نظر: بازار سهام با صدای بلند و واضح به شما می گوید: اکنون زمان مبارزه با فدرال رزرو یا ایستادگی در برابر خرس ها نیست.

در آن زمان، شبح «سه من» در بازار معلق بود - تورم، نرخ بهره و استیضاح (رئیس جمهور ریچارد نیکسون در خطر استیضاح به خاطر رویدادهای مربوط به رسوایی واترگیت بود، اگرچه این اتفاق هرگز رخ نداد). در حال حاضر فقط "دو من" است - تورم و نرخ بهره - اما همانطور که پاول اشاره کرد آنها همچنان پابرجا هستند. 

یک ناحیه مقاومت بالای سر قوی برای S&P 500 از 4080 تا 4200 وجود دارد و سپس مقاومت بیشتری در 4300 بالاتر از آن وجود دارد. در سمت نزولی، حمایت در 3930-3940 (کمترین سطح هفته گذشته)، با حمایت بیشتر نزدیک به 3900، و سپس حمایت عمده بین 3760 و 3850 (کم ترین سطح ماه دسامبر) وجود دارد.

سیگنال فروش McMillan Volatility Band (MVB) در اوایل فوریه همچنان پابرجاست، اگرچه ما موقعیت های خود را کاهش داده ایم. هدف این معامله این است که SPX در «باند بولینگر اصلاح شده» -4σ معامله شود. باند -3σ را لمس کرده است اما به هدف خود نرسیده است. 

از آنجایی که هر دو نسبت در این هفته به شدت افزایش یافته‌اند، نسبت‌های مربوط به سهام فقط در سیگنال‌های فروش باقی مانده‌اند. آن‌ها همچنان در سیگنال‌های فروش باقی خواهند ماند تا زمانی که غلت بزنند و شروع به کاهش کنند - چیزی که در کوتاه مدت محتمل به نظر نمی‌رسد. همچنین نسبت کل نیز به شدت افزایش یافته است.

پهنا درهم و برهم بوده است و در نتیجه دو نوسانگر وسعت ما در جهت مخالف هستند. وسعت در NYSE ضعیف شده است، اما آخرین سیگنال تولید شده در آنجا - سیگنال خرید در 23 فوریه - هنوز در محل است (به سختی). با این حال، نوسان‌گر وسعت «فقط سهام» (که طیف وسیع‌تری از سهام را پوشش می‌دهد) طی چند هفته گذشته به شدت بدتر شد و با لغو سیگنال خرید قبلی، دوباره به سیگنال فروش بازگشت. قبل از اتخاذ موضعی بر اساس نوسان سازهای وسعت، منتظر می مانیم تا توافقی در اینجا حاصل شود.

پایین‌ترین قیمت‌های جدید ۵۲ هفته‌ای NYSE پیش از رکوردهای جدید ۵۲ هفته‌ای دیروز (۸ مارس) افزایش یافت و تکرار آن امروز سیگنال خرید فعلی این شاخص را متوقف می‌کند. ما شاهد بوده ایم که طی ماه گذشته، گهگاه در NYSE، تعداد پایین‌ترین قیمت‌های جدید بیشتر از اوج‌های جدید بوده است، اما هنوز در دو روز متوالی نه.

بنابراین، شاخص‌های فوق همگی تا حدی در حال تضعیف هستند، اما شاخص‌های نوسان اینگونه نیستند. شاخص نوسانات CBOE - VIX -
VIX
+ 18.32٪
در دنیای خودش باقی می ماند سیگنال خرید «پیک پیک» در 1 مارس، همچنان که روند میان مدت سیگنال خرید VIX، که در ابتدا در نوامبر گذشته تولید شد، همچنان پابرجاست (دایره در نمودار VIX همراه). تنها منفی بالقوه نمودار VIX، سطح آن نزدیک به 18 است - که بارها در طول این بازار نزولی، مانند روز پنجشنبه، از آن جهش کرده است. این VIX "کم" تا حدودی با این واقعیت توجیه می شود که نوسانات SPX اکنون به 15٪ کاهش یافته است که کمترین میزان از زمان شروع این بازار نزولی در ژانویه 2022 است.

ساختار مشتقات نوسانات عموماً در چشم انداز سهام نیز مطلوب است. دلیل آن این است که اصطلاح ساختارها به سمت بالا شیب دارند و معاملات آتی VIX با قیمتی بالاتر از VIX معامله می شوند. یک مشکل کوچک در این زمینه وجود دارد و آن این است که شاخص نوسان کوتاه مدت CBOE (VIX9D) بالاتر از قیمت VIX معامله می شود. با این حال، افزایش آن به دلیل چند رویداد کوتاه مدت آتی (گزارش بیکاری و گزارش ماهانه CPI) است که می تواند مقداری نوسان در بازار ایجاد کند. 

به طور کلی، ما به دلیل منفی بودن نمودار SPX و به دلیل سیگنال‌های فروش از نسبت‌های فروش فقط سهام، موقعیت نزولی خود را حفظ می‌کنیم. با این حال، اگر سیگنال‌های تایید شده توسط شاخص‌های دیگر صادر شوند، در اطراف آن موقعیت‌های "هسته" معامله خواهیم کرد.

توصیه جدید: Omnicom Group (OMC) 

یک سیگنال فروش جدید از نسبت وزنی قرار دادن تماس در OMC وجود دارد
OMC،
-1.54٪.
سهام در حال حاضر کمی زیر سطح حمایت سقوط کرده است، بنابراین ما می توانیم در این زمان بر اساس سیگنال عمل کنیم.

خرید 3 OMC آوریل (21^st) 90 قرار

با قیمت 3.00 یا کمتر.

OMC: 89.36 آوریل (21^st) 90 قرار: اخیراً 1.95 پیشنهاد، ارائه شده در 3.00

تا زمانی که نسبت put-call برای OMC روی سیگنال فروش باقی بماند، این قرارها را نگه خواهیم داشت. همانطور که می توان از نمودار نسبت put-call همراه مشاهده کرد، سیگنال های سطوح شدید در OMC در طول سال گذشته موفقیت آمیز بوده اند.

اقدامات بعدی: 

ما از یک روش رولینگ "استاندارد" برای اسپردهای SPY خود استفاده می کنیم: در هر اسپرد گاو یا خرس عمودی، اگر زیرین به ضربه کوتاه برخورد کرد، سپس کل اسپرد را بچرخانید. این امر در مورد اسپرد گاو نر به صورت رول آپ یا در مورد اسپرد خرس رول کردن خواهد بود. در همان انقضا بمانید و فاصله بین ضربات را یکسان نگه دارید مگر اینکه دستور دیگری داده شود. 

Long 1 SPY March (17^th) 410 تماس و کوتاه 1 SPY مارس (17^th) 425 تماس بگیرید: این اسپرد در راستای سیگنال‌های خرید «بالاهای جدید در مقابل پایین‌ترین قیمت‌ها» خریداری شد. در 26 ژانویه جمع آوری شد^th، هنگامی که SPY
جاسوسی ،
-1.84٪
با قیمت 404 معامله شد و سپس در انقضا دوباره رول شد. اگر پایین‌ترین نرخ‌های جدید در NYSE برای دو روز متوالی از اوج‌های جدید فراتر رفت، از این موقعیت خارج شوید.

Long 3 XM Mar (17^th) 15 تماس: سهام
XM ،
-0.64٪
شروع به حرکت بالاتر کرده است، پس غلت بزنید مارس (17^th) 15 تماس تا آوریل (21^st) 17.5 تماس.

Long 1 SPY March (17^th) 394 put and Short 1 SPY March (17^th) 369 قرار داد: این اسپرد خرس مطابق با سیگنال فروش McMillan Volatility Band (MVB) خریداری شد و سپس هفته گذشته کاهش یافت. اگر SPX بالای باند +4σ بسته شود، این معامله متوقف می شود. هدف آن باند -4σ است.

Long 2 CTLT March (17^th) 70 تماس: این شایعه تصاحب هنوز "در حال بازی" است، اگرچه سهام
CTLT،
+ 0.21٪
کمی عقب افتاده است تا زمانی که این شایعات پخش می شوند، به حفظ ادامه دهید.

Long 3 MANU مارس (17^th) 25 تماس: این تصاحب بالقوه با مشکل مواجه شده است، زیرا مالکان فعلی فکر می کنند منچستریونایتد
MANU ،
-4.09٪
ارزش آن بسیار بیشتر از آن چیزی است که تحلیلگران می توانند توجیه کنند. قرار است برگزار کنیم.

Long 2 GRMN آوریل (21^st) 95 قرار می دهد: اینها در 21 فوریه خریداری شدند^st، زمانی که GRMN
GRMN،
-1.38٪
تا زمانی که نسبت تماس وزنی GRMN روی سیگنال فروش باقی بماند، در این موقعیت باقی خواهیم ماند.

Long 2 SPY آوریل (21^st) 390 و کوتاه 2 SPY آوریل (21^st) 360 قرار می دهد: این موقعیت نزولی "هسته ای" ما است. در ابتدا، اگر SPX بالای 4200 بسته شود، توقفی برای بستن این موقعیت تعیین می کنیم.

Long 1 SPY Apr (6^th) 395 تماس و کوتاه 1 آوریل SPY (6^th) 410 تماس بگیرید: این اسپرد گاو نر در راستای سیگنال خرید VIX "spike peak" خریداری شد. در پایان معاملات در روز چهارشنبه، 1 مارس تایید شد. اگر VIX بالای 23.73 بسته شد، متوقف شوید. در غیر این صورت به مدت 22 روز معاملاتی را حفظ خواهیم کرد.

Long 10 LLAP Apr (21^st) 2 تماس: در صورت LLAP متوقف شوید
LLAP،
-11.97٪
زیر 1.90 بسته می شود.

Long 1 SGEN
SGEN،
-1.54٪
آوریل (21^st) 180 تماس و کوتاه 1 SGEN آوریل (21^st) 200 تماس بگیرید: ما در ابتدا بدون توقف ادامه خواهیم داد، در حالی که این شایعه تصاحب در جریان است.

همه توقف‌ها، توقف‌های ذهنی هستند، مگر اینکه طور دیگری ذکر شده باشد.

ارسال سوالات به: [ایمیل محافظت شده].

لارنس جی. مک میلان، رئیس مک میلان آنالیز، یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده و تجارت کالا است. مک میلان ممکن است در اوراق بهادار توصیه شده در این گزارش، چه شخصاً و چه در حساب های مشتری، موقعیت داشته باشد. او یک تاجر و مدیر پول با تجربه و نویسنده کتاب پرفروش است. گزینه ها به عنوان یک سرمایه گذاری استراتژیک.

© McMillan Analysis Corporation در SEC به عنوان مشاور سرمایه گذاری و در CFTC به عنوان مشاور تجارت کالا ثبت شده است. اطلاعات این خبرنامه با دقت از منابعی جمع آوری شده است که معتقدند قابل اعتماد هستند، اما صحت و کامل بودن آن تضمین نمی شود. افسران یا مدیران شرکت تجزیه و تحلیل مک میلان، یا حساب‌هایی که توسط چنین اشخاصی مدیریت می‌شوند، ممکن است در اوراق بهادار توصیه‌شده در مشاوره پستی داشته باشند.