تایتان های فناوری چینی حامیان جهانی خود را از دست می دهند

بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری چین که در سال‌های گذشته بازدهی بالایی برای سرمایه‌گذاران جهانی ایجاد کرده بودند، جذابیت خود را در میان بسیاری از حامیان اولیه خود از دست می‌دهند. چشم‌انداز ضعیف بخش فناوری کشور، سرمایه‌گذاران را بر آن داشته است که تا زمانی که می‌توانند سود خود را قفل کنند.

غول بازی و رسانه های اجتماعی تنسنت که در فهرست هنگ کنگ قرار دارد، نمونه ای از این موضوع است. Naspers، گروه اینترنتی آفریقای جنوبی که برای اولین بار بیش از 20 سال پیش در این شرکت سرمایه گذاری کرد. اعلام کرد در روز پنجشنبه 1.1 میلیون سهم Tencent را فروخت که سهام مالکیت آن را به زیر 28 درصد کاهش داد. این حرکت نه تنها نشان می دهد که به وضوح از تعهد قبلی خود مبنی بر تخلیه نکردن سهام خود صرف نظر کرده است، بلکه نشان می دهد که واگذاری های بیشتری در راه است. بازوی سرمایه‌گذاری بین‌المللی هلندی Naspers که Prosus نام دارد، قصد خود را با انتقال 192 میلیون سهم اضافی به ارزش تقریباً 7.6 میلیارد دلار به سیستم تسویه و تسویه مرکزی هنگ‌کنگ نشان داد.

اگرچه گروه آفریقای جنوبی می‌گوید سهام تنسنت را برای تامین مالی برنامه بازخرید سهام خود شرکت می‌فروشد، تحلیلگران به ملاحظات دیگری اشاره می‌کنند که ممکن است سافت‌بانک را اخیراً به سمت سوق دهد. برش سهام آن در غول تجارت الکترونیک علی بابا و برکشایر هاتاوی به كاهش دادن مالکیت این شرکت سازنده خودروهای الکتریکی BYD.

براک سیلورز، مدیر ارشد سرمایه گذاری در کای یوان کپیتال مستقر در هنگ کنگ، می گوید: عقب نشینی فناوری توسط غول های سرمایه گذاری جهانی نشان دهنده یک تغییر چرخه ای مهم در اقتصاد چین است. بعید است که نرخ‌های رشد بزرگی که ثروت‌های عظیم فناوری را ایجاد کرده است، بازگردد.»

در ماه اوت، Tencent اولین کاهش درآمد شرکت از سال 2014 را گزارش کرد. اینکه آیا غول مستقر در شنژن می تواند به مسیر رشد خود بازگردد، در شرایط فعلی بسیار نامشخص به نظر می رسد. کسب و کار اصلی بازی آن همچنان با فشار نظارتی در خانه مواجه است و واحد تبلیغاتی آن که زمانی به سرعت در حال رشد بود، همچنان با اقتصادی تضعیف شده توسط قرنطینه های مکرر و رکود بخش املاک دست و پنجه نرم می کند.

این شرکت به غول تجارت الکترونیک علی‌بابا می‌پیوندد که اکنون بازوی آن در آسیای جنوب شرقی Lazada است آماده برای سرمایه گذاری در اروپا، زیرا به دنبال فرصت هایی در خارج از کشور است. روز پنجشنبه، این شرکت مالکیت خود را افزایش داد کیش یک آدمکش سازنده Ubisoft در معامله ای که ارزش دومی را 11 میلیارد دلار می کند، 10٪ را به دست آورد. این سرمایه گذاری تنها یک هفته پس از آن انجام می شود خرید 16.25 درصد از سهام الندن حلقه توسعه دهنده FromSoftware برای مبلغی نامشخص.

اما تنسنت و علی‌بابا هنوز سرمایه‌گذاران را متقاعد نکرده‌اند که می‌توانند بازگردند و سهام هر شرکت بیش از یک سوم ارزش خود را در 12 ماه گذشته از دست داده است. و با تداوم احساسات منفی، BYD همچنین با سؤالاتی در مورد اینکه آیا شتاب رشد خود را می توان حفظ کرد یا خیر، مواجه است.

به ریاست میلیاردر وانگ چوانفو، شرکت مستقر در شنژن گزارش نتایج نیمه اول که در بالاترین حد خود قرار گرفت، اما نتوانست سرمایه‌گذار افسانه‌ای وارن بافت را از سرمایه‌گذار دیگر بازدارد. کاهش در سهام برکشایر هاتاوی در شرکت.

Kenny Ng، یک استراتژیست مستقر در هنگ کنگ در Everbright Securities، می‌گوید که بخشی از دلیل می‌تواند این باشد که با نسبت فعلی قیمت به درآمد بیش از 100 برابر، ارزش‌گذاری شرکت بالا به نظر می‌رسد.

علاوه بر این، سیاست‌های ترجیحی دولت، مانند معافیت‌های مالیاتی برای خرید خودروهای برقی، ممکن است تأثیر کمتری در آینده داشته باشد زیرا اشتیاق مصرف‌کننده به تدریج از بین می‌رود.

Ng می گوید: «این صنعت ممکن است لزوماً مانند نیمه اول رشد نکند. حمایت دولت ادامه خواهد داشت، اما حفظ حرکتی که در شش ماه اول شاهد بودیم، حداقل در کوتاه مدت، دشوار خواهد بود.

تحلیلگران می‌گویند در چنین پس‌زمینه‌ای، سرمایه‌گذاران بزرگ به دنبال تحقق دستاوردهای خود خواهند بود.

نگ می‌گوید: «زمانی که با عدم قطعیت‌های نسبتاً بزرگ مواجه می‌شویم، سرمایه‌گذاران نهادی، به‌ویژه آن‌هایی که در مراحل اولیه سرمایه‌گذاری کرده‌اند، به سمت تضمین سود حرکت می‌کنند،» و اضافه می‌کند که Naspers، SoftBank و Berkshire Hathaway همگی بازدهی خوبی از صحنه فناوری چین داشته‌اند.