Jump Crypto Shares جزئیات در مورد UST-LUNA Fiasco

Jump Crypto - بازوی اختصاصی Jump Trading - گزارشی را منتشر کرده است که مراحل اولیه رویداد De-pegging TerraUSD (UST) را تجزیه و تحلیل می کند. این شرکت که به شدت درگیر بلاک چین Terra بود، دریافت که مجموعه کوچکی از نهنگ ها مسئول فشار اولیه قیمت UST هستند.

نقدینگی پایین در منحنی

با توجه به گزارش رویداد de-pegging که در روز پنجشنبه منتشر شد، در روز شنبه، 7 مه، زمانی که "سری معاملات مهم" در استخر UST/3CRV Curve انجام شد، آغاز شد. در یک بازه زمانی 75 دقیقه ای، آزمایشگاه Terraform (TFL) 250 میلیون دلار نقدینگی UST را از استخر برداشت کرد.

در همین حال، دو آدرس نهنگ ناشناس در مجموع 185 میلیون دلار UST را به استخر مبادله کردند، در ازای USDC. این تراکنش ها به طور کلی نقدینگی این مجموعه را بسیار کم کرد و با "تولید فعالیت" در داخل دنبال شد.

اوایل در همان روز، یکی از همین کیف پول ها 108 میلیون دلار UST را به بایننس منتقل کرده بود. این همزمان با افزایش حجم معاملات در بایننس و بدتر شدن نقدینگی در Curve بود.

حجم معاملات به میزان امنیت یا ارز دیجیتالی که در یک زمان معین معامله می شود اشاره دارد. در این میان نقدینگی به در دسترس بودن یک دارایی در بازار اشاره دارد. زمانی که دارایی ها نقدینگی کمی دارند، ایجاد اسپرد قیمت و تغییر قیمت آن ها با معاملات تک و بزرگ آسان تر است.

این شرکت با اشاره به کیف پولی که UST را بر روی بایننس تخلیه کرد، گفت: «ما نمی دانیم چه کسی کیف پول A را کنترل می کند. "آنها در اندازه بزرگ معامله می کردند، اما فعالیت آنها با آنچه از یک عملیات تجاری فعال یا پیچیده انتظار می رود متفاوت است."

رها کردن پروتکل لنگر

مجموعه دوم مشارکت‌کنندگان برداشت‌های زیادی از پروتکل Anchor بود - یک سرویس وام‌دهی محبوب در Terra که به کاربران اجازه می‌داد تا UST وام بگیرند و وام دهند. انکر 72 درصد از عرضه UST را در هفته های منتهی به سقوط Terra (حدود 12 میلیارد دلار ارزش) به دلیل 19 درصد APY بسیار جذاب خود در اختیار داشت.

جامپ گزارش می دهد که "جریان های بزرگ" UST شناسایی شد که پروتکل Anchor را در یک شب در روز شنبه، 7 مه، و دوباره در اواخر صبح روز دوشنبه، 9 می، ترک کرد.

جریان های خروجی - که با هم به طور معنی داری بر UST فشار آورد - عمدتاً توسط سپرده گذاران بزرگ انجام شد. در مقابل، مشخص شد که سپرده گذاران کوچک قرار گرفتن در معرض Terra را در آن سه روز افزایش دادند.

در نهایت، عقب نشینی همزمان در بازارهای کریپتو در آن زمان باعث افزایش انحراف قیمت UST شد. با توجه به احساسات "ریسک کردن" بازار پس از فدرال رزرو افزایش نرخ بهره، سرمایه گذاران در حال خروج از موقعیت در بیت کوین و همه ارزهای دیجیتال - از جمله UST بودند.

در روزهای منتهی به Terra's سقوطدو کوون، یکی از بنیانگذاران، پستی را بازنشر کرد که تئوری مشابهی را درباره این رویداد تکرار می‌کرد و مدعی شد که de-peg یک حمله کوتاه عمدی به اکوسیستم است. در حال حاضر، انجمن Terra 2.0 را راه اندازی کرده است که استفاده از یک استیبل کوین الگوریتمی را به طور کامل کنار گذاشته است.