سهام‌های فناوری سرانجام هفته گذشته با کمک مجموعه‌ای از گزارش‌های درآمدی، مبارزه‌ای کوچک نشان دادند. اما این بخش آسیب دیده است. Nasdaq Composite در دو ماه گذشته 16 درصد کاهش یافته است و در زیر سطح، آسیب به طور قابل توجهی بدتر است. در میان سهام نزدک با ارزش بازار بیش از 1 میلیارد دلار، یک چهارم از اواسط نوامبر 30 درصد یا بیشتر کاهش یافته است. بیش از 60 سهام نزدک 50 درصد کاهش یافته اند، از جمله نام های آشنا مانند Overstock، Affirm، Robinhood، DocuSign و Etsy.
در حالی که قیمت سهام بسیار پایین‌تر است، اما به سختی از ریسک خارج می‌شوند. همانطور که فدرال رزرو هفته گذشته به وضوح اعلام کرد، افزایش نرخ بهره احتمالا تا ماه مارس در راه است. نرخ‌های بالاتر برای انواع سهام با رشد چندگانه که بازار را در دو سال گذشته هدایت کرده‌اند، مضر است.
آن را شعار خود در نظر بگیرید: سهام با قیمت پایین تر مانند سهام ارزان نیستند.
بزرگنمایی ارتباطات ویدیویی
(تیک: ZM) تقریباً 70 درصد از بالاترین حد خود در 52 هفته گذشته کاهش یافته است - اما همچنان با 10 برابر فروش مورد انتظار برای سال جاری و بیش از 30 برابر درآمد پیش بینی شده معامله می شود. ارزان تر، نه ارزان.
Shopify
سهام (SHOP) به نصف کاهش یافته است، اما همچنان با بیش از 18 برابر فروش سال جاری و 108 برابر سود معامله می شود. ارزان تر، اما نه از راه دور ارزان.
Etsy
(ETSY) که 53 درصد از اوج خود کاهش یافته است، با فروش هشت برابری و نزدیک به 50 برابر درآمد معامله می شود. ارزان تر، مطمئنا ارزان؟ هنوز هیچ.
ثبت نام خبرنامه
روزنامه بارون
خلاصه صبحگاهی درباره آنچه شما باید در روز آینده بدانید ، از جمله توضیحات اختصاصی نویسندگان بارون و MarketWatch.
در طول همه گیری، شرکت هایی مانند Zoom و
DocuSign
(DOCU) اقتصاد را در مسیر خود نگه داشت. فدرال رزرو محرک بی‌سابقه‌ای ارائه کرد، نرخ‌ها را پایین آورد و محیطی مساعد برای رشد سهام ایجاد کرد. بخش سرمایه‌گذاری خطرپذیر با ثبت رکورد تعداد عرضه‌های عمومی اولیه و شرکت‌های خرید با هدف ویژه پاسخ داد.
دیوید ریدرمن، مدیر Endurance Capital، یک صندوق تامینی فناوری مستقر در سانفرانسیسکو، می‌گوید، اما آن روزها به پایان رسیده است. ریدرمن می گوید که افزایش ارزش سهام در سال 2022 مستلزم رشد درآمدی بیش از فشرده سازی چندگانه است. او می‌گوید ارزش‌گذاری‌ها «به سختی وارد خواهند شد». او می‌گوید زمانی که خریدهای فناوری سهام خصوصی بالا رفت، ما از انتهای ارزش‌ها مطلع خواهیم شد. او هنوز آن را نمی بیند.
در این بین، Readerman به سرمایه گذاران توصیه می کند که به دنبال شرکت هایی باشند که سرمایه را از طریق سود سهام، بازخرید سهام یا خروج M&A به سهامداران برمی گرداند. او می‌گوید تمرکز بر رشد مشکل‌ساز است، زیرا «آنچه بازار برای رشد می‌پردازد در حال بررسی جدی است».
در اینجا چند راه برای بازی کردن دنیای جدیدی برای سهام فناوری وجود دارد:
شرط بندی روی ابر: بهترین اتفاقی که هفته گذشته برای ابر رخ داد، در آن رخ داد
مایکروسافت
تماس درآمد (MSFT). سهام در ابتدا 5 درصد در اعداد سه ماهه دسامبر کاهش یافت. کسب و کار ابری این شرکت برآورده شد اما فراتر از انتظارات نبود و رشد 46 درصدی درآمد ابری Azure باعث ناامیدی برخی از سرمایه گذاران شد. اما در این تماس، امی هود، مدیر مالی شرکت، گفت که رشد آزور در سه ماهه مارس تسریع خواهد شد - و دقیقاً به همین ترتیب، روند سهام معکوس شد.
هود ایمان بازار را به فضای ابری بازگرداند. من مطمئن نیستم که چرا شک و تردید وجود داشت. روند تحول دیجیتال، با تغییر فعالیت‌های کسب‌وکار به فضای ابری، به سرعت ادامه می‌یابد – و مسلماً به تازگی در حال انجام است. شما می توانید نکات مشابهی را در نتایج هفته گذشته از سوی شرکت نرم افزار ابری مشاهده کنید
ServiceNow
(NOW) و سازنده دیسک درایو سازمانی
شرکت Seagate
(STX). هفته آینده نقاط داده ابری بیشتری دریافت خواهیم کرد
Amazon.com
(AMZN) و
الفبا
(GOOGL) نتایج را گزارش می دهد، اما الگوی آن واضح است.
شبکه های Arista
(ANET) و
CIENA
(CIEN) شرط‌بندی مستقیم روی مخارج سرمایه در فضای ابری است. اما اگر می‌خواهید همه چیز را ساده نگه دارید، می‌توانید به سادگی مایکروسافت، آمازون و آلفابت را خریداری کنید که همگی از بالاترین قیمت‌های اخیر تخفیف دارند.
سهام تراشه خود: این واقعیت که تراشه ها با کمبود مواجه هستند به سختی یک راز است و سازندگان برای ایجاد ظرفیت جدید عجله دارند. با این حال، پروژه ها سال ها طول می کشد تا نتیجه دهند. در تماسی با عنوان "بارونز لایو" هفته گذشته، پل میکس، مدیر پورتفولیوی در Independent Solutions Wealth Management، به من گفت که منتظر است تا مقداری از گرد و غبار روی نرخ های بهره بنشیند، در حالی که آماده می شود تا روی سهام تراشه ها جهش کند. او دوست دارد
فناوری میکرون
(MU) و
سامسونگ
(QCOM)، و همچنین ارائه دهندگان تجهیزات تراشه مانند
مواد کاربردی
(AMAT) ،
ASML
(ASML) و
تحقیقات لام
(LRCX). همچنین یک مورد قوی درازمدت برای سازندگان تراشه های قراردادی وجود دارد، به ویژه
نیمه هادی تایوان
(TSM) و
GlobalFoundries
(GF).
به مدرسه قدیمی بروید: همانطور که در اخیر توضیح دادم است بارون داستان جلد ،
آی بی ام
(IBM) در حال پیشرفت در طرح چرخش خود است. گزارش درآمد اخیر آی‌بی‌ام تأیید شد - درآمد 8.6 درصد افزایش یافت، بهترین نتیجه در یک دهه. این سهام همچنان یک معامله است، با کمی بیش از یک بار فروش و 13 برابر سود تخمینی امسال معامله می شود، در حالی که بازدهی سود تقسیمی نزدیک به 5 درصد دارد. در همین حال، دو سازنده پیشرو رایانه های شخصی ایالات متحده-
شرکت HP
(HPQ) و
فن آوری های Dell
(DELL) - شاهد افزایش تقاضا در طول همه گیری بود. هر دو در حال خرید مجدد سهام هستند و سهام آنها همچنان ارزان به نظر می رسد. رایانه های شخصی یکی از روندهای همه گیر هستند که بعید است معکوس شود. مایکروسافت رشد ۲۵ درصدی درآمد ناشی از نرم‌افزار ویندوزی را که در سه‌ماهه اخیر برای رایانه‌های شخصی جدید فروخت، گزارش داد.
در نهایت، یک پیگیری سریع: یک هفته پیش قضیه را زدم که برای فروش دیر شده بود
نت فلیکس
(NFLX)، پس از اینکه سهام با چشم انداز ناامیدکننده سه ماهه اول دچار افت شدید شد. من پیشنهاد دادم که سرمایه‌گذاران بی‌باک ممکن است بخواهند شروع به نوک زدن کنند. و یک نفر این کار را کرد: بیل آکمن، مدیر صندوق پرشینگ اسکوئر، هفته گذشته یک میلیارد دلار از سهام نتفلیکس را خریداری کرد. آکمن گفت که به مدیرعامل، رید هستینگز و آینده بلندمدت شرکت اعتقاد زیادی دارد. نتفلیکس یکی از سهام فناوری است که ممکن است اکنون به اندازه کافی ارزان باشد.
نوشتن به اریک ج. ساویتز در [ایمیل محافظت شده]