژانویه 2022، بزرگترین استیبل کوین از نظر ارزش بازار تقریباً نیمی از بازار را تشکیل می داد و چهار استیبل کوین بزرگ روی هم تقریبا 90 درصد را تشکیل می دادند.

خطرات استیبل کوین ها در گزارش اخیر گروه کاری رئیس جمهور در زمینه بازارهای مالی بیان شده است. برینارد استدلال کرد که سه ریسک کلیدی استیبل کوین‌ها که در این گزارش برجسته شده‌اند - ریسک اجرای بانک، ریسک تسویه و ریسک سیستمی - باید به طور خاص در نتیجه تمرکز رو به رشد در بازار ناشر استیبل کوین مورد توجه قرار گیرند.

CBDC ها می توانند با استیبل کوین ها همزیستی کنند

برینارد استدلال می کند که تغییرات بزرگ بین استیبل کوین ها و سپرده ها، که ممکن است منجر به بازخرید در مقیاس بزرگ توسط کاربران ریسک گریز در مواقع استرس شود، می تواند ثبات مالی را مختل کند. در نشانه ای که شاید تحلیل فدرال رزرو نشان می دهد که استیبل کوین ها در وضعیت آینده بازار وجود خواهند داشت، برینارد این فرضیه را مطرح می کند که "همزیستی CBDC در کنار استیبل کوین ها و پول بانک تجاری می تواند با ایجاد یک تعهد بانک مرکزی ایمن در حوزه مالی دیجیتال مکمل ثابت شود. اکوسیستم، بسیار شبیه به پول نقد در حال حاضر با پول بانک تجاری وجود دارد.

در میان رشد سریع اکوسیستم جدید بازار مالی دیجیتال، برینارد گفت که اولویت CBDC حفظ دسترسی عمومی آماده به ارزهای دولتی و بدون ریسک در سیستم مالی دیجیتال است. اگر به روش درست طراحی شود، برینارد پیشنهاد می‌کند که یک CBDC می‌تواند به‌عنوان یک ذخیره‌کننده ارزش و وسیله پرداخت جذاب باشد تا جایی که به عنوان امن‌ترین شکل پول در نظر گرفته شود.

قانون جدید استیبل کوین On The Hill

پس از جلسات استیبل کوین در مجلس نمایندگان و سنا، جاش گاتهایمر (D-NJ) نماینده کنگره، پیش نویس بحثی درباره قانون استیبل کوین منتشر کرد. بر اساس بیانیه مطبوعاتی دفتر او، این لایحه می تواند "به کاهش خطر بی ثباتی در بازار مالی، محافظت از مصرف کنندگان و حمایت از نوآوری های فین تک در ایالات متحده کمک کند."

دانته دیسپارت، مدیر ارشد استراتژی دایره و رئیس سیاست جهانی، که شرکت او تا 31 ژانویه 2022 اعلام کرد 50 میلیارد دلار USDC صادر شده است، به عنوان بخشی از بیانیه مطبوعاتی کنگره نقل شد که گفت: "ما از رهبری نماینده گاتهایمر استقبال می کنیم. ، که رویکردی متفکرانه و مبتنی بر ریسک را برای نوآوری های استیبل کوین در ایالات متحده و نحوه قرار گرفتن آنها در چارچوب های نظارتی فدرال اتخاذ کرده است.

هم کریستین اسمیت، مدیر اجرایی انجمن بلاک چین و هم تینا بیکر تیلور، مدیر ارشد سیاست در اتاق بازرگانی دیجیتال، حمایت خود را از لایحه گاتهایمر و همچنین تعامل فعال نماینده کنگره با صنعت در توسعه این قانون اعلام کردند.

"هرزه. لایحه Gottheimer نشان دهنده جامع ترین و سنجیده ترین قانون استیبل کوین است که تا به امروز دیده ایم. ما خوشحالیم که کنگره با درگیر شدن با سهامداران در صنعت و دولت، رویکردی فعالانه اتخاذ می کند، زیرا آنها بهترین مسیر را برای تنظیم استیبل کوین در نظر می گیرند. ما از نماینده گتهایمر به خاطر رهبری اش در این زمینه تشکر می کنیم و مشتاقانه منتظر ادامه همکاری با او در مورد این مسائل در آینده هستیم.»

اتاق بازرگانی دیجیتال از مشاوره فعال نماینده گاتهایمر با صنعت قدردانی می کند و مشتاقانه منتظر تعامل مستمر با آقای گاتهایمر و همچنین با سایر اعضا است تا در راستای چارچوب قانونی مناسبی که پادمان های مناسب را ایجاد کند، نوآوری را حفظ کند. تیلور گفت و زمینه بازی برابر را هم برای ترتیبات استیبل کوین و هم برای تازه واردان در این بازار در حال تحول فراهم می کند.