NUPL به معامله گران امید می دهد

در تجزیه و تحلیل امروز، BeInCrypto نگاهی به یکی از شاخص های زنجیره ای شناخته شده برای بیت کوین: سود/زیان خالص تحقق نیافته (NUPL). اقدام مثبت قیمت بیت کوین (BTC) در هفته های اول سال 2023 باعث شد این اندیکاتور سیگنالی برای شروع یک چرخه صعودی تولید کند.

برای اولین بار از آگوست 2022، میانگین متحرک 14 روزه NUPL مثبت شد و وارد قلمرو نارنجی شد. از نظر تاریخی، این رویداد با پایان مرحله انباشت و آغاز یک بازار گاوی جدید مرتبط است. علاوه بر این، بر اساس داده‌های تاریخی قیمت BTC و شاخص ما، می‌توان تلاش کرد تا زمان و اندازه بازار صعودی بعدی را تخمین بزند.

NUPL وارد منطقه امید می شود

سود/زیان خالص تحقق نیافته تفاوت بین سود نسبی تحقق نیافته و زیان نسبی تحقق نیافته را بیان می کند. روش دیگر برای محاسبه این شاخص این است که ارزش بازار تحقق یافته را از کل سرمایه بازار کم کنید و سپس نتیجه را بر ارزش دوم تقسیم کنید.

در بازار گاوی قبلی، میانگین متحرک 14 روزه NUPL در 0.73 فوریه 2 به 2021 رسید، زمانی که قیمت BTC 54,000 دلار بود. پس از آن، بیت کوین همچنان به روند صعودی خود ادامه داد، اما NUPL افزایش بیشتری پیدا نکرد.

حتی در طول ATH در 69,000 دلار در نوامبر 2021، این شاخص در نزدیکی 0.63 بود. شایان ذکر است که در کل بازار گاوی قبلی، هرگز یک بار از ارزش 0.75 فراتر نرفت که در بالای آن ناحیه آبی سرخوشی/طمع قرار دارد. بالای صاف بازار گاوی قبلی که مناسب است الگوی توزیع Wyckoff، فقط NUPL را به سطح باور/انکار سبز رساند.

متعاقباً، در سراسر بازار نزولی سال 2022، NUPL به همراه قیمت بیت کوین به کاهش خود ادامه داد. اولین بار در ژوئن و بار دوم در ماه اوت (دایره های خاکستری) وارد قلمرو کاپیتولاسیون قرمز شد.

پس از دومین کاهش به قلمرو منفی، برای پنج ماه دیگر منفی باقی ماند. در این دوره همچنین پایین ترین سطح تسلیم 0.21- را به ثبت رساند که تنها یک روز پس از آن بود که قیمت BTC در 15,476 نوامبر 21 به 2022 دلار رسید. تنها چند روز پیش به منطقه امید/ترس نارنجی بازگشت و دیروز به 0.05 رسید.

NUPL نشانه آغاز یک بازار گاوی است

در نمودار بلندمدت NUPL و قیمت BTC، اهمیت بازگشت اندیکاتور به قلمرو مثبت را می بینیم. این رویداد معمولاً نشان دهنده پایان نه تنها یک بازار نزولی، بلکه همچنین از مرحله انباشت چند ماهه است که بلافاصله پس از آن (دایره های سبز) رخ داد.

در هر دو سال 2015 و 2019، بازگشت NUPL به مقادیر نارنجی کاملاً با پایان انباشتگی همبستگی داشت. وضعیت پس از اولین بازار خرسی تاریخی در سال 2012 کمی متفاوت بود. در آن زمان، شاخص به محدوده مثبت افزایش یافت تا بعداً به منطقه کاپیتولاسیون بازگشت و دوباره افزایش یابد (دایره های آبی و سبز).

در چرخه کنونی نیز شاهد وضعیت مشابهی هستیم. سقوط بازار ارزهای دیجیتال ناشی از فروپاشی اکوسیستم Terra (LUNA) اولین کاتالیزور برای حرکت اندیکاتور به منطقه کاپیتولاسیون بود. بازگشت به سطح نارنجی نتوانست باعث بازگشت مجدد شود و NUPL دوباره به قلمرو قرمز سقوط کرد تا پس از سقوط صرافی FTX در ماه نوامبر 2022.

با این حال، بازگشت دوم به منطقه امید می تواند نشان دهنده پایان مرحله انباشت باشد. این توسط قیمت BTC که در حال حاضر است تأیید می شود در حدود 23,000 دلار نوسان دارد. اخیراً قیمت بیت کوین از مقاومت مهم 21,500 دلار عبور کرد. با انجام این کار، اولین بالاترین بلندمدت خود را از پایان بازار صعودی قبلی به ثبت رساند.

قیمت بیت کوین چقدر بالا خواهد رفت؟

بر اساس فرضیه های فوق، می توان تلاش کرد تا زمان و میزان پیک بیت کوین را در بازار صعودی بعدی تخمین بزند. البته دو فرض باید درست باشد. اول، پایین ترین قیمت BTC قبلاً رسیده است. دوم، بازگشت NUPL به ناحیه نارنجی امید، پایان مرحله انباشتگی را نشان می دهد.

علاوه بر این، محل از چرخه های طولانی شدن بیت کوین و بازده کاهشی باید پذیرفته شود. اینها از داده‌های تاریخی ناشی می‌شوند که نشان می‌دهد هر پیک متوالی در قیمت BTC به نسبت قبلی کمتر بوده است. علاوه بر این، پس از مدت زمان طولانی‌تری به آن رسید. با شمارش سیگنال NUPL تا اوج بازارهای گاوی تاریخی، داده های زیر را به دست می آوریم:

• 2012-2013: سیگنال NUPL در 16 آوریل 2012، BTC پس از 23,606 روز 588٪ افزایش یافت.
• 2015-2017: سیگنال NUPL در 28 اکتبر 2015، BTC پس از 6,836 روز 777٪ افزایش یافت.
• 2019-2021: سیگنال NUPL در 8 آوریل 2019، BTC پس از 1,233 روز 945٪ افزایش یافت.

با حفظ نسبت های بالا از گسترش چرخه (1.26 برابر به طور متوسط) و کاهش بازده (4.5 برابر به طور متوسط)، می توانیم اوج بازار صعودی بعدی را تخمین بزنیم. بر اساس محاسبات ساده و حفظ نسبت‌های داده شده، ما در 78,000 ژانویه 5 به اوج بالقوه قیمت بیت کوین در 2026 دلار می‌رسیم.

این فرضیه مطمئناً انتظار قیمت بیت کوین بالای 100,000 دلار را برآورده نمی کند. با این حال، بر اساس داده های تاریخی قیمت BTC و اندیکاتور NUPL، این چیزی است که به طور واقعی می توان انتظار داشت.

برای آخرین تحلیل بازار کریپتو BeInCrypto، اینجا کلیک کنید.