اگر وجوه بسته شما هر یک از این کارها را انجام می دهد، اکنون بفروشید

سرمایه گذاران اغلب از من می پرسند چه زمانی زمان فروش است صندوق بسته (CEF)-یا در وهله اول باید به دنبال چه چیزی در CEF باشند، از خرید اجتناب کنند.

با طلوع 2023، مجموعه ای از چالش ها - و فرصت ها - برای ما که عشق CEF های پربازده، اکنون زمان خوبی برای مقابله با این سوال است. و این اتفاق می افتد که من با یک CEF خوب برخورد کرده ام تا به عنوان مثال از آن استفاده کنم: the صندوق فرصت‌های استراتژیک گوگنهایم (GOF).

تبلیغات

جذابیت بزرگ این صندوق بازدهی 14.4 درصدی آن است که در یک ثانیه به آن باز خواهیم گشت. ابتدا، بیایید مهم ترین معیار را برای بیان اینکه آیا CEF شما بیش از حد ارزش گذاری شده است و بنابراین برای کاهش قیمت آماده است، بحث کنیم.

سیگنال فروش CEF شماره 1: حق بیمه بزرگ

اگر مدتی است که CEF ها را دنبال می کنید، احتمالاً از تخفیف به ارزش خالص دارایی یا NAV اطلاع دارید. این یک معیار خاص CEF است که به تفاوت بین قیمت بازار CEF که در بازار سهام معامله می‌شود و NAV آن یا ارزش هر سهم پرتفوی آن اشاره دارد. بسیاری از CEF ها در تخفیف به NAV—و برای خریدهای جدید، ما همیشه از CEF هایی که با تخفیف معامله می کنند، حمایت کنید.

GOF؟ در یک معامله می شود حق بیمه به NAV - و در عین حال سنگین!

حق بیمه GOF در سال‌های اخیر افزایش یافته است، و همانطور که در بالا می‌بینید، برای سال 20 حدود 2022 درصد بود. وقتی تعداد CEF‌های تخفیف‌خورده زیادی در حال حاضر وجود دارد، دلیلی برای پرداخت اضافی برای این صندوق وجود ندارد. و با خرید CEF در عمق غیرمعمول تخفیف ، می‌توانید در حالی که این تخفیف‌ها به حق بیمه تبدیل می‌شوند، سوار شوید - شاید حتی به 20٪ حق بیمه مانند GOF. آن زمان خواهد بود فروش و سود ببرند

تبلیغات

این استراتژی بسته شدن تخفیف یک راه اثبات شده برای ایجاد ثروت در CEF ها است، و کلید تمام وجوهی است که در من توصیه می کنم. خودی CEF خدمات.

سیگنال فروش CEF شماره 2: بازگشتی تاریخی که سود سهام را پوشش نمی دهد

NAV تنها یک معیار ارزش گذاری خوب نیست. مال صندوق بازده کل NAV (یا بازده تولید شده توسط سرمایه گذاری های پرتفوی آن، از جمله سود سهام) می تواند به شما بگوید که آیا سودی را که برای پوشش سود سهام نیاز دارد ایجاد می کند یا خیر.

یک بار دیگر، GOF مثالی ارائه می دهد: در طول سه سال گذشته، صندوق بازده کل NAV 12.7٪ را ثبت کرده است. این یک زنگ خطر است، زیرا 12.7٪-بیش از سه سال، به یاد داشته باشید - کمتر از بازده GOF 14.4 در قیمت و خوب کمتر از 17.3 درصد بازده NAV (یا کل پرداخت سالانه تقسیم بر NAV هر سهم).

تبلیغات

این به ویژه نگران کننده است زیرا هر گونه کاهش احتمالاً دارندگان بلندمدت GOF را شگفت زده می کند، زیرا صندوق از زمان شروع به کار پرداخت های خود را 28.2 درصد افزایش داده است و هرگز سود سهام خود را کاهش نداده است. این، همراه با حق بیمه بزرگ، خطر نزولی شما را افزایش می دهد.

سیگنال فروش CEF شماره 3: کاهش عملکرد

البته، باید بازده تاریخی صندوق خود را در نظر بگیرید، به خصوص در مقایسه با شاخص‌هایی که CEF شما در آنها سرمایه‌گذاری می‌کند. GOF، با رنگ صورتی در زیر، بازده NAV 24 درصدی را طی پنج سال گذشته نشان داده است.

GOF بیشتر شاخص ها را عقب می اندازد

تبلیغات

در حالی که GOF کمی جلوتر از صندوق شاخص سهام ممتاز (به رنگ سبز) و صندوق شاخص REIT (به رنگ نارنجی) است، اما به خوبی از سایر صندوق ها عقب تر است. صادقانه بگوییم، با توجه به این واقعیت که صندوق دارای اختیارات گسترده ای برای سرمایه گذاری در هر آنچه که مدیریت دارایی صلاح بداند، امیدواریم از GOF بهتر شود.

همچنین در نظر بگیرید که وقتی این عملکرد را در دهه گذشته افزایش می دهید، GOF بازده سالانه 7.9٪ را ثبت کرد که با بازار گسترده تر صندوقی که سهام و اوراق قرضه را ترکیب می کند مطابقت دارد. GOF همچنین در صدک 85 CEFهای با عملکرد برتر در دهه گذشته قرار دارد. اما اگر تنها به پنج سال گذشته نگاه کنید، این میزان به زیر صدک 50 می رسد.

به عبارت دیگر، ما شاهد کاهش عملکرد هستیم. و در حالی که این بدان معنا نیست که GOF برای همیشه در فروش باقی خواهد ماند، اما این بدان معنا نیست میکند دلیل دیگری برای اجتناب از پرداخت حق بیمه آن به ما ارائه دهید.

سیگنال فروش CEF شماره 4: مدیریتی که ارزش زیادی ارائه نمی دهد

تبلیغات

در ماه اوت، GOF به سمت مالکیت وجوه شاخص حرکت کرد: SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
iShares راسل 2000 ETF (IWM
IWM
) و NASDAQNDAQ
-ردیابی QQQ اینوسکو
QQQ
اعتماد (QQQ) سه دارایی برتر صندوق بودند. مطمئناً، آنها فقط حدود 7٪ یا بیشتر از پرتفوی را تشکیل می دهند، اما با این وجود، این وزن نسبتاً سنگینی برای ETFهایی است که به سادگی شاخص ها را دنبال می کنند، به خصوص برای صندوق هایی با اختیارات گسترده مانند GOF.

با توجه به اینکه نیمه دوم سال 2022 سود کمی برای صندوق ایجاد کرد، GOF از ETF ها فاصله گرفت و به سمت اوراق بهادار با پشتوانه دارایی و اوراق قرضه شرکتی (که تمرکز تاریخی آن هستند)، از جمله مسائل بانک هایی مانند مورگان استنلی
MS
(اماس) و شرکت های هوافضا و هواپیمایی، مانند دلتا خطوط هوایی
DAL
(DAL) و بوئینگ
BA
(BA) اینها در حال حاضر دارایی های عالی هستند، اما GOF تنها صندوقی نیست که آنها را در اختیار دارد، و تعداد زیادی نیز وجود دارد. با تخفیف CEF هایی که دارایی های مشابهی را در اختیار دارند.

غذای آماده؟ حداقل تا زمانی که حق بیمه GOF ناپدید شود، بهتر است از آن اجتناب کنید یا اگر مالک آن هستید اکنون آن را بفروشید.

مایکل فاستر تحلیلگر تحقیقات اصلی است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید "درآمد غیرقابل تخریب: 5 صندوق معامله با سود سهام ثابت 10.2٪."

تبلیغات

افشای: هیچ