هنگامی که بازارهای رمزنگاری پس از سقوط FTX و سایر وام دهندگان رمزنگاری در سال گذشته ضربه خوردند، برخی از منتقدان رمزارز این شعار را تکرار کردند: "بگذارید کریپتو بسوزد". اکنون، این بانک‌های بزرگ هستند که در حال تزلزل هستند - از جمله Credit Suisse و First Republic - پس از آن که بانک‌های منطقه‌ای از جمله Signature Bank و Silicon Valley Bank جرقه‌ای به راه انداختند. در نتیجه، مودیز رتبه کل بخش بانکی را کاهش داده است.
اگر «اجازه دهید کریپتو بسوزد» روشی ساده برای گفتن این موضوع بود که فعالیت در خارج از سیستم مالی به معنای مسئولیت شخصی بیشتر و افزایش ریسک است، خوب، بومیان کریپتو این مفهوم را درک می کنند. اما اکنون، ما این فرصت را داریم که نگاهی انتقادی به سیستم مالی سنتی داشته باشیم.
با توجه به اینکه بانک‌های سنتی تحت فشار مالی هستند، زمان آن فرا رسیده است که اجازه دهیم بسیاری از آنها شکست بخورند. آتش‌سوزی‌های جنگلی می‌توانند رشد قدیمی را بسوزانند تا راه را برای جوانه زدن درختان جدید باز کنند. همین اصول در مورد بانکداری نیز صادق است.
سیاستمداران و منتقدان ارزهای دیجیتال برای ساختن این روایت که کریپتو خطری در قلب بحران است، هماهنگ شده‌اند. راز کوچک کثیف این است که اوراق قرضه خزانه داری بمب هسته ای در کانون این بحران بانکی بود و سیاست نرخ بهره بانک مرکزی هواپیمایی بود که محموله را تحویل داد.
مرتبط: انتظار می رود SEC از کتاب بازی Kraken خود در برابر پروتکل های شرط بندی استفاده کند
این بانک‌ها در دوره‌ای با نرخ‌های بهره نزدیک به صفر و در زمانی که فدرال رزرو ایالات متحده تلاش می‌کرد تا بانک‌ها را آرام کند که نرخ‌ها را برای آینده قابل پیش‌بینی نزدیک به صفر نگه دارند، روی اوراق قرضه خزانه بلندمدت بار می‌کردند.
یک معاوضه اجتناب ناپذیر بین نرخ بهره پایین و تورم وجود دارد. اقتصاددانان کلان فدرال رزرو این را می دانند، و با این حال، فدرال رزرو با تعجب عمل کرد زیرا به سرعت نرخ ها را برای مقابله با آتش سوزی تورم طی دو سال گذشته افزایش داد. افزایش شدید نرخ‌ها باعث شد تا ارزش خزانه‌های بلندمدت قدیمی - آنهایی که سود بسیار پایینی می‌پردازند - به شدت کاهش یابد. وقتی سپرده گذاران پول خود را پس می خواهند (با سرعت بالا در عصر بانکداری اینترنتی) و تنها چیزی که برای پرداخت به آنها باید بفروشید خزانه های ناخواسته است، مشکل دارید.
فدرال رزرو در مقررات و رویکردهای نظارتی خود (از جمله مواردی که SVB اخیراً از آنها معاف شده است) به دارایی های اوراق قرضه خزانه داری رفتار ترجیحی داده است. این امر فدرال رزرو را از دو جهت سرزنش می‌کند، یکی از حیرت‌انگیز بودن سیاست نرخ بهره و دیگری سیاست نظارتی آن که به نفع دارایی‌های خزانه‌داری است.
داستان‌های جنگ خسته‌کننده هستند، اما یکی را خواهم گفت. زمانی که در سال 2014 مشاور ارشد شرکت خدمات مالی مجلس بودم، از فدرال رزرو در مورد مدیریت تضاد منافع بر سر اجرای سیستم پرداخت احضار کردم. چیزهای دیوانه کننده ای پیدا کردند ... آنها کاملاً از مقررات برای کمک به Fedwire استفاده می کنند. https://t.co/4V3qjUTkub
- JW Verret، JD، CPA/CVA (@JWVerret) مارس 16، 2023
بسیاری از جنبه‌های بسیار ناکارآمد TradFi وجود دارد، جایی که درختان پوسیده رشد جوانه‌های جدید را خفه می‌کنند. برخی از آنها نتیجه آسیب شناسی های مشابهی هستند که در آن دولت از سیستم بانکی برای یارانه دادن به اهداف سیاسی خود استفاده می کند. بهتر است اقتصاد بگذارد آنها بسوزند.
بیشتر مدل کسب‌وکار دریافت سپرده‌های کوتاه‌مدت فیات، عندالمطالبه، و پارک آن در خزانه‌های بلندمدت غیر نقدشونده (یارانه‌ای به دولت) یا اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن (که در آن دولت به قیمت‌های غیرقابل دسترس مسکن یارانه می‌دهد) باید سوزانده شود. دور.
نماهای آجری و ملات جویای اجاره، که اکثر خدمات مشتریان در خارج از کشور برون سپاری می شوند و بیشتر درآمد خود را از هزینه های اضافه برداشت به دست می آورند، نیاز به سوختن دارند. سیستم‌های پرداختی که با برنامه‌های «بازگشت نقدی» به دارندگان کارت رشوه می‌دهند، سپس از قدرت بازاری استفاده می‌کنند که رشوه‌های مصرف‌کننده‌شان به آنها می‌دهد تا تاجر را از بین ببرند، باید بسوزند.
مرتبط: پیگیری فدرال رزرو برای "اثر معکوس ثروت" در حال تضعیف ارزهای دیجیتال است
برخی از بانک‌های کوچک‌تر و منطقه‌ای که نتوانسته‌اند نوآوری کنند، و منشور بانکی غیرقابل دستیابی برای آنها به مدال تاکسی امروزی تبدیل شده است که اجاره آنها را از ضمانت شخص ثالث سپرده‌های فیات تضمین می‌کند، باید بخشی از رشد بیش از حد را نیز از بین ببرند.
Crypto یک انقلاب در امور مالی است که در نظر گرفته شده است تا سیستم مالی واسطه محور را با یک رویکرد مستقل جایگزین کند که در آن فرد می تواند به صورت دیجیتالی دارایی های مالی بومی خود را حفظ کند.
این تحول زمان می برد. توسعه دهندگان پروتکل های مالی غیرمتمرکز (DeFi) و بلاک چین های لایه-1 بیشتر عمر خود را در اقتصاد فیات می گذرانند. دولت فدرال فقط دلارهای فیات را برای پرداخت مالیات می پذیرد، در حالی که بانک ها بر وام مسکن مستغلات تسلط دارند.
پروتکل‌های DeFi در حال نفوذ به وام‌های مسکن خانگی هستند، اما این در مراحل اولیه است. پرداخت‌های مالیاتی و مالی مصرف‌کننده همچنان مبتنی بر فیات است. و توسعه دهندگان کریپتو حداقل مستحق همان رفتاری هستند که هر کس دیگری در اقتصاد فیات شرکت می کند. این بدان معنی است که آنها نباید در ارائه حساب های چک و پس انداز اساسی مورد تبعیض قرار گیرند.
ما برای ادامه حیات به بخشی از سیستم بانکی نیاز داریم. اما ما برای زنده ماندن به همه آن نیاز نداریم و اگر بانک‌ها به‌طور ناعادلانه علیه مشتریان ارزهای دیجیتال تبعیض قائل نشوند، بخش‌هایی که می‌سوزاند فرصت‌هایی را برای جایگزین‌های بومی رمزنگاری باز می‌کند.
جی دبلیو ورت دانشیار دانشکده حقوق جورج میسون است. او یک حسابدار پزشکی قانونی رمزنگاری است و همچنین قانون اوراق بهادار را در Lawrence Law LLC انجام می دهد. او عضو شورای مشورتی هیئت استانداردهای حسابداری مالی و عضو سابق کمیته مشورتی سرمایه گذاران SEC است. او همچنین رهبری آزمایشگاه آزادی کریپتو را بر عهده دارد، یک اندیشکده که برای تغییر سیاست برای حفظ آزادی و حریم خصوصی توسعه‌دهندگان و کاربران کریپتو مبارزه می‌کند.
این مقاله برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. دیدگاه ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده یا نماینده دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph نیست.
منبع: https://cointelegraph.com/news/let-first-republic-and-credit-suisse-burn