Mass-Adoption به معنای وام های DeFi تحت وثیقه تحت نظارت است

وام های بدون وثیقه پتانسیل زیادی برای مختل شدن توسط DeFi دارند. Dusk Network راه حلی دارد که به طور کامل تحت نظارت وام های وثیقه ای در زنجیره قرار می گیرد.

امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به تکامل خود ادامه می دهد و ما شاهد هستیم که خدمات، ابزارها و محصولات بیشتری برای رفع نیازهای جامعه DeFi وارد بازی می شوند. AMMها، استیبل کوین‌ها و وام‌های وثیقه‌شده تنها چند نمونه از این موارد هستند و هر کدام اکوسیستم DeFi را به گونه‌ای توسعه می‌دهند که خدمات مالی سنتی را در زنجیره ایجاد کند. 

چالش‌های انطباق/ مقررات در این فضا باقی می‌ماند که به زودی اجرا می‌شود مقررات MiCA برای یکی. با این وجود، DeFi به رشد و تکامل خود ادامه می‌دهد و به بخش مهمی از اکوسیستم بلاک چین تبدیل شده است.

وام های کم وثیقه یکی از آخرین مفاهیمی است که توسط دنیای DeFi مختل شده است. این یکی از ویژگی‌های کلیدی RegFi (مالی تنظیم‌شده) است، اما در حوزه DeFi، مرحله کشف نحوه اجرا، ارائه و حفظ بازار وام‌دهی زیر وثیقه‌ای پایدار، هنوز در حال بررسی است.

تجارت متعامد و وام تحت وثیقه آن

اخیراً مشخص شد که Orthogonal Trading یک وام تحت وثیقه از یک استخر تحت مدیریت M11 دارد و از طریق ابزار Maple Finance صادر شده است. Maple Finance و M11 فاش کردند که Orthogonal وضعیت مالی خود را پس از ورشکستگی FTX به اشتباه ارائه کرده است و مانند بسیاری دیگر، مشکل نقدینگی داشتند و بنابراین درخواست وام کردند. از زمان درخواست وام، شرکت ورشکسته شده است.

مثال Orthogonal نشان می‌دهد که وام‌های تحت وثیقه چیزی است که DeFi باید قبل از تبدیل شدن به یک گزینه واقعی برای تأمین مالی داخلی و خارج از زنجیره، آن را دریافت کند. 

درک این نکته ضروری است که ما نمی‌توانیم به سادگی از روش‌های مورد استفاده در RegFi بدون تطبیق آنها با DeFi و نیازهای خاص آن استفاده کنیم. این دو از نظر فناوری، روش‌های انجام کسب‌وکار، و محصولاتی که در RegFi قابل اجرا هستند، بسیار متفاوت هستند، نمی‌توان به سادگی در DeFi بدون تنظیم آن‌ها تکرار کرد.

وام های کم وثیقه در DeFi نقش دارند و ضروری هستند، و Dusk یکی از تنها پروتکل هایی است که می تواند با موفقیت به اکوسیستم DeFi معرفی کند.

درک وام های کم وثیقه و چرایی نیاز آنها در DeFi

وام های وثیقه ای

قبل از پرداختن به تفاوت‌های ظریف وام‌های کم وثیقه، باید مخالف آن‌ها، وام‌های دارای وثیقه یا گاهی اوقات بیش از حد وثیقه، بررسی شود. وام های بیش از حد وثیقه در DeFi محبوب هستند و به وامی اطلاق می شود که در آن ارزهای دیجیتال خود را به عنوان وثیقه قرار می دهید و می توانید در مقابل آن وام بگیرید. 

به عنوان مثال، سپرده گذاری 10,000 دلاری ETH و سپس قرض گرفتن 9,000 دلار استیبل کوین در برابر آن است. هنگامی که وام گیرنده وام خود را بازپرداخت می کند، $ETH خود را پس می گیرد. اگر وام گیرنده نتواند وام خود را بازپرداخت کند، یا ارزش وثیقه ارائه شده در مقایسه با مقداری که وام گرفته است، کمتر از یک آستانه خاص باشد، وثیقه برای بازپرداخت وام منحل می شود.

وام های وثیقه ای کلیدی در توسعه DeFi بوده است. ارائه وام‌های زنجیره‌ای از این جهت سودمند است که انحلال‌ها به‌صورت زنجیره‌ای توسط قراردادهای هوشمند انجام می‌شوند و آنها را بسیار کارآمدتر و ساده‌تر می‌کند - اگر موقعیت وام گیرنده به زیر 1 برسد، موقعیت منحل می‌شود.

وام های بدون وثیقه

وام های تحت وثیقه، وام هایی هستند که در آنها قبل از اینکه بتوانید وجه قرض کنید، کل مبلغ وام را به عنوان وثیقه قرار نمی دهید. یک مثال ساده از آن صنعت وام مسکن است. افرادی که مایل به خرید خانه هستند اغلب نقدینگی لازم برای پرداخت کامل آن را ندارند و بنابراین برای دریافت وام به بانک مراجعه می کنند. 

بانک‌ها سابقه اعتباری و درآمد خریدار احتمالی را بررسی می‌کنند و تصمیم خود برای اعطای وام را بر اساس چنین داده‌هایی استوار می‌کنند. با این حال، بانک ها قبل از وام دادن بقیه، درصد مشخصی را به عنوان سپرده نیاز دارند. اگر شخصی نتواند وام را بازپرداخت کند، بانک خانه را تصرف می کند و برای پس گرفتن پولش می فروشد.

این نوع وام ها با اجازه دادن به افراد برای تامین مالی به اقتصاد اجازه رشد می دهند. با تأمین مالی تضمین شده، افراد می توانند در دارایی هایی سرمایه گذاری کنند که انتظار می رود ارزش آنها افزایش یابد. علاوه بر آن، استفاده از وجوه استقراضی به طرق مختلف باعث تشویق فعالیت های اقتصادی و تحریک رشد می شود.

یکی از مسائل کلیدی در کریپتو و دیفای در حال حاضر این است که انجام آن آسان نیست ایجاد ارزش. بله، ما می‌توانیم فیات را به توکن‌های کریپتو تبدیل کنیم، و می‌توانیم دارایی‌ها را جابه‌جا کنیم و بین آن‌ها مبادله کنیم، اما در داخل سندباکس DeFi محدود است. برای اینکه DeFi جایگزین مناسبی برای RegFi ارائه کند، به جای تکیه بر پول جدیدی که از فیات به دارایی رمزنگاری می‌آید، باید مکانیسم‌های وام تحت وثیقه خود را توسعه و تطبیق دهد.

چه مشکلی در تجارت متعامد رخ داد؟

این شرکت ورشکسته بود، اما توانست وضعیت مالی خود را نادرست معرفی کند و وامی که قادر به بازپرداخت آن نبود، بگیرد. RegFi مکانیسم‌های زیادی برای حمایت از وام‌های کم وثیقه مانند بانک‌ها و تنظیم‌کننده‌هایی دارد که اعتبار را بررسی می‌کنند، و با وجود این مکانیسم‌ها، هنوز هم می‌توانند آن را اشتباه بگیرند. 

در مورد Orthogonal Trading، "تعریف نادرست وضعیت مالی آنها" منجر به وضعیتی شده بود که در آن استخر وام تحت مدیریت M11 اکنون با بدهی غیرقابل جبرانی روبرو است که در آن بار بازپرداخت آن بدهی بر عهده وام دهنده است.

در RegFi، وقتی پول به وام گیرنده قرض داده می شود و وام گیرنده نمی تواند آن بدهی را بازپرداخت کند، بار بر دوش وام دهنده می افتد. اقداماتی وجود دارد که می توانید برای بازیابی وجوه خود انجام دهید، اما ممکن است هرگز اتفاق نیفتد. وام دهندگان هنگام تصمیم گیری برای وام دادن پول باید دو جنبه خارجی را در نظر بگیرند:

1. دارایی در حال کاهش ارزش
2. ارزیابی نادرست یا ارائه نادرست دارایی

از آنجایی که این ریسک متوجه وام دهندگان است، بسیاری در هنگام تصمیم گیری محافظه کارانه تصمیم می گیرند که به چه کسی پول وام بدهند، و دسترسی کسب و کارها به منابع مالی لازم را دشوار می کند، در حالی که کسانی که می توانند یک سابقه اعتباری تمیز ارائه دهند، دسترسی آسان به نقدینگی دارند. 

وام‌های زنجیره‌ای که بیش از حد وثیقه دارند این را معکوس می‌کنند، زیرا وام گیرندگان باید وثیقه را از قبل ارائه کنند و اگر نتوانند وام را بازپرداخت کنند یا ارزش وثیقه‌شان کمتر از ارزش وام گرفته‌شده باشد، به‌طور خودکار نقد می‌شوند. خطر در این مورد متوجه وام گیرنده است و یک قرارداد هوشمند به طور خودکار انحلال را اجرا می کند.

داسک قاطعانه بر این باور است که ما می‌توانیم بهترین‌های هر دو جهان را داشته باشیم – اثرات تسهیل‌کننده رشد وام‌های بدون وثیقه RegFi، اما با کارایی قراردادهای هوشمند به کار رفته در وام‌های دارای وثیقه بیش‌ازحد.

راه حل Dusk Network

هدف Dusk بهبود امور مالی با وارد کردن مقررات به DeFi است و یکی از راه‌های انجام این کار، ارائه وام‌های زیر وثیقه‌ای تقویت‌کننده اقتصاد، به‌صورت زنجیره‌ای، به شیوه‌ای کارآمد و به‌صورتی که جعبه شنی رمزارز را باز می‌کند، است. 

Dusk یک بلاک چین لایه 1 است که دارای انطباق با مقررات داخلی است و مفهوم جدید Regulated DeFi (RegDeFi) را ایجاد می کند. Regulated DeFi جعبه شنی رمزنگاری را به دنیای سنتی مالی باز می کند در حالی که امکان دسترسی موسسات مالی سنتی به فناوری بلاک چین را فراهم می کند. از آنجایی که این دو جهان کنار هم قرار می گیرند، اوراق بهادار، اوراق قرضه و سایر محصولات مالی را می توان توکنیزه کرد و در زنجیره آورد.

RegFi در حال حاضر به دلیل عدم تجانس بین دارایی ها به چالش کشیده شده است. در اصل، خانه همان ضمانت نامه ای نیست که با فیات متفاوت باشد. در دنیای بلاک چین، این یک مشکل نیست - آنها فقط داده های رمزگذاری شده بایت هستند. 

با توکن سازی دارایی های سنتی، می توانیم این مشکل را حل کنیم. اگر بتوان ارزشی را روی یک دارایی قرار داد، می‌توان آن را در زنجیره ادغام کرد و مطابقت یکسانی با سایر دارایی‌ها داشت. اما این چه چیزی می تواند به بخش مالی ارائه دهد؟ این بدان معناست که با بهره وری فناوری بلاک چین می توانیم کارایی سرمایه وام های کم وثیقه را داشته باشیم.

RegDeFi - زمانی که در بازار وام دهی و استقراض اعمال می شود - بسیاری از مسائل را حذف می کند. عوامل خارجی که وام دهندگان با آن روبرو هستند حذف می شوند و خطر برای وام دهندگان کاهش می یابد زیرا اگر وام گیرنده قادر به بازپرداخت وام نباشد، بار رجوع دارایی بر دوش وام گیرنده می افتد. 

اما، با توجه به موقعیت متزلزلی که در دنیای دارایی‌های دیجیتال در آن قرار داریم، یکی از مهم‌ترین مسائلی که حذف می‌کند، توانایی شرکت‌ها برای دروغ گفتن و ارائه نادرست موقعیت مالی خود است. علاوه بر این، و برخی استدلال می کنند مهمتر از همه، نیاز به یک موجودیت متمرکز را از بین می برد.

در عمل، RegDeFi به روش زیر اعمال می شود:

اگر برای خرید خانه وام می گیرید، می توان آن را نشانه گذاری کرد و از این طریق وام های زنجیره ای برای دارایی های قبلاً خارج از زنجیره ممکن می شود. این خانه اکنون زنجیره ای است و به هویت دیجیتالی مرتبط است. کالاهای دنیای واقعی و اوراق بهادار سنتی نیز اسمی هستند و بنابراین می توان آنها را در زنجیره معامله کرد. 

وام دهندگان اکنون می توانند دارایی های مرتبط با هویت وام گیرنده را در اختیار بگیرند و به این ترتیب، DeFi می تواند فراتر از دنیای ارزهای دیجیتال پیشرفت کند و به RegDeFi تبدیل شود.

چگونه وام های کم وثیقه DeFi را تغییر می دهد؟

همانطور که قبلاً توضیح داده شد، وام های تحت وثیقه با اجازه دادن به افراد، مشاغل و صنایع بر اساس وعده بازدهی آینده، اقتصاد را ساخته است. با استفاده از فناوری Dusk Network و انطباق با مقررات، این می‌تواند در زنجیره ایجاد شود.

پتانسیل بی پایان است. آیا می‌توانیم در آینده با استفاده از $ETH به عنوان سپرده، دارایی بخریم؟ مؤسسات مالی سنتی چقدر کارآمد و شفاف خواهند شد؟ به لطف وام های دریافت شده از طریق RegDeFi چه تعداد کسب و کار ساخته خواهد شد؟ 

اما مهمتر از همه، وام گیرندگان با دانستن اینکه وام آنها توسط یک قرارداد هوشمند مدیریت می شود - که به طور خودکار در صورت برآورده شدن شرایط خاص اجرا می شود - و نه توسط افرادی که می توان به آنها دروغ گفت و دستکاری کرد، چگونه عمل خواهند کرد؟ در نهایت، راهی برای پر کردن شکاف بین زنجیره ای و خارج از زنجیره وجود دارد. 

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اطلاع رسانی ارائه شده است. به عنوان مشاوره حقوقی ، مالیاتی ، سرمایه گذاری ، مالی یا سایر موارد ارائه یا در نظر گرفته نشده است.