بحران بانک سیلیکون ولی، چه اتفاقی افتاد؟

تا چهارشنبه 8 مارس 2023، هیچ نشانه آشکاری از بحران عمیقی که بانک سیلیکون ولی در فاصله تنها دو روز در آن فرو خواهد رفت، وجود نداشت.

به عنوان مثال، قیمت سهام در بازار سهام SIVB (گروه مالی SVB) مطابق با ژانویه و حتی بالاتر از ماه دسامبر بود.

سپس، ناگهان، سقوط.

روز پنجشنبه 9 مارس، قیمت در افتتاحیه 40 درصد سقوط کرد، از 268 دلار به 160 دلار، و سپس -62 درصد در طول روز سقوط کرد.

در روز جمعه 10 مارس، قبل از اینکه مقامات بانک را تعطیل کنند، قیمت سهام هلدینگ به 106 دلار یا کمی بیش از یک سوم قیمت بسته شدن تنها دو روز قبل کاهش یافت.

گروه مالی SVB شرکت هلدینگ گروه SVB است که بانک سیلیکون ولی بخشی از آن است.

سرایت بحران بانک سیلیکون ولی

مقامات ایالات متحده بانک را تعطیل کردند زیرا دیگر قادر به بازپرداخت تمام بدهی های خود نبود و مهمتر از همه به این دلیل که دیگر نمی توانست به مشتریان خود اجازه دهد از پولی که در سپرده نزد خود داشتند استفاده کنند.

مسدود کردن برداشت ها و پرداخت ها در تمام حساب های بانکی SVB یک واکنش زنجیره ای ایجاد کرد که منجر به مشکلات بسیاری از مشتریان آنها شد.

یکی از آنها Circle بود، شرکتی که سکه های USD صادر می کند. ناگهان دایره 3.3 میلیارد دلار داشت ذخایر استیبل کوین USDC یخ زده، به حدی که این ترس وجود داشت که به هر حال آنها را از دست داده باشد.

بانک سیلیکون ولی، همانطور که از نامش پیداست، یک بانک سیلیکون ولی است و ورشکستگی آن دومین ورشکستگی بزرگ بانکی در ایالات متحده است.

در واقع، این بانک منتخب بسیاری از استارت آپ های سیلیکون ولی بود. کسانی که ناگهان حساب های بانکی SVB خود را مسدود کردند و حتی یک پنی هم نمی توانستند جابه جا کنند.

در آن مرحله، به منظور جلوگیری از سرایت سرایت به خارج از سیستم مالی ایالات متحده. بانک مرکزی (فدرال رزرو) با اطمینان از اینکه تمام وجوهی که هنوز نزد SVB سپرده می شود آزاد می شود، مداخله کرد، حتی اگر بانک همچنان ورشکسته بود.

این مداخله تعیین کننده بود، اما دو بانک دیگر نیز شاید به همین دلایل شکست خوردند.

بازارها: مشکل عمیق تری در حال بازی است؟

بنابراین به نظر می‌رسد که این مشکل گسترده‌تر از آن چیزی است که در روز جمعه انتظار می‌رفت، به طوری که بانک‌های اروپایی در بازار سهام نیز امروز ضرر زیادی می‌کنند.

بازارهای مالی آمریکا روز جمعه واکنش بسیار بدی به خبر ورشکستگی SVB نشان داده بودند و حتی امروز هم به نظر نمی رسد که بتوانند واکنش مثبتی نشان دهند. در همین حال، بازارهای اروپایی امروز واکنش بدی نشان دادند که به دلیل خطرات سرایت به کل سیستم مالی کاهش یافت.

به گفته ولید کودمانی، تحلیلگر ارشد بازار XTB، بازارها هفته را با وحشت آغاز کردند، دقیقاً به این دلیل که سقوط بانک ها بر احساسات تأثیر می گذارد.

به عنوان مثال، قیمت نفت هفته را با یک حرکت نزولی قابل توجه آغاز کرد و هر دو برنت و WTI بیش از 2 درصد کاهش یافتند.

سوال این است: آیا با سقوط دیگری در بازار سهام مواجه هستیم؟

به گفته کودمانی، اگر مشکلات SVB حل نشود یا حداقل مهار نشود، بازارها از تأثیر دومینو می ترسند. حداقل به این دلیل که ارزش زیان های محقق نشده در پرتفوی بزرگترین بانک های وال استریت قابل توجه است و به دنبال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به طور قابل توجهی افزایش یافته است.

در آن آمده است:

"آژانس بیمه سپرده فدرال در ماه فوریه گزارش داد که زیان های تحقق نیافته بانک های ایالات متحده با اوراق بهادار سررسید تا 31 دسامبر به 620 میلیارد دلار رسیده است که در مقایسه با 8 میلیارد دلار در سال گذشته، قبل از اینکه فدرال رزرو شروع به پردازش سیاست های خود کند، افزایش یافته است."

در چنین سناریویی، یک بحران وحشت، شبیه به سال 2008، ممکن است ایجاد شود. با این حال، به گفته کودمانی، پیش‌بینی‌ها درباره احتمال وقوع یک بحران مالی دیگر به سه دلیل باید با دقت انجام شود.

1.  اوراق قرضه ای که در حال حاضر توسط بانک ها نگهداری می شود عمدتاً اوراق خزانه داری ایالات متحده است، نه اوراق قرضه سمی.
2. بانک‌ها تنها در صورتی متوجه ضرر پرتفوی اوراق خواهند شد که مجبور به فروش آن‌ها قبل از تاریخ بازخرید شوند.
3. اگر بانک ها مشکل نقدینگی نداشته باشند، مجبور به نقدینگی پرتفوی اوراق خود قبل از سررسید نمی شوند.

بنابراین همه چیز به شرایط فعلی نقدینگی در بخش بانکی بستگی دارد و در این میان فدرال رزرو می تواند نقش تعیین کننده ای داشته باشد.