سقوط FTX جنایتکارانه بود نه تصادفی

علیرغم این واقعیت که شرکت سام بانکمن-ارز دیجیتال فرید به عنوان یک کلاهبرداری در هفته های اخیر افشا شد، CoinDesk استدلال می‌کند که رسانه‌های جریان اصلی و مفسران اغلب نتوانسته‌اند تحلیل روشنی از آنچه روی داده به خوانندگان ارائه دهند. بسیاری از جزئیات مهم در رابطه با این ماجرا توسط مؤسسات آگوست مانند نیویورک تایمز و وال استریت ژورنال فاش شده است، اما به نظر می رسد که آنها اغلب جزئیات را به گونه ای کم اهمیت جلوه می دهند که نیت بانکمن فرید و مسئولیت آن را کاهش می دهد.

اکنون آشکار است که آنچه در FTX رخ داد صرافی ارزهای دیجیتال و صندوق تامینی Alameda Research شامل تعدادی از تلاش‌های عمدی و عمدی برای کلاهبرداری با هدف کلاهبرداری از سرمایه‌گذاران و کاربران از پول آنها بود. به همین دلیل، مصاحبه اخیر نیویورک تایمز دریافت شده است انتقاد شدید به نظر می رسد که سقوط FTX را به جای فعالیت مجرمانه، به دلیل مدیریت ضعیف مقصر می داند. یک داستان وال استریت ژورنال از از دست رفتن کمک های خیریه FTX ابراز تاسف می کند، که احتمالاً از حمایت های بانکمن-فریدز برای بشردوستی استراتژیک حمایت می کند. متیو ایگلسیاس، یکی از بنیانگذاران واکس، یکی از وقایع نگاران دادگاه وضعیت موجود نئولیبرال، با نسبت دادن بانکمن فاندز فرید به کمک به دموکرات ها در انتخابات 2020، به نظر می رسد که دخالت های خود را پنهان می کند و در عین حال از احتمال اختلاس واقعی این وجوه اجتناب می کند.

این کار بانکی نبود

فاجعه‌آمیزترین جنبه این است که، علی‌رغم تاکید فرید که توسط بانکمن مکرر می‌شد مبنی بر اینکه شرکت صرفاً دارای اهرم بیش از حد و سوءمدیریت است، چندین سایت رسانه‌ای آنچه را که برای FTX رخ داد به‌عنوان «اجرای بانکی» یا «اجرای سپرده‌ها» نامیده‌اند. سوء استفاده از وجوه مصرفی، که مشکل اصلی است، با هر دوی این تلاش‌ها برای توصیف پیامدها پنهان شده است.

از آنجایی که آنها به وضوح در کسب و کار وام دادن به مشتریان برای ایجاد بازده هستند، بانک‌ها مستعد "عملکرد بانکی" هستند. اگر همه به یکباره برداشت کنند، ممکن است به طور موقت پول نقد تمام شود، اما هیچ مشکلی در دراز مدت وجود نخواهد داشت.

با این حال، FTX و سایر صرافی‌های ارزهای دیجیتال بانک نیستند. حتی افزایش بسیار شدید برداشت ها نباید فشاری بر نقدینگی وارد کند زیرا آنها درگیر وام دهی به سبک بانکی نیستند (یا نباید). مشتریانی که رمزارز خود را به صرافی FTX سپردند، به‌طور خاص اطمینان داشتند که این شرکت هرگز ارز دیجیتال را وام نمی‌دهد یا از آن استفاده نمی‌کند.

در واقع، این پول به شرکت بازرگانی نزدیک Alameda Research منتقل شده است، جایی که به نظر می رسد به سادگی بوده است. قمار کرد. به بیان ساده، این دزدی در سطحی است که تقریباً نامشخص است. طبق یک سند ورشکستگی، با وجود اینکه خسارت کلی هنوز محاسبه نشده است، ممکن است تا یک میلیون مشتری متضرر شوند.

در کمتر از یک ماه، گزارش‌دهی و فرآیند ورشکستگی فهرست بلندبالایی از انتخاب‌ها و اقدامات بیشتر را کشف کرده است که، حتی در صورت عدم وجود مقررات خاص رمزنگاری، اگر FTX یک شرکت تحت نظارت ایالات متحده بود، کلاهبرداری مالی محسوب می‌شد. با این حال، این طرح‌ها مشمول پیگرد قانونی در دادگاه‌های ایالات متحده هستند تا جایی که امکان سرقت اموال مردم آمریکا را فراهم می‌کردند.

لیست واقعا طولانی است.

تخلفات گسترده FTX و Sam Bankman-Fried

پیوند با Alameda

روابط بین صندوق سرمایه گذاری فرید، آلامدا ریسرچ، که یکی از بنیانگذاران بانک من است، و FTX، صرافی که سفته بازان عادی را فریب می داد، هسته اصلی کلاهبرداری او است. هدف یک صندوق تامینی مانند آلامدا بر خلاف صرافی است که در نهایت از کارمزد تراکنش‌های دارایی‌های متعلق به کاربران سود می‌برد، از طریق تجارت فعال یا سرمایه‌گذاری وجوهی که کنترل می‌کند، پول تولید کند.

Alameda و FTX توسط Bankman-Fried به عنوان سازمان های "کاملا متفاوت" در نظر گرفته شدند. به منظور حمایت از این تصور، Bankman-Fried در سال 2019 سمت خود را به عنوان مدیرعامل Alameda ترک کرد. با این حال، مشخص شد که این دو کسب و کار هنوز ارتباط نزدیکی داشتند. مدیران FTX و Alameda گاهی اوقات یک پنت هاوس در باهاما مشترک داشتند و بانکمن-فرید و مدیر عامل Alameda کارولین الیسون رابطه عاشقانه داشتند.

این شرایط احتمالاً گناه بانکمن-کاردینال فرید را ممکن کرد. چند روز پس از اینکه FTX شروع به نشان دادن نشانه هایی از وخامت کرد، مشخص شد که صرافی دارایی های مشتری را برای استفاده در فعالیت های معاملاتی، وام دهی و سرمایه گذاری به Alameda ارسال کرده است. بر اساس افشاگری شگفت‌انگیز رویترز در 10 نوامبر، ممکن است تا 12 میلیارد دلار از پرداخت‌های کاربران از FTX به Alameda منتقل شده باشد. تخمین زده می‌شود که حداقل 2 میلیارد دلار از این پول نقد پس از ارسال به Alameda ناپدید شده باشد. زمان. اکنون به نظر می رسد که ضررها به طور قابل توجهی بیشتر بوده است.

هنوز مشخص نیست که دقیقاً چرا این پول نقد به Alameda منتقل شد یا زمانی که Bankman-Fried برای اولین بار از مرز عبور کرد تا به اعتماد سپرده گذاران خود خیانت کند. بر اساس تحقیقات زنجیره ای، اکثر نقل و انتقالات FTX به Alameda در نیمه دوم سال 2021 اتفاق افتاده است و اسناد ورشکستگی نشان می دهد که FTX و Alameda مجموعاً 3.7 میلیارد دلار در آن سال از دست داده اند.

شاید گیج‌کننده‌ترین جنبه داستان Bankman-Fried این باشد که کسب‌وکارهای او قبل از شروع بازار نزولی ارزهای دیجیتال در سال 2022 متحمل ضررهای مالی شدید شدند. آنها ممکن است قبل از ورشکستگی Terra و Three Arrows Capital که بسیاری دیگر از بازیکنان کریپتو اهرمی را کشته بودند، اختلاس می کردند.

وام های تحت وثیقه FTT

La مقاله CoinDesk در جزء ترازنامه Alameda که از رمز تبادل FTX تشکیل شده است، FTT، شعله اولیه ای بود که FTX و Alameda Research را در آتش روشن کرد. اگرچه FTX این ساز را تولید کرد، اما اکثریت آن در اختیار FTX و Alameda بود و تنها درصد کمی از آن در بازارهای آزاد فروخته شد. در نتیجه، این دارایی‌ها برای فروش به قیمت بازار آزاد غیرقابل دسترس بودند. با این حال، ارزش توسط Bankman-Fried در آن ارزش مصنوعی بازار ثبت شد.

استفاده از توکن های FTT به عنوان امنیت برای وام ها، از جمله وام های سرمایه مشتری از FTX به Alameda، بسیار پرخطرتر بوده است. اینجاست که رابطه نزدیک FTX و Alameda سمی شد: اگر آنها مشاغل مستقل قانونی بودند، استفاده از توکن FTT به عنوان وثیقه ممکن بود به طور قابل توجهی دشوارتر یا گرانتر باشد و خطر را برای پول نقد مصرف کننده کاهش دهد.

مناسب است که این بهره برداری از یک دارایی داخلی به عنوان وثیقه برای وام های بین شرکت های مخفیانه وابسته به کلاهبرداری حسابداری انجام شده توسط مدیران انرون در دهه 1990 مقایسه شود. مدیران اجرایی به دلیل تخلفات خود به 12 سال زندان محکوم شدند.

معافیت انحلال حاشیه برای آلامدا

طبق اسناد قانونی ثبت شده توسط مدیر عامل جدید مدیریت ورشکستگی و انحلال FTX، گفته می‌شود که Alameda Research دارای وضعیت کاربری خاصی در FTX است، از جمله "معافیت پنهان" از محدودیت‌های انحلال و معاملات حاشیه این پلتفرم.

مانند سایر پلتفرم‌های ارزهای دیجیتال، FTX به اعضای خود «حاشیه» یا وام ارائه می‌دهد که می‌توانستند از آن برای انجام تراکنش‌ها استفاده کنند. اما اکثر اوقات، مصرف کنندگان این وام ها پول یا دارایی های دیگری را به عنوان وثیقه برای حمایت از استقراض خود قرار می دهند. وثیقه کاربر توسط صرافی فروخته می شود و در صورتی که ارزش آن وثیقه کاهش یابد یا معامله مارجین پول کافی را از دست بدهد، عواید آن برای بازپرداخت وام اولیه استفاده می شود.

حفظ دوام بازارهای دارایی مستلزم انحلال دارایی های حاشیه ضعیف است. Alameda از معافیت از این الزامات بسیار سود می برد، در حالی که سایر مشتریان FTX در معرض خطرات پنهان قابل توجهی قرار دارند. در حالی که کاربران رقیب بسته بودند، Alameda می‌توانست موقعیت‌های خود را از دست بدهد تا زمانی که شرایط را تغییر دهند. Alameda همچنین از نظر تئوری آزاد بود که در FTX پول بیشتری از آنچه که می‌توانست بازیابی کند، از دست می‌داد، که در نتیجه شکافی را ایجاد کرد که زمانی وجوه مشتریان وجود داشت.

عوامل متعددی می تواند منجر به جرم انگاری معافیت شود. مهمتر از همه، این نشان می دهد که FTX به طور فریبنده ای به عنوان یک کل بازاریابی شده است. این بشکه ای پر از مشتریان بود و نه شرایطی که یک صرافی قرار است فراهم کند.

دانش تجارت داخلی Alameda در لیست های FTX

به گفته شرکت تجزیه و تحلیل ارزهای دیجیتال آرگوس، شواهد مستحکم حاکی از آن است که Alameda Research به اطلاعاتی در مورد برنامه های FTX برای فهرست کردن توکن های خاص دسترسی داشته است. Alameda توانست مقادیر قابل توجهی از این توکن‌ها را قبل از فهرست بخرد و سپس آنها را پس از جهش فهرست بفروشد، زیرا فهرست صرافی معمولاً تأثیر مثبتی بر قیمت توکن دارد.

اگر این ادعاها درست باشد، احتمالاً جنایتکارانه ترین و آشکارا غیرقانونی ترین روابط ادعایی بین FTX و Alameda خواهند بود. حتی اگر توکن‌های مورد بحث به‌طور رسمی به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی نشده‌اند، همچنان می‌توان این اقدامات را تحت قوانین تجارت داخلی دنبال کرد و مسائل مربوط به حوزه قضایی را کنار گذاشت.

یکی از کارمندان OpenSea در اوایل سال جاری در شرایطی مشابه به اتهام خرید دارایی بر اساس اطلاعات اولیه فهرست‌بندی … یا معاملات داخلی متهم به کلاهبرداری از طریق سیم شد. آن کارمند می تواند تا 20 سال را به خاطر جرم ساده JPEG میمون های پیشرو در زندان بگذراند.

وام های شخصی هنگفت به مدیران

گفته می شود که Alameda Research به مدیران FTX وام هایی بالغ بر 4.1 میلیارد دلار داده است، از جمله وام های شخصی قابل توجهی که احتمالاً بدون وثیقه بوده اند. بر اساس اطلاعات حاصل از روند ورشکستگی، Bankman-Fried یک میلیارد دلار وام شخصی و همچنین یک وام 1 میلیارد دلاری به شرکتی به نام Paper Bird دریافت کرد که در آن 2.3 درصد سهام مالکیت داشت. در حالی که رایان سلامه، مدیرعامل FTX Digital Markets، ۵۵ میلیون دلار وام شخصی دریافت کرد، نیشاد سینگ، مدیر مهندسی، ۵۴۳ میلیون دلار وام دریافت کرد.

تعداد اسلحه‌های سیگاری در موقعیت FTX نسبت به میدان تیر تگزاس بیشتر است، اما این اسلحه را می‌توان بازوکای سیگاری نامید، زیرا نشانه‌ای آشکار از قصد مجرمانه است. اگرچه هنوز مشخص نیست که اکثریت این وام‌های شخصی چگونه استفاده شده است، بازیابی هزینه‌ها احتمالاً چالشی مهم برای مدیران تصفیه خواهد بود.

وام به Paper Bird شاید حتی نگران‌کننده‌تر بود، زیرا به نظر می‌رسد که آنها ممکن است با ایجاد یک شرکت ثالث مرتبط دیگر برای انتقال دارایی‌ها، تقلب‌های ساختاری بیشتری را تشویق کنند.

به گفته فوربس، Paper Bird صدها میلیون دلار در مشاغل مختلف خارجی سرمایه گذاری کرده است و ممکن است بخشی از پول نقد خود را برای خرید بخشی از سهم بایننس در FTX استفاده کرده باشد.

بسیاری از همان صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر که از FTX حمایت کردند، در میان کسانی بودند که از این امر حمایت کردند. تعیین اینکه آیا این زنای با محارم مالی به کلاهبرداری مجرمانه منجر شده است، مدتی طول خواهد کشید. اما بدون شک با الگوی بزرگتری مطابقت دارد که بانکمن-فرید به‌طور کاذب ارزش دارایی‌های مختلف را از طریق جریان‌های مخفی، اهرم‌ها و پول‌های خنده‌دار افزایش داد.

کمک های مالی به سازمان ها از طریق وام یا FTT

با توجه به اینکه BlockFi و Voyager Digital، دو وام دهنده ورشکسته ارزهای دیجیتال، از جمله نهادهایی بودند که Bankman-Fried پیشنهاد کرد در صورت تداوم بازار نزولی ارزهای دیجیتال، در تابستان 2022 از آنها نجات پیدا کنند. ما در CoinDesk از جمله کسانی بودیم که در آن زمان فریب خوردند و از SBF به عنوان پشتیبان کل بخش a la JP Morgan استقبال کردیم.

Bankman-Fried در مصاحبه ای که اکنون معروف با "Squawk Box" CNBC است، از این سوال که FTX بودجه این بک استاپ ها را از کجا به دست آورده است، اجتناب کرد و به این انتخاب ها به عنوان شرط هایی اشاره کرد که ممکن است نتیجه دهند یا ممکن است نتیجه ندهند.
اما این امکان وجود دارد که حتی آن چیزی که در حال رخ دادن بود، نبود. مت لوین از بلومبرگ اخیراً این نظریه را ارائه کرده است که FTX با استفاده از پول شوخی FTT از BlockFi پشتیبانی می کند. این کمک مالی انحصاری ممکن است علاوه بر این برای پنهان کردن تعهدات FTX و Alameda طراحی شده باشد که اگر BlockFi اعلام ورشکستگی می کرد، زودتر آشکار می شد. این طرح حتی نامی هم ندارد، اما یادآور آخرین مراحل تقلب های متعدد شرکتی است.

خرید مخفیانه یک بانک آمریکایی

محققین دریافته اند که Alameda Research 11.5 میلیون دلار یا بیش از چهار برابر ارزش خالص قبلی بانک را به بانک اجتماعی کوچک Farmington State Bank اختصاص داده است. حتی اگر هیچ چیز دیگری نباشد، ممکن است این خلاف قانون باشد: Alameda ملزم به تصویب انواع الزامات نظارتی برای خرید سهام کنترلی در یک بانک آمریکایی به عنوان یک تجارت غیر آمریکایی و یک شرکت سرمایه گذاری بود.

سرمایه‌گذاری بانکی پس از تغییر از «به‌طور تردید قانونی» در تصویر بزرگ‌تر ماجرای FTX «بسیار شوم» می‌شود. Alameda و FTX اگر کنترل یک بانک آمریکایی را در اختیار داشتند، می توانستند سرقت های بیشتری انجام دهند. برای مثال، این را با تلاش‌های مکرر بانک اعتبار و تجارت بین‌الملل مستقر در پاکستان برای تصاحب بانک‌های آمریکایی که تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده با موفقیت خنثی کردند، مقایسه کنید. معلوم شد BCCI حتی سازمانی شرورتر از FTX است و به دنبال خرید بانک های آمریکایی برای گسترش شبکه جرایم سازمان یافته بین المللی و پولشویی خود بود.

چرا جریان اصلی نادرست است

این طرح های کلاهبرداری پیچیده و غالباً پیچیده هستند، که باید ذکر شود، مدل های شناخته شده از بخش مالی سنتی را تکرار می کنند. به دلیل ناشناس ماندن، بانکمن-فرید توانست به عنوان یک بازیکن افتخاری ظاهر شود و احتمالاً حتی پس از فروپاشی، به رفتار ملایم تر رسانه ای کمک کرده است.

مانند دیگر چهره‌های قرن بیست و یکم مانند مارک زاکربرگ و آدام نویمان، بنکمن-فرید نیز شخصیتی بداخلاق و بداخلاق خلق کرده بود که به سختی می‌توان آن را با دزدی مخرب آشتی داد. در مصاحبه‌ها، او به طور نامنسجمی در مورد زمینه‌ای صحبت می‌کرد که در حال حاضر مملو از اصطلاحات تخصصی و فن‌آوری پیچیده برای خارجی‌های برفی است. او شبکه ای از کمک های مالی هوشمندانه و ادعاهای ایدئولوژیک فریبنده برای ایجاد نفوذ سیاسی و اجتماعی خود ایجاد کرد.

بنکمن-فرید از زمانی که کلاهبرداری او با ساختن نامه ها، اظهارات، مصاحبه ها و توییت ها به سختی شکست خورد، همچنان آب را گل آلود می کند. او تلاش کرده است خود را جوانی خوش قلب اما ساده لوح معرفی کند که دچار مشکل شده و چند اشتباه مرتکب شده است. این یک تغییر ملایم‌تر اما مضرتر از استراتژی مدیریت بحران است که روی کوهن، وکیل اوباش کلاه سیاه، به دونالد ترامپ آموخت: بانکمن-فرید «گیج، طفره رفتن و تحریف» را به جای «انکار، انکار، انکار» انتخاب کرده است. "

و تا حد زیادی موفق بوده است. یکی از نمایندگان جریان اصلی که همچنان صحبت‌های فرید فرضی بانکمن را بیان می‌کند، کوین اولری است که نقش یک سرمایه‌گذار را در سریال واقعیت «شرک تانک» بازی می‌کند. علی‌رغم اینکه داده‌های اخیر حاکی از زیان‌های عظیم معاملاتی حتی در زمان‌های خوب است، اولری در مصاحبه‌ای با Business Insider در 27 نوامبر از Bankman-Fried به عنوان یک "دانشمند" و "احتمالاً یکی از با تجربه‌ترین معامله‌گران ارزهای دیجیتال در جهان" یاد کرد.

مشارکت اولری با FTX به‌عنوان یک سرمایه‌گذار و سخنگوی قبلی پولی (مطمئناً امیدواریم که این چک‌ها پاک شوند، کوین!) به توضیح اینکه چرا او با وجود شواهد و مدارک خلاف آن، هنوز هم برای Bankman-Fried جایگاه نرمی دارد. اما او به هیچ وجه تنها کسی نیست که شهرت بانکمن را افزایش می دهد. فرید در اجلاس DealBook در نیویورک تایمز در روز چهارشنبه، پسر شکست خورده رسوایی دو استاد حقوق دانشگاه استنفورد این شانس را خواهد داشت که پرونده خود را به صورت زنده روی صحنه ببرد.

به نظر می رسد فرید دزدی و کلاهبرداری بانکی از نظر دامنه و پیچیدگی با اختلاس کننده مالزیایی جو لو و شیاد پونزی برنی مدوف برابری می کند. این فریب همچنین شباهت هایی به بحران های تجاری بسیار بزرگتر مانند Worldcom و به ویژه Enron دارد، چه عمدی باشد و چه از طریق بی کفایتی مخرب.

عاملان هر یک از آن حوادث یا زندانی شدند یا از کشور گریختند. واضح است که سام بنکمن-فرید مستحق این است که به سرنوشت آنها دچار شود.

مربوط

تجارت Dash 2 – پیش فروش با پتانسیل بالا

• پیش فروش فعال در حال حاضر - dash2trade.com
• رمز بومی اکوسیستم سیگنال های رمزنگاری
• تأیید و ممیزی KYC