"هیچ محوری فدرال رزرو وجود ندارد": وال استریت سرانجام پیام را دریافت کرد زیرا سهام پس از سخنرانی پاول سقوط کرد

پاول در سخنرانی موردانتظار امسال در سمپوزیوم سیاست اقتصادی جکسون هول در روز جمعه گفت: «کاهش تورم احتمالاً مستلزم یک دوره پایدار رشد پایین تر از روند است.

وی افزود: «در حالی که نرخ بهره بالاتر، رشد کندتر و شرایط نرم‌تر بازار کار، تورم را کاهش می‌دهد». آنها همچنین دردسرهایی را برای خانوارها و مشاغل به همراه خواهند داشت. اینها هزینه‌های ناگوار کاهش تورم است، اما شکست در بازگرداندن ثبات قیمت‌ها باعث دردسر بیشتر خواهد شد.»

دیدن: پاول، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی جکسون هول می گوید کاهش تورم برای خانوارها و مشاغل دردسر ایجاد می کند.

جیم کارون، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در مدیریت سرمایه‌گذاری مورگان استنلی، گفت: «من فکر می‌کنم آنچه او می‌خواهد به بازارها تکرار کند، به طوری که قیمت‌های بازار آماده شده‌اند، این است که هیچ محوری وجود ندارد. «آنچه پاول واقعاً می‌کوشید به خانه بیاورد و (آنچه) افراد حاضر در FOMC انجام می‌دهند این است که «ما به مردم اجازه نمی‌دهیم فکر کنند که ما بیشتر کبوتر می‌شویم».

سرمایه‌گذاران تمام هفته منتظر سخنرانی پاول بودند تا سرنخ‌هایی از اقدامات احتمالی بعدی بانک مرکزی داشته باشند، زیرا این بانک تلاش می‌کند قیمت‌های بالایی را که هزینه‌های زندگی را افزایش می‌دهند، مهار کند.

در حالی که سخنرانی بخشی از آن نبود جلسه سیاستگذاری بانک مرکزی، زمانی که نرخ تصمیمات معمولا اتفاق می افتدبسیاری از سرمایه گذاران در حال آماده شدن برای یک پیام سختگیرانه بودند که می تواند امیدها برای توقف نرخ یا حتی کاهش در سال آینده را از بین ببرد.

کارون در روز جمعه به MarketWatch گفت: «بازارها سقوط کرده اند، زیرا روایتی وجود داشت که در اطراف، بسیاری معتقد بودند که یک چرخش توسط فدرال رزرو وجود دارد.

یکی از چیزهایی که ممکن است به این روایت کمک کند این بود که پاول گفت، اکنون که نرخ ها را به دو و نیم درصد افزایش دادیم - به سطح خنثی نزدیک شده ایم. اما امروز او این واقعیت را تکرار کرد که برای مهار تورم باید به خوبی حرکت کنیم. بنابراین من فکر می‌کنم شاید این تنها چیز جدیدی باشد که به‌وجود آمد، واقعاً همه چیز را کم‌کم کرد.»

نگاه کنید به: بلک راک هشدار می‌دهد که فدرال‌رزرو باید عجله کند تا نرخ‌ها را به یک قلمرو محدودکننده برساند، اما خیلی دور نرود

پاول همچنین روز جمعه گفت که تصمیم بانک مرکزی در مورد نرخ بهره در ماه آینده به "کل داده های دریافتی و چشم انداز در حال تحول" بستگی دارد. نرخ بیکاری در ماه اوت، که تعداد افرادی را که بیکار هستند اما در حال حاضر به دنبال شغل هستند، بررسی می کند، در روز جمعه، 2 سپتامبر، نمایش داده می شود. گزارش شاخص قیمت مصرف کننده برای ماه اوت قرار است در روز چهارشنبه، 13 سپتامبر منتشر شود.

با توجه به تجاوزگری عمومی پاول در روز جمعه، برخی از استراتژیست‌ها پیشنهاد کردند که افزایش بزرگ دیگری به میزان 75 واحد پایه در ماه سپتامبر محتمل‌تر است، حتی اگر داده‌های تورم در هفته‌های آینده ضعیف‌تر شوند.

نگرانی‌ها در مورد پیام پاول "شاهین" در اوایل این هفته بر سه شاخص اصلی سهام تاثیر گذاشت و باعث توقف رشد آنها از پایین‌ترین سطح اواسط ژوئن شد. این صعود کمک کرد خروج نزدک از قلمرو نزولی و داو و اس اند پی 500 برای مدت کوتاهی حرکت صعودی جدیدی را تجربه کنند.

در هفته، S&P 500 4 درصد، داو 4.2 درصد و نزدک 4.4 درصد کاهش هفتگی را ثبت کردند. بر اساس داده های بازار داو جونز، این بدترین کاهش هفتگی آنها در دو ماه گذشته بود.

آنچه دیگر مقامات فدرال رزرو گفتند

گروهی از مقامات فدرال رزرو در روزهای اخیر اصرار داشتند که مبارزه با تورم هنوز راه درازی در پیش دارد و همچنین تاکید کردند که تصمیمات بانک مرکزی باید وابسته به داده ها باقی بماند.

در اینجا سخنرانان فدرال رزرو گفته اند:

• استر جورج، رئیس فدرال رزرو کانزاس سیتی، پنجشنبه گفت که نشانه هایی از کاهش تورم ایالات متحده در ماه جولای وجود دارد هنوز یک روند قانع کننده نیست، به عنوان بخشی از یک سری مصاحبه که شروع غیر رسمی سمپوزیوم جکسون هول را نشان می دهد.

• جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس نیز روز پنجشنبه معیار بانک مرکزی را گفت نرخ بهره سیاست باید به سرعت افزایش یابد و تا پایان سال به محدوده 3.75٪ -4٪ برسد. در مصاحبه CNBC.

• پاتریک هارکر، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، گفت که می خواهد نرخ بهره را ببیند 3.4% بالا از محدوده فعلی 2.25٪ -2.5٪، و سپس "مدتی بنشینید".

• رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، روز جمعه گفت که به سمت یک متمایل شده است افزایش نیم درصدی نرخ بهره در ماه سپتامبر به دنبال آمار تورم بهتر از حد انتظار PCE که در اوایل صبح منتشر شد.

طبق صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال در 26-27 ژوئیه، مقامات فدرال رزرو در ماه جولای موافقت کردند که لازم است نرخ سیاست خود را به اندازه کافی بالا ببرند تا اقتصاد را برای مقابله با تورم بالا کاهش دهند. صحبت های آنها از ماه جولای سخت تر شده است.

معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو به روز شد

سخنرانی پاول در حالی بود که شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو، یعنی شاخص قیمت مخارج شخصی، برای ماه جولای. نشان داد که فشار قیمت ها کاهش یافته و برای اولین بار از آوریل 2020 کاهش یافته است. این شاخص در ماه جولای نسبت به مدت مشابه سال قبل 6.3 درصد افزایش داشت که نسبت به 6.8 درصد در ژوئن کاهش داشت.

کریس زاکارلی، مدیر ارشد سرمایه گذاری اتحادیه مشاور مستقل، در یادداشت روز جمعه گفت: "داده های امروز نشان می دهد که هم سرعت افزایش هزینه های مصرف کننده و هم افزایش تورم در حال کاهش است." با این حال، هم هزینه ها و هم تورم در حال افزایش هستند، بنابراین فدرال رزرو باید این روند را معکوس کند و روند کاهش تورم را به 2٪ یا حداقل به زیر 3٪ آغاز کند.

پاول گفت: «تورم بسیار بالاتر از 2 درصد است و تورم بالا همچنان در اقتصاد گسترش یافته است، در حالی که نرخ تورم پایین تر در ماه جولای مطمئناً استقبال می شود. بهبود یک ماهه بسیار کمتر از آن چیزی است که کمیته باید ببیند قبل از اینکه مطمئن شویم که تورم در حال کاهش است.

پس از سخنرانی پاول، معاملات در سایر بازارهای مالی متلاطم بود. بازدهی خزانه داری دو، 10 و 30 ساله برای مدت کوتاهی بالاتر رفت. بازدهی در خزانه 2 ساله 
TMUBMUSD02Y ،
٪۱۰۰
به 3.391 درصد افزایش یافت. بازدهی خزانه داری 10 ساله
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
به 3.034 درصد رسید.

قیمت طلا 
GC00 ،
-0.19٪
 
GCZ22 ،
-0.19٪
برای تحویل دسامبر 21.60 یا 1.2 درصد کاهش یافت و در Comex به 1749.80 دلار در هر اونس رسید. شاخص دلار آمریکا ICE 
DXY ،
+ 0.33٪
 شاخص قدرت دلار در برابر سبدی از ارزهای رقیب، 0.3 درصد افزایش یافت.

قیمت ارزهای دیجیتال با بیت کوین کاهش یافت
BTCUSD ،
-1.51٪
در معاملات اخیر با کاهش 4.2 درصدی به 20,734 دلار رسید، در حالی که توکن اتر اتریوم 
ETHUSD ،
-3.14٪
 با 8.2 درصد کاهش به 1,568.37 دلار رسید. 

اقتصاددانان و سیاست گذاران برتر از سراسر کشور از 25 تا 27 اوت در جکسون هول برای سمپوزیوم سالانه سیاست های اقتصادی به میزبانی فدرال رزرو کانزاس سیتی گرد هم می آیند. این اولین کنفرانس حضوری در سه سال اخیر است، پس از گردهمایی هایی که به صورت ویدئویی در سال های 2020 و 2021 انجام شد.