جرمی سیگل می‌گوید سرمایه‌گذاران بلندمدت باید «اکنون کاملاً خرید کنند» - چرا پروفسور مشهور وارتون در بازار سهام امروز «ارزش عالی» می‌بیند.

با توجه به Dow، S&P 500 و Nasdaq که همگی در سال قرمز تا به امروز هستند، ممکن است وسوسه انگیز باشد که دکمه فروش را بزنید و از این بازار زشت به طور کامل خارج شوید.

اما یک اقتصاددان برجسته چیز دیگری را پیشنهاد می کند.

جرمی سیگل، استاد امور مالی در دانشکده تجارت وارتون، به CNBC می‌گوید: «اگر شما یک سرمایه‌گذار بلندمدت هستید، من قطعاً اکنون خرید می‌کنم». من فکر می‌کنم اینها ارزش‌های بلندمدت فوق‌العاده‌ای هستند.»

در اینجا نگاهی می اندازیم به دلیل خوش بین بودن استاد.

آیا از دست ندهید

فدرال رزرو باید آینده نگر باشد

یکی از دلایل رکود بورس در سال جاری تورم است. قیمت‌های مصرف‌کننده با سریع‌ترین سرعت در ۴۰ سال گذشته در حال افزایش بودند. در حالی که اخیراً رقم سرفصل CPI کمی کاهش یافته است - نرخ تورم در ماه اوت 40 درصد در مقایسه با سال گذشته بوده است - اما همچنان به طرز نگران کننده ای بالا است.

فدرال رزرو برای مهار تورم، نرخ بهره را به شدت افزایش می دهد. بانک مرکزی در ماه گذشته میلادی نرخ بهره پایه خود را 75 واحد افزایش داد که سومین افزایش متوالی از این قبیل بود.

If تورم افسارگسیخته همچنان ادامه دارد، افزایش نرخ های بیشتری ممکن است در راه باشد. و این برای سهام خوب نیست.

سیگل به یک بخش از تورم اشاره می کند که در حال کاهش است: مسکن. اما این به درستی در اعداد شاخص منعکس نمی شود.

وی گفت: «ما اشاره کردیم که نحوه ساخت این شاخص‌ها، هزینه‌های مسکن بسیار عقب افتاده است، و همچنان ادامه خواهد داد، اگرچه همانطور که شاخص مسکن کیس شیلر و شاخص ملی مسکن را دیدیم، قیمت مسکن پایین می‌آیند.» او می‌گوید.

سیگل پیشنهاد می کند که به جای تصمیم گیری بر اساس شاخص های عقب مانده، فدرال رزرو "باید آینده نگر باشد."

آنها باید ببینند که در بازار، در بازار مسکن، در بازار اجاره و در بازار کالا چه می گذرد.

داستان ادامه دارد

"ارزش عالی"

عقب نشینی در سهام دردناک بوده است، اما دقیقاً به همین دلیل است این می تواند یک فرصت باشد.

سیگل توضیح می دهد که دلیل آن این است که سقوط سهام باعث کاهش ارزش آنها شده است.

وقتی در مورد درآمدهای 16 برابری صحبت می کنید، و حتی اگر در اثر رکود کاهش یافته باشد، و نباید آن را فقط بر اساس درآمدهای رکودی قرار دهید، بلکه باید آن را بر اساس درآمدهای بلندمدت قرار دهید، که به نظر من بسیار مطلوب است… من فکر می کنم اینها فقط ارزش های کاملاً عالی هستند.

البته، داشتن ارزش‌گذاری‌های جذاب به این معنا نیست که سهام بیشتر از این افت نمی‌کند.

«آیا ممکن است بیشتر پایین بیاید؟ البته در کوتاه مدت. سیگل اذعان می‌کند که در بازارهای نزولی، بیشتر کاهش یافته است، و اضافه می‌کند که «هر چیزی در کوتاه‌مدت ممکن است اتفاق بیفتد».

دهه از دست رفته ای وجود ندارد

چشم انداز ممکن است تیره و تار باشد، حتی برای کسانی که قبلاً میلیاردها دلار از بازارها درآمد داشته اند.

استنلی دراکن میلر، سرمایه گذار میلیاردر اخیراً گفته است که بازده بازار سهام ممکن است برای دهه آینده ثابت باشد.

شرکای بریج واتر ری دالیو در اوایل سال جاری هشدار دادند که ممکن است با یک "دهه از دست رفته" برای سرمایه گذاران بازار سهام روبرو باشیم.

سیگل همچنان خوشبین است.

او می‌گوید: «من کاملاً با این موافق نیستم که داو یا S&P 500 [در دهه آینده] ثابت خواهند بود.

ما از زمان شروع همه‌گیری در مارس 40، 2020 درصد به عرضه پول اضافه کردیم. درآمدها از نظر تاریخی فقط با تورم و عرضه پول افزایش یافته است. بنابراین، سهام باید 40 درصد بالاتر از آنچه بود، باشد.

این اقتصاددان توضیح می دهد که در یک مقطع، سهام 50 تا 55 درصد بالاتر از سطح قبل از همه گیری بود. اما با عقب نشینی اخیر، آنها فقط 20٪ بالاتر هستند. و این بدان معناست که سرمایه گذاران برای دهه آینده چیزی برای انتظار دارند.

اگر بگوییم که 10 سال آینده، زمانی که سودی که من در بازار می بینم، همان Dow را خواهیم داشت، نشان می دهد که بازدهی شما احتمالاً در حدود 6 درصد در سال پس از تورم خواهد بود. ”

بعدش چی بخونم

این مقاله فقط اطلاعات را ارائه می دهد و نباید به عنوان توصیه تلقی شود. بدون هیچ گونه ضمانت ارائه می شود.