بانک‌ها چگونه دارایی‌های دیجیتال را مسکن می‌دهند

تا سال 2020، بیشتر فعالیت‌های بازار ارزهای دیجیتال عمدتاً ناشی از اشتیاق خرده‌فروشی بود. تنها در اوت 2020 بود که موسسات شروع به مشارکت معنادار در این کلاس دارایی کردند. در حالی که فدرال رزرو ایالات متحده تریلیون ها دلار نقدینگی را در طول همه گیری کووید-19 وارد بازار کرد، سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی وارد بازار شدند. کریپتو کارنسی (رمز ارزها ) باند واگن

در حالی که وفاداران کریپتو مدعی پذیرش سازمانی در مقیاس بزرگ در چند سال گذشته هستند، کل طبقه دارایی تنها حدود 1 تریلیون دلار است. این در مقایسه با بازار طلا با 11 تریلیون دلار و بازار اوراق قرضه با بیش از 100 تریلیون دلار بسیار ناچیز است. هنوز راه درازی برای پذیرش نهادی رمزارز و بلاکچیندارایی های دیجیتال مبتنی بر

نگاهی گذرا به حجم معاملات کوین بیس در زیر، افزایش سرمایه نهادی در کریپتو را نشان می دهد. اما، همچنین واضح است که اعداد سازمانی در مقایسه با سایر کلاس‌های دارایی بسیار کم هستند.

برخی از موسسات، به‌ویژه بانک‌های سطح بالا و شرکت‌های فین‌تک، شروع به ایجاد قابلیت‌هایی برای ارائه محصولات و خدمات دارایی دیجیتال به مشتریان خود کرده‌اند. این به این دلیل است که بانک ها و شرکت های فین تک شروع به دیدن رمزارزها کرده اند. توکن های غیرقابل تعویض (NFT) و سایر دارایی های دیجیتال به عنوان یک طبقه دارایی مهم سیستمی. ارائه نکردن این محصولات و خدمات به مشتریان خود باعث می شود که یک ظرف پول روی میز باقی بماند.

این مشتریانی که بانک‌ها به آنها خدمات می‌دهند، از صندوق‌های تامینی، مدیران دارایی، دفاتر خانوادگی، شرکت‌ها، شرکت‌های کوچک و متوسط ​​تا مشتریان خرد متفاوت هستند. با این حال، برای بانک‌ها آسان‌تر است که ابتدا به مشتریان سازمانی خود خدمات ارائه دهند، زیرا آنها باید از موانع نظارتی کمتری نسبت به خدمات مشتریان خرده‌فروشی عبور کنند.

موسسات مالی بر روی چند قابلیت تمرکز کرده اند که دارای موانع نظارتی کمتری هستند، مانند نگهداری و تجزیه و تحلیل داده ها در فضای کریپتو. در حالی که این امر تا حد زیادی در مورد بانک ها صادق است، شرکت های فین تک رویکرد خرده فروشی تری را در پیش گرفته اند. به عنوان مثال، Revolut خدمات رمزنگاری را به مشتریان خود ارائه می دهد.

به عنوان اولین مقاله از مجموعه‌ای که بر مشارکت نهادی در دارایی‌های دیجیتال تمرکز دارد، به راه‌حل‌های نگهداری نهادی برای دارایی‌های دیجیتال خواهیم پرداخت.

نگهداری دارایی دیجیتال چیست؟

نگهبانی دارایی دیجیتال فرآیند ذخیره سازی رمزنگاری، NFT و سایر اشکال دارایی های دیجیتالی ایمن و ایمن است.

با توجه به بسیاری از چیزهایی که وب 3 و ارزهای دیجیتال به درستی انجام داده اند، تجربه کاربری در پشت سرنشینی و نگهداری شخصی هنوز وجود ندارد. یک کاربر جدید معمولاً یک حساب کاربری در صرافی هایی مانند کوین بیس یا بایننس ایجاد می کند و رمزارز را در آنجا خریداری می کند. این ارزهای رمزپایه که در حساب صرافی آنها قرار دارند، تحت نظارت صرافی هستند.

با این حال، اگر کاربر بخواهد نگهبانی دارایی های دیجیتال خود را در اختیار بگیرد، معمولاً آنها را به کیف پولی مانند MetaMask یا Phantom منتقل می کند. به این می گویند خود حضانت. این می تواند برای کاربران ترسناک باشد زیرا نیاز به یادآوری یک کلید خصوصی دارد. تا به امروز حدود 4 میلیون بیت کوین (BTC) به دلیل گم شدن کلیدهای خصوصی توسط مالکان گم شده است.

خود حضانت ممکن است راه حلی برای همه نباشد. در عین حال، مؤسساتی که خدمات نگهداری از مراجعین را ارائه می دهند نیز روزهای سیاه خود را سپری کرده اند. به عنوان مثال، سلسیوس، یک پلتفرم متمرکز وام دهی کریپتو، نگهبانی دارایی های مشتری خود را در اختیار داشت و در ارائه خدمات به مشتریان خود با مشکل مواجه شده است.

از آنجایی که بازارها از طریق اپیزود Terra به اوج بحران رسیدند، سلسیوس نتوانست دارایی های رمزنگاری شده مشتریان خود را به دلیل شیوه های ضعیف مدیریت نقدینگی بازگرداند. بنابراین، مؤسساتی که خدمات نگهبانی ارائه می‌کنند باید استانداردهای مدیریتی پرخطری داشته باشند تا اطمینان حاصل کنند که دارایی‌های دیجیتال مشتریانشان ایمن و قابل نقد است.

موسسات مالی چگونه به نگهبانی دارایی دیجیتال برخورد می کنند؟

بانک ها برای چندین دهه متولی پول خرده فروشی و نهادی بوده اند و کار بسیار خوبی انجام داده اند. خصوصاً پس از رکود بزرگ، خود نگهبانی دارایی‌ها بسیار خطرناک تلقی می‌شد و این امر به ظهور موسسات بانکی منجر شد.

مطابق به بانک تسویه‌های بین‌المللی، بانک‌های گزارش‌دهنده در سراسر جهان بیش از 101 تریلیون دلار دارایی در سال 2022 داشتند. ایالات متحده حدود 20 درصد از آن را به خود اختصاص داده است، یعنی چیزی بیش از 20 تریلیون دلار. این نشان می‌دهد که بانک‌ها از لحاظ تاریخی در نگهداری دارایی‌های نهادی و خرده‌فروشی مورد اعتماد بوده‌اند.

در نتیجه، طبیعی است که سرمایه‌گذاران نهادی و خرد برای ارائه راه‌حل‌های نگهداری دارایی دیجیتال به بانک‌ها متکی باشند. با این حال، بر خلاف حضانت پول معمولی، دارایی های دیجیتال نیازمند مجموعه ای از ملاحظات جدید از سوی یک بانک هستند.

ملاحظات نگهداری بانک ها چیست؟

بانک‌هایی که به دنبال راه‌اندازی نگهبانی دارایی‌های دیجیتال هستند، معمولاً به دو رویکرد کلی نگاه می‌کنند: توانایی ساخت و خرید.

بانک ها می توانند به طور ارگانیک قابلیت نگهداری را ایجاد کنند. به عنوان مثال، پلتفرم‌های نگهبانی Nomura's Komainu و Standard Chartered's Zodia نمونه‌هایی هستند که بانک‌های بزرگ از فناوری داخلی خود برای ساخت راه‌حل‌های نگهداری دارایی‌های دیجیتال استفاده کردند.

این بانک‌ها می‌توانند از این راهکارها برای مشتریان خود استفاده کنند و پلتفرم‌های نگهداری را برای سایر بانک‌ها نیز ارائه دهند.

با این حال، بانک ها در تجارت فناوری نیستند. هنگامی که یک بانک تصمیم به خرید قابلیت حضانت می کند، ممکن است فقط یک ارائه دهنده حضانت یا فناوری را از یک فروشنده خارجی خریداری کند. هنگامی که آنها توانایی فناوری را از یک فروشنده به دست آوردند، می توانند خدمات حضانت را به مشتریان خود ارائه دهند.

اخیر: هارد فورک های اتریوم پس از ادغام اینجا هستند - حالا چه؟

گزینه‌های دیگر سرمایه‌گذاری در یک ارائه‌دهنده حضانت دارایی دیجیتال برای هم‌افزایی استراتژیک بلندمدت و/یا مشارکت با یک ارائه‌دهنده حضانت است. به طور خلاصه، آنها به دنبال ایجاد قابلیت نگهداری غیر ارگانیک از طریق سرمایه گذاری ها و تملک های استراتژیک خواهند بود.

در جایی که یک بانک تصمیم می گیرد قابلیت نگهداری دارایی دیجیتال را از یک فروشنده خارجی خریداری کند یا به صورت غیر ارگانیک وارد کند، ملاحظات محصول خاصی وجود دارد:

تاییدیه های نظارتی

بانک‌ها باید قبل از انتخاب ارائه‌دهنده حضانت به دنبال شفافیت مقررات و اطمینان از انطباق باشند. پلتفرم نگهبانی مورد بررسی باید مطابقت با سیاست‌های نظارتی منطقه‌ای در مورد نگهبانی رمزارز را نشان دهد. 

دفتر کنترل کننده ارز در ایالات متحده و بازارهای دارایی های رمزنگاری شده در اروپا مقررات نگهداری را برای مناطق مربوطه خود تنظیم می کنند. به عنوان ارائه دهندگان حضانت، بانک ها کلیدهای خصوصی را به نمایندگی از مشتریان خود نگه می دارند. این امر خطرات عملیاتی بیشتری را اضافه می‌کند و بانک‌ها باید نشان دهند که کنترل‌های مناسبی برای اطمینان از نگهداری وجود دارد.

بلاک چین ها و دارایی ها پشتیبانی می شوند

وقتی بانک‌ها به یک پلتفرم نگهداری بالقوه نگاه می‌کنند، یکی از ملاحظات کلیدی زنجیره‌های بلوکی است که این پلتفرم پشتیبانی می‌کند. اغلب این راه حل های نگهداری از دارایی های بلو چیپ مانند BTC و Ether پشتیبانی می کنند.ETH). 

با این حال، با افزایش تعداد زنجیره‌ها، قفل شدن پایگاه کاربر و حجم تراکنش‌ها، مشتریان ممکن است از زنجیره‌هایی مانند Solana، Avalanche و سایرین تقاضای حمایت کنند. همچنین، ممکن است دیگر برای پلتفرم‌های حضانت فقط از رمزنگاری پشتیبانی نکنند.

NFT ها به ویژه در فضای هنری شروع به نشان دادن کرده اند. گران ترین NFT تا کنون، The Merge، به قیمت 91.8 میلیون دلار فروخته شد. در نتیجه، بانکداری خصوصی و مشتریان ثروتمند بانک ها ممکن است به زودی تقاضای حمایت از نگهبانی NFT را نیز داشته باشند. این یک ملاحظات کلیدی برای بانکی است که به دنبال انتخاب پلتفرم نگهداری است.

فروشندگان فقط فناوری در مقابل حضانت

یکی دیگر از معیارهای کلیدی برای یک بانک، انتخاب بین بسترهای نگهداری و ارائه دهندگان خدمات حضانت است. با اولی، بانک ها با آنها به عنوان یک فروشنده فناوری رفتار می کنند. در این سناریو، بانک‌ها همچنان مسئول مالکیت مدل عملیاتی پشت سرویس نگهداری هستند.

از سوی دیگر، بانک‌ها همچنین می‌توانند با ارائه‌دهندگان خدمات نگهبانی شریک شوند، جایی که آنها فناوری و کل قابلیت نگهداری را از جعبه دریافت می‌کنند. بانک‌ها فقط به کل خدمات برچسب سفید می‌زنند.

Fireblocks و Copper پلتفرم‌های نگهبانی هستند که قابلیت‌های فناوری را ارائه می‌کنند، در حالی که Coinbase و Gemini راه‌حل‌های خارج از جعبه «حضانت به عنوان یک سرویس» را ارائه می‌دهند.

استانداردها و ممیزی های امنیت سایبری

امنیت سایبری شاید بزرگترین خطر برای یک ارائه دهنده نگهبانی دارایی دیجیتال باشد. در نتیجه، فروشندگان نگهبان باید نشان دهند که توسط حسابرسان در ابعاد کلیدی مانند امنیت، در دسترس بودن، یکپارچگی پردازش، محرمانه بودن و حریم خصوصی بررسی شده اند. 

دو معاینه متداول وجود دارد که فروشندگان حضانت از آنها عبور می کنند. آنها SOC1 و SOC2 هستند که SOC مخفف سیستم و کنترل های سازمانی است. جوزا اعلام کرد پاکسازی هر دو آزمون SOC1 و SOC2 در ژانویه 2021.

در حالی که این معاینات لحظه به لحظه هستند، ممیزی های دوره ای برای اطمینان از به روز نگه داشتن استانداردهای سایبری ضروری است.

انواع کیف پول

متولیان انواع مختلفی از قابلیت کیف پول را به مشتریان ارائه می دهند. انتخاب انواع کیف پول تعیین کننده سطح امنیت، قابلیت بازیابی، یکپارچگی و سازگاری با بلاک چین های مختلف است.

کیف پول های داغ به اینترنت متصل هستند و استفاده از آنها بسیار ساده تر است زیرا با برنامه های کاربردی یکپارچه می شوند امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و NFT ها به طور یکپارچه تر.

کیف پول های سرد اکثرا آفلاین هستند و فقط از طریق مکانیزم کنترل شده به اینترنت متصل می شوند. بنابراین کیف پول‌های سرد نگهبانی مطمئن از دارایی‌های دیجیتال را ارائه می‌کنند. با توجه به کنترل‌هایی که برای ایمن کردن آنها وجود دارد، کیف پول‌های سرد بی‌نظیرترین تجربه برای خرید و فروش دارایی‌های دیجیتال نیستند.

کیف پول های چند امضایی برای افزایش امنیت تراکنش ها استفاده می شود، زیرا برای امضای یک تراکنش به چندین طرف با کلیدهای خصوصی فردی نیاز دارند. اگرچه کیف‌پول‌های مولتی سیگ با همه زنجیره‌ها سازگاری ندارند. آنها فقط می توانند از نگهداری تعداد محدودی از دارایی های دیجیتال پشتیبانی کنند.

کیف پول های محاسباتی چند جانبه جایگزین کیف پول های مولتی سیگ هستند و همان سطح امنیت اما سازگاری بهتری را ارائه می دهند. با MPC، هیچ حزبی کلید خصوصی کامل را در اختیار ندارد. طرف های مختلف درگیر در امضای تراکنش ها دو سهم مخفی مستقل از نظر ریاضی ایجاد می کنند.

در نتیجه، سطوح امنیتی متکی به چندین طرف است که تراکنش‌ها را امضا می‌کنند در حالی که همچنان می‌توانند از بلاک‌چین‌های مختلف به طور یکپارچه‌تر پشتیبانی کنند.

تفکیک وجوه مشتری

ارائه دهندگان حضانت باید بتوانند به مشتریانی که می خواهند وجوه آنها جدا از سایر مشتریان نگهداری شود خدمات ارائه دهند. این عملکرد برای بانک ها بسیار مهم است که در هنگام انتخاب شرکای نگهبانی خود برای خدمت به مشتریان سازمانی خود در نظر بگیرند.

قیمت گذاری 

ارائه دهندگان حضانت مدل های قیمت گذاری متفاوتی دارند که از شرکای بانکی خود دریافت می کنند. ارائه‌دهندگان/پلتفرم‌های حضانت از بانک‌ها هزینه صدور مجوز دریافت می‌کنند که اغلب بر اساس ویژگی‌هایی است که بانک‌ها می‌خواهند برای مشتریان خود ارائه کنند. بانک ها معمولا درصدی از دارایی های تحت قیمومت را از مشتریان خود دریافت می کنند.

قیمت گذاری اغلب به ماهیت خدمات یا محصولی که ارائه دهندگان حضانت ارائه می دهند بستگی دارد. برای مثال، اگر ارائه‌دهنده حضانت فقط پلتفرم فناوری را فراهم می‌کند، قیمت‌گذاری یک مدل هزینه مجوز خواهد بود. با این حال، اگر یک بانک تصمیم بگیرد که یک ارائه‌دهنده کامل «حضانت به‌عنوان یک سرویس» را انتخاب کند، ممکن است کمیسیون «دارایی‌های تحت امانت» دریافت کند. آنها این هزینه را به مشتریان خود منتقل می کردند.

ادغام با برنامه ها برای شرط بندی

اکثر کاربران کریپتو انتظار دارند از موقعیت های رمزنگاری در کیف پول خود برای کسب درآمد غیرفعال از طریق راه حل های DeFi استفاده کنند. به عنوان مقیاس راه حل های DeFi، این یکی دیگر از برنامه های کاربردی برای پلت فرم های حضانت برای پشتیبانی است. بنابراین، سازگاری با چندین زنجیره، دارایی ها و برنامه های غیرمتمرکز آنها (DApps) یک عملکرد حیاتی است.

یکپارچه سازی و رابط ها

پلتفرم‌های حضانت باید رابط‌های مختلفی مانند سازگاری موبایل، رایانه شخصی، مک و مرورگر را ارائه دهند. این یکی دیگر از ملاحظات کلیدی برای بانک ها در هنگام ارائه این راه حل ها برای مشتریان نهادی خود است.

ادغام با راه حل های مالیاتی و مبارزه با پول شویی ویژگی های مهمی است که پلتفرم های نگهداری باید ارائه دهند. بانک‌ها می‌خواهند بر اساس تراکنش‌های دارایی‌های دیجیتالی که انجام داده‌اند و رژیم مالیاتی که مشتریان مؤسسه‌شان تحت آن قرار دارند، یکپارچه‌سازی محاسبه مالیات یکپارچه را برای مشتریان خود فراهم کنند.

اخیر: تصمیم بیت کوین السالوادور: پیگیری پذیرش یک سال بعد

پلتفرم‌های نگهبانی مانند Fireblocks یکپارچه‌سازی با راه‌حل‌های تحلیلی روی زنجیره، مانند Elliptic یا Chainalysis را ارائه می‌کنند. این ادغام اطلاعاتی را برای شناسایی هرگونه فعالیت پولشویی که بانک ها باید از آن آگاه باشند، ارائه می دهد.

بانک ها و دارایی های دیجیتال: آینده

به طور خلاصه، دارایی‌های دیجیتال در آینده به یک حوزه تمرکز قابل توجه برای بانک‌ها و موسسات مالی تبدیل خواهند شد. همگرایی فعالان بازار مالی متعارف و شرکت های آینده نگر به تازگی آغاز شده است. 

اولین مجموعه از قابلیت هایی که بانک ها روی آن تمرکز کرده اند، زیرساخت ها، انطباق و قابلیت های نظارتی است. این از سرمایه گذاری ها و حوزه های تمرکز مشارکت آنها در فضای دارایی های دیجیتال مشهود است.

با این حال، با شفاف‌تر شدن چارچوب‌های نظارتی، ما باید شاهد پذیرش بخش‌های فرعی دارایی دیجیتال نوآورانه‌تر توسط خدمات مالی باشیم.