هشدار اقتصاددانان صندوق بین المللی پول در مورد خطر "سرایت" در ارتباط فزاینده بیت کوین و بازارهای سهام

برای تقریبا یک دهه، بیت کوین و سایر ارزهای رمزپایه به عنوان پوششی در برابر سایر انواع دارایی ها مانند سهام تلقی می شدند. اما پس از کووید، قیمت دارایی‌های رمزنگاری به طور فزاینده‌ای منعکس‌کننده سهام است زیرا افراد بیشتری دارایی‌های ریسکی را به سبد خود اضافه می‌کنند.

به گفته سه مقام صندوق بین المللی پول (IMF)، این نهاد سازمان ملل که به ارائه وام های مشروط به کشورهای عضو معروف است، این می تواند نشان دهنده مشکل در آینده باشد. 

افزایش و افزایش قابل توجه حرکت مشترک و سرریزها بین بازارهای کریپتو و سهام نشان دهنده ارتباط متقابل فزاینده بین دو طبقه دارایی است که امکان انتقال شوک هایی را فراهم می کند که می تواند بازارهای مالی را بی ثبات کند. نوشتن اقتصاددانان آدریان توبیاس، تارا ایر، و مهوش اس. قریشی برای وبلاگ صندوق بین المللی پول. آنها به تحقیقات جدید Iyer استناد می کنند که "خطر سرایت در سراسر بازارهای مالی" را نشان می دهد.

به این ترتیب، این سه نفر خواستار یک چارچوب نظارتی جهانی برای کاهش تهدیدات برای ثبات مالی هستند.

A گزارش اخیر از شرکت داده دارایی های کریپتو Kaiko ضریب همبستگی بین قیمت بیت کوین و شاخص سهام S&P 500 را روی 0.61 تعیین کرد. همبستگی بین بیت کوین و نزدک 0.58 بود. ضرایب همبستگی از 1- تا 1 متغیر است. هر چه به -1 نزدیکتر باشد، بیشتر واگرا می شوند. 

نویسندگان صندوق بین المللی پول خاطرنشان می کنند که این همبستگی فقط به بازارهای سهام ایالات متحده گسترش نمی یابد، بلکه به اقتصادهای در حال توسعه نیز گسترش می یابد. همبستگی 2020-21 بین BTC و شاخص بازارهای نوظهور MSCI را روی 0.34 قرار می دهد که یک جهش 17 برابری نسبت به قبل است.

با این حال، در حالی که بازارهای سهام به طور سنتی توسط کشورهای میزبان آن ها تنظیم می شود، بسیاری از کشورها هنوز در حال تعیین نحوه برخورد با دارایی های کریپتو هستند. در حالی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار بر بازارهای سهام در ایالات متحده نظارت دارد، به عنوان مثال، تنوع دارایی‌ها و پلتفرم‌های کریپتو.NFT, DEFI نشانه های حکمرانی و stablecoinsبه عنوان مثال، همه ابزارهای آب و برق متفاوتی دارند - این بخش بدون یک مرجع نظارتی واحد باقی می ماند. این به نوعی مانند یک دفاع نامرغوب NBA است که سعی دارد از پوشش منطقه استفاده کند. گاهی اوقات معلوم نیست که چه کسی قرار است از چه کسی محافظت کند.

توبیاس و همکاران دریافتند که ارزهای دیجیتال به سرعت در حال افزایش هستند و می نویسند: "تحلیل ما نشان می دهد که دارایی های رمزنگاری دیگر در حاشیه سیستم مالی نیستند." اگرچه پست آنها از دستوری بودن دور می شود، اما آنها استدلال می کنند که هر چارچوب نظارتی باید شامل الزاماتی برای بانک ها در مورد مواجهه آنها با ارزهای دیجیتال باشد - و اینکه چگونه بانک ها می توانند با چنین دارایی هایی تعامل کنند.

آنها هشدار می دهند که در غیر این صورت، افزایش همبستگی بین ارزهای دیجیتال و سهام "به زودی می تواند خطراتی را برای ثبات مالی به ویژه در کشورهایی با پذیرش گسترده رمزارز ایجاد کند."