توکنیزاسیون کالاهای صنعتی: "تراکتور به عنوان یک توکن"

مدل‌های کسب‌وکار «دارایی به‌عنوان یک سرویس» مبتنی بر داده به طور فزاینده‌ای راه خود را به صنعت تولید پیدا می‌کنند و شروع به ایجاد اختلال در زنجیره ارزش مالی می‌کنند. توکن سازی کالاهای صنعتی در آینده چه نقشی خواهد داشت؟

توکن‌سازی کالاهای صنعتی مانند تراکتور، فرصت‌های جدیدی را به وجود می‌آورد.

استفاده انعطاف‌پذیر و مدل‌های صورت‌حساب یک روند کلیدی دیجیتالی شدن است. از این رو، جای تعجب نیست که آنها در صنعت تولید نیز اهمیت فزاینده ای پیدا کنند. شرکت‌های بیشتر و بیشتری دیگر کالاهای سرمایه‌ای را خریداری نمی‌کنند، به جای آن ترجیح می‌دهند برای استفاده از آن‌ها در چارچوب مدل‌های پرداخت به ازای استفاده یا اشتراک پرداخت کنند. این امر با استفاده از حسگرهای اینترنت اشیا که داده‌های دقیق استفاده را برای صورت‌حساب ارائه می‌دهند، ممکن می‌شود.

تولیدکنندگان کالاهای سرمایه‌ای می‌توانند از منابع درآمدی جدید و بخش‌های مشتریان، در میان چیزهای دیگر، با توسعه پیشنهادات مربوط به «دارایی به‌عنوان خدمات» بهره ببرند. با این حال، این مدل‌های تجاری مبتنی بر سود نشان می‌دهند که بخش‌هایی از کالاهای سرمایه‌ای تولید شده دیگر فروخته نمی‌شوند و در ترازنامه تولیدکنندگان باقی می‌مانند. این گسترش ترازنامه منجر به نیازهای سرمایه ای می شود که باید توسط سرمایه حقوق صاحبان سهام یا بدهی پوشش داده شود.

مدل‌های کسب‌وکار «دارایی به‌عنوان خدمات» منجر به نیاز سرمایه می‌شود

سازنده تراکتور اتریشی لیندنر فرصت های چنین مدل کسب و کار مبتنی بر مزایا یا داده ها را تشخیص داده است و علاوه بر پیشنهاد فروش خود، ناوگان اجاره ای با بیش از 70 وسیله نقلیه را برای مشتریان خود ایجاد کرده است. واحدهای تله متری نصب شده در وسایل نقلیه طیف گسترده ای از داده های استفاده را جمع آوری کرده و به Cash on Ledger ارسال می کنند.

استارت‌آپ مستقر در کلن یک سیستم مدیریت چرخه عمر دارایی کاملاً خودکار ایجاد کرده است که صورت‌حساب، پرداخت و حسابداری را قادر می‌سازد تا بدون دخالت انسان به صورت کاملاً مستقل اجرا شوند. جریانهای داده حاصل مبنایی برای ملاحظات جریان نقدی و بازده و همچنین ارزیابی ریسک مربوطه و محاسبات ارزش باقیمانده برای هر وسیله نقلیه را تشکیل می دهند. در عین حال، این داده ها می توانند مبنایی برای تامین مالی مجدد لازم، هم از طریق بدهی و هم از طریق حقوق صاحبان سهام باشند.

تامین مالی مجدد از طریق اعتبارات پرداخت به ازای استفاده

بر اساس داده‌های استفاده به‌طور مستمر جمع‌آوری‌شده، تامین مالی مجدد را می‌توان از طریق وام سرمایه‌گذاری مبتنی بر داده، که به عنوان وام پرداخت به ازای استفاده نیز شناخته می‌شود، انجام داد. میزان بازپرداخت چنین وامی با استفاده از کالاهای سرمایه ای به طور انعطاف پذیر تعیین می شود: در زمان استفاده کمتر و در نتیجه فروش کمتر، اقساط تامین مالی که باید پرداخت شود تا حد معینی کاهش می یابد و در نتیجه نقدینگی حفظ می شود. اگر استفاده از ظرفیت مجدداً افزایش یابد، نرخ تأمین مالی مجدداً به طور کامل یا بیش از حد قابل پرداخت است. داده های استفاده مورد نیاز برای محاسبه نرخ تامین مالی باید از قبل مورد توافق قرار گرفته و از انتقال آنها - به طور ایده آل خودکار - به بانک باید اطمینان حاصل شود.

تامین مالی مجدد از طریق وسایل نقلیه با اهداف خاص ("SPV")

با این حال، به جای دریافت وام های بانکی، یک طبقه دارایی جدید نیز می تواند بر اساس داده های استفاده تشکیل شود که متعاقباً می تواند برای تامین مالی مجدد استفاده شود.

از یک طرف، تامین مالی مجدد می تواند با استفاده از ساختارهای SPV انجام شود. کالاهای سرمایه ای یعنی تراکتورها به دارایی های ثابت SPV منتقل می شود و قیمت خرید به عنوان مثال با انتشار اوراق بهادار در بازار سرمایه تامین مالی می شود. معایب سازه های SPV حجم عظیم کار، ساخت و ساز پیچیده و هزینه های مرتبط است. بنابراین آنها تنها زمانی از نظر اقتصادی مقرون به صرفه هستند که نیازهای سرمایه بالا و دوره سرمایه گذاری طولانی وجود داشته باشد. این ساختار عموماً سرمایه گذاران نهادی بزرگ را هدف قرار می دهد. برای سرمایه گذاران خصوصی، دسترسی به این سازه ها معمولا دشوار است، از جمله، به دلیل حداقل مقادیر سرمایه گذاری.

تامین مالی مجدد از طریق نشانه گذاری دارایی های صنعتی

در صورت لزوم، توکن‌سازی می‌تواند جایگزینی برای اوراق بهادارسازی باشد. به گفته سازمان نظارت مالی فدرال آلمان، این «نمایش دیجیتالی یک ارزش (دارایی)، شامل حقوق و تعهدات موجود در این ارزش، و همچنین قابلیت انتقال آن است که به این وسیله امکان‌پذیر شده است».

در این مورد، دارایی‌های شرکت تک منظوره به صورت دیجیتالی به شکل توکن‌هایی روی بلاک چین ترسیم می‌شوند که هر توکن نشان‌دهنده سهم شرکت و ادعایی نسبت به بخشی از جریان نقدی دارایی‌های اساسی است. توکن‌ها را می‌توان در هر زمان، به صورت دیجیتالی و بدون واسطه به طرف دیگری منتقل کرد و تاریخچه تراکنش‌ها و مالکیت ناشی از آن به‌طور تغییرناپذیر در زنجیره بلوکی ذخیره می‌شود. توزیع بین سهامداران را می توان با استفاده از قراردادهای هوشمند خودکار کرد.

مزیت توکن سازی این است که میزان سرمایه گذاری می تواند به اندازه دلخواه کوچک باشد. این حذف حداقل الزامات سرمایه‌گذاری به این معنی است که می‌توان به طبقه‌های مختلف و جدید سرمایه‌گذار، مانند سرمایه‌گذاران خصوصی پرداخت. علاوه بر این، سرمایه‌گذاری‌های رمزی به دلیل قابلیت مبادله‌پذیری بدون عارضه، لزوماً با یک دوره نگهداری طولانی همراه نیستند، و این امکان را برای انعطاف‌پذیری بیشتر و تنوع بهبود می‌بخشد.

با این حال، یک سرمایه‌گذاری بسیار جزئی نیز می‌تواند با افزایش تلاش فروش همراه باشد، زیرا باید به طور قابل توجهی به سرمایه‌گذاران فردی نزدیک شد و نسبت به سودآوری سرمایه‌گذاری متقاعد شد، و همچنین در مورد سرمایه‌گذاران خصوصی به طور قابل‌توجهی آموزش دید. و در حالی که زیرساخت های تسویه و توزیع، و همچنین چارچوب نظارتی، از قبل برای ابزارهای تامین مالی تثبیت شده مانند اوراق بهادار با پشتوانه دارایی وجود دارد، استقرار یک اکوسیستم از نظر فرآیندها، ساختارها و استانداردهای توکن سازی هنوز در حال انجام است. دوران نوزادی

داده‌های استفاده، اشکال جدیدی از تامین مالی مجدد برای کالاهای صنعتی را ممکن می‌سازد

شرکت‌ها و بانک‌ها به زودی می‌توانند رویکردهای تامین مالی و مدل‌های تجاری جدید مبتنی بر داده را از طریق توکن‌سازی کالاهای صنعتی توسعه دهند. در عین حال، طبقات جدید دارایی و در نتیجه فرصت‌هایی برای تنوع پرتفوی برای دایره گسترده‌ای از سرمایه‌گذاران باز می‌شود.

با این حال، هنوز برخی از پیش نیازها وجود دارد که باید قبل از تحقق مزایای مرتبط با توکن‌سازی برآورده شوند. برای مثال، ایجاد زیرساخت تسویه حساب مبتنی بر بلاک چین، ایجاد چارچوب‌های نظارتی مناسب، و توسعه درک جامع از توکن‌سازی و فرصت‌ها و خطرات آن در میان همه ذینفعان، از جمله این موارد است. از سوی دیگر، وام‌های پرداخت به ازای استفاده، و همچنین انتشار اوراق بهادار با پشتوانه دارایی، گزینه‌های تامین مالی مجدد مبتنی بر داده‌ها در حال حاضر آماده استفاده هستند.

دکتر فیلیپ سندنر، رئیس مرکز بلاک چین مدرسه فرانکفورت (FSBC) در دانشکده مالی و مدیریت فرانکفورت. ماکسیمیلیان فورستر، یکی از بنیانگذاران CashOnLedger Technologies GmbH و عضو بسیاری از هیئت مدیره ها و انجمن ها. لوکاس اشمیت, SVP Strategy & Business Development CashOnLedger با بیش از 8 سال تجربه در بانکداری. کاترینا شات، مشاور مدیریت در رابط بین فناوری اطلاعات و کسب و کار، استعداد DLT مرکز بلاک چین مدرسه فرانکفورت.