چه کسی برنده "جنگ LSD" خواهد بود؟

بسیاری از علاقه مندان به کریپتو در حال حاضر در سفر LSD هستند. نه دارو، بلکه مشتقات سهامداری مایع، که به "روند داغ" در ارزهای دیجیتال تبدیل شده اند. با این حال، ارتقای آتی اتریوم شانگهای احتمالاً نقدینگی و حجم معاملات این دارایی ها را در همه صرافی ها، خوب یا بد، مختل خواهد کرد.

سفر LSD در حال اجرا است

معامله ارزهای رمزنگاری شده و کاوش در فرصت های فراوان می تواند باعث افزایش شدید آدرنالین شود. با این حال، برخی از کاربران با بررسی گزینه های LSD یک قدم فراتر می روند. به طور خاص، آنها از مشتقات استیکینگ مایع استفاده می کنند، توکن هایی که به آن ها گره خورده اند ارائه دهندگان محبوب استیکینگ مایعات مانند Lido، Rocket Pool، Marinade، Frax و Ankr. حرکت سرمایه گذاری مایع از آنجا ناشی می شود که کاربران می توانند هر مقدار از اتریوم/سولانا/دیگر دارایی ها را برای کسب پاداش به جای «مقدار مورد نیاز» به اشتراک بگذارند. 

علاوه بر این، کاربران در سفر LSD می توانند از توکن های مشتق شده خود به عنوان نقدینگی در صرافی ها و امور مالی غیرمتمرکز استفاده کنند. به عنوان مثال، می توان نقدینگی DEX را به عنوان LP با دارایی های LSD فراهم کرد. این یک راه عالی برای استفاده از یک جریان درآمد دیگر در حالی است که جوایز شرط بندی به دست می آورید. حتی اگر سهامداران اتریوم هنوز نمی توانند پاداش دریافت کنند – که مستلزم ارتقاء شبکه است – به گزینه ای برجسته برای کسانی که به دنبال کسب درآمد هستند تبدیل شده است.

متأسفانه، برای بسیاری از کاربران، سفر LSD ممکن است آنقدر که می‌خواهند طول نکشد. اگرچه این صنعت در حال حاضر دارایی 8.3 میلیارد دلاری است، ارتقای شبکه اتریوم شانگهای تا چند ماه دیگر وارد شبکه خواهد شد. پس از انجام این کار، نیازی فوری به سهام دادن از طریق یک ارائه دهنده سهام مایع وجود ندارد، مگر اینکه آنها بتوانند پاداش ها و مشوق های بسیار بالاتری ارائه دهند. درعوض، کاربران می‌توانند مستقیماً بدون نیاز به 32 ETH برای اعتبارسنجی، ETH را به اشتراک بگذارند. این احتمالاً منجر به حذف نقدینگی توسط کاربران از Lido، Rocket Pool و همسران خواهد شد. 

همانطور که انتظار می رود، کاهش قریب الوقوع محبوبیت این دارایی ها بر نقدینگی و حجم کلی تأثیر می گذارد. با کاهش تقاضا برای stETH و rETH، کاربران برای خرید و فروش این توکن‌ها با مشکل مواجه خواهند شد. علاوه بر این، «جذابیت» استفاده از این دارایی‌های LSD در DeFi ممکن است کاهش یابد، زیرا اشتراک ETH یک‌طرفه می‌تواند پاداش‌های جذاب‌تری ارائه دهد. تا زمانی که ارائه‌دهندگان سهام مایع راه‌هایی برای باز کردن پاداش‌های جدید پیدا نکنند، فعالیت مبتنی بر مبادله برای این دارایی‌ها به سرعت کاهش می‌یابد. 

انگیزه های LP بالاتر برای خنثی کردن تسلط CEX

همچنین شایان ذکر است که امروزه صرافی‌های متمرکز، قابلیت سهام‌داری اتریوم را فراهم می‌کنند. پلتفرم هایی مانند Coinbase، Kraken و Binance نگه دارند نقدینگی فوق العاده هنگامی که کاربران دیگر نیازی به ارائه دهندگان سهام مایع ندارند، احتمال اینکه ETH خود را در صرافی‌ها برای سهام‌داری و معامله از طریق یک رابط واریز کنند، بیشتر می‌شود. این به نوبه خود باعث کاهش بیشتر تقاضا و نقدینگی برای ال اس دی می شود. علاوه بر این، نقدینگی CEX را برای سهام افزایش می دهد، که لزوماً نتیجه ایده آل نیز نیست.

اگر LSD غیر مایع شود، مشکلی پیش می آید. یکی از راه‌های جلوگیری از تسلط بیشتر صرافی‌های متمرکز، از طریق "اثر شبکه" برای LSD است. دارایی هایی مانند stETH، cbETH و wstETH همگی با Balancer سازگار هستند. در نتیجه، آنها با Aura Finance سازگار هستند و می توانند پاداش ها و مشوق های بهتری را در اختیار کاربران قرار دهند. از طریق Aura Finance، یک ارائه‌دهنده نقدینگی LSD - با دارایی سازگار با Balancer - می‌تواند کارمزد معاملات را از استخر افزایش دهد و در معرض پاداش‌های توکن AURA قرار گیرد. 

این کاربران بدون بلند کردن انگشت، چندین جایزه دریافت می‌کنند. پروتکل در حال حاضر از ال اس دی پشتیبانی می کند با پاداش هایی از 7.11٪ تا 22.19٪، بسته به دارایی و ارز جفت شده. یک استخر از wstETH، sfrxETH و rETH در APY 8.32٪ پشتیبانی می کند. 

این یک جایگزین مناسب برای نقدینگی مشتقات سهام نقدینگی به نفع سپرده گذاری وجوه از طریق یک صرافی متمرکز است. مهمتر از آن، این اطمینان را ایجاد می کند که LSD ها "مایع" باقی می مانند و در عین حال بازدهی بالاتری را برای تامین کنندگان نقدینگی فراهم می کند. 

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اطلاع رسانی ارائه شده است. به عنوان مشاوره حقوقی ، مالیاتی ، سرمایه گذاری ، مالی یا سایر موارد ارائه یا در نظر گرفته نشده است.