تحلیل بازار گزینه‌ها نشان می‌دهد که ادغام اتریوم ممکن است یک رویداد «شایعه خرید، فروش اخبار» باشد.

ادغام مورد انتظار، لایه اجرایی موجود اتریوم را به لایه اجماع اثبات سهام متصل می‌کند و احساسات عمومی بازار، سرمایه‌گذاران را برای آماده‌سازی برای یک پمپ پایدار خرید می‌کند، زیرا این یک رویداد عطف در تکامل پروژه است.

با این حال، تجزیه و تحلیل بازار گزینه ها نشان می دهد که ادغام ممکن است یک رویداد "شایعه را بخر، خبر را بفروش".

لبخند فرار

نمودار لبخند نوسانات ناشی از ترسیم قیمت اعتصاب و نوسانات ضمنی گزینه‌های دارای دارایی و تاریخ انقضا یکسان است.

نوسانات ضمنی زمانی افزایش می‌یابد که دارایی پایه یک اختیار معامله در مقایسه با پول نقد (ATM) خارج از پول (OTM) یا درون پولی (ITM) باشد.

گزینه های بیشتر OTM معمولا دارای نوسانات ضمنی بالاتری هستند. از این رو نمودارهای لبخند فرار معمولاً شکل "لبخند" را نشان می دهند. شیب و شکل این لبخند را می توان برای ارزیابی گرانی نسبی گزینه ها و ارزیابی ریسک های دنباله دار در بازار استفاده کرد.

افسانه همراه به پوشش های تاریخی اشاره دارد و شکل لبخند را به ترتیب 1 روز، 2 روز، 1 هفته و 2 هفته پیش نشان می دهد. به عنوان مثال، زمانی که ارزش‌های نوسانات ضمنی ATM برای اعتصابات شدید امروز در مقایسه با همپوشانی‌های تاریخی کمتر است، می‌تواند نشان‌دهنده کاهش ریسک ناشی از قیمت‌گذاری توسط بازار باشد. در چنین مواردی، احتمال حرکات افراطی در مقایسه با حرکات متوسط ​​از دید بازار پایین آمده است.

ادغام برای 15 سپتامبر برنامه ریزی شده است و تقاضای بزرگ برای گزینه های تماس که در پایان سپتامبر منقضی می شود، به عنوان یک محرک افزایشی قیمت عمل می کند. نوسانات ضمنی برای قیمت های بیش از 200 تا 10 هزار دلار بیش از 50٪ افزایش یافته است، به این معنی که سرمایه گذاران مایل به پرداخت حق بیمه هستند.

گزینه‌های اتریوم پس از ادغام نیاز به کاهش قیمت دارند

نوسانات برای گزینه هایی که در ماه اکتبر منقضی می شوند، یک تغییر شدید در لبخند نوسانات را نشان می دهد.

نمودار زیر کاهش شدیدی را نشان می‌دهد که ساختار صاف‌تری را نشان می‌دهد. این تغییر نشان‌دهنده تقاضای کمتر برای گزینه‌های اتریوم پس از اجرای Merge است.

با این حال، دم سمت چپ همچنان برای نوسانات ضمنی بالا است، به این معنی که معامله گران مایلند پس از ادغام، حق بیمه ای برای گزینه های فروش بپردازند.

در ارتباط، این دو نمودار نشان می دهد که معامله گران گزینه در حال خرید شایعه و فروش اخبار هستند.