چه چیزی پشتیبان تتر است؟ 58٪ خزانه داری ایالات متحده و ظروف چیزهای دیگر

تتر در آخرین گزارش تضمینی سه ماهه خود نشان می دهد که ذخایر استیبل کوین برتر شاهد کاهش دارایی اوراق تجاری افشا نشده به نفع وزارت خزانه داری ایالات متحده بوده است.

این گزارش که در واقع تصویری از حمایت USDT در 20 سپتامبر 2022 است، ادعا می‌کند که کل دارایی‌های تلفیقی تتر از بدهی‌هایش بیشتر است و ذخایر آن نقد باقی می‌ماند. در آن زمان حدود 60 میلیارد دلار USDT در اکوسیستم کریپتو در گردش بود.

پائولو آردوینو، مدیر ارشد فناوری تتر گفت: «با [اوراق تجاری] تقریباً صفر، بیشتر از هر زمان دیگری [اسناد خزانه‌داری آمریکا] و سرمایه‌گذاری‌های بسیار نقدشونده، تتر پر استفاده‌ترین استیبل کوین در بازار است».

USDT در ماه مه سال گذشته با 50 درصد اوراق تجاری - بدهی کوتاه مدت شرکتی - پشتیبانی شد، اولین ماه که پس از تسویه حساب با دادستان کل نیویورک (NYAG) لازم بود گواهینامه منتشر کند. وزارت خزانه داری ایالات متحده بیش از 2٪ از حمایت USDT را در آن زمان تشکیل می داد.

دفتر NYAG پیدا کرده بود، در میان چیز های دیگر، که تتر همیشه از USDT 1 به 1 با دارایی های معادل آنطور که مدت ها ادعا می کرد پشتیبانی نمی کرد. دارایی های اوراق تجاری آن بحث برانگیز بود، و تتر از آن زمان به منظور تقویت اعتماد از شر آن دارایی ها خلاص شد (شرکت صندوق تامینی Fir Tree یک کوتاه در USDT در اوایل سال جاری).

گواهی تتر در سه ماهه گذشته نشان داد که وزارت خزانه داری ایالات متحده 43 درصد از پشتوانه آن را تشکیل می دهد در حالی که اوراق تجاری تقریباً 13 درصد است.

شرکت حسابداری BDO که دفتر مرکزی آن در بلژیک قرار دارد اخیراً گواهی‌های تتر را ارائه می‌کند. آخرین مورد آن در حالی است که ارزش دلار USDT در صرافی های اصلی در سراسر نوسانات اخیر بازار متزلزل شد - که بازتابی از نقدینگی مبادله است.

صبح پنجشنبه USDT برای مدت کوتاهی به زیر 94 سنت رسید در Kraken، نگرانی‌هایی در مورد سقوط ایجاد کرد، اما رایان راسموسن، تحلیلگر تحقیقاتی DeFi در Bitwise، گفت که افت قیمت غیرعادی نبوده است.

راسموسن گفت: «نقدینگی در سراسر اکوسیستم کریپتو بسیار تکه‌تکه است و بزرگ‌ترین استابل‌کوین‌ها تمایل دارند در زمان‌های نوسانات بالا کمی از ثابت شدن منحرف شوند. سازندگان بازار اما از بین رفتن آنها نباید مستقیماً بر قیمت تتر تأثیر بگذارد.

کاهش موقت – و بسیار جزئی – USDT همچنین می‌تواند تابعی از تغییرات عرضه و تقاضا به استخر 3CRV Curve برای USDT/USDC/DAI باشد، اما از نظر تاریخی این تغییرات عادی شده‌اند. 

اوراق خزانه خوب هستند، اما بازارها فقط در صورتی خوشحال هستند که تتر USDT را در ازای پول نقد بازخرید کند

پائولو آردوینو، مدیر ارشد فناوری Tether توییت در روز پنج‌شنبه، این شرکت 700 میلیون دلار USDT را برای پول نقد در یک دوره 24 ساعته بازخرید کرده است.

توانایی تتر برای پردازش بازخریدهای نقدی، دماسنج اصلی آن در نظر گرفته می‌شود، زیرا صرافی‌های ارز دیجیتال به عنوان بازارهای راحتی با مکانیسم‌های قیمت‌گذاری گاهی غیرقابل اعتماد عمل می‌کنند.

با این حال، راسموسن گفت این امکان وجود دارد که سرمایه‌گذاران از USDT خارج شده و به DAI و USDC بروند، "که هر دو دارای ذخایر شفاف‌تر و قابل تایید هستند." تتر تسلط، که میزان USDT بازار دارایی های دیجیتال را اندازه می گیرد، اما در بالاترین حد خود قرار دارد.

او گفت: «در حالی که تتر ذخایر خود را گزارش می‌کند، به صورت زنده نیست، به ندرت اتفاق می‌افتد و به روشی «به ما اعتماد کنید، ما تأیید کردیم» است. این همان رویکردی است که ما باید در مورد FTX اتخاذ می‌کردیم، و می‌دانیم که این کار برای سرمایه‌گذاران چگونه پیش می‌رود.»

در واقع، در حالی که نزدیک به 60 درصد از حمایت USDT در اسناد خزانه داری ایالات متحده است که دارایی های قوی محسوب می شوند، 6.1 میلیارد دلار وام تضمین شده با طرف مقابل ناشناخته باقی می ماند که نشان دهنده 9 درصد از کل خزانه تتر است. گواهی تتر وعده می دهد که این وام ها «دارایی نقدی کاملاً وثیقه شده» هستند.

همچنین 2.6 میلیارد دلار در «سایر سرمایه‌گذاری‌ها» وجود دارد که تقریباً 4 درصد از پشتوانه USDT را نشان می‌دهد، که به طور کامل جزئیات نیست و می‌تواند شامل ذخایر ارزهای دیجیتال باشد. تتر از اظهار نظر خودداری کرد.

حلقه رقیب تتر اولیه از سپتامبر حمایت کرد عرضه 47.5 میلیارد دلار USDC خود با حدود 80 درصد خزانه داری ایالات متحده و مابقی با سپرده های نقدی. پیشنهاد بایننس، BUSD، 21.2 میلیارد دلار بود عرضه در ماه گذشته که 96 درصد آن مربوط به خزانه داری ایالات متحده (اسناد یا قراردادهای بازخرید معکوس) و مابقی سپرده های نقدی بود.

ویتالیک بوترین، یکی از بنیانگذاران اتریوم، اوایل این هفته درباره این موضوع صحبت کرد. تویت: "باید اعتراف کنم، من در گذشته به شدت از Tether انتقاد کرده ام، و شفافیت آنها هنوز تقریباً آن چیزی نیست که فکر می کنم یک سکه دارای پشتوانه دارایی باید داشته باشد."

بوترین اضافه کرد: «اما، به‌ویژه با توجه به اتفاقی که برای بسیاری دیگر از این خرس‌ها با پول کلان رخ داده است، آنها از انتظارات من فراتر رفته‌اند.»

بهترین اخبار و اطلاعات مربوط به ارزهای دیجیتال را هر روز عصر در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.