مورد FTX و استراتژی معاملاتی خودکار

چند ماه گذشته شاهد یک شوک بسیار قوی در سراسر دنیای ارزهای دیجیتال بوده است. اشاره به پرونده FTX است که تا همین اواخر یکی از شناخته شده ترین صرافی های ارزهای دیجیتال در جهان بود و پس از Binance که در حال حاضر به مقامات مربوطه اعلام ورشکستگی کرده است، در رتبه دوم قرار داشت. 

اعتماد سرمایه گذاران به دنیای ارزهای دیجیتال در حال تزلزل است. این نه تنها به دلیل پرونده FTX است، که در بالای پرونده LUNA قرار گرفت که صنعت را در بهار گذشته شوکه کرد، بلکه به این دلیل است که چگونه این رویدادها در یک زمان بسیار کوتاه اتفاق افتاده است. 

داستان سقوط FTX و پویایی بازار

بنیانگذار FTX سم بنکمن-فرید است که بیشتر آنها را با نام "SBF" می شناسند، این نام مستعاری است که او در توییتر استفاده می کند. صرافی او به طور گسترده توسط معامله گران ارزهای دیجیتال در سراسر جهان مورد استفاده قرار گرفت. همچنین در تعداد زیادی از کشورها تنظیم شده بود، اما متأسفانه این امر مانع از ایجاد دردسر برای تاجران بدبختی نشد که پول خود را با صرافی وی واریز کرده بودند. 

شاید بتوان گفت FTX از طریق شرکت های وابسته مانند Alameda، پول سپرده شده توسط مشتریان را با قرار دادن مبلغ زیادی سرمایه گذاری می کرد. توکن های FTT (صدور توسط خود FTX) به عنوان وثیقه. نوعی مانور که به نظر می‌رسد با قرار دادن سپرده‌های مشتریان در معرض خطر بزرگ، فعالیت‌های متقلبانه است. 

مانند سایر توکن‌ها، FTT با نوسانات بالا مشخص می‌شود، عنصری که به خودی خود یک منع مصرف اصلی برای استفاده از آن به عنوان نوعی وثیقه است، بنابراین باید از آن اجتناب شود یا حداقل محدود شود. علاوه بر این، شایان ذکر است که توکن‌های FTT مستقیماً توسط FTX صادر می‌شوند و این قطعاً نشان‌دهنده استحکام نه چندان بالایی این شرکت است، زیرا این صندوق یک صندوق تضمینی بود که از ارزهای سنتی مانند دلار یا یورو تشکیل نشده بود، اما فقط از توکن ها و مقداری BTC و ETH. 

گویی این کافی نبود، دو روز بعد ورشکستگییکی از رقبای اصلی FTX، بایننس، تمایل خود را برای فروش 2.1 میلیارد دلار FTT در بازار اعلام کرد. انتشار این خبر با ایجاد نوعی «نژاد پیشگویان» مجازی وحشت ایجاد کرد. بنابراین، صرافی FTX با برداشت‌های گسترده مواجه شد و ظرف دو روز نقدینگی آن تمام شد و برداشت متوقف شد.

خوشبختانه، تعداد زیادی از صرافی‌های دیگر پس از این رویداد ناخوشایند، با راه‌اندازی مکانیزم حسابرسی به نام «اثبات ذخایر»، انتشار گزارش‌های مختلف در توییتر مبنی بر تأیید صحت آنها و افشای دارایی‌های نگهداری شده، در تلاش برای توقف برداشت‌های مستمر، تحت پوشش قرار گرفتند. در نوامبر آغاز شد و در ماه دسامبر، هرچند به شکل خفیف‌تر، ادامه یافت. 

متأسفانه، این اولین بار نیست که یک واسطه (صرافی یا کارگزار) به دلیل معاملات بیش از حد مخاطره آمیز یا حتی متقلبانه انجام شده با سپرده های مشتریان خود با مشکل مواجه می شود. با توجه به نقش آنها به عنوان واسطه، می‌توان گفت که صرافی‌های کریپتو نیز عملکرد کارگزار سنتی را ایفا می‌کنند و به معامله‌گران خرده‌فروش اجازه می‌دهند تا در بازار معامله کنند. برخلاف کارگزاران سنتی، صرافی ها به شکل های دیگری از واسطه گری مانند سرمایه گذاری در DeFi یا مکانیسم Staking نیز تبدیل شده اند. 

چگونه صرافی مناسب را انتخاب کنیم؟

با توجه به شباهت نقش با کارگزار، انتخاب صرافی برای واریز پول باید با توجه به همان ویژگی هایی که معمولاً هنگام انتخاب کارگزار ارزیابی می شود، انجام شود.

ابتدا، برای درک جدیت خود کارگزار یا صرافی، نگاهی به وضعیت سهام آن بیندازید. انجام این نوع تحقیقات مطمئناً می تواند یک فعالیت خسته کننده باشد، اما همچنین می تواند به حفظ پس انداز در صورت نکول کارگزار یا مبادله کمک کند.

ثانیاً، بسیار مهم است که فقط بر روی هزینه های کارمزد تمرکز نکنید، بلکه تجزیه و تحلیل کنید که کدام و چند بازار تحت پوشش کارگزار یا صرافی هستند و آیا هزینه های اضافی برای خدمات مورد نظر وجود دارد یا خیر.

هیچ کس دوست ندارد هزینه های بالاتری بپردازد. با این حال، اعتقاد بر این است که این یک موضوع ثانویه در تأیید کیفیت و قابلیت اطمینان یک ارائه دهنده خدمات است. به طور خلاصه، تا زمانی که در حال معامله با یک کارگزار یا صرافی است که قابل اعتماد، شفاف و همه خدمات لازم را ارائه می دهد، می توان کمیسیون های بالاتر را نیز پذیرفت.

از دیدگاه یک معامله گر سیستماتیک، جالب است که بفهمیم چگونه یک استراتژی خودکار در طول این آشفتگی بسیار کار می کند. و مهمتر از آن، این استراتژی خودکار (فقط طولانی مدت) چگونه به شرایط فعلی در مورد مشاهده شده ترین نشانه ماه های اخیر واکنش نشان می دهد: FTT.

برای کسانی که قبل از سقوط، "دارندگان" FTT بودند، سرمایه گذاری تا به امروز ارزش بسیار کمی دارد، تقریباً صفر. سرمایه گذاری اولیه پودر شده بود و کمی بیشتر از چند پنی تا الان باقی می ماند.

با تجارت سیستماتیک، می‌توان از این نوع پایان‌ها جلوگیری کرد. به شرطی که این توکن ها را از طریق صرافی دیگری غیر از FTX معامله می کردید. مطمئناً، باز هم به احتمال زیاد با معامله طولانی مدت در بورسی که شکست خورده ضرر خواهد داشت، با این حال، هنوز تفاوت زیادی با مشاهده تمام سرمایه گذاری اولیه فرد وجود دارد.

مقایسه بین «خرید و نگه داشتن» و یک استراتژی معاملاتی خودکار

در این راستا، یک استراتژی خودکار که تنها زمانی معاملات طولانی انجام می دهد که بالاترین سطوح 6 روز گذشته یا بیشتر باشد، در زیر تحلیل می شود. این یک استراتژی کلاسیک «پیروی از روند» است که به‌عنوان فیلتر ورودی کاملاً دقیق نیست، که به منظور درک مکانیسم‌های اساسی یک استراتژی خودکار و تفاوت آن با یک استراتژی معمولی مانند «خرید و نگه داشتن» نشان داده شده است. '.

این استراتژی موقعیت های خود را در طرف مقابل کانال قیمتی فرضی، یعنی در پایین ترین سطح 6 روز گذشته، می بندد. به طور دقیق تر، کانال قیمت از بالاترین سطح 150 ساعت گذشته (150/24 ساعت = 6.25 روز) و بالعکس، سمت پایین با پایین ترین سطح 150 ساعت گذشته تشکیل می شود.

به این ترتیب، اگرچه استراتژی حاوی هیچ گونه توقف ضرری نیست، اما همچنان در صورت سقوط ناگهانی بازار از آن محافظت می شود. 

شکل 1 نمونه ای از کانال قیمت مفروض در FTT زیربنایی و برخی از الگوهای ورودی نمونه را نشان می دهد.

در ارقام بعدی، می توان در اوایل مشاهده کرد که اگرچه قیمت توکن به شدت از 25 دلار به 2 دلار در تنها چند روز سقوط کرد (با کاهش 92 درصدی)، استراتژی تحلیل شده آسیب را در بر خواهد داشت. این به این دلیل است که با ورود و خروج از یک معامله، فرض می‌شود که ریسک کاهش یا محدود به زمان‌های خاصی از روز است. حتی اگر استراتژی در طول فروپاشی عمل می کرد، موقعیت با ضرر محدودتری بسته می شد. 

اندازه ثابت مورد استفاده برای بک‌آست 10,000 دلار در هر معامله است، بنابراین اندازه ثابتی در طول مدت بک‌آست وجود دارد که از سال 2020 شروع می‌شود و در دسامبر 2022 به پایان می‌رسد.

نتیجه گیری: نتایج و نظرات در مورد آزمایش های انجام شده

موارد ناگوار بدون توجه به استراتژی مورد استفاده اتفاق می افتد. این بدان معناست که حتی با یک استراتژی خودکار نیز می‌توان در زمان نامناسبی خود را در بازار یافت. اما مطمئناً استفاده از حد ضرر یا در هر حال شرط خروج از معامله در نتیجه حرکات نزولی بسیار زیاد، ریسک را به خودی خود محدود می کند و تا حد زیادی، زیرا در هر صورت، می توان بلافاصله سود را کاهش داد یا از دست دادن تجارت آزاد در مقابل، به طور کلی استراتژی های خرید و نگهداری بدون توقف ضرر یا سایر شرایط خروج کار می کنند و این سرمایه گذار است که باید مراقب موقعیت های خود باشد.

با این حال، ریسکی که می‌توان آن را سیستمیک نامید، زنده می‌ماند، در واقع بسیار زنده است، یعنی ریسک ذاتی بازار، در این مورد FTT، که می‌تواند سرمایه‌گذار را در موقعیتی قرار دهد که نتواند موقعیتی را در یک موقعیت ببندد. بازاری که به درستی نقد نمی شود (مثلاً در هنگام سقوط). در هر صورت، اجرای خودکار به‌طور خودکار سریع‌تر از انحلال موقعیتی است که قبلاً در معرض خطر بوده است.

علاوه بر این، سیستم معاملاتی که از مغز انسان «احمقانه‌تر» است، می‌توانست بوی خطر را حس کرده و از موضع گیری در حین سقوط اجتناب کند، یا به هر حال مدت کوتاهی پس از آن تلاش می‌کرد تا موقعیت را با از دست دادن قیمت پایین‌تر ببندد. کانال 

البته باید تا حد امکان از چنین موقعیت‌هایی حتی در مورد سیستم‌های معاملاتی پرهیز کرد تا در یک بازار غیر نقدینگی و به شدت نوسان در موقعیت معامله قرار نگیرد.

متأسفانه، این «قوهای سیاه» ممکن است برای همه اتفاق بیفتد، حتی در آینده، و متأسفانه، اینها اتفاقاتی هستند که به همان اندازه که خشن و ناگهانی هستند غیرقابل پیش بینی هستند. در هر صورت دعوت همیشه این است که چشمانتان را باز نگه دارید و تا حد امکان از دلالان متقلب دور بمانید.

تا دفعه بعد!