فن آوری

هنگ کنگ معتقد است که نوسانات استیبل کوین می تواند به امور مالی سنتی سرریز کند

11/22/2022
اخبار بیت کوین اتریوم

سقوط غول‌های رمزنگاری در سال جاری پرسش‌هایی را در مورد ثبات ارزهای دیجیتال و تأثیر آنها بر اکوسیستم‌های فیات ایجاد کرد. اداره پولی هنگ کنگ (HKMA) وضعیت را ارزیابی کرد و دریافت که بی ثباتی دارایی های رمزنگاری، از جمله استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی، به طور بالقوه می تواند به سیستم مالی سنتی سرایت کند.

ارزیابی HKMA در مورد استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی با اشاره به خطرات عدم تطابق نقدینگی که بر ثبات آنها در طی رویدادهای "آتش فروش" تأثیر منفی می گذارد. یک رویداد فروش آتش به یک نوسان قیمت لحظه ای مربوط می شود که سرمایه گذاران می توانند استیبل کوین ها را ارزان تر از قیمت بازار خود خریداری کنند. پدیده ای که در هنگام سقوط ترا متوجه شد.

به گفته بانک مرکزی هنگ کنگ، اتصال دارایی های رمزنگاری شده، اکوسیستم کریپتو را در برابر شوک های سیستماتیک آسیب پذیرتر کرده است. علاوه بر این، افزایش قرار گرفتن در معرض کریپتو از سوی موسسات مالی می‌تواند در معرض اثرات منفی ناشی از تحولات ناگهانی قیمت ارزهای دیجیتال باشد:

تصویر

اندازه رو به رشد استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی، همراه با ریسک های ذاتی آنها، می تواند استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی را به بزرگنمایی بالقوه سرریز نوسانات از ارزهای دیجیتال به دارایی های مالی سنتی تبدیل کند.

فلوچارت به اشتراک گذاشته شده توسط HKMA نشان می دهد که نوسانات در قیمت دارایی ها stablecoins می تواند منجر به تعدیل ذخیره توسط استیبل کوین ها شود. این عمدتاً با این فرض هدایت می شود که تقاضا و عرضه استیبل کوین ها می تواند باعث نوسان قیمت آنها شود.

تصویری از مکانیسم تراکنش و کانال سرریز تتر از ارزهای دیجیتال به دارایی‌های مالی سنتی. منبع: HKMA

این مطالعه همچنین سقوط Terra USD (UST)، یک استیبل کوین الگوریتمی صادر شده توسط Terraform Labs را یادآور شد که باعث بازخرید انبوه Tether شده بود.USDT). در این پرتو، HKMA توصیه می‌کند که افشای منظمی را استاندارد کند که می‌تواند به تنظیم‌کننده‌ها در بازرسی شرایط نقدینگی و ریسک‌ها کمک کند.

توصیه دوم برای تنظیم کننده ها تقویت مدیریت نقدینگی استیبل کوین های با پشتوانه دارایی از طریق محدودیت در ترکیب دارایی های ذخیره است.

مرتبط: آیا هنگ کنگ واقعاً می تواند نماینده چین در حوزه رمزنگاری باشد؟

کمیسیون اوراق بهادار و آتی هنگ‌کنگ به شرکت‌های مدیریتی که به دنبال ارائه پیشنهادات صندوق قابل معامله در بورس (ETF) هستند توصیه کرد که در کنار سایر الزامات، «سابقه خوبی در انطباق با مقررات داشته باشند».

بخشنامه SFC به عنوان بخشی از یک به روز رسانی سیاست از سوی دولت هنگ کنگ منتشر شد که آمادگی خود را برای تعامل با مبادلات ارزهای دیجیتال جهانی در مورد مسائل نظارتی اعلام کرد.