سهام فناوری ارزش خرید را با شروع درآمد دارند

یک جایی که آنها نیستند چین است و آخرین داده های اقتصادی دلیل آن را نشان می دهد: روز جمعه، این کشور فقط گزارش داد رشد 0.4 درصدی تولید ناخالص داخلی در سه ماهه دوم این کندترین رشد چین از سه ماهه اول سال 2020 - روزهای اولیه همه گیری - و بازتابی از قرنطینه دو ماهه اخیر در شانگهای و سایر مناطق است.

بازارها دقیقاً پر از خوش بینی در مورد چین نیستند، اما جیمز لی، تحلیلگر Mizuho معتقد است که زمان آن رسیده است که سرمایه گذاران نگاهی تازه به بخش اینترنت چین بیندازند. را

KraneShares اینترنت CSI چین
صندوق قابل معامله در بورس، روشی محبوب برای ردیابی سهام اینترنت چینی که بیشتر با نام KWEB شناخته می شود، در طول 18 ماه حدود دو سوم ارزش خود را از دست داده است. این تحت فشار سرکوب دولت چین در بخش فناوری و تعطیلی کارخانه‌های مرتبط با سیاست صفر کووید در این کشور قرار گرفته است.

اقتصاد چین به دلیل شیوع کووید، افزایش بیکاری و کندی بازار املاک آسیب دیده است. لی خاطرنشان می کند که نرخ بیکاری در شهرهای بزرگ چین در ماه مه به 6.9 درصد رسید، که بالاترین میزان از سال 2018 است. اما او فکر می کند که چین پایه محکمی را از اینجا به سرمایه گذاران ارائه می دهد، با نرخ پس انداز مصرف کننده قوی، تورم پایین و محیط نرخ مطلوب.

در حالی که ایالات متحده در تلاش است تا سرعت اقتصاد را کند کند، چین در حال تحریک بیشتر است. به کسب و کارها اعتبار مالیاتی ارائه کرده و محدودیت های کووید را کاهش داده است. کشور است ارائه "کوپن های مصرف" به حدود 40٪ از جمعیت که می توان از آنها برای خرید آنلاین با تخفیف های متوسط ​​20٪ استفاده کرد.

لی به سرمایه‌گذاران پیشنهاد می‌کند دو رویداد آینده را زیر نظر داشته باشند: نشست شورای اقتصاد ملی چین در اواخر جولای می‌تواند سیاست‌های محرک بیشتری داشته باشد. و او فکر می‌کند که بیستمین کنگره ملی حزب کمونیست چین در اواخر سال جاری می‌تواند «سیاست خروج» از طرح صفر کووید این کشور را ترسیم کند.

توصیه لی به سرمایه گذاران: از سهام اینترنت ایالات متحده به نام های اینترنتی چینی بچرخانید. به طور خاص، لی از خرده فروشی های الکترونیکی که با مصرف کنندگان روبرو هستند را دوست دارد

برگزاری گروه Alibaba

(BABA) و

JD.com

(JD). او همچنین خوشبین است

بایدو

(BIDU)، که بسیار فراتر از جستجوی اینترنتی گسترش یافته است و اکنون یک تجارت ابری پر رونق دارد. آژانس مسافرتی آنلاین را هم دوست دارد

گروه Trip.com

(TCOM)، با توجه به یک پیکاپ احتمالی در مسافران خروجی چینی در مقطعی در سال 2023.

گزینه دیگر: خرید چند سهم از KWEB، که مالک تمام انتخاب های لی است، به همراه سایر بازیکنان کلیدی مانند

Tencent Holdings

(700. هنگ کنگ) ،

میوان

(3690. هنگ کنگ) ، و

پیندوودوو

(PDD)

جای دیگری که نیستند؟ کلاهک های کوچک و میکرو. شاخص رشد راسل 2000 که یک شاخص تقریبی برای سهام فناوری با سرمایه کوچک است، در سال جاری 29 درصد کاهش یافته است که پس از نزدک کامپوزیت و سایر شاخص های اصلی بازار قرار دارد. آیا ممکن است معامله هایی در آنجا وجود داشته باشد؟ من با یک جفت از مدیران صندوق های تامینی با سرمایه کوچک تماس گرفتم تا ایده هایی در مورد سهام کوچکتر ارزش خرید داشته باشم.

جف مایرز مدیریت سرمایه کوبیا را اداره می کند، یک صندوق فناوری با سرمایه کوچک که در برخی از کالاهای مبهم تر بازار تجارت می کند. او در حال حاضر روی یافتن گزینه‌های مقاوم در برابر رکود با ارزش‌گذاری‌های منطقی که سرمایه‌گذاران دیگر از آن غافل هستند، متمرکز شده است.

یکی از سهام مایرز دوست دارد

اتریش

(ITI)، یک شرکت مهندسی ترافیک که کمتر از یک بار معامله می کند، فروش سال 2023 را پیش بینی کرد، اما در حال رشد و سودآوری است. یکی دیگر از انتخاب های او این است

شبکه های A10

(ATEN)، یک شرکت امنیت سایبری که با فروش سه برابری و حدود 15 برابر درآمد معامله می کند.

مایرز نیز همچنان صعودی است

سیلیکوم

(SILC)، یک شرکت شبکه سازی اسرائیلی است که با کمی بیش از یک برابر فروش پیش رو و 10 برابر درآمد معامله می کند. او فکر می‌کند که هم حاشیه فروش و هم سود عملیاتی می‌تواند از اینجا دو برابر شود و سهام 35 دلاری به طور بالقوه در چند سال به 150 دلار برسد. (این یکی ممکن است زنگ را به صدا درآورد. مایرز آن را ساخته است همان انتخاب اینجا در اوایل سال 2021; سهام Silicom تقریباً ثابت است.)

گرگ فیشر، مدیر پورتفولیوی کوئنت کپیتال، رویکردی جهانی برای سرمایه‌گذاری با رشد سرمایه‌گذاری کوچک دارد. تز اصلی او این است که در دوره‌های طولانی، رشد شرکت‌های کوچک دو درصد در سال بهتر از شرکت‌های بزرگ است، اما او خاطرنشان می‌کند که شرکت‌های کوچک به‌عنوان یک گروه «به‌طور بدی در 15 سال گذشته عملکرد ضعیفی داشته‌اند». او فکر می کند این روند معکوس خواهد شد.

فیشر همچنان در کوتاه مدت محتاط است. موضع فعلی او که معمولاً حدود 70 درصد خالص طول دارد، به دلایلی که قبلاً ذکر شد، "به طور قابل ملاحظه ای پایین تر از آن" است. گفته می شود، فیشر گزینه های سهام زیادی برای ارائه دارد.

او در حال صعود است

Fiverr International

(FVRR)، بازاری برای فریلنسرها که فکر می‌کند حتی در یک اقتصاد نرم‌تر شاهد رشد مداوم خواهد بود. او دوست دارد

Vuzix

(VUZI)، که عینک‌های واقعیت افزوده را در کاربردهای صنعتی می‌سازد و شرکت نرم‌افزار صدور صورت حساب

Bill.com Holdings

(بیل). او نیز مشتاق است

تست

(TOST)، که یک پلت فرم پرداخت دیجیتال برای رستوران ها را می فروشد.

مانند لی میزوهو، فیشر نیز شایستگی هایی را در بازدید مجدد از بازار چین می بیند. او در آن سهم دارد

Uxin

(UXIN)، یک پلت فرم خودروی کارکرده مستقر در چین، که در سال 9 با قیمت 2018 دلار به ازای هر سهم عرضه شد و اکنون با قیمت کمتر از 80 سنت معامله می شود.

او می‌گوید: «در معرض صفر قرار گرفتن با چین معنایی ندارد. "زمان خوبی است که انگشتان پا را در آب فرو کنید."

اما به خاطر داشته باشید که ما در دریای مواج هستیم. اگر تصمیم گرفتید عمیق تر بروید، به یاد داشته باشید که هیچ نجات غریقی وجود ندارد.

نوشتن به اریک ج. ساویتز در [ایمیل محافظت شده]