فشار بزرگ عرضه بیت کوین: تنها 9 ماه بیت کوین در صرافی ها باقی مانده است

نصف شدن بیت کوین مورد انتظار، که قرار است در آوریل 2024 اتفاق بیفتد، آماده است تا عصر جدیدی از کمبود بزرگترین ارز دیجیتال جهان را آغاز کند.

همانطور که پاداش بلاک از 6.25 به 3.125 BTC کاهش می یابد، انتظار می رود پویایی عرضه بیت کوین تغییر قابل توجهی داشته باشد که پیامدهای گسترده ای برای سرمایه گذاران، استخراج کنندگان و اکوسیستم رمزنگاری گسترده تر خواهد داشت.

TLDR

• نصف شدن بیت کوین در آوریل 2024، پاداش بلاک را به 3.125 BTC کاهش می دهد و بر اساس نسبت سهام به جریان (S2F) بیت کوین را دو برابر طلا کمیاب می کند.
• ذخایر بیت کوین در صرافی های متمرکز به سرعت در حال کاهش است و تنها 9 ماه از عرضه با نرخ جریان فعلی به ETF های بیت کوین اسپات باقی مانده است.
• سرمایه‌گذاران، به‌ویژه مؤسسات، از سپتامبر 2023 به بیت‌کوین تخصیص داده‌اند و از قبل برای نصف‌سازی موضع‌گیری کرده‌اند.
• انتظار می‌رود پس از نصف شدن، فشار عرضه تشدید شود، زیرا پاداش استخراج به نصف کاهش می‌یابد و استخراج‌کنندگان بی‌سود ذخایر را می‌فروشند.
• نوسانات ممکن است در حوالی نصف شدن افزایش یابد و سرمایه گذاران باید استراتژی هایی مانند straddles و استفاده از حساب تجاری یکپارچه Bybit را برای مدیریت ریسک در نظر بگیرند.

گزارش اخیر توسط Bybit، یک صرافی پیشرو ارزهای دیجیتال، وضعیت فعلی عرضه بیت کوین و تأثیر احتمالی نصف شدن آینده را روشن می کند.

بر اساس این گزارش، ذخایر بیت کوین در صرافی های متمرکز به سرعت در حال کاهش است. تنها 9 ماه از عرضه باقی مانده است با نرخ های ورودی فعلی به ETF های بیت کوین اسپات.

این نشان می دهد که نصف شدن می تواند باعث کاهش عرضه شود، زیرا نرخ ورود بیت کوین های جدید به بازار عملاً به نصف کاهش می یابد.

کمیاب بیت کوین پس از نصف شدن را می توان با استفاده از نسبت سهام به جریان (S2F) اندازه گیری کرد که عرضه در گردش یک کالا را با تولید سالانه آن مقایسه می کند.

قبل از نصف شدن، نسبت S2F بیت کوین در حدود 56 است، که کمی کمتر از نسبت طلا 60 است. با این حال، پس از نصف شدن، پیش بینی می شود که نسبت S2F بیت کوین دو برابر شده و به 112 برسد که آن را دو برابر طلا کمیاب می کند.

سرمایه گذاران نهادی به سرعت پیامدهای بالقوه نصف شدن را تشخیص داده اند و بر این اساس موقعیت خود را تعیین کرده اند.

گزارش Bybit اشاره می‌کند که مؤسسات از سپتامبر 2023 دارایی‌های بیشتری را به بیت‌کوین اختصاص داده‌اند، به‌طور میانگین 40 درصد از کل دارایی‌هایشان در 31 ژانویه 2024 روی این ارز دیجیتال سرمایه‌گذاری شده است.

این افزایش علاقه سازمانی را می توان تا حدی به تایید ETF های بیت کوین اسپات در ایالات متحده نسبت داد که بیت کوین را به گزینه سرمایه گذاری در دسترس و جذاب تر تبدیل کرده است.

با نزدیک شدن به نصف شدن، انتظار می رود فشار عرضه تشدید شود. با نصف شدن جوایز ماینینگ، ماینرهای بی سود ممکن است مجبور شوند ذخایر بیت کوین خود را برای پشتیبانی از عملیات خود بفروشند.

با این حال، پس از اتمام این ذخایر، عرضه کلی سمت فروش به صرافی‌های متمرکز احتمالاً کاهش می‌یابد و این امر بحران عرضه را تشدید می‌کند.

پیش بینی می شود که نصف شدن نیز تاثیر قابل توجهی بر صنعت معدن داشته باشد. بر اساس برآوردهای CoinShares و JPMorgan Chase & Co، با کاهش پاداش بلاک، پیش بینی می شود که هزینه تولید یک بیت کوین بین 28,000 تا 42,000 دلار افزایش یابد.

این می تواند منجر به ادغام در صنعت ماینینگ شود، در صورتی که قیمت بیت کوین به کمتر از 40,000 دلار برسد، تنها کارآمدترین ماینرها با ریگ های پیشرفته و هزینه های کمتر می توانند زنده بمانند.

رفتار سرمایه گذار عامل کلیدی دیگری است که در زمینه نصف شدن باید در نظر گرفته شود. اگر بیت کوین به آزمایش بالاترین رکوردهای جدید پس از نصف شدن ادامه دهد، همانطور که در چرخه های قبلی انجام داده است، سرمایه گذاران ممکن است وسوسه شوند که سود ببرند.

با این حال، گزارش Bybit نشان می‌دهد که چرخه فعلی ممکن است متفاوت باشد، زیرا سرمایه‌گذاران بیشتری در پیش‌بینی نصف شدن، زودتر موقعیت خود را قرار داده‌اند. این به طور بالقوه می تواند فضا را برای سودهای پس از نصف شدن محدود کند.

با نزدیک شدن به تاریخ نصف شدن، انتظار می رود نوسانات بازار افزایش یابد. سرمایه‌گذاران باید استراتژی‌های سرمایه‌گذاری متنوعی را برای محافظت از موقعیت‌های خود به کار گیرند، مانند استفاده از استرادل برای به دست آوردن سود ناشی از نوسانات بزرگ صعودی یا نزولی.