B. از A می‌گوید: «پایین‌های نهایی» بازار سهام همچنان در پیش است، زیرا سرمایه‌گذاران هنوز تسلیم نشده‌اند.

سهام ایالات متحده جمعه تجمع کردند، با S&P 500
SPX
+ 2.39٪,
میانگین صنعتی داو جونز
DJIA ،
+ 1.47٪
و Nasdaq Composite
COMP ،
+ 3.82٪
بسته شدن به شدت بالاتر با این حال، طبق داده‌های بازار داوجونز، هر سه شاخص اصلی یک هفته دیگر ضرر کردند، و داو هفتمین افت هفتگی متوالی خود را برای طولانی‌ترین زنجیره شکست از جولای 2001 تجربه کرد. 

به گفته استراتژیست ها، "خروج" آغاز شده است، اما تنها سه مورد از 10 "شاخص کاپیتولاسیون" که توسط B. of A. ردیابی شده است، بررسی شده است. این گزارش نشان می دهد که این سه شامل سطوح نقدینگی و انتظارات سرمایه گذاران برای سود و رشد اقتصادی است.

در زیر چک لیستی برای آن شاخص ها وجود دارد که برخی از آنها به نظرسنجی های مدیران صندوق جهانی بانک مرتبط است. این نشان می دهد که چگونه بازار امروز در برابر ترکیدن حباب دات کام، بحران مالی جهانی، بحران بدهی اروپا و سقوط سریع و شدید ناشی از ترس از COVID-19 در سال 2020 ایستادگی می کند.

شاخص‌های کاپیتولاسیون مرتبط با انتظارات نرخ بهره، جریان‌های سهام، تخصیص سهام مشتریان خصوصی بانک آمریکا و تخصیص دارایی‌ها به سهام و اوراق قرضه که در B. نظرسنجی‌های مدیر صندوق A. دیده می‌شود، هنوز بررسی نشده است. .

استراتژیست ها می گویند که انتظارات کاهش نرخ همیشه در پایین ترین سطح بازار نزولی دیده می شود.

سرمایه گذاران انتظار داشتند که نرخ بهره افزایش یابد، زیرا فدرال رزرو سیگنال داده است که به افزایش نرخ معیار خود برای مبارزه با تورم بالا ادامه خواهد داد.

خوانده شده: انقباض فدرال رزرو در بازار سهام «مملو از نوسانات» است، اما این مدیر سبد سهام جی‌پی مورگان می‌گوید که روی رکود آمریکا شرط‌بندی نمی‌کند.

بر اساس این گزارش، به ازای هر 100 دلار ورودی در چند هفته گذشته، استراتژیست ها فقط 4 دلار بازخرید را مشاهده کرده اند. استراتژیست ها نوشتند که این در مقایسه با بیش از 50 دلار جریان خروجی به ازای هر 100 دلار جریان ورودی در بازارهای نزولی گذشته است.

یادداشت آنها نشان می دهد که تا کنون بازخریدهای سهام 0.2٪ از دارایی های تحت مدیریت یا AUM است. استراتژیست ها گفتند که خروجی ها حدود سه تا شش درصد از دارایی های تحت مدیریت در پایین ترین سطح قبلی بود.

استراتژیست ها گفتند که برای برآورده کردن معیارهای B. از معیارهای کاپیتولاسیون A.، مدیران صندوق باید سهام را کم وزن کنند، به طوری که پایین ها مستلزم تخصیص 20- تا 30- درصد به سهام و سرمایه گذاران در بستن موقعیت های اوراق قرضه کم وزن هستند. آنها در این گزارش نوشتند همچنین، مشتریان خصوصی در واحد مدیریت سرمایه و ثروت جهانی بانک آمریکا، تخصیص سهام خود را به حداقل 56 درصد در پایین ترین سطح بازار نزولی قبلی کاهش دادند.