نظر: با ذوب شدن فناوری، یک حقیقت باقی می ماند: نیمه هادی ها دنیا را می خورند

من اخیراً با آرویند کریشنا برای نشست Six Five نشسته‌ام، مدیر عامل IBM
IBM،
-0.79٪.
در این گفتگو، او مشاهداتی در مورد ارتباط تنگاتنگ صنعت نیمه هادی با رشد تولید ناخالص داخلی به اشتراک گذاشت.

هنگامی که شرکت های فناوری و به طور خاص تر نیمه هادی ها رشد می کنند، تولید ناخالص داخلی رشد می کند. و رشد فناوری تقریباً 100٪ به رشد نیمه هادی ها بستگی دارد. بنابراین، وقتی وارد زمستانی طولانی برای سهام‌های فناوری و رشد می‌شویم، به نظر می‌رسد که مراقب رشد نیمه‌رساناها باشیم.

در حالی که پیش بینی ها متفاوت است، مک کینزی رشد صنعت نیمه هادی را تا سال 2030 به یک صنعت تریلیون دلاری تبدیل می کند بر اساس آنچه که شرکت مشاوره تخمین زده است که رشد سالانه 6 تا 8 درصد و رشد قیمت سالانه حدود 2 درصد باشد - همه اینها به بازگشت تعادل بستگی دارد. در عرضه و تقاضا

چندین روند در نیمه هادی ها توجه سرمایه گذاران را جلب می کند، از مشکلات زنجیره تامین پایدار که نقش مهمی در تورم بی سابقه امروز بازی کرده تا درآمد و رشد شرکت های نیمه هادی کلیدی مانند اینتل.
INTC ،
-3.60٪,
AMD
AMD، AMD
-8.26٪,
کارت گرافیک Nvidia
NVDA ،
-7.82٪,
سامسونگ
QCOM ،
-3.41٪,
مارول
MRVL ،
-8.03٪
و نیمه هادی تایوان
TSM ،
-3.53٪.

شاید یکی از مهم ترین روندهایی که باید به آن توجه کرد، اکوسیستم نیمه هادی به طور کلی است و چیزی که موجی از تازه واردان را به سمت تولید تراشه سوق می دهد، از رایانه های شخصی گرفته تا سرورها. به‌ویژه، ظهور Arm به‌عنوان توانمندساز تازه واردان در تولید نیمه‌رسانا، رقابتی را برای شرکت‌های فعلی مانند اینتل و AMD ایجاد می‌کند، که مدت‌هاست از مزیت منحصربه‌فرد نگه داشتن کلیدهای x86 برخوردار بوده‌اند که بیش از 90 درصد تراشه‌های رایانه‌های شخصی را تشکیل می‌دهند. و اکثر تراشه های سرور نیز.

کاغذ بسته بندی در سراسر جهان بازو کنید

مشکلات ضد تراست، معامله انویدیا برای خرید Arm را متوقف کرد. اما نگرانی‌هایی که عمدتاً از جانب برخی از بزرگ‌ترین پذیرندگان و دارندگان مجوز Arm ناشی می‌شود، نشانگر قوی نقش مورد انتظار Arm در آینده در تأمین انرژی همه چیز از تلفن‌های هوشمند گرفته تا ابررایانه‌ها است.

هفته گذشته در WWDC، اپل
AAPL ،
-3.83٪
مک های M2 خود را معرفی کرد که بر اساس سیلیکون داخلی این شرکت ساخته شده است. تکرارهای اولیه پردازنده Arm این شرکت مشکل ساز بود. با این حال، اپل گام های بزرگی در تلاش های خود برای ساخت تراشه برداشته است و شروع به یافتن گام های خود برای کمک به Arm برای رسیدن به تقریباً 10 درصد از حجم رایانه شخصی کرده است.

روزهای آغازین کسب و کار کوالکام برای رایانه های شخصی است، اما شایان ذکر است که این شرکت با خرید Nuvia، قدرتی از استعدادها و IP را به دست آورد. کوالکام همچنین با استفاده از ویندوز خود روی اسنپدراگون یک شرط بندی بزرگ روی Arm انجام داد. انتظار می رود اوایل سال 2023 اولین تراشه های مبتنی بر Nuvia هستند که از Arm استفاده می کنند و احتمالاً به طراحی هایی مانند Lenovo و Microsoft راه خواهند یافت.
MSFT ،
-4.24٪,
سامسونگ و سایر OEM ها در حال حاضر از ویندوز در رایانه های شخصی Arm استفاده می کنند.

Arm همچنین شاهد پذیرش قوی در مرکز داده و سمت سرور است. آمازون
AMZN ،
-5.45٪
AWS اولین ارائه‌دهنده ابر مقیاس بزرگ بود که با نمونه‌های Graviton خود شرط‌بندی بزرگی روی Arm انجام داد. در این مرحله، Arm 20٪ از استقرار سرور AWS را تشکیل می دهد. گزارشی از Trend Force نشان داد که تا سال 2025، Arm حدود 22٪ از کل استقرار سرور را خواهد داشت. - سهم بازار قابل توجهی در عرض چند سال. موفقیت AWS بدون شک یک کاتالیزور بوده است، در کنار روند رو به رشد تفکیک بارهای کاری از طرح‌های یکپارچه دیگر ابر مقیاس‌کننده‌ها مانند Azure مایکروسافت، Google
GOOG ،
-4.08٪
و اوراکل
ORCL ،
-4.60٪,
همه به دنبال تولید سیلیکون خانگی هستند.

مشکلات AMD و Intel

همانطور که در مورد شرکت کنندگانی که وارد فضا می شوند، می خوانید، به راحتی می توان فکر کرد که این می تواند برای AMD و Intel بد باشد. و البته به درجات مختلف.

اینتل سهم خود را از چالش ها داشته است تا بازار را متقاعد کند که استراتژی دارد که آن را به روزهای شکوه خود باز می گرداند. من تمایل دارم فکر کنم که بازار به طور قابل توجهی برای اینتل سخت بوده است، اما این امر ناشی از یک سری رویدادهای تاریخی است که ممکن است نیاز به ذهنیت "به ما نشان بده، به ما نگو" در بین سرمایه گذاران داشته باشد.

با این حال، مدیر عامل شرکت پت گلسینگر در بازپس گیری بهترین نسخه اینتل از خود تهاجمی عمل کرده است و این کار را از طریق توسعه انجام داده است. بازو بخشی از آن خواهد بود.

سرویس ریخته‌گری اینتل (IFS)، که به اعتقاد من نقش مهمی در اصلاح مشکلات زنجیره تامین طولانی‌مدت دارد، بخشی از راه‌حل تولید مبتنی بر بازو خواهد شد. استراتژی IDM 2.0 این شرکت نیز دارد آینده ای را نشان می دهد که در آن سیلیکون هیبریدی آن می تواند نه تنها x86 بلکه تراشه های حاوی x86، Arm و Risc-V را داشته باشد..

در طی ارائه اخیر AMD در روز سرمایه گذار، این شرکت با ادامه تنوع بخشیدن به تجارت، بازار جدید 300 میلیارد دلاری خود را به اشتراک گذاشت. اینتل، انویدیا و کوالکام به طور گسترده ای TAM های خود را گسترش داده اند که عمدتاً بر اساس تنوع مداوم در بازارهای جدید است و در عین حال از رشد تقاضای قوی و کشش قیمت برای سازندگان تراشه سود می برند.

به نظر می رسد که بیشتر استراتژی این شرکت از تصرف مداوم سهم بازار از اینتل جلوگیری می کند. با این حال، خرید اخیر 35 میلیارد دلاری Xilinx نیز ریشه های آن را در Arm عمیق تر می کند و رشد و تنوع را از x86 اضافه می کند.

برندگان و بازندگان

پاسخ کوتاه این است که بله، دقیقاً به همین دلیل است که مدیران فعلی به موقعیتی مهاجرت می کنند که از Arm اهرمی استفاده می کند.

اگر اینتل بتواند واقعاً کسب و کار ریخته گری خود را زمزمه کند، باید در این فضا برنده باشد - حتی اگر این موضوع باعث تعجب برخی افراد شود.

هایپراسکیلرها همگی قادر خواهند بود سیلیکونی بسازند که با استفاده از Arm به نیازهای مشتریانشان برسد که به شرکت ها حق انتخاب بیشتری می دهد. مطمئناً همه آنها سود نهایی را برای شرکت هایی مانند AWS، Google، Microsoft، Oracle و Alibaba به ارمغان خواهند آورد.
BABA ،
-10.31٪.

اپل به صورت عمودی یکپارچه شده و ساخت تراشه را به یک صلاحیت تبدیل کرده است. دلایلی برای شک وجود داشت، اما در این مرحله، این شرکت در حال ساخت محصولات با کیفیتی است که نیازهای کاربران خود را برآورده می کند و می تواند حاشیه های خود را گسترش دهد و زنجیره تامین خود را حتی بهتر کنترل کند.

در فضای رایانه شخصی، Arm تنوع و تنوع بیشتری ایجاد می کند. این رقابت را تحریک می کند و گزینه های بیشتری را به OEM ها برای تمایز می دهد. من Qualcomm را در اینجا دوست دارم زیرا این شرکت می داند که چگونه چیپست ها را بهتر از هر شرکت دیگری در جهان بسازد و مجوز دهد - راه حل های مبتنی بر Nuvia برای تحقق این امر حیاتی خواهند بود.

و البته بزرگترین برنده از همه آرم است. از آنجایی که این شرکت برای عمومی شدن صف می‌کشد، چیزی جز پیش‌بینی رشد قوی و فهرستی در سطح جهانی از مشتریانی که بر اساس IP خود ساخته شده است، ندارد.

"خط محافظت شده در بودجه"

به طور خلاصه، آنچه که من فکر می‌کنم کریشنای آی‌بی‌ام سعی داشت در اظهارنظر همبستگی نیمه‌رسانا/تولید ناخالص داخلی خود منعکس کند، دو جنبه داشت. اول، هر گونه کندی در رشد نیمه هادی ها باید پرچم قرمز بزرگی را برای سرمایه گذاران و اقتصاد به طور کلی ایجاد کند. و دوم، کلید کار در بسیاری از انقباضات اقتصادی مورد انتظار، وابسته به سرمایه گذاری مستمر در زیرساخت های فناوری و نرم افزار است که کسب و کارها را قادر می سازد کارآمدتر عمل کنند و بهره وری را گسترش دهند.

شاید عمیق ترین جمله او در نشست ما این بود: "فناوری محافظت شده ترین اقلام در بودجه است"، با اشاره به چالش اقتصاد کلان و اینکه چگونه بهترین شرکت ها قصد دارند موضع دفاعی تری داشته باشند و در عین حال بر رشد و رشد تمرکز کنند. نوآوری.  

تقریباً همه چیز بر روی نیمه هادی ها اجرا می شود - و تقریباً هر تاکتیک نوآورانه ای که می توانیم برای بهینه سازی فعالیت تجاری و مصرف کننده انجام دهیم به نیمه هادی ها بستگی دارد. اگر رشد نیمه هادی ها تسریع شود، اقتصاد نیز تسریع می یابد - و ما باید به دنبال آن باشیم، چه x86، چه بازو یا هر مجموعه دستورالعمل موجود دیگری.

دانیل نیومن تحلیلگر اصلی در آینده پژوهیکه تحقیقات، تحلیل، مشاوره یا مشاوره را به انویدیا، اینتل، کوالکام و ده ها شرکت دیگر ارائه کرده یا ارائه کرده است. نه او و نه شرکتش هیچ موقعیت سهامی در شرکت های ذکر شده ندارند. او را در توییتر دنبال کنید danielnewmanUV.