تحلیلگران علیرغم پیشروی‌های پیش‌رونده، همچنان از قیمت نفت خوش‌بین هستند

هفته گذشته ضعیف‌ترین هفته آغازین سال برای قیمت نفت در دهه‌های اخیر بود، با این حال بسیاری از تحلیل‌گران همچنان نسبت به اینکه قیمت‌ها در سال 2023 به کجا خواهد رفت خوش‌بین هستند. پس از کاهش به بیش از 71 دلار در هر بشکه در اوایل دسامبر، قیمت هر بشکه تگزاس غربی متوسط ​​(WTI) بازگشت به سال را به بیش از 80 دلار بسته است.

اما در طول هفته اول ژانویه، هر دو قیمت نفت خام WTI و بین‌المللی برنت 9 درصد از ارزش خود را کاهش دادند و WTI معاملات هفته را در روز جمعه با قیمت 73.77 دلار به پایان رساند. اکثراً این سقوط را به دلیل تقاضای ضعیف ناشی از عملکرد ضعیف اقتصادی در سراسر اروپا، آسیا و ایالات متحده، همراه با افزایش تعداد موارد گزارش شده کووید-19 از چین نسبت دادند.

با این حال، بسیاری از معامله گران و تحلیلگران همچنان پیش بینی می کنند که قیمت نفت خام با پیشرفت سال به شدت افزایش خواهد یافت. پیر اندوراند، مدیر صندوق تامینی به نقل از بلومبرگ او معتقد است که با بازگشایی کامل چین، قیمت برنت می تواند به شدت افزایش یابد. اندوراند گفت که قیمت نفت ممکن است "بعد از بازگشایی کامل آسیا به 140 دلار در هر بشکه افزایش یابد"، اما افزود که پیش بینی او فرض می کند "دیگر محدودیتی وجود نخواهد داشت." هیچ کس واقعاً نمی داند که آیا این فرضیه ایمن است یا خیر.

اندوراند در یک جفت توئیت در 6 ژانویه پیش بینی کرد که تقاضای جهانی نفت خام می تواند تا 4 درصد یا 4 میلیون بشکه نفت در روز در سال 2023 افزایش یابد:

اندوراند اذعان می کند که این افزایش تقاضای فرضی "حدود 3 برابر بیشتر از آنچه در بازار انتظار می رود رشد تقاضا دارد"، اما معتقد است که بازارها "بیش از حد بر این رکود بزرگ آتی متمرکز هستند." مانند هر پیش‌بینی دیگر در مورد تقاضا/عرضه و قیمت‌های آتی نفت، پیش‌بینی‌های دوراند نظریاتی مبتنی بر تحلیل داده‌های ناقص و سایر اطلاعات موجود است.

در خودم قطعه پیش بینی 2023 هفته گذشته، من بیانیه دن یرگین، نایب رئیس S&P Global را درست قبل از کریسمس نقل کردم مبنی بر اینکه قیمت برنت ممکن است در مقطعی از سال 120 از 2023 دلار در هر بشکه فراتر رود. یرگین افزود که مورد خاص پیش‌بینی می‌کند نفت برنت در طول سال به طور متوسط ​​۹۰ دلار در هر بشکه برسد که با پیش‌بینی‌های سایر شرکت‌ها و بانک‌های تحلیلی مانند جی پی مورگان و گلدمن ساکس مطابقت دارد.

رویترز نتایج را منتشر کرد نظرسنجی خودش از 30 اقتصاددان و تحلیلگر در پایان سال، و نتیجه اجماع، میانگین قیمت برنت در سال 2023 89.37 دلار پیش بینی شده بود. رویترز اشاره می‌کند که میانگین نفت برنت در سال 99 حدود 2022 دلار در هر بشکه بوده است، اما قیمت از ماه اوت به این سطح نرسیده است و از 89.37 نوامبر تاکنون به 17 دلار نرسیده است.

در آن 2023 چشم انداز بازارجی پی مورگان نسبت به پتانسیل رکود اقتصادی عاقلانه تر است و پیشاپیش می گوید که «اقتصاد جهانی در معرض خطر قریب الوقوع سقوط به سمت رکود نیست, از آنجایی که کاهش شدید تورم به رشد کمک می کند. به عنوان بخشی از چشم انداز خود، JPM پیش بینی می کند که قیمت نفت برنت در 90 ماه آینده به طور متوسط ​​12 دلار در هر بشکه باشد.

ناتاشا کانوا، رئیس استراتژی کالاهای جهانی JPM، می‌افزاید که پیش‌بینی 90 دلار نشان‌دهنده افت قابل‌توجهی در رقم قبلی قیمت نفت این شرکت است. کانوا می‌گوید: «بعد از حفظ دیدگاه قیمتی خود به مدت هشت ماه، ما اکنون تصمیم گرفته‌ایم تا 8 دلار از پیش‌بینی‌های قیمتی 2023 خود را کاهش دهیم، با توجه به انتظاراتمان که تولید روسیه تا اواسط سال 2023 به طور کامل به سطح قبل از جنگ عادی شود.» علیرغم انتظارات بدبینانه تر برای تعادل در چند ماه آینده، ما روندهای اساسی در بازار نفت را حمایت کننده می دانیم و انتظار داریم قیمت جهانی برنت در سال 90 به طور متوسط ​​2023 دلار در هر بشکه و در سال 98 به 2024 دلار در هر بشکه برسد.

در حالی که آنچه در چین در رابطه با سیاست کووید و یک رکود بالقوه اتفاق می افتد دو عامل مهمی است که باید در سال 2023 تماشا کرد، اوپک پلاس عامل دیگری است. با توجه به اینکه بسیاری از کشورهای عضو آن در حال حاضر با ظرفیت کل خود نفت خام تولید می کنند، شانس دخالت این کارتل در بازار به صورت نزولی بسیار کم است. اما این گروه از سال 2020 چندین بار نشان داده است که احتمال موافقت وزرای آن برای مداخله تهاجمی به روش صعودی در شرایط خاص نسبتاً زیاد است.

در همه پیش‌بینی‌های مختلف برای سال هیچ صحبتی در مورد افزایش شدید تولید داخلی ایالات متحده ناشی از صنعت شیل وجود ندارد. در حالی که انتظار می‌رود این بخش از تصویر عرضه جهانی در سال جاری ثابت و سالم بماند، هیچ‌کس انتظار افزایش عمده‌ای در عرضه کلی از سوی بزرگترین تولیدکننده نفت خام جهان در مقایسه با 2 میلیون بشکه در روز که صنعت در سال 2018 اضافه کرده بود، ندارد. افزایش در محدوده 500 تا 600 هزار بشکه در روز، افزایش ملایمی که به عرضه جهانی نفت خام می‌افزاید، اما به هیچ‌گونه عامل نزولی بر قیمت‌ها تبدیل نمی‌شود.

در مجموع، آنچه در حال حاضر داریم یک نظر اجماع نسبتاً قوی است مبنی بر اینکه میانگین قیمت برنت در طول 90 ماه سال 12 تقریباً 2023 دلار در هر بشکه خواهد بود. به نظر می رسد با توجه به کاهش شدید قیمت در هفته گذشته و بادهای معکوس قیمت ها در سال گذشته، این اجماع صعودی باشد. در سال آینده تحولات عمده ای در چین و با جنگ روسیه علیه اوکراین وجود نداشت.