تورم ما را می کشد. ارز دیجیتال به تنهایی نمی تواند آن را شکست دهد

تورم بسیار شبیه به یک بیماری همه گیر در سراسر جهان گسترش یافته است و آینده را با عدم اطمینان تاریک پوشانده است. 

اختلاف نظر در مورد نحوه بهترین مدیریت افزایش قیمت ها در بریتانیا تقریباً باعث سقوط اقتصاد این کشور شد و متعاقباً منجر به استعفای نخست وزیر لیز تراس پس از تنها 44 روز از سمت خود شد. در حال حاضر، حداقل 10 اقتصاد نوظهور دارای تورم فوق العاده هستند و انتظار می رود تعداد بیشتری از آنها به دنبال داشته باشند. و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، بخشی از فدرال رزرو ایالات متحده که مسئول ثابت نگه داشتن قیمت ها است، به تازگی افزایش نرخ بهره را اعلام کرده است در بحبوحه بازگشت به تولید ناخالص داخلی مثبت - نشان دهنده تداوم مشکلات تورمی در آینده است.

مبارزه جهانی برای کاهش تورم شواهد ملموسی است که ابزارهای بانک مرکزی دیروز برای مشکلات پولی امروز ناکافی است. اما امید به فردای روشن‌تر و پایدار را می‌توان در فناوری‌ای که سیاست‌گذاران کمترین انتظار آن را دارند یافت: بلاک چین.

به‌عنوان ارز ذخایر بالفعل جهان، همه کشورها برای تجارت به دلار آمریکا متکی هستند. وقتی زمان خوب است، به نظر می رسد که برای همه مناسب است. اما در زمان تورم بالا، قدرت خرید دلار به شدت کاهش می یابد و کشورهای دیگر مجبور می شوند برای حفظ ثبات، دلار بیشتری خریداری کنند. با این حال، دوره‌های تورم داخلی بالا دقیقاً همان چیزی است که فدرال رزرو را وادار می‌کند تا نقدینگی دلار را از طریق افزایش نرخ بهره کاهش دهد - که عملاً خرید دلار بین‌المللی را تحت فشار قرار می‌دهد. این معضل بین کاهش فشارهای تورمی داخلی در حین تامین نیازهای نقدینگی جهان، معضل تریفین نامیده می‌شود و زمانی که یک پول ملی مبتنی بر اعتبار، مانند دلار آمریکا، به‌عنوان ذخیره جهانی استفاده می‌شود، به وجود می‌آید.

مرتبط: جروم پاول رنج اقتصادی ما را طولانی می کند

از نظر عملی، سیاست های پولی دارای نقصان تریفین باعث می شود که بحران های مالی ناشی از کشورهای پیشرفته به سرعت در سراسر جهان گسترش یابد. (معضل تریفین جرقه تورم بالا را در اقتصادهای پیشرفته ایجاد نمی کند، در عوض، مانند بنزین به عنوان یک عامل تسریع کننده عمل می کند که تورم بالا را به سرعت در همه جا پخش می کند.) این بحران ها به طور نامتناسبی به فقرا آسیب می رسانند و به طور چشمگیری بسیاری از پیشرفت های اقتصادی و حقوقی را از بین می برند. امنیت و کاهش فقر در طول سال های رونق ایجاد شده است که همواره باعث می شود رشد جهانی به رکود جهانی ختم شود. این چرخه تکراری رونق و رکود، که در آن گام‌های بزرگ به عقب پس از هر جهش رو به جلو برداشته می‌شود، نیاز حیاتی به اصلاح و نوسازی سیستم پولی بین‌المللی ما را برجسته می‌کند.

جالب اینجاست که ما مدتها قبل از اینکه رابرت تریفین برای اولین بار این پدیده را در دهه 1960 شناسایی کند، می دانستیم که چگونه سرایت تورمی مربوط به تریفین را حل کنیم. در کنفرانس برتون وودز پس از جنگ جهانی دوم، جان مینارد کینز توضیح داد که تورم جهانی دوران رکود را می‌توان با اجتناب از استفاده از ارزهای ملی برای تجارت بین‌الملل به طور موثر مدیریت کرد و در عوض، ملت‌ها را برای استفاده از یک ذخیره جهانی با ثبات ارزش به توافق رساند. . اگرچه پیشنهاد کینز هرگز اجرا نشد، این ایده بسیار جلوتر از زمان خود بود.

از آنجایی که نزدیک به هشت دهه از برتون وودز می گذرد، بیایید در سال 2022 معنای این موضوع را باز کنیم.

در سال 2009، در بحبوحه آخرین بحران مالی، چندین کشور خواستار اصلاحات مشابه کینزی شدند و بر استفاده از حقوق برداشت ویژه صندوق بین‌المللی پول - اساساً واحدهای حسابی با پشتوانه سبدی از ارزها - اصرار داشتند. به طور گسترده تر به عنوان یک ذخیره جهانی. سیزده سال بعد، با اطمینان می توان گفت که این پیشنهادات به جایی نرسید. ما هنوز برای تجارت بین المللی به دلار آمریکا متکی هستیم و به نظر می رسد اراده سیاسی کمی برای تغییر وضعیت موجود وجود دارد. به نظر می رسد اصلاح موثر سیستم مالی ممکن است از طریق کانال های سیاستی موجود امکان پذیر نباشد.

اما در چند سال گذشته چیزی جدید و مخرب در حال شکل گیری است. ظهور بلاک چین، ایجاد ارزهای دیجیتال جدید و مقاوم در برابر تقلب را به یک کار ساده تبدیل کرده است، و یک حرکت رو به رشد در امور مالی غیر بانک مرکزی مبتنی بر همتایان.امور مالی غیر متمرکز یا DeFi) باعث ایجاد یک جامعه جهانی از مردم شده است که مایل به آزمایش ارزهای دیجیتالی خصوصی هستند.

در پاسخ به استفاده روزافزون از این ارزهای جایگزین، تقریباً همه بانک‌های مرکزی جهان در حال بررسی صدور ارزهای دیجیتال بانک مرکزی یا CBDC هستند. اینها دلارهای دیجیتال عمومی و یورو و یوان هستند که توسط بلاکچین ها تامین می شوند و با هدف منسوخ کردن ارزهای دیجیتال صادر شده خصوصی اجرا می شوند.

با این حال، تحقیقات اخیر لیندا شیلینگ و دیگران نشان داد که CBDC ها احتمالا در طول زمان شکست خواهند خورد. به طور خاص، سه راه CBDC وجود دارد، که در آن CBDC ها نمی توانند به طور همزمان از نظر مالی پایدار، قیمت پایدار و کارآمد باشند. به عبارت دیگر، CBDC ها هیچ یک از مشکلاتی را که ما با ارزهای موجود داریم حل نمی کنند، با این حال آنها مشکلات جدید فاجعه باری را تحت پوشش نوآوری آینده نگر ایجاد می کنند.

با این حال، یک راه حل واقعی ممکن است در چشم باشد. برخورد شرایط فوق‌العاده امروزی، فناوری‌های جدید، بحران‌ها و جوامع، به این معنی است که برای یک حزب خصوصی هرگز آسان‌تر نبوده است که یک ارز ذخیره مقیاس‌پذیر و غیرتورمی برای تکمیل دلار آمریکا منتشر کند. ضد دلار نیست فی نفسه، اما یک ارز دیجیتال با ثبات ارزش است که برای کاهش تورم طراحی شده است و به طور خاص برای سکونتگاه های فرامرزی طراحی شده است - به طور موثر معضل تریفین را حل می کند و درد تورم را برای میلیاردها نفر کاهش می دهد.

اگر منصف باشیم، برخی قبلاً این کار را انجام داده اند. XRP ریپل (XRP) توکن زمانی به عنوان یک ذخیره جهانی احتمالی تبلیغ می شد و مقداری بیت کوین (BTC) علاقه مندان از انتقال کامل از ارزهای فیات به بیت کوین حمایت می کنند. با این حال، در مقاله کاری بانک فدرال رزرو فیلادلفیا، محققان نشان داد اگر دولت‌ها برای محدود کردن ایجاد ارزهای دیجیتال رقیب وارد عمل نشوند، ارزهای دیجیتال امانی - توکن‌هایی که صرفاً توسط اعتماد کاربران پشتیبانی می‌شوند، ممکن است در طول زمان تورم شدیدی داشته باشند. (ایده این است که اگر مردم به ساختن ارزهای دیجیتال ادامه دهند، روزی آنقدر ارزهای دیجیتال در گردش خواهند بود که در نهایت همه ارزهای دیجیتال بی ارزش خواهند شد.)

مرتبط: پذیرش انبوه برای کریپتو وحشتناک خواهد بود

یک ارز ذخیره جهانی واقعاً قابل دوام احتمالاً باید از این سنت امانتداری شکسته شود و به ارزشی باثبات متصل شود.

اما به نظر می رسد هیچ یک از این نگرانی ها مانع از آزمایش DeFi توسعه دهندگان نرم افزار نمی شود. ارزهای رمزنگاری شده برای نیازهای مختلف کاربران طراحی شده‌اند، از توکن‌های متمرکز بر حریم خصوصی که عمدتاً برای تراکنش‌های بازار تاریک‌نت استفاده می‌شوند تا ارزهای خاص شبکه که برای تأیید تراکنش‌ها استفاده می‌شوند.

این نوع موارد استفاده عملی محدود ممکن است تمایز مهمی برای یک ارز دیجیتال ذخیره قابل دوام باشد. هدف رقابت با دلار نیست، بلکه ارائه جایگزینی برای دلار در طول دوره‌های افزایش نوسانات به کشورهای دیگر است - در اصل، یک ارز دیجیتال ضد تورم برای کمک به دور کردن جهان از چرخه‌های بی‌پایان رونق و رکود و به سمت ثابت ماندن، رشد پایدار جهانی

یک روز، سال‌ها بعد، مردم به کارهایی که ما برای جلوگیری از یک فاجعه جهانی قریب‌الوقوع انجام دادیم نگاه خواهند کرد. آیا زمانی که جهان به هرج و مرج فرو می‌رفت، به کمانچه زدن با نرخ‌های بهره راضی بودیم، یا متعهد به مدرن‌سازی جسورانه در دوران عدم اطمینان شدید بودیم؟ هرچه تاریخ از ما به یاد بیاورد، سؤالی که اقدامات امروز ما به آن پاسخ خواهد داد این است: اگر ما واقعاً تحت یک سیستم شکسته زندگی می کنیم که در آن بهترین ابزارهای سیاسی ما نمی توانند ما را از شکست اقتصادی قریب الوقوع نجات دهند، چرا چیزی جدید و متفاوت را امتحان نمی کنیم؟

زمان آن فرا رسیده است که اقدامی شجاعانه و قاطعانه انجام دهیم و مطلب جدیدی بنویسیم برتون وودز توافق برای محافظت از آینده جهان - اما این بار، در Solidity.

این مقاله برای اهداف اطلاعاتی عمومی است و در نظر گرفته نشده است و نباید به عنوان مشاوره حقوقی یا سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. دیدگاه ها، افکار و نظرات بیان شده در اینجا به تنهایی متعلق به نویسنده است و لزوماً منعکس کننده یا نماینده دیدگاه ها و نظرات Cointelegraph نیست.