Morning Brief: غول‌های فناوری مشکلات بزرگ‌تری نسبت به افزایش نرخ بهره دارند

این مقاله برای اولین بار در Morning Brief منتشر شد. Morning Brief را هر دوشنبه تا جمعه تا ساعت 6:30 صبح به وقت ET مستقیم به صندوق ورودی ارسال کنید. اشتراک

جمعه، سپتامبر 16، 2022

خبرنامه امروز توسط جولی هیمن، مجری و خبرنگار یاهو فاینانس. جولی را در توییتر دنبال کنید @juleshyman.

روزی دیگر، سقوط دیگری در سهام فناوری.

شلیک نامتناسبی که اخیراً در این بخش متحمل شده است، سؤالاتی را در مورد اینکه چرا فناوری ظاهراً در برابر افزایش نرخ‌های بهره آسیب‌پذیر است، ایجاد کرده است.

جواب؟ افزایش نرخ تنها مشکل فناوری نیست.

به طور سنتی، دوره های افزایش نرخ پیامدهایی برای بسیاری از بخش ها دارد - نه فقط فناوری. وقتی نرخ ها بالا می رود، برای شرکت ها هزینه بیشتری برای استقراض پول برای تامین مالی کسب و کارشان دارد. همچنین می تواند به این معنی باشد که مصرف کنندگان درآمد قابل تصرف کمتری دارند زیرا آنها نیز برای وام مسکن و خودرو و کارت های اعتباری هزینه بیشتری می پردازند. این نکته اخیر به ویژه در حال حاضر مرتبط است. نه تنها خریداران خانه هستند پرداخت بیش از 6 درصد سود برای وام مسکن 30 ساله برای اولین بار از سال 2008 - آنها در حال انجام این کار هستند پرداخت 13.5 درصد بیشتر برای مواد غذایی نسبت به الف سال پیش.

به عبارت دیگر، شاهد دوگانگی تورم و افزایش نرخ بهره هستیم. در حالی که فدرال رزرو نرخ ها را برای کاهش تورم افزایش داده است، بانک مرکزی هنوز راه درازی در پیش دارد. اطلاعات روز سه شنبه منتشر شد نشان داد که تورم همچنان بالاست در 8.3 درصد، هرچند در ماه اوت اندکی تعدیل شد.

البته این محیط تاثیر خود را در بازار گسترده‌تر گذاشته است. S&P 500 در سال جاری 17 درصد سقوط کرده است و این کاهش قبل از شروع افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در 16 مارس آغاز شد.

با این حال، فن آوری سخت تر شده است. S&P Info Tech Index – که اعضای آن شامل غول های فناوری مانند اپل می شوند.AAPL) و مایکروسافت (MSFT) - امسال 25 درصد کاهش یافته است. گروه خدمات ارتباطی با نتفلیکس (NFLX) و اپل (AAPL) حتی بیشتر کاهش یافته است - 33٪.

تد ساراندوس، مدیر عامل نتفلیکس، جایزه چشم انداز توسعه اقتصادی 2022 را طی اجلاس توسعه اقتصادی اتاق بازرگانی هالیوود در سال 2022 در لس آنجلس، کالیفرنیا، ایالات متحده، 25 اوت 2022 دریافت کرد. رویترز/ماریو آنزوونی

بیایید مدل‌سازی و محاسبه دقیق هزینه‌های تامین مالی بالاتر را کنار بگذاریم و اینکه آیا نتفلیکس بیشتر از شرکت‌های انرژی (بهترین عملکرد S&P 500 در سال جاری) برای پرداخت بدهی‌های خود بیشتر پرداخت می‌کند.

برخی از عملکرد ضعیف فناوری ممکن است به پرشور منجر شود. این هفته در گفتگو با برایان سوزی از یاهو فاینانس، اریک شریدان، مدیر عامل گلدمن ساکس اشاره کرد که فناوری یک بخش ذاتاً مخاطره آمیز است - و در حال حاضر، سرمایه گذاران خواهان امنیت هستند زیرا از حرکت های بعدی فدرال رزرو نامطمئن هستند.

"در پایان روز، آنچه سرمایه گذاران فناوری می خواهند دید در یک محیط اقتصادی آرام است." اریک شریدان، مدیر عامل گلدمن ساکس، در کنفرانس فناوری شرکتش این هفته به برایان سوزی گفت:. برای اینکه سهام‌های فناوری خوب عمل کنند، او افزود: «شما واقعاً به یک محیط کلان پایدار نیاز دارید که در آن افراد احساس راحتی کنند که ریسک بیشتری را در سبد خود قرار دهند.»

با این حال، این فقط در مورد احساسات نیست. شرکت‌های فناوری در سراسر طیف اخیراً شاهد تقاضای کمتری بوده‌اند، زیرا COVID-19 باعث سهولت و ترغیب مصرف‌کنندگان برای پیوستن مجدد به دنیای فیزیکی شده است. سرمایه گذاران مجبور شده اند انتظارات خود را برای رشد آینده شرکت هایی مانند نتفلیکس و متا تنظیم کنند.متا).

سازندگان نیمه هادی به ویژه به دلیل تلاش برای تطبیق با محدودیت عرضه در طول همه گیری و به دنبال آن کاهش این روند، ضربه خورده اند.

پل میکس، یک سرمایه گذار کهنه کار فناوری و مدیر پورتفولیوی در Independent Solutions Wealth Management، به Yahoo Finance گفت که نیمه هادی ها یکی از دلایل اصلی کمبود وزن او در تکنولوژی در حال حاضر هستند.

در حالی که میکس به فناوری در درازمدت اعتقاد دارد، او معتقد است که اصلاح موجودی فعلی آنها را در حال حاضر در معرض خطر قرار می دهد. من اکنون واقعاً نگران هستم، زیرا محرک اصلی بخش فناوری نیمه هادی ها هستند. ذخایر نیمه هادی ها در خطر هستند. شرکت‌های نیمه‌رسانا ملزم خواهند بود که ما را به بیرون هدایت کنند، و متأسفانه، آنها در اینجا واقعاً در حال سقوط هستند. من بهبودی کوتاه مدت نمی بینم.»

در حالی که تورم و نرخ بهره دو مشکل برای فناوری هستند، به وضوح تنها چالش‌هایی نیستند که این بخش در حال حاضر با آن مواجه است. حداقل در کوتاه مدت، سرمایه گذاران ممکن است به دوری خود ادامه دهند.