تجزیه و تحلیل داده ها توسط CryptoSlate تضاد شدیدی بین روندهای بیت کوین و اتریوم Spot to Futures Volume (SFV) نشان داد و SFV اولی همچنان در حال افزایش است.
متریک حجم Spot به Futures به نسبت حجم نقدی به حجم معاملات آتی برای یک ارز دیجیتال خاص می‌پردازد.
قیمت نقطه ای به مظنه فعلی برای خرید فوری ارز دیجیتال اشاره دارد و مبنایی را برای تمام بازارهای مشتقات تشکیل می دهد. حجم نقطه قوی برابر با انباشت سالم است که منجر به رشد قیمت پایدار می شود.
خریداران خرده‌فروشی معمولاً از بازارهای نقدی استفاده می‌کنند، در حالی که مؤسسات و معامله‌گران باتجربه و دارای تأمین مالی خوب تمایل به معامله مشتقات دارند.
بیت کوین در مقابل حجم اتریوم نقطه به آتی
طبق نمودار زیر، بیت کوین SFV از ژانویه 0.2 به طور نسبتاً یکنواختی بین 0.4 و 2020 نوسان داشته است. با این حال، SFV تابستان گذشته از این محدوده خارج شد و به بالاترین سطح خود رسید و در این هفته کمی به زیر 0.7 رسید.
به عبارت دیگر، حجم نقدی بیت کوین متناسب با حجم معاملات آتی در حال افزایش است، که نشان می دهد معامله گران خرده فروشی با نرخی بیشتر از معامله گران مشتقه در حال افزایش هستند.
در مقابل، چاپ Ethereum SFV الگوی تصادفی تری را نشان می دهد. برخلاف مثال قبلی، نسبت معاملات نقدی به حجم معاملات آتی از ماه می 2022 پایین‌ترین سطح را ثبت کرده است و آخرین پایین‌ترین آن 0.15 بوده است.
این بدان معناست که موسسات و معامله‌گران حرفه‌ای همچنان بر بازارهای ETH تسلط دارند.
بازار مشتقه
بازار مشتقات کریپتو (همراه با محرک کووید) عاملی در افزایش قیمت‌های نقدی در طول سال 2021 بود.
به عنوان مثال، نمودار زیر نشان می دهد که سود آزاد آتی در سه نوبت در سال 25 به بیش از 2021 میلیارد دلار رسیده است، که همزمان با افزایش قیمت نقدی به 64,670، 67,100 دلار و 69,200 دلار است. این احتمال وجود داشت که اهرم مورد استفاده در معاملات مشتقه بر رونق نقطه ای در آن زمان تأثیر داشته باشد.
با این حال، سود آزاد آتی از نوامبر 2021 به طور قابل توجهی کاهش یافته است. علاوه بر این، به دلایل نامعلوم، رابطه بین سود آزاد و قیمت نقدی در حدود می 2022 از بین رفت.
بر این اساس، خریداران خرده‌فروشی سهم قابل‌توجهی در احیای مجدد بیت‌کوین به بالای سطح روانی 20,000 دلار داشتند.
منبع: https://cryptoslate.com/research-bitcoin-spot-to-futures-ratio-shows-retail-drove-price-above-20000/