فدرال رزرو نرخ بهره را 75 واحد در ثانیه افزایش می دهد، رکود بسته می شود؟

فدرال رزرو (فدرال رزرو) با افزایش نرخ بهره، بی دردسرترین مسیر را انتخاب کرد 75 امتیاز پایه شب گذشته، به جای 100 bp که توسط برخی تحلیلگران فرض شده است. 

انتخاب سختی بود. با این حال، تصمیم بانک مرکزی ایالات متحده به طور ملایمی در بازار منعکس شده است. 

واکنش مثبت بازار سهام به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو

حرکت رئیس فدرال رزرو جروم پاول قبلاً توسط بازار پیش‌بینی شده بود که به این تصمیم واکنشی نشان نداد. اگر افزایش بزرگتری انتخاب می شد، شاید 100 bp که برخی از خودی ها نگران آن بودند، متفاوت بود.

بازار در وال استریت واکنش خوبی نشان داد و نزدک حتی به +2 درصد رسید، نشانه‌ای از اینکه به نظر می‌رسد بازار مسیری را که در حال حاضر ترسیم شده دوست دارد. 

در حالی که تمام داده های اقتصاد کلان نشان می دهد که آینده شاهد الف کندی شدید در اقتصاد آمریکا، نتیجه تلاقی عوامل متعددی مانند تورم، تنش با چین، افزایش هزینه کالاها، دلار قوی، آمار اشتغال و غیره، ما منتظر هستیم تا داده های تولید ناخالص داخلی اعلام شود تا بتوانیم به طور رسمی در مورد آن صحبت کنیم. یک رکود 

رکود زمانی رسمی می شود که داده های تولید ناخالص داخلی مشخص شود حداقل برای دو فصل متوالی منفی است. این همان چیزی است که کتاب های درسی گزارش می دهند، اما به نظر می رسد موضوع اخیراً زیر سؤال رفته است. 

پاول و همکاران رکود را کم اهمیت جلوه دهید و تا آنجا پیش بروید که ابتدا بگوییم این رکود به یک نقطه داده وابسته نیست، که تا حدی درست است. علاوه بر این، آمریکا با توجه به قدرت اقتصاد خود هیچ خطری برای رکود نمی بیند. 

این اظهارات مانند زنگ خطری برای تحلیلگران به نظر می رسید. خطر بد بودن داده ها زیاد است و فدرال رزرو از قبل دست خود را دراز کرده است تا ضربه را کاهش دهد.

شرایط کلان اقتصادی: انتخاب پاول در مورد افزایش نرخ

در یادداشتی، فدرال رزرو توضیح می دهد که چرا این انتخاب به 75 جفت باز و نه 100 جفت در روز کاهش یافته است، و تصویری کمتر گلگون را توصیف می کند:

شاخص‌های هزینه و تولید اخیر ضعیف شده است. با این حال، افزایش نیروی کار در ماه های اخیر قوی بوده و نرخ بیکاری پایین مانده است. تورم همچنان بالاست و منعکس کننده عدم تعادل عرضه و تقاضا مربوط به همه گیری، افزایش قیمت مواد غذایی و انرژی و فشارهای بیشتر بر قیمت است. جنگ روسیه علیه اوکراین خسارات جانی و اقتصادی زیادی به بار آورده است. 

جنگ و رویدادهای مرتبط با آن تورم فشار صعودی بیشتری ایجاد می‌کند و بر فعالیت‌های اقتصادی جهانی تأثیر می‌گذارد. این کمیته به شدت به ریسک های تورمی توجه دارد و به دنبال به حداکثر رساندن اشتغال و رساندن تورم به 2 درصد در بلندمدت است. در حمایت از این اهداف، کمیته تصمیم گرفته است که محدوده هدف برای نرخ وجوه فدرال را در محدوده 2.25٪ -2.50٪ افزایش دهد. علاوه بر این، کمیته به کاهش دارایی های خود در اوراق بهادار خزانه داری و اوراق قرضه شرکتی و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن ادامه خواهد داد.

ناکامی در پیش‌بینی تورم آتی و انتخاب‌های دیرهنگام فدرال رزرو نشان داده است که نباید مشکلات را دست کم گرفت و شاید به همین دلیل است که پاول اکنون سعی می‌کند با کم‌اهمیت جلوه دادن آنها، آنها را پیش‌بینی کند. 

افزایش نرخ ها کمکی به رفع این مشکل نمی کند، اما در دفاع از بانک مرکزی می توان گفت که تورم مشکل در حال حاضر دشمن شماره یک عمومی برای مبارزه است، زیرا اقتصاد همچنان پابرجاست و همینطور است رقم اشتغال. 

زمانی که رقم اشتغال بدتر شود و کاهش (که انتظار می‌رود حدود 10/15 درصد باشد) در حقوق و دستمزد شرکت‌ها برسد، نتیجه کاهش ترازنامه، دلار قوی و مشکلات در یافتن مواد خام باشد، آن‌گاه فدرال رزرو به دیوار تکیه خواهد کرد و به جای اصلاح تورم و شاید، باید تصمیم بگیرد که آیا اقتصاد آمریکا و بافت اجتماعی را نجات دهد یا خیر CPI کمی بالاتر از حد معمول را بپذیرید. 

در طول کنفرانس پاول توضیح داد:

از منظر مأموریت کنگره ما برای حمایت از حداکثر اشتغال و ثبات قیمت ها، تصویر فعلی واضح است: بازار کار بسیار تنگ است و تورم بسیار بالا است. از آنجایی که موضع سیاست پولی سفت‌تر می‌شود، احتمالاً کاهش سرعت افزایش‌ها مناسب خواهد بود.