MakerDAO Endgame Tokenomics مقایسه‌های LUNA و UST را به خود جلب می‌کند – دلیل آن چیست

پیشنهاد بازسازی عظیم توسط بنیانگذار MakerDAO همچنان انتقادات را به خود جلب می کند.

گزیده ای از MakerDAO Endgame tokenomics امروز در توییتر کریپتو سروصدا به پا کرده است و مکانیسمی که بسیاری معتقدند منجر به سقوط اکوسیستم Terra شده است را به خود جلب کرده است.

PaperImperium، یک حساب رمزنگاری مستعار در توییتر که به رویدادهای مالی غیرمتمرکز اختصاص داده شده است، امروز توجه را به بخشی از سند جلب کرد که فاش می کند که کاربران می توانند DAI را در توکن های MKR واگذار شده خود قرض کنند. PaperImperium این دیدگاه را بیان کرد که MakerDAO خطر تکرار اشتباهات آخرین چرخه بازار را دارد.

دیدن آن بسیار ناامیدکننده است makerdaoیکی از بنیانگذاران این طرح را پیش می برد. انگار در این چرخه چیزی یاد نگرفت. pic.twitter.com/XQq8NydHqb

- PaperImperium (@ImperiumPaper) فوریه 23، 2023

مفسر مستعار DeFi پست شده که در صورت مارپیچ انحلال، توکن‌های تفویض شده دوباره به گردش در می‌آیند، ارزش MKR را مخدوش می‌کند و پروتکل را به روی حملات بازیگران مخرب باز می‌کند که به راحتی می‌توانند حکومت را ربوده باشند. حمله مانگو DAO. علاوه بر این، وی خاطرنشان می کند که در صورت ضرر بد، دارندگان DAI هستند که متضرر می شوند، به طوری که در بخشی از مستندات آمده است:

«علاوه بر این، Maker Governance اکنون ممکن است تصمیم بگیرد که استفاده خودکار از MKR را به عنوان پشتوانه ارزش دای در صورت بدهی بد در پروتکل ساز قطع کند. درعوض، Maker Governance ممکن است قیمت هدف Dai را تغییر دهد و در نتیجه ارزش تمام دارندگان Dai را از دست بدهد.

کارشناسانی مانند آرتور هیز از BitMEX این کار را کرده اند مقایسه ویژگی پشتیبانی اکوسیستم Terra از TerraUSD (UST) با LUNA، که از طریق مکانیسم نعناع و سوزاندن، شاهد ضرب LUNA اضافی بود زیرا UST میخ خود را از دست داد و منجر به مارپیچ مرگ شد. دیگران دارند شرح داده شده این به عنوان یک کلاهبرداری بالقوه نقدینگی خروجی است که به کاربران اجازه می دهد تا از طریق DAI بدون فروش توکن های MKR خود از اکوسیستم خارج شوند در حالی که همچنان در حاکمیت پروتکل حرفی برای گفتن دارند.

در همین حال، همه کاربران بدبین نیستند و مقایسه با اکوسیستم Terra را بیش از حد توصیف می کنند. شایان ذکر است که برخلاف اکوسیستم Terra با مکانیسم سوختن نعناع بین LUNA و UST، چنین مکانیزمی برای DAI وجود ندارد.

- تبلیغات -

ایگناس، محقق برجسته DeFi، اظهار داشت که اختلاف ارزش بازار بین DAI و MKR باعث می‌شود خطرات درک شده برای DAI کم شود. همانطور که توضیح داده شد، ارزش بازار 5 میلیارد دلاری DAI در مقایسه با 670 میلیون دلاری MKR به این معنی است که استفاده از تمام MKR برای ضرب DAI با نسبت وثیقه 250 درصدی، تنها 263 میلیون DAI جدید ایجاد می کند.

دای یک استیبل کوین با ارزش بازار 5 میلیارد دلاری است و MC MKR فقط 670 میلیون دلار است.

با فرض نسبت وثیقه 250٪، و اگر ALL MKR برای ضرب DAI استفاده شود، فقط 268 میلیون دای جدید است.

خطر کوچک برای DAI.

— ایگناس | DeFi Research (@DefiIgnas) فوریه 24، 2023

برای زمینه، DAI یک استیبل کوین استیبل کوین است که توسط ترکیبی از استیبل کوین های متمرکز کاملاً وثیقه و سایر دارایی های رمزنگاری مانند بیت کوین و اتریوم پشتیبانی می شود. 

سال گذشته، ران کریستنسن، بنیانگذار MakerDAO پست شده که در پی تحریم‌های تورنادو کش، تنها مسئله زمان بود که مقامات دولتی به MakerDAO به عنوان یک استیبل کوین غیرمتمرکز حمله کنند. در نتیجه او پیشنهاد داد آخر بازی، یک طرح بازسازی بزرگ برای مقاوم کردن MakerDAO و DAI در برابر سانسور.

این طرح پیشنهاد می‌کند که DAO را به واحدهای کوچک‌تری به نام MetaDAO با توکن‌های منحصربه‌فرد تقسیم کند، که هر کدام اهداف خاصی دارند و در عین حال محدودیت ۲۵ درصدی برای دارایی‌های متمرکز پشتیبان DAI علاوه بر نرخ‌های بهره منفی، اعمال می‌شود. کریستنسن پیشنهاد می‌کند که دارندگان DAI می‌توانند توکن‌های جدید MetaDAO را به عنوان انگیزه‌ای اضافی در اختیار داشته باشند.

در مجموع، پایان بازی کریستنسن شامل 8 پیشنهاد است. رای اکثریت بحث برانگیز در ماه اکتبر باعث شد که این پیشنهادها برای رای گیری معرفی شوند. به دلایل مختلف، از جمله پتانسیل تبدیل DAI به یک دارایی شناور آزاد و بدون پیوند با دلار، در جامعه با مقاومت مواجه شده است.

در زمان انتشار، DAI اندکی پایین تر از قیمت 0.9997 دلار معامله می شود. آمار DAI داده ها نشان می دهد که حدود 5.2 میلیون DAI در گردش است که توسط دارایی هایی به ارزش 6.96 میلیون دلار پشتیبانی می شود.

- تبلیغات -