سیاست پولی: تعریف، انواع و ابزار

سیاست پولی چیست؟

سیاست پولی به اقداماتی اطلاق می شود که توسط بانک مرکزی یا مقام پولی برای مدیریت عرضه پول و نرخ بهره در یک اقتصاد با هدف ارتقای رشد و ثبات اقتصادی انجام می شود. برای تأثیر بر قیمت و دسترسی به اعتبار، این ممکن است مستلزم تغییر در عرضه پول، تعیین نرخ بهره یا استفاده از ابزارهای دیگر باشد. 

هدف نهایی سیاست پولی دستیابی و حفظ اقتصاد سالم است. این معمولاً شامل متعادل کردن اهداف متعدد است، مانند:

برای تضمین ثبات اقتصادی، کاهش اثرات شوک های اقتصادی و ترویج رشد اقتصادی پایدار، بانک های مرکزی به دقت عرضه پول و نرخ های بهره را کنترل می کنند. با این حال، بسته به شرایط و الزامات منحصر به فرد هر اقتصاد، اهداف و تاکتیک های دقیق سیاست پولی ممکن است تغییر کند.

انواع سیاست های پولی

دو نوع اصلی سیاست پولی وجود دارد:

• سیاست پولی انبساطی: هدف یک سیاست پولی انبساطی تقویت عرضه پول و ترویج انبساط اقتصادی است. کاهش نرخ بهره، گسترش عرضه پول و تسهیل ذخایر الزامی همگی می توانند برای رسیدن به این هدف مورد استفاده قرار گیرند.
• سیاست پولی انقباضی: هدف آن کاهش عرضه پول و کنترل تورم است. افزایش نرخ بهره، کاهش عرضه پول و افزایش ذخایر الزامی همگی می توانند برای رسیدن به این هدف مورد استفاده قرار گیرند.

انواع مختلف ابزارهای سیاست پولی

ابزارهای مورد استفاده برای اجرای سیاست پولی را می توان به طور کلی به سه نوع طبقه بندی کرد:

• عملیات بازار آزاد: این شامل خرید یا فروش اوراق بهادار دولتی توسط بانک مرکزی در بازار آزاد به منظور افزایش یا کاهش عرضه پول است.
• نرخ بهره: بانک مرکزی می تواند نرخ بهره معیار را تغییر دهد، یعنی نرخی که بانک ها می توانند با آن از بانک مرکزی وام بگیرند. این بر سایر نرخ‌های بهره در اقتصاد تأثیر می‌گذارد و بر استقراض و مخارج تأثیر می‌گذارد.
• ذخایر الزامی: بانک مرکزی می تواند ذخایر مورد نیاز بانک ها را تغییر دهد، که بر میزان وجوهی که بانک ها باید در ذخیره نگه دارند و می توانند وام دهند، تأثیر می گذارد.

سایر ابزارهایی که کمتر مورد استفاده قرار می‌گیرند عبارتند از وام‌دهی پنجره تخفیف، ترغیب اخلاقی و کنترل مستقیم بر وام بانکی.

سیاست پولی ارز فیات در مقابل سیاست پولی ارزهای دیجیتال

برای دستیابی به اهداف کلان اقتصادی مانند ثبات قیمت ها، اشتغال کامل و رشد اقتصادی، بانک های مرکزی مانند فدرال رزرو در ایالات متحده سیاست های پولی را برای ارزهای فیات تنظیم و اجرا می کنند. برای تأثیرگذاری بر عرضه و تقاضای پول در اقتصاد، بانک‌های مرکزی از انواع سیاست‌های پولی از جمله تغییر نرخ بهره، انجام معاملات بازار آزاد و تحمیل الزامات ذخیره استفاده می‌کنند.

مرتبط: Crypto با دیدگاه BIS از سیستم پولی ایده آل طنین انداز می شود

از سوی دیگر، ارز رمزنگاری مانند بیت کوین (BTC) از یک سیاست پولی غیرمتمرکز استفاده کنید، که به رویکرد کنترل عرضه پول در یک ارز رمزنگاری شده اشاره دارد که بر اساس قوانین غیرمتمرکز و الگوریتمی است نه تصمیم گیری متمرکز توسط یک مقام مرکزی یا بانک مرکزی.

در یک سیستم پولی غیرمتمرکز، الگوریتم های ریاضی ذخیره شده در نرم افزار ارز دیجیتال ایجاد و گردش را کنترل کنید از پول این تضمین می کند که عرضه پول ثابت می ماند و مشمول آن نمی شود تغییرات دلخواه توسط یک مقام مرکزی. برای مثال، بیت کوین به 21 میلیون محدود شده استو سرعت ایجاد آن به مرور زمان کاهش می یابد.

در مقابل تمرکززدایی، عدم تمرکز سیاست پولی چندین مزیت دارد. با ایجاد یک سیاست پولی با ثبات تر و قابل پیش بینی تر، نیاز به ایمان به یک قدرت متمرکز را از بین می برد و خطر تورم را کاهش می دهد. علاوه بر این، دستکاری عرضه پول برای اهداف سیاسی یا تجاری را برای دولت ها چالش برانگیزتر می کند.

مرتبط: تاثیر اقتصادی ارزهای دیجیتال چیست؟

با این حال، سیاست های پولی غیرمتمرکز نیز چالش های خود را دارد. آنها ممکن است نتوانند به سرعت به تغییرات شرایط بازار واکنش نشان دهند زیرا نسبت به سیاست پولی متمرکز کمتر انعطاف پذیر هستند. علاوه بر این، فشار کاهش تورم ناشی از کمبود ارزهای دیجیتال مختلف ممکن است افراد را از سرمایه گذاری و هزینه کردن باز دارد.

سیاست پولی CBDC ها چگونه خواهد بود؟

از آنجایی که بانک های مرکزی قادر خواهند بود مقدار آن را تغییر دهند ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) برای دستیابی به اهداف کلان اقتصادی خود، مشابه ارزهای فیات معمولی، CBDC های صادر شده توسط بانک های مرکزی ممکن است کنترل بیشتری بر عرضه و تقاضای پول نسبت به ارزهای رمزپایه فراهم کنند. این نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی ممکن است با تغییر نرخ‌های بهره، انجام معاملات بازار آزاد و تحمیل الزامات ذخیره، بر میزان پول در گردش و تقاضای آن در اقتصاد تأثیر بگذارند.

مرتبط: CBDC عمده فروشی در مقابل خرده فروشی CBDC: تفاوت های کلیدی

با این حال، سیاست پولی دقیق CBDC ها به طرح های فردی آنها و اهداف بانک های مرکزی صادر کننده آنها بستگی دارد. سیاست‌های پولی برخی از CBDCها ممکن است بازتر باشد، در حالی که سیاست‌های سایرین ممکن است بیشتر با ارزهای فیات یا ارزهای دیجیتال موجود هماهنگ باشد. ماهیت در حال توسعه ارزهای دیجیتال و الزام بانک های مرکزی به پذیرش این فناوری جدید احتمالاً در نهایت بر سیاست پولی CBDC ها تأثیر خواهد گذاشت.