بازارهای کریپتو از لحاظ تاریخی بر اساس رویدادهای نصف شدن بیت کوین چرخه ای بوده اند. نصف شدن بیت کوین هر بار که 210,000 بلاک استخراج می شود - تقریباً هر چهار سال یکبار اتفاق می افتد. آخرین نصف شدن در سال های 2012، 2016 و 2020 رخ داد.
بین هر نصف شدن، یک بازار گاوی توسط یک خرس دنبال می شود. با توجه به ماهیت شفاف اکثر شبکه های بلاک چین، می توان داده های روی زنجیره را برای شناسایی الگوها و شباهت های چرخه های قبلی بررسی کرد.
CryptoSlate تیم تحقیقاتی داده های Glassnode را بررسی کرده و چندین سیگنال بالقوه پایین بازار خرس را شناسایی کرده است.
عرضه باندهای P/L
باندهای P/L عرضه، مقدار کل عرضه بیت کوین را در سود یا زیان نشان می دهند. خط آبی تعداد کل بیت کوین در سود را نشان می دهد. خط سبز عددی را نشان می دهد که در حال حاضر ضرر می کند.
ارزش ها سود و زیان تحقق نیافته را نشان می دهند زیرا داده ها ارزش را از قیمت در زمان کسب سکه ها از طریق تجارت یا استخراج ردیابی می کنند.
خطوط آبی و سبز اخیرا برای پنجمین بار در تاریخ بیت کوین به هم نزدیک شده اند. رویدادهای قبلی در طول بازارهای نزولی، نزدیک به پایین ترین علامت چرخه بود.
نقطه پرت در می 2020 و در طول سقوط بازار جهانی کووید بود. جدای از قو سیاه کووید، این همگرایی در سال‌های 2012، 2014 و 2019 اتفاق افتاد. در حالی که همپوشانی‌ها شش ماه تا یک سال به طول انجامید، هر بار قیمت بیت‌کوین بهبود می‌یابد تا در عرض سه سال به بالاترین حد خود برسد.
باندهای P/L عرضه یک شاخص تضمینی برای پایین بودن بازار نزولی نیستند، اما در حالی که تاریخ همیشه تکرار نمی شود، اغلب قافیه می شود.
MVRV بلند مدت و کوتاه مدت
MVRV اصطلاحی است که به نسبت بین ارزش واقعی و بازار بیت کوین مربوط می شود. MVRV فقط UTXOهایی با طول عمر حداقل 155 روز را در نظر می گیرد و به عنوان شاخصی برای ارزیابی رفتار سرمایه گذاران بلند مدت عمل می کند.
مشابه باندهای P/L عرضه، MVRV دارندگان بلندمدت تنها در پنج نوبت کمتر از دارندگان کوتاه مدت کاهش یافته است. دوره ها تقریباً مشابه نمودار عرضه است که در هر یک از بازارهای نزولی گذشته و سقوط کووید ظاهر می شود.
تامین نگهدارنده کوتاه مدت
مقدار کل عرضه بیت کوین که دارندگان کوتاه مدت دارند از سه میلیون سکه از پایین ترین سطح چرخه فراتر رفته است. دارندگان کوتاه مدت اغلب نسبت به نوسانات قیمت حساس ترین هستند و تعداد سکه هایی که از لحاظ تاریخی در پایه یک چرخه نگه می دارند پایین تر است.
بزرگ‌نمایی زمان‌های دیگری را نشان می‌دهد که عرضه دارندگان کوتاه‌مدت به سطوح مشابهی رسیده است. با این حال، برخلاف سایر معیارها، این پدیده از سال 2011 در شش مورد خود را نشان داده است. چهار مورد با سایر داده ها مطابقت دارند، در حالی که دارندگان کوتاه مدت در سال های 2016 و 2021 به پایین ترین سطح خود رسیدند.
یک سیگنال خارج از زنجیره از پایین بودن بازار نزولی نیز در هفته های اخیر چهره خود را نشان داده است. زمانی که بیت کوین از بالاترین رکورد خود در گذشته سقوط کرده است، نقطه ای که نشریات بزرگ اعلام می کنند «کریپتو مرده است» به طور بدنامی پایین ترین سطح بازار را نشان می دهد.
در سال 2018 بیت کوین اعلام شد مرده 90 بار توسط نشریات بزرگ، و 125 بار در سال 2017، با توجه به 99 بیت کوین. در حال حاضر، کریپتو در سال 22 تنها 2022 آگهی فوت دریافت کرده است، بنابراین ما تا حدودی از این سیگنال فاصله داریم و به نظریه پایین بازار وزن اضافه می کنیم.
فقط دو هفته پیش سم بنکمن-فرید در استراتوسفر بود. اما انفجار سریع FTX ضربه فاجعه باری به صنعتی با سابقه شکست و رسوایی وارد کرد. آیا این پایان کار رمزنگاری است؟ https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm
- اکونومیست (@ TheEconomist) نوامبر 17، 2022
منبع: https://cryptoslate.com/on-chain-data-flashes-multiple-bear-market-bottom-signals/