بسیاری از شرکت ها در هفته گذشته ساعت کار کردند. ما شاهد ضعف در بسیاری از صنایع، از رسانه گرفته تا قمار تا رایانش ابری و فروش نرم افزار بودیم. به نظر می رسد درد در بخش فناوری حد و مرزی ندارد، زیرا یک سال پیش در این ماه از آخرین بسته شدن Nasdaq در بالاترین سطح ثبت شده است. (برای روشن بودن، من در مورد انتشار اپل (AAPL) از عصر یکشنبه در مورد مشکلات آیفون 14 پرو و پرو مکس به دلیل افت تولید به دلیل محدودیت های کووید در چین صحبت نمی کنم. دلیل آن این است که اینها به عرضه مربوط می شوند و نه تقاضا. علیرغم شروع سخت ماه نوامبر، میانگین صنعتی داوجونز در ماه اکتبر برای بهترین ماه خود از سال 14 تقریباً 1976 درصد افزایش داشت. راه های زیادی برای سنجش قدرت صنعتی وجود دارد. برخی دوست دارند از ریل استفاده کنند و اعداد بسیار قوی را نشان دادند. برخی دوست دارند از خطوط هوایی استفاده کنند و آنقدر قوی هستند که من می توانم آنها را به یاد بیاورم. اما برای من، من دوست دارم در خرد نیک آکینز، مدیر عامل خروجی American Electric Power، که اتفاقاً بزرگترین شرکت انتقال نیرو در ایالات متحده است، غوطه ور شوم. وقتی هفته گذشته در برنامه «Mad Money» با او مصاحبه کردم، وقتی فهمیدم تجارت او در مواد شیمیایی و کاغذ، فلزات اولیه - و مهمتر از همه در استخراج نفت و گاز طبیعی با قدرت زیادی در حال افزایش است، شوکه شدم. این یک تصویر معمولی از اقتصاد آمریکا در سال 2022 است، اقتصادی که به نظر نمی‌رسد جروم پاول، رئیس فدرال رزرو آن را مهار کند، مهم نیست که چه اتفاقی می‌افتد - حتی با وجود قتل عام سهام‌هایی که زمانی محبوب بودند. دوگانگی در همه جا وجود دارد. ما در حال رشد عظیم تولید و همچنین افزایش عالی در سفر و اوقات فراغت و همه چیزهایی هستیم که به همراه دارد. اما ما در زمینه فناوری، به ویژه هر چیزی که با نرم افزار یا نیمه هادی ها مرتبط است، استخدام ها و اخراج های زیادی را داریم. وقتی صنایع را با قدرت در سفر ادغام می‌کنید - و هزینه‌های ناشی از آن - با قیمت‌های بالاتری برای مصرف‌کنندگان در حال حرکت و هزینه‌های بزرگ‌تری به محض رسیدن به جایی که می‌خواهند برسند، مواجه می‌شوید. من امیدی به کاهش این هزینه ها نمی بینم. مسترکارت (MA)، ویزا (VA) و امریکن اکسپرس (AXP) همگی تأیید می‌کنند که آمریکایی‌ها مانند گذشته به ندرت بیرون می‌روند و سفر می‌کنند. من فکر می کنم که یک بار دیگر با رفتارهای همه گیر پس از کووید ارتباط دارد. گاهی اوقات در مورد نوعی کاهش سرعت در سفر خواهید شنید. من می‌دانم که تلاشی برای شناسایی برایان چسکی، مدیرعامل Airbnb (ABNB) در مورد هزینه‌های کندتر برای مسکن‌های باشکوه‌تر در سه ماهه چهارم صورت گرفت. من می توانم از حفاری خودم پس از صحبت با او در "Mad Money" به شما بگویم که هیچ چیز نمی تواند دور از واقعیت باشد: این چیزی است که Marriott (MAR) و Expedia (EXPE) تایید کردند. جای تعجب نیست که ما همچنان در استخدام برای سفر، اوقات فراغت و سرگرمی قدرت می بینیم. با این حال، واقعاً هیچ چیز قابل مشاهده ای برای کاهش سرعت این غول پیکر وجود ندارد. اکنون من رکود مسکن را رد نمی کنم. این به قدری محسوس است که افراد در Zillow (Z) در تماس خود مطمئن شدند که شما می‌دانید با توجه به افزایش باورنکردنی نرخ بهره فدرال رزرو که شاهد آن بودیم، زمان وحشتناکی برای خرید خانه است. می دانم که پاول در افسانه ساعت 2 بعدازظهر به «تأخیر» اشاره کرد بیانیه ET پس از جلسه نوامبر بانک مرکزی در هفته گذشته - قبل از کنفرانس مطبوعاتی پرتفوی او. اما در مسکن هیچ تاخیری وجود ندارد. ما همچنین از ارنی گارسیا، مدیر عامل کاروانا (CVNA) سخنان دلسرد کننده در مورد خودروها شنیدیم. او روزهای سختی را برای خودروهای دست دوم پیش رو می بیند. نظرات منفی او باعث شد سهام او در روز جمعه تقریباً 39 درصد کاهش یابد، زیرا بسیاری نگران بودند که او سرمایه ای برای حفظ سرعت فروش مورد نظر و ارزش سهام ندارد - و حتی ممکن است بازارهای بدهی به روی شرکت او بسته شود. اما شما آن نوع ضعفی را نمی بینید که بازیگران اصلی صنایع را به سمت پایین می کشاند. تماس‌های Carvana و Zillow طنین‌انداز نمی‌شوند، زیرا شرکت‌های خودرو و مسکن قبلاً شاهد ریزش سهام خود بوده‌اند. این من را به فناوری‌هایی برمی‌گرداند که شنیده‌اند که مدیران اجرایی تقریباً یکپارچه عبارات «عدم قطعیت اقتصاد کلان» و «مواجهه با باد مخالف» را بارها و بارها در تماس‌های کنفرانسی خود می‌گویند. برخلاف سهام مسکن و خودرو، این سهام هر بار آن را روی چانه می‌بردند. برخی از کاهش‌هایی که شاهد بودیم به‌طور باورنکردنی اغراق‌آمیز بودند، به‌ویژه کاهش‌هایی که در Atlassian (TEAM) نزدیک به 29 درصد در روز جمعه و Cloudflare (NET) با 18 درصد کاهش داشت. هر دو شرکت عالی هستند. اما ما عادت نداریم شرکت‌هایی با این کیفیت را ببینیم که همیشه با کاهش سرعت روبه‌رو می‌شوند، زیرا آنها به شرکت‌ها کمک می‌کنند تا نرم‌افزارهای جدید را دیجیتالی کنند، خودکار کنند، و نرم‌افزار جدید توسعه دهند - همه حوزه‌های رشد سکولار که می‌توانیم به آنها فکر کنیم. هر کلمه‌ای که به آن عادت کرده‌ایم. من همین موضوع را از Appian (APPN)، شرکت دیگری که راه حل های نرم افزاری سازمانی ارائه می دهد، و سهام دیگری که در روز جمعه بیش از 18 درصد سقوط کرد، شنیدم. بهشت می داند که به اندازه کافی از آن ها در زمان های رونق ایجاد شده اند - و سهام آن زمانی که پیش بینی خود را کاهش داد، خرد شد. متوجه شدم که فکر می کنم کسی فکر می کند آن را مطرح کند؟ شاید اینطور باشد، زیرا افرادی که صاحب این سهام و امثال آنها هستند، احتمالاً تا هفته گذشته شاهد کاهش سرعت نبوده اند. آنها این سهام را با سرعتی بی سابقه رها کردند. اما این فروش فقط محدود به شرکت‌هایی نبود که عادت به سکندری ندارند. سهام Twilio (TWLO)، که نرم‌افزار مدیریت و حفظ مشتری فوق‌العاده‌ای را تولید می‌کند، یک بار دیگر منفجر شد و بار دیگر به شدت کاهش یافت و نزدیک به 35 درصد در روز جمعه کاهش یافت. البته، این سهام آنقدر سهام دوست داشتنی بودند که پدیدآورندگان صندوق قابل معامله در بورس (ETF) سبد پس از سبد اینها را کنار هم قرار دادند تا همه آنها به هم مرتبط شوند. حتی بهترین ها، مانند ServiceNow (NOW)، با یک سورپرایز بزرگ و 13 درصد افزایش در اکتبر. 27، نتوانست در برابر هجوم مقاومت کند و تمام آن سود و سپس مقداری از آن زمان را پس داد. مثلاً با هر خودرو یا مسکنی که دیجیتالی نشده باشد، مقایسه کنید و اگر این سهام یک پیشرفت آشکار نباشد، به سختی شاهد کاهش خواهید بود، زیرا این سهام از ریسک خارج می شوند، به این معنی که فقط افرادی که دچار مرگ مغزی شده اند یا افرادی که بی نهایت امیدوار هستند به سرعت پایان دادن به چرخه هنوز در آنها هستند. وقتی خرابی‌های نرم‌افزاری را بررسی می‌کنم تا ببینم معنی آنها در مورد بادهای مخالف چیست و چگونه بر شرکت‌ها تأثیر می‌گذارند، داده‌هایی به دست می‌آورم که برای همه چیزهای فنی نگران‌کننده است. اولین مشکل مربوط به چیزی است که ما آن را "بالای قیف" می نامیم، به این معنی که تلاش ها برای جذب مشتری کند می شود. جذب مشتریان جدید به سادگی زمان بیشتری می برد یا "طولانی" می شود، که رمز آن لحظه است. مشتریان فعلی با نرخ معمول حفظ می شوند، بنابراین حفظ مشکل نیست. اما به نظر می رسد که واداشتن آنها به انجام کارهای بیشتر دشوارتر شده است. به اصطلاح زمین و گسترش فقط اتفاق نمی افتد. تعداد کمتری فرود می‌آیند و تعداد زیادی گسترش نمی‌یابد، برخی از مشتریان ناتوان وجود دارند. فین تک ها خرج نمی کنند. با توجه به اینکه قبلاً چقدر هزینه کرده اند منطقی است. شرکت‌های رمزارز در حال طناب زدن هستند و مشکلات آنها به بخش رسانه‌ای درگیر کشیده می‌شود. اما من فکر می‌کنم که شرکت‌هایی که به این نرم‌افزار نیاز دارند، به اندازه کافی سرمایه‌گذاری یا عمومی نمی‌شوند. در همان زمان، این شرکت‌های فناوری که زمانی پر رونق بودند، که شاهد یک قیف در حال گسترش بودند، به‌نظر نمی‌رسید که هیچ‌یک از اینها در راه باشد. بیشتر آنها مانند آلفابت (GOOGL) هنوز در بهار و تابستان استخدام می کردند. بسیاری از آنها بیشترین تعداد کارمندی را دارند که تا به حال داشته اند. واکنش آنها بیشتر به توقف استخدام است، اگرچه برخی شروع به اخراج افراد کرده اند. هر چند مورد دوم بسیار نادر است. باور کنید سه ماهه آینده اینطور نخواهد بود. به نظر من، همه اینها باعث می‌شود که سهام شرکت‌هایی که یا ضعف را پیش‌بینی می‌کنند، که شرکت‌های کالاهای نرم هستند که وقتی هزینه‌های خام آنها در سال آینده کاهش می‌یابد و دلار پس از رشد باورنکردنی‌اش با مشکل مواجه می‌شود، بسیار سود می‌برند، یا شرکت‌ها. که در واقع به مصرف‌کننده‌ای تعلق می‌گیرد که مایع باقی می‌ماند و دوست دارد برای وسایل تجملاتی کوچک‌تر مانند لوازم آرایشی، استی لادر (EL)، یا لاته‌های سرد یخی مانند استارباکس (SBUX) هزینه کند. اکنون من بارها و بارها روی نیمه‌ها تمرکز کرده‌ام، و می‌دانید که آنها به رایانه‌ها و سرورهای شخصی قوی‌تر و بازی‌ها و تلفن‌های همراه نیاز دارند. اگر می بینید که آنها قوی تر هستند، به من اطلاع دهید. من نیستم اما این فروش نرم افزاری بسیار یادآور شکست سال 2001 است. تنها تفاوت: بسیاری از این شرکت ها می توانند سودآور باشند. آنها فقط نمی خواهند باشند. این در حال حاضر در حال تغییر است، اما آنقدر سریع نیست که بتوانیم لحظه ای را که با آن دست و پنجه نرم می کنیم و گروهی از سهام که هنوز به کف خود نرسیده اند، کنترل کنیم. چگونه به پایین ضربه می زند؟ مثل همیشه. ادغام‌ها و ورشکستگی‌ها تنها با کسانی که پول در بانک‌ها دارند و قوی‌ترین مشتریان به جایی می‌رسند که فدرال‌رزرو سخت‌تر شده و مشتریان به زندگی باز می‌گردند. (اعتماد خیریه جیم کرامر AAPL، GOOGL، EL و SBUX طولانی است. برای مشاهده لیست کامل سهام اینجا را ببینید.) به عنوان مشترک CNBC Investing Club با جیم کرامر، قبل از اینکه جیم معامله کند، یک هشدار تجاری دریافت خواهید کرد. جیم پس از ارسال یک هشدار تجاری، 45 دقیقه منتظر می ماند و قبل از خرید یا فروش سهامی در سبد صندوق خیریه خود، منتظر می ماند. اگر جیم در مورد یک سهام در تلویزیون CNBC صحبت کرده باشد، او 72 ساعت پس از صدور هشدار تجاری قبل از انجام معامله منتظر می ماند. اطلاعات باشگاه سرمایه گذاری فوق تابع شرایط و ضوابط و خط مشی رازداری ما همراه با سلب مسئولیت ما است. به دلیل دریافت اطلاعات ارائه شده در ارتباط با باشگاه سرمایه گذار، هیچ تعهد یا تکلیف امانی وجود ندارد یا ایجاد نشده است. 
جیم کرامر در NYSE، 30,2022 ژوئن XNUMX.
ویرجینیا شروود | CNBC
بسیاری از شرکت ها در هفته گذشته ساعت کار کردند. ما شاهد ضعف در بسیاری از صنایع، از رسانه گرفته تا قمار تا رایانش ابری و فروش نرم افزار بودیم. به نظر می رسد درد در بخش فناوری هیچ حد و مرزی ندارد، زیرا ما یک سال پیش را در این ماه از آن زمان ثبت کردیم نزدک آخرین بار در یک رکورد بسته شد. (برای واضح بودن، من در مورد آن صحبت نمی کنم اپل انتشار (AAPL) از عصر یکشنبه در مورد مشکلات آیفون 14 پرو و پرو مکس به دلیل افت تولید به دلیل محدودیت های کووید در چین. این به این دلیل است که آنها به عرضه مربوط می شوند نه تقاضا.)
منبع: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html