(بلومبرگ) - تعطیلی ناگهانی Silvergate Capital Corp. و جمعآوری مالی عجولانه SVB Financial Group باعث شده است که سهام بانکهای ایالات متحده سقوط کنند و زبانها در سراسر صنعت به راه بیفتند: آیا این میتواند شروع یک مشکل بسیار بزرگتر باشد؟
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
مسئله در هر دو وام دهندگان کالیفرنیایی که زمانی پرطرفدار بودند، یک پایگاه غیرمعمول متزلزل از سپرده گذارانی بود که به سرعت پول جمع می کردند. اما پایین تر از آن شکافی است که در حوزه مالی وجود دارد: افزایش نرخ بهره بانک ها را مملو از اوراق قرضه کم بهره کرده است که نمی توانند با عجله و بدون ضرر فروخته شوند. بنابراین، اگر مشتریان زیادی به طور همزمان از سپرده های خود استفاده کنند، یک چرخه معیوب را به خطر می اندازد.
در سرتاسر جهان سرمایهگذاری، «مردم میپرسند نفر بعدی کیست؟» ینس نوردویگ، موسس شرکتهای تجزیه و تحلیل بازار و هوش داده Exante Data و Market Reader گفت. "من سوالات زیادی در مورد این از مشتریانم دریافت می کنم."
در واقع، در میان برداشت سپرده در SVB، مدیر اجرایی آن در روز پنجشنبه از مشتریان خواست "آرام بمانند".
به گفته تحلیلگران، ریسک فوری برای بسیاری از بانک ها ممکن است وجودی نباشد، اما همچنان می تواند دردناک باشد. بانکها بهجای مواجهه با کاهش شدید سپردهها، مجبور میشوند با ارائه سود بالاتر به پساندازکنندگان، سختتر برای آنها رقابت کنند. این باعث کاهش درآمد بانکها از طریق وامدهی و کاهش درآمد میشود.
بانکهای کوچک و متوسط، که منابع مالی معمولاً تنوع کمتری دارند، ممکن است تحت فشار خاصی قرار بگیرند و آنها را مجبور به فروش سهام بیشتر و کاهش سرمایهگذاران فعلی کند.
"لگد وحشتناک"
کریستوفر والن، رئیس شرکت مشاوره مالی Whalen Global Advisors، گفت: «بانک سیلیکون ولی فقط نوک کوه یخ است. او گفت: "من نگران بزرگان نیستم، اما بسیاری از بچه های کوچک لگد وحشتناکی خواهند زد." "بسیاری از آنها باید سهام خود را افزایش دهند."
همه بانکهای موجود در شاخص مالی S&P 500 که شرکتهای بزرگ آمریکایی را دنبال میکنند، روز پنجشنبه سقوط کردند و معیار را 4.1 درصد کاهش دادند که بدترین روز از اواسط سال 2020 است. SVB مستقر در سانتا کلارا 60% سقوط کرد در حالی که First Republic Bank در سانفرانسیسکو 17% سقوط کرد.
یکی دیگر از شاخصهای S&P که اطلاعات مالی متوسط را دنبال میکند، 4.7 درصد کاهش یافت. بدترین عملکرد در آنجا PacWest Bancorp مستقر در بورلی هیلز بود که 25 درصد کاهش داشت.
از قضا، بسیاری از سرمایه گذاران سهام در سهام مالی انباشته شده بودند تا از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو جلوگیری کنند و شرط بندی کردند که راه را برای وام دهندگان برای کسب درآمد بیشتر هموار کند. برای آنها، این هفته یک شوک بود.
کریس ماریناک، تحلیلگر در Janney Montgomery Scott گفت: "هزینه افزایش سپرده ها خبر قدیمی است، ما این فشار را دیده ایم." اما ناگهان "بازار واقعاً روی آن متمرکز شده است زیرا یک شگفتی آشکار با افزایش سرمایه بانک سیلیکون ولی وجود دارد."
SVB عرضه سهام را اعلام کرد زیرا مشتریانش - شرکت هایی که توسط سرمایه گذاری خطرپذیر حمایت می شوند - پس از اتمام سرمایه خود، سپرده های خود را برداشت کردند. وام دهنده تقریباً تمام اوراق بهادار موجود برای فروش در پرتفوی خود را نقد کرد و پیش بینی سال را به روز کرد تا شامل کاهش شدیدتر درآمد خالص بهره باشد.
ساعاتی پس از اینکه گرگ بکر، مدیر عامل شرکت، از مشتریان خود در کنفرانس تلفنی پنجشنبه خواست "آرام بمانند"، اخباری منتشر شد مبنی بر اینکه تعدادی از شرکتهای سرمایهگذاری ریسکپذیر، از جمله صندوق بنیانگذاران پیتر تیل، به شرکتهای پرتفوی توصیه میکنند به عنوان یک اقدام احتیاطی پول خود را جمعآوری کنند.
در Silvergate، مشکل در جریان سپردهها بود که از سال گذشته آغاز شد، زمانی که مشتریان - سرمایهگذاریهای ارزهای دیجیتال - برای مقابله با فروپاشی صرافی داراییهای دیجیتال FTX، پول نقد برداشت کردند. پس از زیان ناشی از فروش سریع اوراق بهادار، این شرکت روز چهارشنبه برنامههای خود را برای پایان دادن به عملیات و انحلال اعلام کرد.
سهام بانک های ایالات متحده نیز در این هفته پس از هشدار KeyCorp در مورد فشار فزاینده برای پاداش به پس انداز کنندگان، تحت فشار قرار گرفتند. وام دهنده منطقه ای پیش بینی خود را برای رشد درآمد خالص بهره در سال مالی جاری به 1٪ تا 4٪، از 6٪ به 9٪ به دلیل "محیط قیمت گذاری رقابتی" کاهش داد. سهام آن در روز پنجشنبه 7 درصد سقوط کرد.
"عایق تر"
رگولاتورها آشکارا در مورد صرف زمان کمتر برای نظارت بر ترازنامه بانکهای کوچک صحبت میکنند و به آنها فضایی برای نوآوری میدهند و برخی از آنها در پلتفرمهای فناوری مالی یا ارزهای دیجیتال مشغول هستند.
مقامات در عوض از زمان بحران مالی 2008، بیشتر وقت و توجه خود را به تضمین ثبات بانکهای بزرگ «از نظر سیستمی مهم» مانند JPMorgan Chase & Co و Bank of America Corp اختصاص دادهاند.
آنها بزرگترین وامدهندگان را مجبور کردهاند تا مقادیر بیشتری از سرمایه را کنار بگذارند - گاهی به دلیل شکایتهای بلند بانکداران - تا سلامت آنها در چنین لحظاتی غیر قابل سرزنش باشد. مایکل بار، معاون نظارت فدرال رزرو، در طی یک سخنرانی در روز پنجشنبه گفت: در مقابل، وام دهندگان کوچکتر با "رویکردی بسیار ملایم" برخورد می کنند.
او گفت: «بدیهی است که مؤسسات بزرگتری نیز در معرض این خطرات هستند، اما این قرار گرفتن بخش بسیار کوچکی از ترازنامه آنها است. بنابراین حتی اگر آنها همان خروج سپرده را تجربه کنند، عایقتر هستند.»
-با کمک سریدار ناتاراجان.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/one-bank-folds-another-wobbles-022226252.html