بررسی GMX: آیا استفاده از Buzzy 30x Leverage Exchange DeFi آسان است؟

کاربران GMX می‌توانند تا 30 برابر اندازه وثیقه خود با استقراض وجه از یک استخر نقدینگی بزرگ، «طولان» یا «کوتاه» کنند.

اهرم غیرمتمرکز

GMX محبوب است مبادله غیر متمرکز که در معاملات آتی دائمی تخصص دارد. این پروژه که در اواخر سال 2 در شبکه Ethereum Layer 2021 Arbitrum راه اندازی شد و بعداً در Avalanche مستقر شد، با ارائه اهرمی تا 30 برابر وثیقه سپرده شده به کاربران، به سرعت مورد توجه قرار گرفت.

تجارت اهرمی - عمل قرض گرفتن وجوه از پلتفرم های مالی به منظور افزایش قرار گرفتن در معرض تغییرات قیمت - در سال های اخیر به بخش مهمی از اکوسیستم کریپتو تبدیل شده است. از جمله، به فعالان بازار اجازه می دهد تا از رکود قیمت سود ببرند، ریسک را در شرایط نامشخص کاهش دهند، و زمانی که قانع شدند روی یک دارایی شرط بندی کنند. 

راه های مختلفی برای گرفتن اهرم در ارزهای دیجیتال وجود دارد. بایننس، FTX و سایر صرافی های متمرکز به مشتریان این امکان را می دهند که برای مقاصد تجاری وجوه قرض کنند. Binance و FTX هر دو به مشتریان اجازه می دهند حداکثر تا 20 برابر سپرده اولیه خود وام بگیرند. پروتکل‌های DeFi مانند Aave و MakerDAO وام‌هایی را علیه وثیقه‌های رمزنگاری به روشی بدون مجوز صادر می‌کنند. اخیراً، شرکت‌های مالی سنتی مانند GME Group و ProShares شروع کرده‌اند به مشتریان سازمانی خود دسترسی به محصولات اهرمی مانند گزینه های قراردادهای آتی اتریوم و ETF های کوتاه بیت کوین به سرمایه گذاران نهادی خود.

تفاوت GMX با چنین خدماتی در این است که یک صرافی غیرمتمرکز است که خدمات معاملات اهرمی را ارائه می دهد. از این نظر، تجربه ای مشابه با سایر صرافی های DeFi مانند Uniswap را با خدمات معاملاتی اهرمی ارائه شده توسط امثال Binance ترکیب می کند. در GMX، کاربران می‌توانند تا 30 برابر در معاملات BTC، ETH، AVAX، UNI و LINK اهرم داشته باشند. به عبارت دیگر، اگر یک معامله گر 1,000 دلار وثیقه به GMX سپرده باشد، می تواند تا 30,000 دلار از استخر نقدینگی آن وام بگیرد. در این راهنما، ما پیشنهادات GMX را برای اطمینان از ایمن بودن آن و اینکه آیا باید از آن برای شرط بندی با اعتقاد بالا بعدی خود استفاده کنید، باز می کنیم. 

تجارت در GMX

تجارت در GMX توسط یک مجموعه چند دارایی GLP ارزش بیش از 254 میلیون دلار در زمان چاپ. برخلاف بسیاری دیگر از خدمات معاملاتی اهرمی، کاربران وجوهی را از یک استخر نقدینگی حاوی BTC، ETH، USDC، DAI، USDT، FRAX، UNI و LINK به جای یک نهاد واحد قرض می گیرند. 

کاربران می توانند «طولان»، «کوتاه» یا به سادگی توکن ها را در صرافی تعویض کنند. معامله گران زمانی که انتظار دارند ارزش یک دارایی افزایش یابد، مدت طولانی روی آن می نشینند و در انتظار اینکه بتوانند یک دارایی را با قیمت پایین تری بازخرید کنند، کوتاهی می کنند. در GMX، کاربران می توانند حداقل سطح اهرم 1.1 برابر سپرده خود و حداکثر سطح 30 برابر در معاملات بلند و کوتاه را انتخاب کنند. 

GMX توسط Chainlink Oracles طراحی شده است. برای کاهش ریسک انحلال ناشی از فتیله های موقت، از خوراک قیمت کل از صرافی های حجمی پیشرو استفاده می کند. انحلال زمانی اتفاق می افتد که وثیقه کاربر برای حفظ معامله کافی نباشد. سپس پلت فرم به زور موقعیت را می بندد و سپرده را به جیب می زند تا زیان های خود را پوشش دهد. 

هنگامی که یک کاربر معامله ای را باز می کند یا وثیقه سپرده گذاری می کند، GMX یک عکس فوری از ارزش دلاری خود می گیرد. ارزش وثیقه در طول معامله تغییر نمی کند حتی اگر قیمت دارایی پایه تغییر کند. 

کارمزد معاملات برای باز کردن یا بستن یک موقعیت 0.1٪ است. یک کارمزد وام متغیر نیز هر ساعت از سپرده کسر می شود. کارمزد سوآپ 0.33 درصد است. از آنجایی که پروتکل خود به عنوان طرف مقابل عمل می کند، کمترین تأثیر قیمت را هنگام ورود و خروج از معاملات وجود دارد. GMX ادعا می کند که می تواند معاملات بزرگ را دقیقاً با قیمت مارک بسته به عمق نقدینگی در استخر معاملاتی خود انجام دهد. 

زمانی که کاربر می‌خواهد طولانی باشد، می‌تواند در توکنی که روی آن شرط‌بندی می‌کند، وثیقه ارائه کند. هر سودی که دریافت می کنند در همان دارایی پرداخت می شود. برای شورت ها، وثیقه محدود به استیبل کوین های پشتیبانی شده GMX است - USDC، USDT، DAI یا FRAX. سود حاصل از شورت در استیبل کوین استفاده شده پرداخت می شود. 

Tokenomics و نقدینگی

این پروتکل دارای دو توکن بومی است: GMX و GLP.

GMX توکن ابزار و حاکمیت است. در حال حاضر می تواند باشد مشت شده با نرخ بهره 22.95 درصد در آربیتروم و 22.79 درصد در بهمن. 

استکرها با قفل کردن GMX می‌توانند سه نوع پاداش کسب کنند: GMX محتوی (esGMX)، امتیازهای چند برابری، و پاداش‌های ETH یا AVAX. esGMX یک مشتق است که می‌توان آن را برای GMX در یک بازه زمانی به اشتراک گذاشت یا بازخرید کرد، در حالی که امتیازهای چند برابری به سهامداران بلندمدت GMX با افزایش نرخ بهره در دارایی‌هایشان پاداش می‌دهد. علاوه بر این، 30٪ از کارمزدهای ایجاد شده از مبادلات و معاملات اهرمی به ETH (در Arbitrum) یا AVAX (در Avalanche) تبدیل شده و بین دارندگان سهامداران GMX توزیع می شود. 

توکن GMX همچنین دارای صندوق قیمت کف است. این برای اطمینان از اینکه استخر GLP نقدینگی کافی دارد، ارائه یک جریان قابل اعتماد از جوایز ETH برای سهامداران GMX و خرید و سوزاندن توکن‌های GMX به منظور حفظ حداقل قیمت GMX در برابر ETH استفاده می‌شود. این صندوق به لطف کارمزدهای تعلق گرفته از طریق جفت نقدینگی GMX/ETH رشد می کند. همچنین توسط اوراق قرضه OlympusDAO پشتیبانی می شود.

در زمان نوشتن، کل عرضه GMX می ایستد به 7,954,166 به ارزش بیش از 328 میلیون دلار که 86 درصد آن سهام است. مجموع عرضه بسته به بازخریدهای esGMX متفاوت است، اما تیم توسعه پیش بینی کرده است که عرضه از 13.25 میلیون بیشتر نخواهد شد. فراتر از این آستانه، ضرب توکن های جدید GMX مشروط به تایید DAO خواهد بود. 

توکن دوم، GLP، نمایانگر دارایی های مورد استفاده در استخر معاملاتی پروتکل است. سکه های GLP را می توان با استفاده از دارایی های شاخص مانند BTC یا ETH ضرب کرد و می توان برای بازخرید این دارایی ها سوزاند. دارندگان GLP نقدینگی مورد نیاز معامله گران را برای دریافت اهرم مالی فراهم می کنند. این بدان معناست که وقتی معامله‌گران ضرر می‌کنند، سود ثبت می‌کنند و زمانی که معامله‌گران سود ثبت می‌کنند، ضرر می‌کنند. علاوه بر این، آنها جوایز esGMX و 70٪ هزینه هایی را که پروتکل ایجاد می کند دریافت می کنند. هزینه ها به دو صورت ETH یا AVAX پرداخت می شود. توکن های GLP به صورت خودکار هستند مشت شده و فقط ممکن است بازخرید شود، فروخته نشود. نرخ بهره فعلی برای آربیتروم 31.38 درصد و برای بهمن 25.85 درصد است.

قیمت GLP به قیمت دارایی‌های اساسی آن و همچنین قرار گرفتن کاربران GMX در بازار بستگی دارد. مهمتر از همه، GLP زمانی که معامله گران GMX بازار را کوتاه می کنند و قیمت دارایی های استخر نیز کاهش می یابد، آسیب می بیند. با این حال، دارندگان GLP زمانی که معامله‌گران GMX کوتاه می‌شوند و قیمت‌ها افزایش می‌یابد، معامله‌گران GMX طولانی می‌شوند و قیمت‌ها کاهش می‌یابد، و معامله‌گران GMX طولانی می‌شوند و قیمت‌ها افزایش می‌یابد، سود می‌برند.

افکار نهایی

GMX کاربر پسند است. تجربه معاملاتی نرم به نظر می رسد و سیستم داده های کاملی را در اختیار کاربران قرار می دهد. هنگام ورود یا بستن یک موقعیت، به راحتی می توان اندازه وثیقه را پیدا کرد. مقدار اهرم، قیمت ورودی، قیمت انحلال، کارمزد، نقدینگی موجود، لغزش، اسپرد و PnL (سود و زیان). رابط پروتکل اطلاعات فراوانی را در رابطه با دارایی های تحت مدیریت، حجم معاملات، کارمزدها و موقعیت های معامله گر ارائه می کند. این وب‌سایت همچنین سرمایه‌های بازار GMX و GLP را شرح می‌دهد و مشارکت‌ها، ادغام‌ها و پروژه‌های اجتماعی مرتبط با پروژه را برجسته می‌کند. این وب‌سایت همچنین شامل یک بخش مستندات است که اطلاعاتی در مورد اجزای مختلف صرافی ارائه می‌دهد و روش‌هایی را برای پل زدن به Arbitrum یا Avalanche یا به دست آوردن توکن‌های GMX و GLP پیشنهاد می‌کند. به لطف وب سایت دقیق خود، GMX حس شفافیت را ایجاد می کند. در نتیجه، درک مکانیسم های پروتکل نسبتاً ساده است.

GMX با دسترسی بدون مجوز و ارائه معاملات اهرمی خود، تجربه صرافی های غیرمتمرکز و متمرکز را با هم ترکیب می کند و نشان می دهد که پروتکل های DeFi همچنان هر روز در حال پیشرفت هستند. حجم معاملات پروتکل دارد بیش از سه برابر در دو ماه گذشته و اکنون بین 290 تا 150 میلیون دلار در روز متغیر است که نشان دهنده علاقه رو به رشد در بین بومیان کریپتو است. از آنجایی که GMX هنوز میلیاردها دلار حجم را مانند همتایان متمرکز خود اداره نمی کند، در حال حاضر بهترین محصول برای معامله گران خرده فروشی کوچک است. با این حال، پس از رشد سریع در ماه‌های اخیر، GMX می‌تواند به زودی بازار سازمانی را جذب کند زیرا بازیگران بزرگ بیشتری شروع به آزمایش DeFi می‌کنند. با فضای بیشتری برای رشد در پیش رو، ارزش این را دارد که به آن توجه کنید.

افشا: در زمان نگارش این مقاله، نویسنده این مقاله مالک ETH و چندین ارز دیجیتال دیگر بود.