در سال 1992، رابرت شیلر، اقتصاددان، یک بازار آتی تسویه نقدی به نام معاملات آتی دائمی را پیشنهاد کرد که منقضی نمی‌شود و تحویل یا پوشش دارایی مورد معامله را ارائه نمی‌دهد تا هزینه‌های انتقال یا نگهداری مستقیم قراردادهای ارزهای دیجیتال را کاهش دهد. با این حال، چنین قراردادهایی فقط در بازارهای ارزهای دیجیتال فعال هستند.
به منظور قرار گرفتن در معرض یک دارایی یا شاخص اساسی، یک معامله گر می تواند به طور نامحدود مالک یک قرارداد آتی دائمی باشد. از آنجایی که قراردادها تاریخ سررسید از پیش تعیین شده ای ندارند، این استراتژی امکان ایجاد بازارهای آتی برای دارایی های غیر نقدشونده را فراهم می کند. علاوه بر این، برخلاف قراردادهای آتی سهام، که با تحویل دارایی در سررسید قرارداد تسویه می‌شود، قراردادهای آتی دائمی همیشه به صورت نقدی تسویه می‌شوند - یعنی تحویل فیزیکی.
علاوه بر این، از آنجایی که تحویل دارایی وجود ندارد، معاملات آتی دائمی معاملات با سطوح بالای اهرم را تسهیل می کند. اهرم یک ابزار معاملاتی است که سرمایه گذاران می توانند با استفاده از وجوه استقراضی ارائه شده توسط کارگزار برای انجام معامله یا سرمایه گذاری، از آن برای افزایش قرار گرفتن در معرض بازار استفاده کنند.
سرمایه گذاران می توانند پوشش ریسک (کاهش ریسک) و سفته بازی (افزایش قرار گرفتن در معرض تغییرات قیمت) ارز رمزنگاری با استفاده از اهرم های دائمی، که نیازی به تحویل هیچ دارایی رمزنگاری ندارند و نیازی به جابجایی آنها ندارند.
در اصل، قراردادهای آتی دائمی قراردادی بین طرف مقابل بلند مدت و کوتاه مدت است، که در آن طرف بلند مدت باید یک جریان نقدی موقت به نام نرخ تامین مالی به طرف کوتاه مدت بپردازد و طرف کوتاه باید بر اساس ورودی قیمت آتی به طرف بلند مدت پاداش بدهد. و زمان خروج
قیمت قراردادهای آتی دائمی به لطف مکانیسم نرخ تامین مالی، با ارزش‌های بازار برای دارایی‌های اساسی که دنبال می‌کنند، مطابقت دارد. تأمین مالی هر هشت ساعت انجام می‌شود - به عنوان مثال، در ساعت‌های 04:00 UTC، 12:00 UTC و 20:00 UTC. معامله گران تنها در صورت داشتن موقعیت در یکی از این زمان ها می توانند هزینه پرداخت کنند یا بودجه دریافت کنند. حق بیمه و نرخ بهره، نرخ تامین مالی را تشکیل می دهند که بر اساس عملکرد بازار هر ابزار تعیین می شود.
به جز قراردادهایی مانند BNBUSDT و BNBBUSD که نرخ بهره آنها 0٪ است، نرخ بهره Binance Futures 0.01٪ در هر بازه تامین مالی (0.03٪ در روز) تعیین شده است. با این حال، حق بیمه بر اساس تمایز قیمتی بین قرارداد دائمی و قیمت علامت، که بیانگر ارزش منصفانه یک قرارداد آتی دائمی است و تخمینی از ارزش واقعی قرارداد در مقابل قیمت واقعی معاملاتی آن است، در نوسان است.
علاوه بر این، سود و زیان به طور منظم در بازار علامت گذاری می شود و به حساب مارجین هر طرف واریز می شود و هر دو طرف در هر زمان آزاد هستند که وارد توافق شوند. علامت گذاری به بازار به قیمت گذاری دارایی ارز دیجیتال یا هر نوع امنیت دیگر با نرخ رایج بازار اشاره دارد. تغییرات در ارزش بازار دارایی باعث تسویه روزانه سود و زیان معامله گران می شود.
علاوه بر این، به دلیل عدم انجام معاملات پلکانی قراردادها با سررسیدهای مختلف در بورس و معامله یک قرارداد آتی دائمی برای هر دارایی پایه، این پیکربندی باعث افزایش نقدینگی قرارداد می شود.
منبع: https://cointelegraph.com/explained/what-are-perpetual-futures-contracts-in-cryptocurrency