ارائه دهندگان نقدینگی: خوب، بد، و آینده شگفت انگیز آن

انسان ها و DeFi یک ویژگی مشترک دارند: هر دو برای زنده ماندن به مایع نیاز دارند. در مورد انسان، ما به آب نیاز داریم. در مورد DeFi، برای تسهیل معاملات، بازارسازان خودکار (AMM) و گسترش پیشنهادات پلتفرم به وجوه نقد نیاز دارد.

اما نقدینگی دقیقاً در چارچوب DeFi چیست و چرا کسی برای ارائه آن تشویق می‌شود؟ ما شاهد انفجار بسیاری از پلتفرم‌ها به دلیل استخرهای نقدینگی عظیم خود بوده‌ایم - با ثبت نام بیشتر و بیشتر افراد برای تبدیل شدن به یک ارائه‌دهنده نقدینگی. در این مقاله به این خواهیم پرداخت که LP ها چه چیزی را به دست می آورند (یا از دست می دهند)؟ در نهایت، تعداد فزاینده موارد استفاده را بررسی خواهیم کرد - برخی از آنها دنیای کاملاً جدیدی را برای تجارت ایجاد می کنند، مانند LunaFi's LunaBets و پانگولین سرمایه گذاری جدید CrystalVale.

استخرهای نقدینگی و ارائه دهندگان

در صرافی‌های متمرکز، معمولاً از سبک «دفتر سفارش» برای معاملات استفاده می‌شود. صرافی تمام درخواست‌های خرید و فروش را ثبت می‌کند، و تلاش می‌کند تا آنها را برای تجارتی که اساساً یک تجارت همتا به همتا است، مطابقت دهد. این برای بسیاری از سال‌ها به خوبی کار کرده است، اما برای اینکه به راحتی پیش برود، چند چیز باید در نظر گرفته شود. اول، باید یک دفتر سفارش به اندازه کافی بزرگ وجود داشته باشد که خریداران و فروشندگان بتوانند با خیال راحت کار کنند، زیرا بدانند حداقل برای اکثر معاملات خود مطابقت دارند (حداقل در سکه هایی که معامله می کنند و اوراکل ها قیمت ها را ارائه می دهند). دوم، باید مکانیزمی روان برای انجام معاملات وجود داشته باشد. این شامل سرعت، هزینه و قابلیت اطمینان است. با کتاب‌های سفارش کریپتو، بسیاری از پلتفرم‌ها نمی‌توانند این را در قالب همتا به همتا ارائه دهند، زیرا تراکنش‌ها در ثانیه (TPS) یا هزینه هر تراکنش مانع از عملکرد روان می‌شود.

استخرهای نقدینگی این مشکلات را با اجازه دادن به ارائه دهندگان نقدینگی (LPs) برای واریز مقادیر منطبق با نرخ بازار از دو سکه مختلف حل می کنند. اینها به استخر اضافه می شوند، که می تواند سفارشات بیشتر و بیشتری را با رشد آن تسهیل کند. این مکانیسم کلیدی است که باعث رونق صرافی های DeFi (DEX) و میلیاردها دلار تجارت در سال در صنعت DeFi شده است.

مزایای LP

پس چرا کسی انتخاب می کند که یک تامین کننده نقدینگی باشد؟ این سوال خوبی است و LP شدن تضمینی برای کسب بازدهی نیست. با این حال، در یک پلت فرم با کیفیت، و بسته به نوسانات توکن‌های جفت‌شده و سپرده‌شده، می‌توان بازدهی کلی را از طریق ترکیب بخش‌های کسب درآمد از کارمزد تراکنش‌ها به دست آورد. در حالی که HODLing به لطف افزایش ارزش توکن می‌تواند به تنهایی بازدهی را کسب کند، LPها می‌توانند با گرفتن نسبت کارمزدهای دریافتی خود به خوبی عمل کنند. بسته به نسبتی که شما به استخر و حجم کل تراکنش ها کمک می کنید، این می تواند برای LP ها بسیار سودمند باشد.

استفاده از مکانیسم یکسان می تواند به LP ها در یک پلتفرم مشخص اجازه دهد تا برای ابتکارات حاکمیتی سازماندهی بهتری داشته باشند و صدای جمعی خود را برای تصویب یا مسدود کردن موارد پیشنهادی برای پلتفرم جمع کنند.

خطرات LP

اگر چیزی جز جنبه های مثبت برای تبدیل شدن به یک LP وجود نداشت، همه ممکن است بخواهند این کار را انجام دهند. با این حال، برخی از اشکالات بالقوه برای تامین نقدینگی وجود دارد که بیشتر به صورت ریسک است. به همین دلیل، یک تجربه LP می تواند به طور بالقوه عالی باشد، ممکن است برخی از جنبه های منفی رخ دهد، و تعدادی از چیزها باید به طور همزمان اتفاق بیفتند تا تجربه ویرانگر باشد.

یکی از بارهای بالقوه LP بودن مانند هر استراتژی سرمایه گذاری دیگری است: برای سرمایه گذاری باید سرمایه اضافی داشته باشید! خوشبختانه LP ها می توانند بسیار کم یا زیاد سرمایه گذاری کنند، بنابراین حداقل مانع کم است. آنها فقط باید بتوانند آن را برای مدت طولانی در بسته نگه دارند تا از مزایایی برخوردار شوند.

محتمل ترین خطر برای LP ها از دست دادن دائمی نامیده می شود. اگر آشنا نیستید، تعدادی مقاله توضیحی عالی وجود دارد (مانند این یک)، اما نکته کلیدی این است که، به دلیل نسبت مقادیر برای توکن های سپرده شده، بازده واقعی در حین حضور در استخر می تواند کمتر از HODLing ساده باشد. با این حال، این سهم LP از کارمزد تراکنش را به حساب نمی‌آورد، که اغلب تفاوت را برای ضررهای جزئی غیر دائمی تشکیل می‌دهد.

خطرات دیگر برای LP ها بیشتر مربوط به هر زمانی است که شما توکن های خود را به شخص ثالثی برای مدیریت واگذار می کنید. اگر یک قرارداد هوشمند دارای هر نوع اشکال یا ضعف قابل بهره برداری باشد، حمله بازیگران بد می تواند منجر به سرقت سرمایه LP شود. در حالی که بسیار نادر است، خطر صفر نیست و باید در نظر گرفته شود.

موارد استفاده بی شمار

جدا از ریسک ها، بسیاری از علاقه مندان به ارزهای دیجیتال میلیاردها دلار را به استخرهای نقدینگی سرازیر کرده اند تا بازدهی سالم تولید کنند. در حالی که موارد استفاده معمولی در اطراف فراهم کردن نقدینگی برای DEX ها هستند، تعدادی از موارد استفاده جالب دیگر وجود دارند که از همین ساختار استفاده می کنند. یک مثال برداشت LunaFi از LP شرط بندی ورزشی است. در حالی که بیشتر پلتفرم‌ها می‌خواهند بازیکنان علیه خانه شرط‌بندی کنند، Lunabets به کاربران اجازه می‌دهد یک طرف را انتخاب کنند: بازیکن یا خانه. خانه اساساً یک استخر نقدینگی است که به تسهیل شرط‌بندی و پرداخت‌ها کمک می‌کند. بخش هیجان انگیز برای LP ها این است که درآمد خانه به آنها نسبت داده می شود. این یک مورد استفاده جذاب است زیرا تنها یک قرارداد هوشمند شفاف و بدون حقه به کاربران امکان می دهد آن را بررسی کنند و ساختار هزینه را به وضوح ببینند.

یکی دیگر از موارد استفاده عجیب و غریب، DaaS جدید Pangolin (DEX به عنوان سرویس) است که شامل یک ویجت swap است که می تواند به پلتفرم های دیگر متصل شود و به تمام نقدینگی و عملکرد Pangolin (از جمله سفارشات محدود) در سایر سیستم عامل ها دسترسی داشته باشد. اعلام همکاری اخیر آنها با DeFi Kingdoms، که ویجت Pangolin DaaS را در بازی ماجراجویی Crystalvale خود گنجانده است، به این معنی که آواتارهای پیکسلی به زودی نه تنها به عنوان بازیکن بلکه به عنوان LP در اطراف Crystalvale قدم می زنند و ارزهای دیجیتال بسیار واقعی را در یک استخر به صورت کاملا واقعی واریز می کنند. تجارت این باعث خواهد شد که "افسانه زلدا" با حالات "وال استریت" روبرو شود زیرا کاربران از یک متاورس بسیار واقعی در عمل لذت می برند.

منبع: @Defi Kingdoms در توییتر

با نگاه به آینده

در حالی که همه باید تکالیف خود را در مورد نوع اقدامات سرمایه‌گذاری انجام دهند، چه پلتفرم‌هایی را انتخاب می‌کنند و چه نقشی را می‌خواهند ایفا کنند، واضح است که LP‌ها اینجا هستند و دلایل خوبی برای آن وجود دارد. که ما همچنین احتمالاً از همه موارد استفاده جدید برای LPها، استخرهای آنها و خدمات مختلفی که می توانند با مدلی به سبک استخر ارائه دهند، خوشحال باشیم. با توجه به اینکه بیشتر و بیشتر از این ممکن است در متاورس اتفاق بیفتد، جمعه گاه به گاه ممکن است معنای کاملاً جدیدی برای DeFi پیدا کند.