چگونه سیاست پولی شکسته به بی ثباتی دامن می زند

ساختارهای اقتصادی و اجتماعی جهان در حال حاضر چندان باثبات نیستند - یا بسیار امن هستند. زنجیره‌های تامین کار نمی‌کنند و کمبود انرژی جهانی در حال افزایش است - که باعث چرخه‌های احتکار و ناآرامی می‌شود.

اما این بی ثباتی اقتصادی و سیاسی در خلأ به وجود نیامد. ریشه در سیستم پولی زیربنای عصر فراصنعتی دارد. به طور خلاصه، خراب است - و به دلایل زیادی. اما اساساً، بی ثباتی در سراسر جهان در حال افزایش است زیرا ارزش پول به طور فزاینده ای ناپایدار است. از آنجایی که مردم از فرارهای بانکی و تورم شدید رنج می برند، علیه مقاماتی که نتوانسته اند از ثروت آنها محافظت کنند، روی می آورند. مردم لبنان به همین دلیل هستند سرقت از بانک های خود و دولت چین تلاش های مضاعف برای اعتراض بانک اسکواش با محدودیت های کووید.  

اگر می خواهیم با درست کردن پول خود دنیا را درست کنیم، باید آن را پایدار کنیم. این مشکل اصلی این است که چرا دولت ها، موسسات و نوآوران در DeFi به طور فزاینده ای به دنبال استیبل کوین به عنوان راه حل هستند. و به همین دلیل است که Reserve با Blockworks در تولید این مجموعه برای ایجاد ثبات در جهان همکاری می کند. آنها معتقدند که پول پایدار، پولی است که دارای پشتوانه است. 

در قسمت اول از این سری چهار قسمتی، توضیح خواهیم داد که چرا پول پشتوانه خود را از دست داد و چرا به یک جایگزین پایدار نیاز داریم. 

تثبیت پول ثبات جهان

1 بخش: چه چیزی شکسته است
چرا پول ناپایدار برای جهان امن نیست و چگونه می توان سیاست پولی را درک کرد؟
2 بخش: مردم امروز در مورد آن چه می کنند؟
غواصی عمیق در انواع جایگزین های سیاست پولی که استیبل کوین ها ارائه می دهند
3 بخش: راه درست رو به جلو چیست؟
راهنمای انواع تاکتیک های پوشش ریسک تورم و نحوه استفاده از آنها در استیبل کوین ها
4 بخش: آینده چگونه خواهد بود؟
نگاهی به چگونگی تغییر توکن اکوسیستم استیبل کوین
درباره حامی ما: ذخیره
ویدئویی که پروتکل رزرو را توضیح می دهد

چرا پول پشتوانه خود را از دست داد

سیستم پولی برتون وودز

سیستم مدیریت پولی برتون وودز آخرین باری بود که هر کشوری ارزی را منتشر کرد که توسط یک دارایی پشتیبانی می شد. استاندارد طلا نامیده شد. و از سال 1941 تا 1971، سایر کشورها می توانستند 35 دلار برای هر اونس طلا بازخرید کنند. 

دلیل تمام شدن آن ساده بود. جنگ ویتنام باعث شد که ایالات متحده بیش از آنچه داشت هزینه کند. و مانند سپرده گذاران در دوران بانکداری آزاد، کشورها اعتماد خود را به توانایی دولت ایالات متحده برای احترام به برداشت ها از دست دادند. اما با افزایش تقاضا برای بازخرید اسکناس های ایالات متحده برای طلا، فدرال رزرو به این سیاست برای احترام به این بازخریدها پایان داد. در اصل، تصمیم چندان متفاوت از یک صرافی متمرکز کریپتو که برداشت‌ها را مسدود می‌کند، زمانی که در آستانه ورشکستگی است، ندارد. برای یافتن راه حل نیاز به زمان داشت.

این تصمیم همراه با یک دهه کسری بودجه ناپایدار برای جنگ، به رکود اقتصادی و سطوح تاریخی تورم کمک کرد که در سال 1976 به 12 درصد رسید. و در حالی که تا پایان دهه به عقب برگشته بود، خسارت به دلار آمریکا وارد شد. این دارد 86 درصد از قدرت خرید خود را از دست داد پس از 1971.

قدرت خرید یک دلار در طول زمان

منبع Officialdata.org

افزایش دلار پترو

In ژوئن 1974، اندکی پس از حذف دلار از استاندارد طلا، ایالات متحده با عربستان سعودی معامله کرد تا نفت را به دلار آمریکا قیمت گذاری کند. این توافق باعث ایجاد یک میخ نفتی واقعی برای دلار آمریکا شد. در مقابل، ایالات متحده با یک اتحاد نظامی موافقت کرد که وعده تسلیحات و کمک های نظامی به سعودی ها را می داد. 

این توافق تجاری باعث افزایش تقاضای جهانی برای دلار شد که باعث ایجاد یک سری اثرات شبکه ای شد که آن را به عنوان ارز ذخیره جهان تثبیت کرد. 

چگونه ایالات متحده تورم را به کشورهای دیگر صادر می کند

از آنجایی که ایالات متحده توانسته است جایگاه خود را به عنوان ارز ذخیره جهانی حفظ کند، سیاست پولی تورمی آن بر اقتصادهای سراسر جهان تأثیر گذاشت.

با تولید ناخالص داخلی 20+ تریلیون دلار، تخمین زده می شود که ایالات متحده بزرگترین اقتصاد را داشته باشد. بسیاری از کشورها مانند چین و ترکیه رشد اقتصادی خود را بر اساس تقاضای فزاینده ایالات متحده برای صادرات بنا کرده اند. تقاضای جهانی برای دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره همراه با تقاضای مصرف کنندگان ایالات متحده برای قیمت های پایین تر، این اقتصادهای وابسته به صادرات را تحت فشار قرار می دهد. ارزش پول خود را کاهش دهند رقابت برای واردات آمریکا بنابراین اگر تورم آمریکا مانند سال گذشته افزایش یابد، پایین نگه داشتن قیمت تمام شده کالا برای این کشورها دشوارتر می شود. برای رقابتی ماندن، آنها در نهایت سیاست های پولی جدیدی را وضع می کنند که تورم را با نرخی بالاتر از ایالات متحده افزایش می دهد. 

به عنوان مثال، تورم سالانه ترکیه در اکتبر 24 به بالاترین میزان در 85.51 سال اخیر یعنی 2022 درصد رسید. این تا حد زیادی نتیجه افزایش نرخ ها و سابقه طولانی سیاست پولی با هدف پایین نگه داشتن قیمت های صادراتی بود. کشورهای سراسر جهان فشارهای مشابهی را احساس کرده‌اند، زیرا ترس از ورشکستگی منجر به سقوط خشونت‌آمیز بانک‌ها در لبنان، چین، ونزوئلا و آرژانتین شده است.  

هر جهش تورم اثر پایداری بر قدرت خرید یک ارز دارد. مانند تورم ایالات متحده در دهه 1970، تغییر مسیر دشوار است. بدون وعده بازگشت به سیاست پولی مبتنی بر ارزهای دارایی، سیستم فیات به کاهش قدرت خرید و امنیت پول در سراسر جهان ادامه خواهد داد.

چگونه یک بانک مرکزی پول را تغییر داد 

مشکل اصلی این داستان صرفاً این نیست که دلار پشتوانه خود را از دست داد، بلکه مکانیسمی است که آن را قادر می سازد. فرسایش قدرت خرید و ایمنی در سراسر جهان به طور مستقیم با توانایی افسار گسیخته یک اقلیت متمرکز برای اعمال سیاست های پولی مرتبط است. در نهایت این حاکمیت و اجرای آن سیاست است که سرنوشت و امنیت آن را تعیین می کند. 

همانند ایالات متحده، قدرت اجرای آن در ائتلاف های تجاری تحت حمایت نظامی آن است. این امر ایالات متحده را از کنترل‌ها و موازنه‌هایی که سایر کشورها و موسسات با آن روبرو هستند رها می‌کند، زیرا هیچ مرجع نظارتی بین‌المللی وجود ندارد که بتواند سیاست‌گذاران فدرال رزرو را به دلیل سوء استفاده از منابع مالی تعقیب کند. و در نتیجه، هر تصمیمی که آنها می گیرند بر اقتصادهای سراسر جهان تأثیر می گذارد. 

سیاست پولی چیست و چه چیزی آن را ایمن می کند؟ 

در ابتدایی ترین سطح، سیاست پولی مجموعه ای از قوانین یا تصمیماتی است که نحوه ایجاد، تخریب، حمایت و مدیریت یک ارز را تعیین می کند. به عنوان مثال، فدرال رزرو از طریق آن پول ایجاد و از بین می برد ترازنامه. و با تعیین نرخ بهره، جریان پول را مدیریت می کند. 

سیستم های جایگزین، مانند بیت کوین، خط مشی خود را در کد تعبیه می کنند. تنها در صورتی می توان آن را تغییر داد که اکثر گره های شبکه با فورک آن موافقت کنند. این کد تعیین می کند که چه تعداد سکه وجود خواهد داشت و شرایط مورد نیاز برای صدور و انتقال سکه را تعیین می کند. 

ایمنی سیاست پولی در دو سطح سنجیده می شود. در سطح اول، با درجه ای که از ارز خود در برابر از دست دادن ارزش و دسترسی محافظت می کند، اندازه گیری می شود. مردم باید بتوانند از پول خود بدون ترس از دسترسی بانک یا سرقت وجوه توسط هکر استفاده کنند. و همین افراد باید اعتماد کنند که ارزش در طول زمان ثابت خواهد ماند.

در سطح دوم، با نحوه اداره سیاست سنجیده می شود. اگر سیاست توسط یک نهاد واحد، مانند فدرال رزرو، در مقابل اجماع غیرمتمرکز اداره شود، در این صورت خطر از دست دادن پشتوانه آن برای کالایی مانند طلا یا ارز دیگر وجود دارد. 

از طرف دیگر، اگر مکانیسم حکمرانی خیلی سفت و سخت باشد، ممکن است نتواند نیازهای یک اقتصاد جهانی را برآورده کند. منتقدان استاندارد بیت کوین استدلال می کنند که به محض کاهش تدریجی پاداش های بلاک، هزینه های ماینر برای ایجاد انگیزه برای مجموعه متنوعی از اعتباردهندگان که مایل به ایمن سازی شبکه 21 میلیون بیت کوین هستند کافی نخواهد بود. آنها استدلال می کنند که اگر پروتکل بخواهد به طور گسترده مورد پذیرش قرار گیرد، در نهایت باید تغییر کند.  

راه حل استیبل کوین

هر دارایی دیجیتالی که به عنوان ارز دیجیتال طبقه بندی می شود، نشان دهنده یک سیاست پولی جایگزین است. اما تعداد بسیار کمی جرأت کرده اند تا ثبات قیمتی بیشتری نسبت به دلار آمریکا ایجاد کنند. استیبل کوین ها تنها دسته ای از ارزهای رمزپایه هستند که تلاش می کنند جایگزینی پایدار برای سیستم فیات ارائه کنند - حتی برخی از آنها محافظت از قدرت خرید بیشتری را ارائه می دهند. 

به عنوان مثال، در مارس 2021، پروتکل رزرو اولین استیبل کوین خود، دلار رزرو (RSV) و اپلیکیشن Reserve را راه اندازی کرد تا به مردم آمریکای لاتین کمک کند تا از معیشت خود در برابر تورم شدید محافظت کنند. هنگامی که پول ملی محلی 6 درصد در هفته تورم می کند، تورم 2 تا 8 درصد در سال بر روی یک استیبل کوین دلاری راهی آسان تر و مطمئن تر برای حفظ قدرت خرید ارائه می دهد.

در حال حاضر 670,000 کاربر ثبت نام شده به بیش از 25,000 بازرگان دسترسی دارند و بیش از 300 میلیون دلار ماهانه با استیبل کوین RSV تراکنش می کنند – بر خلاف اکثر حجم در ارزهای دیجیتال که حدس و گمان است، این همه تجارت واقعی است. استفاده های اولیه حقوق و دستمزد، پرداخت های p2p، حواله ها و خرید تجاری است. برنامه Reserve در آرژانتین، ونزوئلا، پاناما، پرو و ​​کلمبیا در دسترس است و به زودی در مکزیک راه اندازی خواهد شد. 

جامعه پشت پروتکل رزرو معتقد است که نیاز به ارز مقاوم در برابر تورم و سانسور فراتر از کشورهایی است که تورم فوق العاده را تجربه می کنند. بشریت در مجموع زمان زیادی را صرف حفظ قدرت خرج خود در درازمدت می کند و اغلب شکست می خورد. جهان به جایگزین هایی برای سیستم های پولی فیات و متمرکز نیاز دارد، به همین دلیل است که Reserve پروتکل خود را به روز کرد تا هر کسی بتواند یک استیبل کوین با پشتوانه دارایی غیرمتمرکز راه اندازی کند. اما برای ارزیابی واقعی پتانسیل موفقیت هر یک از این استیبل کوین های جدید یا موجود، باید انواع مختلف استیبل کوین های موجود را بررسی کنیم.

تا بعدی 

خوانده شده راهنمای سرمایه گذاران برای استیبل کوین ها برای یادگیری نحوه اندازه گیری ایمنی سیاست پولی صادرکننده استیبل کوین.