فناوری بزرگ چین به هدفی برای سرمایه گذارانی تبدیل می شود که می ترسند از دست بروند

(بلومبرگ) - وقتی بازارهای در حال حرکت چین به سرمایه گذاران مزه بازگشتی را که آرزوی آن را داشتند، بچشند، چه می کنید؟ سهام تکنولوژی کشور را بخرید.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

Big Tech محبوب ترین بخش چینی توسط پاسخ دهندگان نهادی و خرده فروشی در آخرین نظرسنجی MLIV Pulse است، به طوری که 42 درصد از 244 سرمایه گذار نیز گفته اند که قصد دارند در سال آینده قرار گرفتن در معرض این کشور را افزایش دهند.

آن را با ترس از دست دادن صحبت کنید. هرچه شکاف بین قیمت سهام و معیارهایی مانند درآمد و فروش بیشتر باشد، در هنگام انتشار اخبار خوب، پتانسیل سود بیشتر خواهد بود، منطق پیش می رود. این موضوع در ماه جاری و در میان نشانه‌هایی از اینکه چین ممکن است شروع به دور شدن از سیاست کووید-صفر خود کرده باشد، رخ می‌دهد، به طوری که سهام‌هایی که به طور گسترده دنبال می‌شوند مانند Alibaba Group Holding Ltd. رشد روزانه 20 درصدی را نشان می‌دهند.

جای زیادی برای بازگشت وجود دارد. شاخص فناوری Hang Seng و شاخص Nasdaq Golden Dragon China در شرکت‌های فهرست شده در ایالات متحده از زمان اوج گرفتن در فوریه 70 حدود 2021 درصد کاهش یافته است. این از هر یک از 92 معیاری است که بلومبرگ ردیابی کرده است. بر اساس یادداشت اخیر مورگان استنلی، تنها در ماه سپتامبر، صندوق ها 33 میلیارد دلار از سهام فناوری چین را فروختند.

اما برای روشن بودن، هیچ چیز اساسی برای صنعت فناوری تغییر نکرده است. شواهد کمی وجود دارد که رئیس جمهور شی جین پینگ کمپین خود را برای مهار غول های فناوری کشور معکوس کند و تلاش ها برای جلوگیری از حذف سهام چین از بورس های ایالات متحده به کندی پیش می رود. قرنطینه در شهرهای کلیدی مانند گوانگژو یادآور این نکته است که عزم برای از بین بردن کووید-19 همچنان مصرف را خفه می کند و اقتصاد را تحت فشار قرار می دهد.

اما وقتی بازارهای چین افزایش پیدا می‌کنند، این کار را با ذوق انجام می‌دهند. پوشش کوتاه مدت و تعقیب حرکت، محرک های اصلی سهام این کشور در سه هفته گذشته بوده است، به طوری که سرمایه گذاران مستقر در سرزمین اصلی نیز در هنگ کنگ چانه زنی کردند. این حتی به اندازه‌ای است که نام‌های بزرگی مانند Tiger Global Management چین را زیر سوال می‌برند و تخصیص‌های خود را کاهش می‌دهند.

داستان ادامه دارد

جای تعجب نیست که سهام را می توان ارزان در نظر گرفت. گیج اژدهای طلایی کمتر از 15 برابر درآمدهای پیش بینی شده اعضای خود معامله می شود که 34 درصد نسبت به میانگین 10 سال گذشته خود تخفیف دارد. با توجه به نتایج گزارش، سرمایه‌گذاران در هفته‌های آتی با شرکت‌هایی مانند علی‌بابا، JD.com و Pinduoduo، وضوح بیشتری در مورد سلامت شرکت‌های چین خواهند داشت.

نزدیک به نیمی از فعالان بازار که به این نظرسنجی پاسخ دادند انتظار دارند سهام چینی در فهرست ایالات متحده تا پایان سال بخشی از زیان را جبران کند. کمتر از یک پنجم آنها شاهد ادامه کاهش بودند. به گفته 48 درصد از پاسخ دهندگان، بازارها برای خروج احتمالی Covid Zero قیمت کمتری دارند. حدود 46 درصد گفتند که بازارها نسبت به بازگشایی بیش از حد مشتاق هستند.

سیاست مهار ویروس پکن هم به عنوان بزرگترین کاتالیزور بالقوه برای سود و هم به عنوان یک ریسک بزرگ برای بازارهای چین در سال آینده تلقی می شود، که نشان می دهد تا چه حد در چشم انداز مرکزی قرار گرفته است. Goldman Sachs Group Inc می گوید بازگشایی باعث افزایش 20 درصدی در سهام چین می شود.

در یک تحول بالقوه گویا، چین هفته گذشته قرنطینه مسافران ورودی را کاهش داد و سیستم به اصطلاح قطع کننده مدار را که خطوط هوایی را به دلیل وارد کردن موارد ویروس به کشور جریمه می‌کند، لغو کرد. کمیته دائمی جدید دفتر سیاسی اخیراً اعلام کرد که کشور باید به سیاست Covid Zero پایبند باشد، اما مقامات نیز باید با محدودیت‌های خود بیشتر هدف قرار گیرند.

به گفته اکثر سرمایه گذاران، نرخ بهره بالا، ریسک اصلی بازارهای مالی بین المللی در سال آینده خواهد بود و به دنبال آن در چین کاهش خواهد یافت. رکود جهانی نیز از جمله نگرانی هایی بود که پاسخ دهندگان به آن اشاره کردند.

MLIV Pulse یک نظرسنجی هفتگی از خوانندگان وب سایت و سرویس حرفه ای بلومبرگ است. آخرین نظرسنجی در 7 تا 11 نوامبر انجام شد.

برای تجزیه و تحلیل بیشتر بازار، به وبلاگ MLIV مراجعه کنید. برای اشتراک و دیدن داستان های قبلی MLIV Pulse، اینجا را کلیک کنید.

-با کمک Kasia Klimasinska.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP