استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ - رمزگشایی

امور مالی غیر متمرکز (DEFI) صنعتی پیچیده و به سرعت در حال توسعه، مملو از آزمایش و نوآوری است که بر پایه‌های فلسفی و ایدئولوژیکی یک سیستم مالی غیرمتمرکز کارآمدتر، مقاوم در برابر سانسور و باز بنا شده است.

استیبل کوین های الگوریتمی نمونه ای از این ویژگی ها هستند. بخشي اقتصاد پولي، بخشي بازارهاي مالي، بخشي رياضيات و بخشي فناوري. در تقاطع پول و فناوری بلاک چین، آن‌ها جدید و پیچیده هستند و چالش‌ها و سؤالات بی‌پاسخ زیادی را در مورد چگونگی آینده DeFi ایجاد می‌کنند.

در این مقاله، ما بررسی خواهیم کرد که استیبل کوین‌های الگوریتمی چیست، چگونه کار می‌کنند و چگونه با معمولی تفاوت دارند. stablecoins.

استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟

استابل کویین ارزهای رمزپایه ای هستند که برای حفظ ارزش مشخصی نسبت به چیز دیگری طراحی شده اند. معمولا یک ارز فیات مانند دلار آمریکا. از آنجایی که استیبل کوین‌ها به یک ارزش مورد انتظار و پایدار متصل هستند، سرمایه‌گذاران یا معامله‌گران اغلب از آنها برای ماندن در بازارهای کریپتو استفاده می‌کنند و در عین حال از خود در برابر نوسانات قیمت بازار محافظت می‌کنند.

اکثریت استیبل کوین ها با استفاده از نوعی مکانیسم وثیقه، هدفشان دستیابی به میخ خود است. استیبل کوین های در گردش توسط دارایی هایی پشتیبانی می شوند که ارزش آنها باید ارزش استیبل کوین را تضمین کند. اکثر استیبل کوین های اصلی، مانند USDC و افسار (USDT)، توسط وثیقه خارج از زنجیره مانند USD که نزد یک نهاد متمرکز مانند یک بانک نگهداری می شود، وثیقه می شوند. با این حال، استیبل کوین‌ها را می‌توان با استفاده از مکانیسم‌های غیرمتمرکز در زنجیره وثیقه کرد، همانطور که در مورد DAI.

استیبل کوین های الگوریتمی متفاوت هستند. استیبل کوین های الگوریتمی، در خالص ترین شکل خود، کاملاً بدون وثیقه هستند. ارزش آنها توسط هیچ دارایی خارجی پشتیبانی نمی شود. در عوض، آنها از الگوریتم‌ها استفاده می‌کنند - دستورالعمل‌ها یا قوانین خاصی که باید دنبال شوند (معمولاً توسط رایانه) برای خروجی برخی از نتایج. این الگوریتم‌ها برای تحریک رفتار شرکت‌کنندگان در بازار و/یا دستکاری عرضه در گردش بهینه‌سازی شده‌اند، به طوری که قیمت هر سکه در تئوری باید حول محور ثابت شود.

استیبل کوین های الگوریتمی چگونه کار می کنند؟

تست تورنسل برای تعیین اینکه آیا یک استیبل کوین (الگوریتمی یا غیره) کار می کند ساده است: چقدر میخ خود را حفظ می کند؟

طراحان استیبل کوین الگوریتمی از مکانیسم های مختلفی برای کمک به سکه برای حفظ میخ خود استفاده می کنند. برخلاف اکثر استیبل کوین‌ها، با استیبل کوین‌های الگوریتمی، این مکانیسم‌ها در پروتکل نوشته می‌شوند و به صورت عمومی در بلاک چین برای مشاهده همه در دسترس هستند. در زیر دو مدل متداول استیبل کوین الگوریتمی بدون وثیقه وجود دارد که با فرض ثابت بودن 1 دلار نشان داده شده است.

بازگرداندن. استیبل کوین های الگوریتمی Rebase عرضه پایه را برای حفظ میخ دستکاری می کنند. پروتکل متناسب با انحراف قیمت سکه از میخ 1 دلار، عرضه را از گردش می اندازد (اضافه می کند) یا می سوزاند (حذف می کند). اگر قیمت سکه > 1 دلار باشد، پروتکل سکه ضرب می کند. اگر قیمت سکه کمتر از 1 دلار باشد، پروتکل سکه ها را می سوزاند. سکه ها در کیف پول دارندگان سکه ضرب می شوند یا از آن سوزانده می شوند.

خشونت. استیبل کوین‌های الگوریتمی حق‌الزحمه از یک سیستم چند سکه‌ای استفاده می‌کنند، که در آن قیمت یک سکه به گونه‌ای طراحی شده است که ثابت باشد و حداقل یک سکه دیگر برای تسهیل این ثبات طراحی شده است. مدل‌های Seigniorage معمولاً ترکیبی از مکانیسم‌های مبتنی بر پروتکل و مکانیسم‌های بازار آزاد را اجرا می‌کنند که مشارکت‌کنندگان بازار را تشویق می‌کند تا کوین غیراستیبل کوین را بخرند یا بفروشند تا قیمت استیبل کوین را به سمت میخ آن سوق دهند.

مدل سوم، استیبل کوین های کسری-الگوریتمی، به طور فزاینده ای محبوب می شود. هدف استیبل کوین‌های الگوریتمی جزئی، بخشی از وثیقه، حفظ پیوند خود با ترکیب بهترین مکانیسم‌ها از استیبل کوین‌های «خالص» بدون وثیقه و همتایان وثیقه‌شده آن‌ها است. فراکس فاینانس پیشگام این مدل بود.

چند نمونه از استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟

• به طور کامل (AMPL) – یکی از اولین استیبل کوین‌های الگوریتمی بازبنیاد شده، که با CPI تعدیل‌شده 2019 دلار آمریکا مرتبط است.
• پایه نقدی (LAC) - با استفاده از سیستم امضای سه توکن، استیبل کوین پایه نقدی (BAC) 3 دلار خود را از طریق استفاده از سهام و اوراق قرضه حفظ می کند.
• دلار آمریکا – یک استیبل کوین غیرمتمرکز برای TRON اکوسیستم، در ماه می 2022 توسط بنیانگذار ترون جاستین سان راه اندازی شد.
• UXD - یک استیبل کوین الگوریتمی که 100% توسط یک موقعیت خنثی دلتا پشتیبانی می شود سولانا بلوچین
• UST – این استیبل کوین الگوریتمی در ماه مه 2022 زمانی که خبرساز شد، خبرساز شد ارزش دلاری خود را از دست داد در میان گسترده تر سقوط بازار رمزنگاری- رسوب الف سقوط در قیمت Terra (LUNA)، ارز دیجیتالی که برای حفظ پیوند دلاری خود استفاده می شود.

آینده استیبل کوین های الگوریتمی

در حالی که استیبل کوین‌های الگوریتمی در تئوری عالی به نظر می‌رسند، قبل از اینکه به عنوان ذخیره‌های ارزش پایدار مورد اعتماد قرار گیرند، راه‌هایی در پیش دارند. در زمان انتشار، هیچ استیبل کوین الگوریتمی نتوانسته است به یک ثابت ثابت دست یابد. به این ترتیب، موارد استفاده از آنها به سمت معامله گران آربیتراژ سوداگرانه گرایش دارد.

در عین حال، استیبل کوین‌های الگوریتمی زمینه‌های مناسبی را برای نوآوری فراهم می‌کنند. آن‌ها فرصت‌هایی را نشان می‌دهند که محدودیت‌های موجود در DeFi را افزایش می‌دهند، و گروهی متفکر و سازندگان متفکر و درخشان را جذب می‌کنند که در حال نوآوری و تکرار بر روی مدل‌های موجود هستند.

مانند سایر استیبل کوین ها و رمزارزها در کل، داستان نظارتی در داستان استیبل کوین الگوریتمی بزرگ به نظر می رسد. بیش از هر ارز دیجیتال دیگری، استیبل کوین ها بزرگترین تهدید برای سیستم های پولی مبتنی بر فیات دولتی هستند. استیبل کوین‌های الگوریتمی، با ویژگی‌های مقاوم در برابر سانسور، خطر تئوریکی حتی بزرگ‌تری نسبت به همتایان غیرالگوریتمی خود دارند. و قانونگذاران به طور فزاینده ای به استیبل کوین ها توجه می کنند. در می 2022، جانت یلن، وزیر خزانه داری ایالات متحده نام برای اینکه قانون استیبل کوین به صورت فوری تصویب شود.

با این حال، سوالاتی در مورد اعتبار استیبل کوین های الگوریتمی باقی می ماند. یلن در واکنش به سقوط UST Terra در ماه می ۲۰۲۲ و ارز دیجیتال LUNA که برای حفظ ارزش دلاری خود استفاده می‌شد، صحبت می‌کرد، رویدادی که به شدت اعتماد به استیبل کوین‌های الگوریتمی را کاهش داد. فروپاشی UST باعث شد بسیار جستجوگر روح در میان حامیان استیبل کوین های الگوریتمی، در حالی که برخی در حال حاضر به داشتن آینده ای شک دارند.

آیا می خواهید یک متخصص رمزنگاری باشید؟ بهترین رمزگشایی را مستقیماً در صندوق ورودی خود دریافت کنید.

بزرگترین خبرهای رمزنگاری + جمع بندی هفتگی و موارد دیگر را دریافت کنید!