بیش از یک هفته از Terra UST می گذرد میخ زدایی شده، باعث کاهش شدید بازار می شود.
ارزش بازار UST به شدت کاهش یافت 18.7 میلیارد دلار به 1.15 میلیارد دلار در حال نوشتن. به طور مشابه، توکن Terra LUNA از 21 میلیارد دلار به 236 میلیون دلار در کمترین میزان خود در 13 می کاهش یافت. این رویداد زنگ خطری برای سرمایه گذارانی بود که از شدت زیان چشم بسته بودند، پیامدهای آن سال ها پس از آن احساس خواهد شد. اکنون.
پیش از این، بریتانیا علاقه خود را به شناسایی استیبل کوین‌ها ابراز کرده بود، حتی پیشنهاد یکپارچه‌سازی میراث بیشتر. اما حالا همین ذکر آنها کافی است تا هر کسی را عصبی کند. آیا چیزی تغییر کرده است؟
چگونه Terra UST ثبات قیمت را حفظ می کند
اولین نشانه مشکل در 9 مه ظاهر شد زیرا UST پیوند 1:1 خود را با دلار شکست. برخلاف سایر استیبل کوین‌ها مانند تتر، UST از طریق یک میخ خود را حفظ می‌کند فرآیند الگوریتمی که عرضه و تقاضا را در ارتباط با توکن LUNA تعدیل می کند.
اگر تقاضای UST زیاد و عرضه کم باشد، قیمت UST افزایش می یابد. به همین ترتیب، قیمت UST زمانی کاهش می‌یابد که تقاضا کم باشد و عرضه بالا باشد.
اکوسیستم Terra با کنترل این فرآیند و گره زدن UST به میخ 1 دلاری خود، از طریق تعامل دو استخر UST و LUNA عمل می کند. با ضرب کردن یکی در حالی که مقداری معادل در دیگری سوزانده می شود، حوضچه ها متناسب با یکدیگر منقبض و منبسط می شوند.
برای حفظ قیمت Terra، استخر عرضه Luna به عرضه Terra اضافه یا از آن کم می کند. کاربران Luna را برای نعناع Terra می سوزانند و Terra را برای نعناع لونا می سوزانند، همه اینها با الگوریتم پروتکل تشویق شده اند. ماژول بازار"
هنگامی که قیمت UST نسبت به 1 دلار بسیار بالا باشد، پروتکل کاربران را تشویق می کند که UST را برش دهند و LUNA را بسوزانند. عرضه UST اضافه شده استخر UST را بزرگتر می کند و قیمت آن را کاهش می دهد. این اقدام همچنین عرضه LUNA را منقبض می کند و به عنوان مکانیزمی برای افزایش قیمت LUNA عمل می کند.
وضعیت برعکس زمانی است که قیمت UST نسبت به 1 دلار بسیار پایین است، این به این معنی است که عرضه بیشتر از تقاضا است. این پروتکل کاربران را تشویق می کند تا LUNA را برش دهند و UST را در این مثال می سوزاند. عرضه قراردادی UST کمیاب را افزایش می دهد و قیمت را به سمت قیمت میخ بالاتر می برد. در همان زمان، قیمت LUNA به دلیل عرضه اضافی موجود کاهش می یابد.
زیربنای این ماژول بازار است که کاربران را تشویق می کند تا با ارائه فرصت های آربیتراژ اقدام مناسب را انجام دهند. از طریق کیف پول Terra Station، کاربران می توانند سوآپ های بازار را برای ضرب کردن و سوزاندن توکن ها انجام دهند و از انجام این کار سود ببرند.
خلاصه ای از فاجعه استیبل کوین Terra UST
هفته‌ها قبل، UST از نظر رتبه‌بندی ارزش بازار به سومین استیبل کوین بزرگ صعود کرده بود. یک عامل مهم در پشت این موضوع، جوایز سخاوتمندانه شرط بندی پیشنهادی بود، تا ٪۱۰۰ در دسترس دارندگان توکن
با این حال، برای حرکت به سمت پایداری، پروتکل لنگرپلتفرم وام دهی و استقراض Terra، بحث هایی را برای اجرای «نرخ سود نیمه پویا» آغاز کرده بود. این پیشنهاد افزایش یا کاهش نرخ بهره را با افزایش 1.5 درصدی بر اساس افزایش یا کاهش ذخایر انکر به ترتیب به میزان 5 درصد پیشنهاد کرد.
به زودی خبر منتشر شد که نرخ سهام سخاوتمندانه ممکن است برای مدت طولانی تری در دسترس نباشد و باعث مهاجرت کاربران شود. در روز جمعه، 6 می، انکر تقریباً 14 میلیارد دلار آمریکا سپرده داشت. تا یکشنبه، 8 می، این میزان به 11.8 میلیارد دلار کاهش یافت.
پس از یکشنبه، کاهش تقریباً عمودی در سپرده ها هنگام پرواز کاربران رخ داد.
@0xHamz سیل عرضه UST را در تاریخ 7 می بایننس ثبت کرد. Binance بیشترین حجم UST را در بین همه ارائه دهندگان کنترل می کند. ٪۱۰۰ از کل معاملات UST
در آن زمان، هیچ کس نمی دانست که چه چیزی قرار است آشکار شود. با این حال، @0xHamz به کاهش 25 واحدی قیمت ثابت UST در بورس اشاره کرد و این رویداد را غیر منطقی خواند.
این بدان معناست که یک دسته از عرضه در جایی وجود دارد که منطقی نیست
بنابراین، این عرضه باید به جایی که منطقی است یا با چیز دیگری مبادله شود، خارج شود
گزینه ها هستند
- UST را به Anchor واریز کنید
– UST را با USDT/USDC تعویض کنید— 0xHamZ (@0xHamz) ممکن است 7، 2022
پرواز UST به زودی گسترش یافت و فشار نزولی بیشتری بر توکن وارد کرد. یکی از سرمایه گذاران دور ریخت 85 میلیون دلار آمریکا در منحنی برای USDC. این امر باعث تسریع میخ زدایی شد و ظاهراً هیچ کس عرضه را برای متعادل کردن مجدد استخر جذب نمی کرد.
شایعات وجود دارد که فروپاشی ناشی از یک حمله هماهنگ برای از بین بردن اکوسیستم Terra است. در حالی که امکان پذیر است، به همان اندازه احتمال دارد که احتمال کاهش نرخ ها باعث مهاجرت کاربران شود که منجر به خروج تعداد بیشتری از کاربران شود.
جهان طی روزهای بعد با فرورفتن بیشتر UST و LUNA در پرتگاه، وضعیت را بررسی کرد.
پیامد
بلافاصله پس از آن، وزیر خزانه داری آمریکا جانت Yellen خواستار مقررات جدیدی برای نظارت بر استیبل کوین ها شد. او افزود که اداره او فعالانه روی گزارش این رویداد کار می کند.
کمی بعد، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده هستر پیرس تماس یلن را تکرار کرد و افزود که رویدادهای Terra کار را برای ایجاد مقررات استیبل کوین تسریع کرده است.
اگرچه یلن یا پیرس به صراحت بیان نکرده اند، اما روحیه عمومی نسبت به استیبل کوین ها، چه الگوریتمی و چه غیر الگوریتمی، حداقل از دیدگاه مقامات ایالات متحده به میزان قابل توجهی کاهش یافته است.
نظر در مورد وضعیت، نماینده ماساچوست جیک اوچینکلاس استیبل کوین های پیشنهادی به صورت فدرال حسابرسی می شوند، تحت نظارت یک اداره فدرال مانند کنترل ارز قرار می گیرند، اثبات ذخایر نقدی 90 روزه را نشان می دهند (اگرچه این برای استیبل کوین های الگوریتمی نامربوط است، و برای مشتریان بیمه می شود.
به همین ترتیب، رئیس بانک فرانسه، فرانسوا ویلروی د گالهووی گفت: دارایی‌های رمزنگاری شده در صورتی که در همه حوزه‌های قضایی تنظیم نشده و قابل اجرا نباشند، منابع مالی قدیمی را تهدید می‌کنند. در پاسخ، قانونگذاران اتحادیه اروپا پیشنهاد تسریع در راه اندازی این قانون را دارند ارز دیجیتال بانک مرکزی اتحادیه اروپا.
بریتانیا خود را از گله جدا می کند
ماه گذشته، صدراعظم بریتانیا ریشی ساناک اعلام کرد که قصد دارد بریتانیا را به یک مرکز فناوری دارایی‌های دیجیتال تبدیل کند. این مستلزم مجموعه‌ای از اصلاحات طرفدار رمزنگاری است، مانند به رسمیت شناختن استیبل کوین‌ها به عنوان یک روش پرداخت معتبر، سندباکس مالی، توسعه یک نهاد صنعتی برای ارتباط با دولت، و بررسی مجدد قوانین مالیاتی.
به نظر می رسد از آشفتگی ترا بی حوصله، UK اخیراً نشان داده است که قصد دارد قوانین مربوط به رمزارزها را ادامه دهد، به ویژه، به رسمیت شناختن استیبل کوین ها به عنوان وسیله پرداخت تحت لایحه خدمات مالی و بازارها.
با این حال، سخنگوی وزارت مالیه گفت: قانون پیشنهادی استیبل کوین های الگوریتمی را پوشش نمی دهد.
وزارت خزانه داری بریتانیا گفت که اصلاحات فوق فرصت هایی را برای رشد ایجاد می کند و در عین حال ثبات مالی را با توسعه بازار دارایی های دیجیتال نوپا فراهم می کند.
واگرایی آشکار در حال وقوع است
اگرچه ایالات متحده و اتحادیه اروپا از فروپاشی Terra به عنوان فرصتی برای سخت گیری استفاده کرده اند، بریتانیا راه دیگری را طی می کند و از فرصت ارائه شده استقبال می کند.
این نشان دهنده یک واگرایی آشکار در سیاست است که قرار است تنها به یک طریق پایان یابد - فرار سرمایه به حوزه های قضایی دوستدار رمزنگاری.
علاوه بر این، این واگرایی در ماه‌های آینده آشکارتر خواهد شد، زیرا کشورها «یک طرف» را انتخاب می‌کنند. سوال این است که چه کسی به بریتانیا خواهد پیوست؟
پست اکنون برای استیبل کوین ها پس از فاجعه Terra UST چه می شود؟ به نظر می رسد برای اولین بار در CryptoSlate.
منبع: https://cryptoslate.com/what-now-for-stablecoins-following-the-terra-ust-disaster/