فن آوری

با افزایش نرخ بهره، فدرال رزرو ریسک کاهش تورم را ایجاد می کند

09/12/2022
اخبار بیت کوین اتریوم

در حالی که به نظر می رسد رئیس فدرال رزرو اشاره می کند که سیاست افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داشت، بسیاری در مورد خطرات کاهش تورم در ایالات متحده هشدار می دهند.

رئیس فدرال رزرو ریسک کاهش تورم را ایجاد می کند

به نظر می رسد فدرال رزرو قصد دارد یک اینچ از سیاست تهاجمی خود برای مقابله با افزایش بی سابقه تورم که در ایالات متحده به 9 درصد رسیده است، عقب نشینی نکند. در سخنرانی اخیر در جکسون هول، رئیس جروم پاول به صراحت اعلام کرد که سیاست افزایش نرخ ها تا بازگشت تورم به سطوح قابل قبول ادامه خواهد داشت.

مرد شماره یک فدرال رزرو در وایومینگ گفت: «هرچه مدت طولانی‌تری تورم بالا بماند، مشکل بیشتری ایجاد خواهد کرد. افزایش قیمت در آمریکا انگار می گویند که دو افزایش 0.75 درصدی متوالی در ایالات متحده نرخ قطعا آخرین خواهد بود. با این حال، در همان زمان، پاول همچنین اعتراف کرد که این سیاست نرخ ممکن است اثرات منفی بر اقتصاد و جیب مردم داشته باشد.

پاول در این رابطه اظهار داشت:

پاول گفت: «در حالی که نرخ‌های بهره بالاتر، رشد آهسته‌تر و شرایط انعطاف‌پذیرتر بازار کار باعث کاهش تورم می‌شود، تأثیر منفی بر جیب خانوارها و مشاغل خواهد داشت.» "اینها هستند. هزینه های ناگوار کاهش تورم اما شکست در بازگرداندن ثبات قیمت‌ها برای اقتصاد بدتر خواهد بود.»

به طور خلاصه، فدرال رزرو فکر می کند که علیرغم این واقعیت که خطراتی برای بهبود اقتصادی ناشی از افزایش مستمر و قوی هزینه پول وجود دارد، عدم مقابله شدید با افزایش تورم می تواند اثرات بدتری داشته باشد. بسیاری از اقتصاددانان و کارشناسان فکر می کنند که این حتی می تواند اثرات رکودی بر اقتصاد داشته باشد، اقتصاد در حال بهبود است، اما باید با یک وضعیت کلی که به دور از سادگی است، مقابله کند. 

نگرانی های ایلان ماسک و کتی وود

برخی از افراد، مانند بنیانگذار تسلا Elon مشکحتی از این هم فراتر رفته و به این نکته اشاره کرد که افزایش بیش از حد نرخ بهره نیز می تواند اثرات کاهش تورم بر اقتصاد داشته باشد.

هشدار ماسک پس از تحلیل مدیر عامل Ark Invest منتشر شد کتی وود، که هشدار داد:

شاخص‌های تورم پیشرو مانند طلا و مس خطر کاهش تورم را نشان می‌دهند.

به گفته وود، علیرغم این واقعیت که به نظر می رسد داده های اقتصادی در حال حاضر این ادعا را رد می کند، اقتصاد ایالات متحده در حال حاضر در رکود به سر می برد. به گفته مدیرعامل Ark Invest، مشکل پس از تورم اکنون دقیقاً برعکس آن است، یعنی کاهش تورم، همانطور که او در مصاحبه با CNBC استدلال کرد:

وود گفت: «ما در یک چیز اشتباه می‌کردیم و آن این بود که تورم به همان اندازه که بوده است حفظ شده است. "زنجیره تامین... نمی توان باور کرد که بیش از دو سال طول می کشد و حمله روسیه به اوکراین البته ما نمی توانستیم چنین چیزی را ببینیم. تورم مشکل بزرگ‌تری بوده است، اما ما را برای کاهش تورم آماده کرده است.»

آنچه وود مانند بسیاری از اقتصاددانان دیگر استدلال می کند این است که فدرال رزرو دو بار اشتباه کرده است. اولاً، قبل از مداخله برای مقابله با افزایش شدید تورم در ماه‌های اخیر، باید خیلی صبر می‌کرد و در مرحله بعد، اکنون به شدت مداخله می‌کرد. تصادفی نیست که پس از سخنرانی جکسون هول رئیس فدرال رزرو، بازارها با کاهش گسترده در تمام بازارهای سهام بزرگ واکنش نشان دادند.

بسیاری از اعضای کنگره، از جمله سناتور الیزابت وارنوی با انتقاد شدید از این سیاست گفت: این نگرش بانک مرکزی می تواند اقتصاد ستاره دار را به سمت رکود احتمالی سوق دهد.

در ماه آگوست، ماسک گفت که متقاعد شده است که تورم تا کنون به اوج خود رسیده است، که نشان می دهد فدرال رزرو ممکن است موضع کمتر تهاجمی اتخاذ کند و نزول خود را آغاز کند، که ممکن است منجر به کاهش تورم و رکود 18 ماهه متعاقب آن می شود.

سطوح فعلی تورم در ایالات متحده و اروپا

آخرین داده ها در رابطه با تورم ایالات متحده در واقع یک توقف آشکار در افزایش قیمت در آمریکا را ثبت کرده است. و به همین دلیل است که سخنرانی پاول باعث تعجب کسانی شد که فکر می‌کردند بانک مرکزی اکنون حداقل نگرش منتظرانه‌تری نسبت به سیاست‌های پولی اتخاذ می‌کند تا تورم را در دور نگه دارد. بالای 8 درصد باقی می ماند. 

از سوی دیگر، اقتصاد ایالات متحده و اقتصاد اروپا ناشی از سال‌ها سیاست بسیار انبساطی بانک‌های مرکزی است که در عین اینکه تأثیرات مثبتی بر اقتصاد داشته است، منجر به انحرافات و گمانه‌زنی‌های بلندمدت نیز شده است. اکنون با افزایش بی سابقه در کالاها، انرژی و به طور کلی قیمت ها در حال انفجار است.

اخیراً بانک مرکزی اروپا نیز برای مبارزه با تورمی که حتی بالاتر از ایالات متحده است، نرخ بهره را تا بیش از 0.50 درصد افزایش داده است. اما حتی این مداخله دیرهنگام اروپا نیز می تواند اثرات بدتری نسبت به ایالات متحده بر بهبود اقتصادی داشته باشد. قاره کهن همچنین باید با افزایش وحشتناک هزینه‌های انرژی که با شروع درگیری تشدید شده است و اقتصادی که سیگنال‌های متفاوتی از خود نشان می‌دهد، با لوکوموتیو اروپا، آلمان، مقابله کند. نشانه های آشکار رکود اقتصادیکه برخی می گویند به زودی می تواند منجر به رکود شود.

مشکل تورم همیشه برای بانک مرکزی اروپا در اولویت بوده است که در سال های اخیر به عنوان یک شعار از آن پیروی کرده و نرخ عادلانه را 2 درصد در نظر گرفته است ( رقمی که هنگام فکر کردن به نرخ های فعلی لبخند بر لب دارد). اما بحران مالی 2008 و همه‌گیری کنونی، همراه با رکودهای متعاقب در اروپا و بحران بدهی‌های دولتی، منجر به کاهش اجتناب‌ناپذیر اقدامات توسط اتحادیه اروپا شده است. بانک مرکزی اروپا (ECB) و تغذیه.

خطر طولانی شدن رکود اقتصادی

اما اکنون خطر این است که زمان زیادی منتظر مانده است و مداخلات بسیار ناگهانی و قوی ممکن است در واقع اثر معکوس داشته باشد و اقتصاد ایالات متحده و اروپا را وارد نوعی چرخه معیوب کند. اثرات مخربی بر اقشار ضعیف جامعه

همانطور که همه متون اقتصاد سیاسی توضیح می دهند، زمانی که یک اقتصاد به شدت مملو از بدهی است، مانند اقتصاد آمریکا و اروپا در حال حاضر، به دلیل گسترش مداوم عرضه اعتبار، زمانی که این عرضه به طور ناگهانی به دلیل افزایش نرخ مانند افزایش نرخ کاهش می یابد. در صورتی که توسط فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا اداره می شود، قیمت دارایی ها کاهش می یابد و سرمایه گذاری های بیش از حد سوداگرانه منحل می شود. این منجر به به اصطلاح کاهش تورم بدهی، که به نظر می رسد دقیقاً شرایطی است که ما به سمت آن می رویم.

منبع: https://en.cryptonomist.ch/2022/09/12/rate-fed-creates-deflation-risk/