هنگامی که فدرال رزرو افزایش ها را تسهیل کرد، وال استریت همچنان روی افزایش فناوری بزرگ حساب می کند

(بلومبرگ) - گاوهای نر فناوری وال استریت روی سهام مگاکاپ صنعت حساب می کنند تا زودتر به سمت بالاتر حرکت کنند و شروع به جهش مجدد در S&P 500 کنند.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

امید این است که فدرال رزرو به پایان کمپین مبارزه با تورم خود نزدیک شود و فناوری، گروهی که بیشترین آسیب را از افزایش نرخ بهره متحمل شده است، بهبود یابد. این چشم‌انداز، اگرچه هنوز قریب‌الوقوع نیست، روز جمعه زمانی که آخرین گزارش اشتغال کاهشی در رشد دستمزدها را نشان داد، یک قدم به واقعیت نزدیک‌تر شد، که فدرال رزرو به‌عنوان نشانه‌ای از پیشرفت در نبرد تورمی خود به دنبال آن است. شاید تعجب آور نباشد که شاخص Nasdaq 100 با فناوری سنگین بهترین روز خود را از 30 نوامبر سپری کرده است.

گری برادشاو، مدیر پورتفولیو در هاجز کپیتال مدیریت در دالاس، تگزاس، گفت: «حتی یک پیشرفت کوچک در مگاکاپ‌های فناوری مهم خواهد بود. این امر مثبت خواهد بود و نه تنها برای سرمایه گذاران فناوری. این یک سیگنال به S&P گسترده تر خواهد فرستاد.

به احتمال زیاد در این هفته زمانی که سرمایه گذاران آخرین به روز رسانی تورم را دریافت کنند، وضوح بیشتری به دست خواهد آمد. نظرسنجی بلومبرگ از 12 اقتصاددان خواستار جهش 6.5 درصدی در شاخص قیمت مصرف کننده در ماه دسامبر است که نسبت به سطح 9.1 درصدی در ژوئن کاهش یافته است. نظرسنجی دانشگاه میشیگان از مصرف‌کنندگان آمریکایی نشان داد که انتظارات تورمی سالانه در ماه گذشته به پایین‌ترین سطح از ژوئن 2021 رسیده است.

S&P 500 بین ابتدای دسامبر تا پنجشنبه 6.7 درصد از دست داد، با دو سهم - Apple Inc. و Tesla Inc. - مسئول یک سوم کاهش، و نشان می دهد که مگاکاپ های فناوری چقدر قدرت را در بازار گسترده تر دارند.

کریس زاکارلی، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Independent Advisor Alliance گفت: «در نهایت، اگر فدرال رزرو تورم را تحت کنترل درآورد، فناوری این شانس را دارد که رهبر بازار باشد، اما فدرال رزرو حداقل برای شش تا هشت ماه دیگر همچنان در بازی است.

داستان ادامه دارد

اما یک رکود اقتصادی که باعث تغییر توسط فدرال رزرو شود، خطرات خود را نیز به همراه دارد. نیکی در 2 ژانویه گزارش داد که اپل با توجه به کاهش تقاضا، قطعات کمتری را برای تعدادی از محصولات سفارش داده است. تحلیلگران UBS چشم انداز رشد تجارت رایانش ابری شرکت مایکروسافت را زیر سوال بردند، در حالی که تسلا با کاهش فروش در چین دست و پنجه نرم می کند.

فصل درآمد آینده ممکن است احساسات را تغییر دهد، اما تا اینجای کار تاریک به نظر می رسد. داده های جمع آوری شده توسط بلومبرگ اینتلیجنس نشان می دهد که انتظار می رود شرکت های S&P 500 در سه ماهه چهارم 2.7 درصد کاهش سود داشته باشند. بدون احتساب پنج جزء بزرگ S&P 500، این رقم فقط 0.9-% است.

زاکارلی گفت: "سرمایه گذاران یا با عدم اطمینان در مورد تورم سر و کار دارند، یا با اضطراب در مورد رشد روبرو هستند، و در هر صورت این یک وضعیت باخت و باخت برای مگاکاپ های فناوری است."

غول های فناوری در بیشتر دهه گذشته روند صعودی بازار سهام را هدایت کردند. آنها همچنین در طول همه‌گیری کووید-19 که سرمایه‌گذاران هر چیزی دیجیتالی را می‌خوردند، تسلط یافتند. با این حال، این روند در سال گذشته زمانی که افزایش قیمت ها بانک مرکزی را مجبور به مقابله و کاهش نرخ بهره به نزدیک به صفر کرد، معکوس شد. با افزایش نرخ های بهره و کاهش چشم انداز رشد در سال 2022، گروه موسوم به FAANG - شرکت مادر فیس بوک Meta Platforms Inc.، Amazon.com Inc.، Apple، Microsoft و Alphabet Inc. - 38٪ از ارزش بازار خود را از دست داد و از هر دوی آنها عقب بود. شاخص نزدک 100 و اس اند پی 500.

رکود فناوری فشار زیادی را بر شاخص‌های اصلی وارد کرد. اپل، بزرگترین سهام S&P 500 از نظر ارزش بازار، و تسلا، پانزدهمین سهام بزرگ، مسئول 15 درصد از افت S&P 88 در اولین روز معاملاتی سال 500 بودند. در مجموع، یک سنج ردیابی چهار غول فناوری - آلفابت، آمازون، متا و نتفلیکس - 2023 درصد در هفته رشد کردند، در حالی که شاخص گسترده‌تری که شامل تسلا و Advanced Micro Devices است، 3.2 درصد کاهش یافت.

در اغلب موارد، هیچ بخش دیگری به اندازه کافی بزرگ نیست که حرکت در سهام فناوری را جبران کند. و حتی اگر تاثیر FAANG بر S&P 500 با کاهش ارزش بازار غول هایی مانند اپل رو به کاهش است، این گروه همچنان بزرگ است. برای ارائه ایده ای از میزان بزرگی: سهم تنها چهار غول فناوری در S&P 500 - اپل، مایکروسافت، آلفابت و آمازون - حدود 16 درصد است، بیشتر از کل گروه مراقبت های بهداشتی، دومین شاخص این شاخص است. بزرگترین صنعت بعد از فناوری

اریک بیلی، مدیر اجرایی مدیریت ثروت در Steward Partners Global Advisory می‌گوید: «شما باید نسبت به سهام‌های فناوری حساس باشید، زیرا هنوز این عدم اطمینان وجود دارد که فدرال رزرو با افزایش نرخ‌ها از آن فراتر خواهد رفت». فن آوری در نهایت روز خود را خواهد داشت، اما تا زمانی که ما شفافیت بیشتری در مورد سیاست های بانک مرکزی نداشته باشیم، مکان سختی برای سرمایه گذاری است.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2023 Bloomberg LP