چشم انداز 2023 وال استریت برای سهام

این پست در اصل در تاریخ منتشر شده است TKer.co

خودشه زمان سال زمانی که استراتژیست های برتر وال استریت به مشتریان می گویند که بازار سهام را کجا می بینند در سال پیش رو.

به طور معمول، میانگین پیش بینی برای این گروه، صعود S&P 500 را حدود 10 درصد پیش بینی می کند. مطابق با میانگین های تاریخی.

این بار، جوانب مثبت هستند غیرعادی محتاط با بیشترین انتظار S&P در پایان سال 2023 کمتر از وضعیت فعلی است.

صدها صفحه تحقیق و تحلیل همراه با پیش بینی این استراتژیست ها وجود دارد. موضوعات کلی: اکثر شرکت های وال استریت از اقتصاد ایالات متحده انتظار دارند وارد رکود شود مدتی در سال 2023. بسیاری پیش بینی ها را برای درآمد سال 2023 فضای بیشتری برای کاهش داردو برخی بر این باورند که این تجدید نظرهای نزولی معنی دارد نوسانات زیادی برای سهام در اوایل سال 2023. در عین حال، بسیاری همچنین انتظار کاهش واضح تورم را دارند که به فدرال رزرو اجازه می دهد تا از وضعیت خود بکاهد. موضع سیاست پولی جنگ طلب. حداقل برخی از استراتژیست ها فکر می کنند اگر شرایط اقتصادی به طور قابل توجهی بدتر شود، فدرال رزرو حتی ممکن است به کاهش نرخ بهره بازگردد.

با کنار هم گذاشتن همه اینها، استراتژیست ها انتظار دارند که نیمه اول پرنوسان پس از نیمه دوم آسان تری به دنبال داشته باشد، که می تواند منجر به صعود سهام نسبتاً بالاتر شود.

در زیر خلاصه ای از 16 مورد از این پیش بینی ها در سال 2023 برای S&P 500، شامل نکات برجسته از تفسیر استراتژیست ها آورده شده است. محدوده اهداف بین 3,675 تا 4,500 است. S&P در روز جمعه در 4,071 بسته شد که به معنی بازدهی بین -9.7٪ و +10.5٪ است.

• بارکلی: 3,675، EPS 210 دلار (از 21 نوامبر 2022) "ما با توجه به تورم پس از اوج، ترازنامه قوی مصرف کننده و بازار کار انعطاف پذیر، برخی از ریسک های صعودی را برای تجزیه و تحلیل سناریوی خود تصدیق می کنیم. با این حال، مضرب های کنونی با تعدیل شدید تورم و در نهایت یک فرود نرم در حال پخت هستند، که ما همچنان معتقدیم که یک رویداد با احتمال کم است.

• Societe Generale: 3,800 (از 30 نوامبر) "نزولی اما نه به نزولی سال 2022، زیرا نمایه بازده باید در سال 2023 بسیار بهتر باشد، زیرا کوهنوردی فدرال رزرو به پایان این چرخه نزدیک می شود. در سناریوی "فرد نرم سخت" ما، رشد EPS به صفر درصد در سال 0 بازگشته است. ما انتظار داریم که شاخص در محدوده وسیعی معامله شود، زیرا شاهد رشد منفی سود در 2023 H1، چرخش فدرال رزرو در ژوئن 23، بازگشایی مجدد چین در سه ماهه 2023 هستیم. و رکود ایالات متحده در سه ماهه اول 3.

• اقتصاد سرمایه: 3,800 (از 28 اکتبر) "ما انتظار داریم که رشد اقتصادی جهانی ناامید شود و جهان به سمت رکود فرو رود و در نتیجه درد بیشتری برای سهام جهانی و اوراق قرضه شرکتی ایجاد شود. اما ما از اینجا رکود طولانی مدت را پیش‌بینی نمی‌کنیم: تا اواسط سال 2023 ممکن است بدترین اتفاقات پشت سرمان باشد و از نظر ما دارایی‌های مخاطره‌آمیز می‌توانند دوباره بر مبنای پایدارتری رشد کنند.»

• مورگان استنلی: 3,900, 195 دلار EPS (از 14 نوامبر) "این باعث می شود در مورد پایه ما 16٪ کمتر از توافق در مورد EPS '23 و 11٪ از نقطه نظر رشد سال به سال کاهش داشته باشیم. پس از آنچه از این رالی تاکتیکی کنونی باقی مانده است، شاهد کاهش ریسک سود سال 500 توسط S&P 23 در سه ماهه 123 از طریق کاهش قیمت 3,000 تا 3,300 هستیم. ما فکر می‌کنیم که این پیش از پایین آمدن نهایی EPS رخ می‌دهد، که برای رکود سود معمول است.»

• UBS: 3,900, 198 دلار EPS (تا 8 نوامبر) «با پیش‌بینی اقتصاددانان UBS رکود ایالات متحده برای سه ماهه دوم تا چهارم 2، تنظیم برای سال 4 اساساً رقابتی بین کاهش تورم و شرایط مالی در مقابل ضربه آتی به رشد + درآمد است. تاریخ نشان می دهد که رشد و درآمد قبل از اینکه شرایط مالی به طور مادی کاهش یابد، همچنان در پایین ترین سطح بازار رو به وخامت می رود.

• شهر: 3,900215 دلار EPS (در 18 نوامبر) «از نظر ما ضمنی این است که مضربی ها در حال خروج از رکود تمایل به گسترش دارند، زیرا EPS در مخرج به افت ادامه می دهد در حالی که بازار شروع به قیمت گذاری در سمت دیگر بهبود می کند. با این حال، بخشی از این گسترش چندگانه، یک ارتباط نرخ دارد. انگیزه سیاست پولی برای کاهش نرخ بهره چندین برابر افزایش می یابد زیرا اقتصاد راه خود را از اعماق رکود خارج می کند.

• BofA: 4,000، 200 دلار EPS (از 28 نوامبر) "اما در اینجا تنوع زیادی وجود دارد. مورد گاوی ما، 4600، مبتنی بر این است که نشانگر سمت فروش ما به همان اندازه که در پایین ترین سطح بازار قبل بود به سیگنال «خرید» نزدیک است - وال استریت نزولی است، که صعودی است. حالت نزولی ما از فشار دادن سیگنال‌هایمان 3000 به دست می‌دهد.

• گلدمن ساکس: 4,000، 224 دلار EPS (تا 21 نوامبر) "عملکرد سهام ایالات متحده در سال 2022 تماماً در مورد کاهش ارزش گذاری دردناک بود، اما داستان سهام برای سال 2023 مربوط به عدم رشد EPS خواهد بود. رشد سود صفر با افزایش صفر در S&P 500 مطابقت دارد.

• HSBC: 4,000، 225 دلار EPS (از 4 اکتبر) "...ما فکر می کنیم که باد مخالف ارزش گذاری تا سال 2023 ادامه خواهد داشت، و بیشترین نزولی در ماه های آینده ناشی از کاهش سودآوری خواهد بود."

• Credit Suisse: 4,050، 230 دلار EPS (از 3 اکتبر) "2023: یک سال رشد ضعیف، غیررکودی و تورم کاهشی"

• RBC: 4,100، 199 دلار EPS (از 30 نوامبر) "ما فکر می کنیم که مسیر 4,100 احتمالاً در سال 2023 یک مسیر متلاطم خواهد بود، با آزمایش مجدد بالقوه پایین ترین سطح اکتبر در اوایل سال با کاهش پیش بینی های درآمد، سیاست فدرال رزرو به نزدیک تر می شود. یک گذار (سهام بیشتر از کاهش نهایی سقوط می کنند)، و سرمایه گذاران شروع یک اقتصاد چالش برانگیز را هضم می کنند.

• جی پی مورگان: 4,200، 205 دلار (از 1 دسامبر) "...ما انتظار داریم که نوسانات بازار همچنان بالا بماند (VIX با میانگین 25) با دور دیگری از کاهش در سهام، به ویژه پس از پایان سال که ما خواستار آن بودیم و چند برابری S&P 500 به 20 برابر نزدیک می شود. به‌طور دقیق‌تر، در نیمه دوم سال 1، انتظار داریم که S&P 23 پایین‌ترین سطح امسال را مجدداً آزمایش کند، زیرا فدرال رزرو بیش از حد به عوامل بنیادی ضعیف‌تر تبدیل می‌شود. این فروش همراه با کاهش تورم، افزایش بیکاری و کاهش احساسات شرکت‌ها باید کافی باشد تا فدرال رزرو شروع به علامت دادن به چرخش کند، متعاقباً باعث بهبود دارایی‌ها شود و S&P 500 را تا پایان سال 500 به 4,200 برساند.

• جفریز: 4,200 (از 11 نوامبر) "در سال 2023، ما انتظار داریم که بازارهای اوراق قرضه به بررسی نرخ پایانی فدرال رزرو بپردازند، در حالی که بازارهای سهام در "زمین هیچ انسانی" با درآمد همچنان کاهش می یابد زیرا رشد و حاشیه ناامید کننده است."

• BMO: 4,300، 220 دلار EPS (از 30 نوامبر) "ما همچنان انتظار داریم که S&P 500 در دسامبر افزایش یابد، حتی اگر سهام به هدف پایان سال 4,300 ما به 2022 نرسد. متأسفانه، ما معتقدیم که با توجه به کشمکش مداوم بین پیام‌رسانی فدرال رزرو و انتظارات بازار، پایان دادن به سال 2023 بسیار بالاتر از سطوح فعلی و پیش‌بینی‌شده برای سهام دشوار خواهد بود.»

• ولز فارگو: 4,300 تا 4,500 (از 30 اوت) «پیام واحد و ثابت ما از اوایل سال 2022 این بوده است که دفاع را در پورتفولیوها بازی کنیم، که عملاً به معنای ساختن صبر و کیفیت به شعارهای روزانه است. محکم نگه داشتن این کلمات نشان می دهد که سرمایه گذاران بلندمدت، به ویژه، می توانند از صبر استفاده کنند تا زمان را به طور بالقوه به یک مزیت تبدیل کنند. همانطور که ما منتظر بهبودی اقتصادی نهایی هستیم، سرمایه گذار بلندمدت می تواند از پول نقد موجود برای افزودن تدریجی و منظم به پرتفوی استفاده کند.

• دویچه بانک: 4,500، 195 دلار EPS (از 28 نوامبر) "پیش بینی می شود که بازارهای سهام در کوتاه مدت به سمت بالاتر حرکت کنند، با شروع رکود ایالات متحده سقوط کنند و سپس نسبتاً سریع بهبود یابند. ما S&P 500 را در 4500 در نیمه اول می بینیم که بیش از 25 درصد در سه ماهه سوم کاهش یافته و تا پایان سال 3 به 4500 باز می گردد.

داستان ادامه دارد

دامنه پیش‌بینی‌ها در سال جاری بسیار گسترده است، و بنابراین نظرسنجی‌های مختلف نتایج بسیار متفاوتی را به همراه دارند. بلومبرگ مورد بررسی قرار گرفت 17 استراتژیست که میانگین پیش بینی 4,009 داشتند. نظرسنجی رویترز از 41 استراتژیست، میانگین پیش بینی 4,200 را نشان دادند. (CNBC نظرسنجی خود را منتشر می کند اینجا کلیک نمایید، اما هنوز با اهداف 2023 به روز نشده است.)

🙋🏻‍♂️ در مورد اهداف قیمتی یک ساله دو چیز می گویم.

اول، اگر مجبور نیستید روی این اهداف یک ساله وسواس نداشته باشید. اینجاست چیزی که دسامبر گذشته نوشتم:

دوم، اکثر استراتژیست‌های سهام که TKer دنبال می‌کند، تحقیقات بسیار دقیق و باکیفیتی را انجام می‌دهند که نشان‌دهنده درک عمیقی از آنچه بازارها را هدایت می‌کند، است. باارزش‌ترین چیزهایی که این حرفه‌ای‌ها باید ارائه کنند ارتباط چندانی با اهداف یک ساله ندارد. (و در سال‌های تعامل من با بسیاری از این افراد، حداقل تعداد کمی از آنها اهمیتی به انتشار اهداف یک ساله نمی‌دهند. آنها این کار را انجام می‌دهند زیرا بین مشتریان محبوب است.) همه کارهای آنها را رد نکنید. فقط به این دلیل که هدف یک ساله آنها دور از خط است. و از دیدن من که نظرات آنها را در خبرنامه های آینده برجسته می کنم تعجب نکنید.

در سال 2023 موفق باشید!

این پست در اصل در تاریخ منتشر شده است TKer.co

سام رو موسس TKer.co است. او را در توییتر دنبال کنید SamRo

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید

برنامه Yahoo Finance را دانلود کنید اپل or آندروید

دنبال Yahoo Finance در توییتر, فیس بوک, اینستاگرام, Flipboard, لینکو یوتیوب