ریپل: قاضی دستور SEC را می دهد

دیروز یک پیروزی کوچک برای ریپل در روند دادگاه در حال انجام پس از شکایت ارائه شده توسط SEC وجود داشت. 

در واقع، قاضی منطقه ایالات متحده آنالیسا تورس دستور داد SEC برای ارائه اسنادی در مورد سخنرانی سال 2018 توسط ویلیام هینمن، مدیر سابق، طبق درخواست ریپل. 

در واقع، قبلاً چنین درخواستی صادر شده بود، اما SEC درخواست تجدید نظر کرده بود. اکنون که جذابیت خود را از دست داده است، موظف به تولید آنها خواهد بود. 

سخنرانی کارگردان سابق ویلیام هینمن در سال 2018 کاملاً عمومی نیست زیرا فقط گزیده ها از آن منتشر شده است، اما از آنها، از قبل مشخص است که او در کجا ایستاده است. 

وی در رابطه با ICOها گفت: 

«همین استدلال در مورد دارایی های دیجیتال نیز صدق می کند. خود دارایی دیجیتال به سادگی کد است. اما نحوه فروش آن – به عنوان بخشی از سرمایه گذاری. به غیر کاربران؛ توسط مروجین برای توسعه شرکت - می تواند باشد، و در این زمینه، اغلب یک اوراق بهادار است - زیرا نشان دهنده یک قرارداد سرمایه گذاری است. 

مشکل این است که به نظر نمی رسد این با موضع عمومی آژانس مطابقت داشته باشد، که ممکن است به ریپل اجازه دهد تا برخی از شکایت ها را اعتراض کند و برخی از شاکیان آن را متهم کند. 

ریپل همیشه به پیروزی مقابل SEC نزدیکتر شده است

هینمن از می 2017 تا دسامبر 2020، همان ماهی که شکایت علیه ریپل اعلام شد، مدیر بخش مالی شرکت SEC بود. 

بخش تحت رهبری او همچنین، در میان وظایف دیگر، ارائه کمک تفسیری در مورد قوانین SEC است، بنابراین نظر او در مورد اینکه کدام ارزهای دیجیتال باید به عنوان یک امنیت در نظر گرفته شوند، مرتبط است. 

رئیس فعلی، گری گنسلر، که در آوریل سال گذشته منصوب شد، دیدگاه گسترده تری نسبت به آنچه که باید به عنوان امنیت در نظر گرفته شود دارد، اما قوانین در طول زمان ممکن است تغییر نکنند. 

بنابراین، ممکن است که SEC در طول سال‌ها رویکرد خود را تغییر داده باشد، تا حدی به این دلیل که درست در پایان سال 2020، جو بایدن، رئیس‌جمهور جدید ایالات متحده انتخاب شد، که چند ماه بعد گری گنسلر را برای ریاست SEC نامزد کرد. به جای سلف جی کلیتون که توسط ترامپ منصوب شد. 

پرونده علیه ریپل تحت ریاست کلیتون آغاز شد، اما شاید تصادفی نبود، درست زمانی که هینمن مدیر بخش مالی شرکت نبود. 

ریپل از دادگاه درخواست کرد که SEC مستندات سخنرانی هینمن در سال 2018 را ارائه کند، اما کمیسیون SEC نپذیرفت. حال با دستور صریح قاضی تورس چاره ای جز ارائه آن مستندات به دادگاه و متهم یعنی ریپل نخواهد داشت. 

قیمت Ripple (XRP)

امروز قیمت XRP در بازارهای ارزهای دیجیتال از این خبر سود چندانی نبرد و حدود 12 درصد افزایش یافت. با این حال، در طول روز مقداری از آنچه را که یک شبه به دست آورده بود از دست داد اما در حدود 0.49 دلار باقی ماند. 

این یک سطح جالب است زیرا بسیار بالاتر از 0.3 دلار است که در ژوئن لمس شد. همچنین جالب تر است زیرا با سطح قیمت قبل از انفجار اکوسیستم Terra در اواسط ماه مه مطابقت دارد. XRP، در حال حاضر، تنها ارز دیجیتال اصلی است که به سطح قبل از اواسط می بازگشته است. 

البته لازم به ذکر است که از زمان شروع این دعوا یعنی دسامبر 2020، روند قیمت XRP با سایر ارزهای رمزپایه اصلی متفاوت بوده است، دقیقاً به دلیل اخبار مستمر از سیر تحول پرونده دادگاه. 

به ویژه در میان ارزهای رمزپایه اصلی، XRP تنها ارز دیجیتالی در طول دوره رشد سال 2021 بوده است که نتوانسته به بالاترین حد خود برسد، زیرا 3.4 دلار ژانویه 2018 هنوز شکست ناپذیر است. 

با این حال، پیروزی دیروز برای ریپل تنها یک پیروزی جزئی کوچک است، اگرچه کمی خوش‌بینی به آینده این هدف ایجاد می‌کند. 

توجه داشته باشید که از 16 سپتامبر قیمت XRP در واقع صعود بسیار جالبی را آغاز کرد که به نظر می رسد هنوز ادامه دارد و به لطف آن طی دو هفته از 0.32 دلار به 0.49 دلار رسید. 

به احتمال زیاد، این افزایش در درجه اول به دلیل گسترش برخی اشتیاق نسبت به نتیجه احتمالی دعوای جاری است. 

در واقع، برخی استدلال می کنند که اگر در طی نزدیک به دو سال، SEC، که آژانس دولتی ایالات متحده مسئول نظارت بر بازار امنیت است، نتواند ثابت کند که XRP یک امنیت است، ممکن است دیگر نتواند این کار را انجام دهد. 

این فرض ممکن است لزوماً صحیح نباشد، اما حداقل بیش از حد منطقی به نظر می رسد. نه تنها به این دلیل که رئیس جدید SEC ادعا می کند که بسیاری از ارزهای دیجیتال باید به عنوان یک امنیت در نظر گرفته شوند، بنابراین از نظر تئوری، او از قبل باید شواهدی در این مورد داشته باشد. 

علاوه بر این، XRP که قبلاً به نام شرکت ریپل نامیده می‌شد، یک ارز دیجیتال است که یک شرکت خصوصی و متمرکز منتشر کرده است، بنابراین احتمال اینکه یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز باشد، بسیار بیشتر از یک ارز دیجیتال غیرمتمرکز است. 

آیا XRP یک امنیت است؟ 

باید به خاطر داشت که نکته کلیدی در تعیین اینکه آیا یک دارایی مالی باید به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته شود این است که تست هاوی بیان می کند که آیا با وعده ایجاد سود فقط به دلیل تلاش شخص ثالث، یعنی نه خریدار، فروخته می شود. 

در واقع، تا به امروز، XRP با وعده درآمد فروخته نمی‌شود، زیرا این تنها نماد کاربردی خدمات ارزهای دیجیتال است که توسط شرکت ریپل ارائه می‌شود. با این حال، طبق گفته کمیسیون بورس و اوراق بهادار، تا چند سال پیش، همین شرکت سودهای امیدوارکننده ای را به آن می فروخت. کسانی که آن را خریدند ظاهرا انتظار داشتند که به لطف تلاش های شرکت ریپل، از آن درآمد کسب کنند. 

بنابراین موضوع نباید در مورد وضعیت فعلی باشد، بلکه باید در مورد آنچه در سال های گذشته انجام شد، زمانی که ریپل از فروش XRP برای افزایش سرمایه استفاده کرد، باشد. 

اگر SEC در برابر ریپل شکست بخورد، احتمالاً بحث در مورد اینکه سایر ارزهای دیجیتال باید به عنوان یک امنیت در نظر گرفته شوند، بسیار دشوار خواهد بود، به ویژه به این دلیل که بسیاری از آنها غیرمتمرکز هستند، توسط نهادی که سودآوری می کند فروخته نمی شود. 

به نظر می رسد آنچه هینمن در سال 2018 گفت کاملاً با این رویکرد مطابقت دارد، یعنی XRP نباید فی نفسه یک اوراق بهادار در نظر گرفته شود، اما حداکثر، عرضه عمومی که در ابتدا توسط ریپل انجام شده است را می توان فروش اوراق بهادار ثبت نشده در نظر گرفت. 

این بدان معناست که ارزهای رمزنگاری شده به‌عنوان چنین معمولاً نباید اوراق بهادار در نظر گرفته شوند، بلکه فقط کسانی که آنها را در بازار می‌فروشند باید مشمول همان قوانینی باشند که در مورد فروشندگان اوراق بهادار اعمال می‌شود، یعنی قراردادهای سرمایه‌گذاری. 

در عوض، به نظر می رسد موضع فعلی SEC این باشد که بسیاری از ارزهای دیجیتال را بدون توجه به نحوه عرضه در بازار، اوراق بهادار می داند و این می تواند به عنوان یک تناقض تلقی شود. 

ریپل احتمالاً می‌خواهد از این تناقض آشکار برای بی‌اعتبار کردن اقدامات قانونی SEC علیه خود استفاده کند و اگر موفق شود، رویکرد SEC نسبت به ارزهای دیجیتال باید تغییر کند. 

توجه داشته باشید که بیت کوین، از سوی دیگر، اکنون به وضوح وجود دارد یک کالا محسوب می شود، به طوری که باید CFTC و نه SEC بر بازار آن نظارت کند.