با این 3 سود بزرگ از رکود بعدی عبور کنید

ما به عنوان سرمایه گذاران سود سهام - و به طور خاص سرمایه گذاران صندوق پایان بسته (CEF). دانستن برای ادامه مسیر زمانی که اصلاحات بازار آغاز شد: ما نمی خواهیم بفروشیم و پرداخت های گرانبهای خود را قطع کنیم!

این برعکس پسران و دخترانی است که در حوزه ارزهای دیجیتال، سهام فناوری بی‌سود، NFT و خدا می‌داند چه چیزهای دیگری مشغول هستند. زمانی که رکودها فرا می رسد، آنها آزادند تا وثیقه بگذارند - هرچند که دارند همیشه این کار را خیلی دیر انجام دهید سپس آنها مجبور می شوند بنشینند و تماشا کنند آنچه از پول نقد آنها باقی مانده توسط تورم بلعیده می شود!

با ماندن در دوره، ما کار را انجام ندهید باید در مورد این خطرات نگران باشید: با بازده بالای CEF های خود، می توانیم در زمان های سخت بنشینیم و با خوشحالی پرداخت های خود را جمع آوری کنیم تا زمانی که اوضاع آرام شود.

در واقع، ما می‌توانیم بیشتر از صرف بنشینیم - می‌توانیم به یک شاخص قابل اعتماد نگاه کنیم که به ما می‌گوید رکود بعدی چه زمانی فرا می‌رسد (اشاره: آنجا می‌گوید نه یکی در افق در حال حاضر). هنگامی که "سیگنال رکود" ما خاموش می شود، می توانیم CEF هایی را انتخاب کنیم که درآمد ما را افزایش می دهد و نوسانات ما را هموار می کند. در زیر به دو مورد می پردازیم.

اما ابتدا، اجازه دهید در مورد سیگنال رکود، که احتمالاً نام آن را شنیده‌اید، صحبت کنیم: منحنی بازده.

این نمودار تفاوت بین بازدهی 10 ساله خزانه داری ایالات متحده و بازدهی 2 ساله خزانه داری ایالات متحده را نشان می دهد. همانطور که من این را می نویسم، اولی 1.816٪ و دومی 1.196٪ است. بنابراین "گسترش" بین این دو 0.62 است، یک عدد مثبت.

این منطقی است. به هر حال، وقتی یک خزانه داری 10 ساله خریداری می کنید، پول شما برای یک دهه قفل می شود، بنابراین باید کمبود نقدینگی را جبران کنید. همانطور که در نمودار می بینید، کارها به طور معمول اینگونه پیش می روند.

اما در طول 45 سال گذشته، شش بار این عدد منفی شده است، به این معنی که سرمایه‌گذاران علاقه کمتری برای نگهداری اوراق قرضه بلندمدت دریافت می‌کنند. این معنی ندارد! هنگامی که این اتفاق می افتد، منحنی بازده معکوس نامیده می شود. و هر بار که این تنظیم رخ می دهد، یک رکود به دنبال دارد، اغلب در عرض 18 تا XNUMX ماه.

بنابراین اگر می‌خواهیم رکود بعدی را پیش‌بینی کنیم، فقط باید منحنی بازدهی خزانه‌داری را تماشا کنیم و زمانی که تغییر کرد، می‌دانیم که رکود در راه است.

چگونه رکود بعدی را شکست دهیم (با "بدون درام" 7٪ + سود سهام)

اینجاست که صندوق‌های سرمایه‌گذاری با بازده بالا (CEF) به ما مزیت بزرگی می‌دهند، زیرا همیشه هنگام خرید تقاضای تخفیف می‌کنیم. دلیلش این است که یک CEF با تخفیف عمیق به ارزش خالص دارایی (NAV یا ارزش پرتفوی صندوق) می‌تواند به عنوان یک ضربه‌گیر برای پرتفوی ما عمل کند، زیرا ارزان‌تر شدن یک صندوق با تخفیف عمیق دشوار است!

ما این را در عمل با دو CEF مراقبت های بهداشتی در ما دیدیم خودی CEF نمونه کارها ، Tekla Life Sciences (HQL) و Tekla Healthcare Investors (HQH) صندوق‌هایی که هر دو با تخفیف حدود 11 درصد در اوایل مارس 2020 معامله می‌شدند. همانطور که می‌بینید، این دو در زمان سقوط به اندازه S&P 500 سقوط نکردند و سریع‌تر (و بالاتر) از بازار برگشتند. تخفیف های آنها تا پایان سال به حدود 7 درصد کاهش یافت.

علاوه بر این، هر دو صندوق از 7% تا شمال 9% بازدهی تاریخی دارند. و از آنجایی که بازده فوق شامل سود سهام است، بیشتر آن به صورت نقدی بوده است.

CEFهای اوراق قرضه شهرداری از طریق اصلاحات عبور می کنند

ما در اینجا نیازی به تکیه بر تخفیف‌های خود نداریم: می‌توانیم با اضافه کردن وجوهی که به طور فعال نوسانات خود را کاهش می‌دهد (و درآمد ما را نیز افزایش می‌دهد) لایه دیگری از محافظت را به خودمان بدهیم. CEF هایی را در نظر بگیرید که اوراق قرضه شهرداری را در اختیار دارند، که نسبت به سهام نوسان بسیار کمتری دارند و سود سهام بالایی را ارائه می دهند که برای اکثر سرمایه گذاران معاف از مالیات است. هر دوی این نقاط قوت آنها را به گزینه های عالی در مواقع سخت تبدیل می کند.

برای دیدن منظور من ، تراست درآمد شهرداری بلک راک (BLE) و صندوق کیفیت BlackRock MuniYield (MQY)، هر دو مورد را در ستون دوشنبه خود در Contrarian Outlook مورد توجه قرار دادم. هر دوی آنها از دو رکود گذشته جان سالم به در بردند (آن‌ها بیشتر از آن نرفته‌اند) و در این راه پول به دست آوردند.

و ما نباید ارزش آن سود بدون مالیات را کاهش دهیم. در حال حاضر، BLE بازدهی 5.3 درصدی دارد که به تنهایی به اندازه کافی سالم است، اما اگر در بالاترین گروه مالیاتی قرار دارید، می تواند معادل 8.8 درصد پرداخت برای شما باشد. به طور مشابه، بازده 5.1 درصدی MQY می تواند مانند پرداخت 8.1 درصدی در سهام یا صندوق مشمول مالیات برای یک دارای درآمد بالا باشد.

وجوه دارای تماس تحت پوشش به شما در معرض سهام "کاهش" می دهد

گزینه دیگر CEF تماس تحت پوشش است که اختیار خرید را می فروشد (قراردادهایی که به خریداران این امکان را می دهد که دارایی های صندوق را با قیمت ثابت در آینده در ازای پول نقد در حال حاضر خریداری کنند).

این یک راه هوشمندانه برای ایجاد درآمد است زیرا سهام یا با قیمت ثابت فروخته می شود - به نام "قیمت ضربتی" - یا نمی شود. در هر صورت، صندوق پرداختی را که خریدار برای این حق انجام می دهد، به نام حق بیمه، نگه می دارد و آن را به عنوان بخشی از سود سهام به سهامداران می دهد. این استراتژی به‌ویژه در زمان‌های ناپایدار مانند امروز به خوبی عمل می‌کند.

یک CEF تماس تحت پوشش محبوب است صندوق بازنویسی پویا نوین S&P 500 (SPXX). همانطور که از نام آن پیداست، سهام S&P 500 را در اختیار دارد، بنابراین پرتفوی آن بسیار شبیه یک صندوق شاخص محبوب است، مانند SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ، با اپل (AAPL) ، به عنوان هولدینگ بالای آن، به دنبال آن مایکروسافت (MSFT)، الفبا (GOOGL)، Amazon.com (AMZN) و تسلا (TSLA)

اما بر خلاف SPY، که سود ناچیز 1.3٪ دارد، SPXX به لطف استراتژی سود سهام هوشمند خود، سود سهام جدی 5.8٪ را به شما می دهد.

مایکل فاستر تحلیلگر تحقیقات اصلی است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید "درآمد غیر قابل تخریب: 5 صندوق معامله با 7.5٪ سود سهام."

افشای: هیچ