از آنجایی که کریپتو با آخرین مقررات SEC از طریق اجرا موافقت می کند - شکایت و توافق با کراکن بیش از خدمات سهام خود - به نظر می رسد رقیب مستقیم آن Coinbase تحت تأثیر منفی قرار خواهد گرفت.
Coinbase سخت تلاش کرده است تا جریان های درآمدی خود را به دور از کارمزدهای معاملاتی متنوع کند. خدمات سهامداری نقشی اساسی در این تلاش ایفا کرده است.
از آغاز سال 2020 تا پایان سه ماهه سوم سال 2022، کوین بیس 9.46 میلیارد دلار از معامله گران خرده فروشی و 508 میلیون دلار اضافی از موسسات به دست آورد.
این نشان دهنده 90٪ از درآمد 11.7 میلیارد دلاری Coinbase است که در آن زمان، به ازای افشای SEC که توسط Blockworks گردآوری و تجزیه و تحلیل شده است.
اما وزن درآمدهای کارمزد معاملاتی کوین بیس در حال کاهش است. کارمزدهای معاملاتی به طور متوسط 87 درصد از درآمدهای فصلی را در سال 2020 تشکیل می دهند، اما در سه فصل اول سال گذشته تنها 77 درصد از درآمدهای فصلی را تشکیل می دهند.
در سه ماهه سوم سال 2022، کارمزد معاملات تنها 62 درصد از درآمد کوین بیس (365.9 میلیون دلار از 590.3 میلیون دلار) را به ارمغان آورد.
سه خط کسب و کار همه تفاوت را ایجاد کرده است: بهره، سهام و هزینه اشتراک.
کوین‌بیس وجه نقد و معادل‌های نقدی مشتریان را در بانک‌های شخص ثالث نگه می‌دارد، جایی که آنها سود دریافت می‌کنند. همچنین سود وام های صادر شده به کاربران خرده فروشی و نهادی را ایجاد می کند.
صرافی همچنین دارای یک ترتیب تقسیم درآمد است که شامل درآمد بهره است دایره، صادر کننده از USDC. این معامله باعث می‌شود که Coinbase در هنگام خرید USDC توسط کاربرانش، کاهش نامعلومی دریافت کند.
بهره 1.34 درصد از کل درآمدهای Coinbase در سه ماهه اول سال 2020، حدود 2.36 میلیون دلار را تشکیل می داد. اما برای هشت فصل بعدی، بهره کمتر از 1 درصد از کل پول نقد ورودی را تشکیل می داد.
اما در سه ماهه دوم سال 2022، کوین بیس بیش از 38.2 میلیون دلار از طریق فعالیت های بهره خود به ارمغان آورد - 4.72٪ از کل درآمد.
سه ماهه بعد (اخرین افشای کوین بیس) این رقم به نزدیک به 115.7 میلیون دلار رسید. 19.6 درصد از کل درآمدها.
یک بازار صعودی اتکای کوین بیس به سهامداری را کاهش می دهد
شرط بندی در رتبه دوم رشد قرار دارد. کوین بیس با قرار دادن دارایی های دیجیتالی که به آنها دسترسی دارد، در اجماع بلاک چین در پروتکل های متعدد شرکت می کند.
به طور متوسط، جوایز مربوط به سهام فقط 0.87٪ از کل درآمدهای فصلی Coinbase را بین شروع سال 2020 تا پایان سه ماهه اول 2021 به ارمغان آورد.
از آنجا، سهامداری به 1.75 درصد از درآمدهای فصلی در سه ماهه دوم جهش کرد و به 6.21 درصد در دوره بعد رسید. در سه ماهه سوم سال 2022، سهم 10.63 درصد از درآمد کوین بیس بود - یک افزایش 1,300 درصدی در دو سال و نیم.
Coinbase همچنین رشد مناسبی برای درآمد اشتراک خود داشته است، که شامل محصولاتی مانند Coinbase Cloud (خدمات بلاک چین و نود برای توسعه دهندگان)، Coinbase One (که جایگزین Coinbase Pro شد) و یادگیری (پورتال آموزشی) می شود.
اشتراک ها تا سه ماهه سوم سال 0.5 کمتر از 2021 درصد از درآمد کوین بیس بود - اکنون به 5.33 درصد رسیده است که یک سال بعد در سال 31.44 به درآمد 2022 میلیون دلاری می رسد.
بدون بازگشت بازار صعودی کف آلود، که بدون شک باعث افزایش درآمد تراکنش‌ها می‌شود، واضح است که Coinbase در صورتی که راه کراکن را طی کند، متضرر می‌شود: شکایت یا مجبور به غروب تمام محصولات موجود برای جلوگیری از خشم SEC.
مشخص نیست که کدام جریان‌های درآمدی می‌توانند این شکاف را برطرف کنند، واقعیتی ناراحت‌کننده که به نظر می‌رسد بازارها بسیار از آن آگاه هستند. از زمان انتشار خبر تسویه حساب کراکن، سهام کوین بیس 15 درصد کاهش یافته است.
حداقل همچنان می تواند سود نقدی کاربران را کسب کند.
بهترین اخبار و اطلاعات ارزی روز را هر روز عصر به ایمیل خود تحویل بگیرید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.
آیا می خواهید آلفا مستقیماً به صندوق ورودی شما ارسال شود؟ ایده‌های تجاری degen، به‌روزرسانی‌های حاکمیتی، عملکرد نشانه‌ها، توییت‌های غیرقابل فراموشی و موارد دیگر را از گزارش روزانه Blockworks Research.
نمی توانید صبر کنید؟ اخبار ما را سریع ترین راه ممکن دریافت کنید. در Telegram به ما بپیوندید و به دنبال ما در اخبار گوگل.
منبع: https://blockworks.co/news/coinbase-diversified-revenue-with-staking-now-comes-the-sec